Новаторское исследование Юджина Фамы и Кеннета Френча, начатое в 1993 году, показало, что существует несколько «факторов», влияющих на эффективность инвестиций. Их исследование выявило три переменные, которые влияют на доходность акций:
Настройте свой инвестиционный портфель на эти факторы, и, если судить по истории, вы должны превзойти рынок в целом. Dimensional Fund Advisors (DFA) наиболее известны тем, что используют факторы инвестирования в свои фонды. По данным DFA, с 2000 года 82% средств DFA превзошли контрольные показатели.
Насколько значительно превосходят фонды DFA? Я посмотрел на каждый фонд DFA с 10-летней историей доходности и сравнил эту доходность с их контрольными показателями, а затем обнаружил средний результат:0,29% в год. Если учесть предполагаемый коэффициент расходов 0,1%, инвестировать в индексный фонд, который отслеживает тот же эталонный показатель, и вы получите годовую прибыль в 0,39%.
Так почему бы не присоединиться к победе над фактором?
Во-первых, это сложно. Если вы не готовы самостоятельно управлять таким портфелем, вам необходимо обратиться к консультанту, который прошел процедуру проверки DFA. Это добавляет еще один уровень расходов, вероятно, нивелируя любую выгоду от внедрения факторов в ваш портфель (только на результативность инвестиций, без учета других выгод, которые может дать совет инвестиционного консультанта).
Во-вторых, что наиболее важно, есть много вещей, которые вы, вероятно, не делаете, которые имеют гораздо большее влияние на доходность вашего долгосрочного портфеля. Используя эту тактику, среднестатистический инвестор, вероятно, сможет повысить свою долгосрочную доходность сегодня более чем на 0,39%. по экономике требуется:
Поскольку ставка подоходного налога достигает 39,6%, важны любые способы, которые вы можете найти для снижения налогового бремени. Несколько разумных налоговых шагов могут сэкономить вам больше, чем факторное инвестирование.
Во-первых, разумно распределяйте свои вложения. Инвестируются ли инвестиции, которые распределяют крупный прирост капитала, инвестиции с высокими дивидендами или инвестиции с фиксированным доходом, вне счетов с льготным налогообложением? Правильное размещение инвестиций в правильные типы счетов может легко сэкономить инвесторам сотни или тысячи долларов в год.
Затем воспользуйтесь низкими ставками налога на прирост капитала в долгосрочной перспективе. В то время как краткосрочный прирост капитала облагается налогом по вашей обычной ставке подоходного налога, ставки налога на долгосрочный прирост капитала намного ниже. Семейные семьи, состоящие в браке с доходом менее 75 900 долларов США или одинокие лица с доходом менее 37 950 долларов США, не платят налоги на долгосрочную прибыль. Даже для людей с гораздо более высокими доходами долгосрочные налоговые ставки ограничены 20%, в то время как ваша ставка подоходного налога может достигать 39,6%. Независимо от того, продаете ли вы инвестиции, чтобы сбалансировать свой портфель или привлечь денежные средства, убедитесь, что вы держали свои активы более года перед продажей.
Наконец, продавайте своих неудачников. Сбор налоговых убытков позволяет инвесторам списывать инвестиционные убытки на сумму до 3000 долларов в год. Для любого диверсифицированного инвестора найти то, что не так, должно быть несложно. Собственные инвестиции в энергетику или сырье в этом году? Вы, вероятно, сможете воспользоваться убытками сейчас, чтобы компенсировать любые другие прибыли или доходы.
Независимо от того, какие инвестиции вы используете, позволяя эмоциям контролировать ваши инвестиции, вы навредит вашим результатам. Меньше торговли может помочь инвесторам двумя способами; вы платите меньше комиссионных, и у вас меньше шансов неправильно рассчитать движение рынка.
Во-первых, комиссии. Предположим, вы платите 4,95 доллара за каждую сделку и совершаете одну покупку и одну продажу в месяц. Это будет стоить вам 118,80 долларов в год в виде комиссионных. Если у вас есть менее 30 400 долларов США (что, по данным Института экономической политики, если вам 37 лет или меньше, у вас, вероятно, есть) вложения и торговля один раз в месяц, одни только ваши комиссионные уничтожают любые преимущества, предоставленные вами.
Во-вторых, что наиболее важно, это влияние активной торговли. В среднем активные трейдеры отстают от рынка в целом. Барбер и Одеан обнаружили, что в период с 1991 по 1996 год средний активный инвестор был ниже на 1,5% в год. В прошлом году DALBAR обнаружил, что разрыв в показателях в прошлом году был еще хуже - 4,7%!
История показала, что инвестирование в факторы увеличивает доходность, но только если вы придерживаетесь дисциплинированного и долгосрочного инвестиционного подхода. Факторное инвестирование может быть хуже в любой краткосрочный период. Если вы не можете сдерживать свои эмоции, вы не найдете чистой выгоды, включая факторы, вложенные в ваши инвестиции.
Ваши взносы на пенсионный счет на рабочем месте не только уменьшат ваше текущее налоговое бремя, но и многие компании будут соответствовать вашим взносам.
Согласно исследованию Financial Engines, проведенному в 2015 году, 25% сотрудников оставляют на столе коллективные 24 миллиарда долларов, не пополняя пенсионные счета своей компании. Средний работник мог бы сэкономить дополнительно 1336 долларов в год, полностью используя преимущества своего работодателя.
Фирменный матч - это бесплатные деньги. Прежде чем беспокоиться о ваших конкретных инвестициях, убедитесь, что вы получаете как можно больше денег на своих пенсионных счетах.
Среднестатистическому инвестору есть о чем побеспокоиться, прежде чем решить, стоит ли добавлять факторы в свои инвестиции. Факторным инвесторам, безусловно, есть место в мире инвестиций, но сначала убедитесь, что вы усвоили основы.
