<тело>

TL;DR

• EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
• EBITDA не признается US GAAP, но большинство компаний предоставляют этот показатель акционерам.
• EBITDA и маржа EBITDA — это широко используемые показатели среди инвесторов, которые пытаются сравнить прибыльность компаний в схожих отраслях.
• Поскольку показатель EBITDA показывает прибыль без влияния крупных расходов, этот показатель может вводить в заблуждение.
• Более высокий показатель EBITDA и маржи EBITDA может быть хорошим признаком прибыльности компании.

Что такое EBITDA?

EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации и используется для оценки рентабельности текущей деятельности компании. Некоторые люди используют этот показатель вместо чистой прибыли компании или операционного денежного потока, потому что он устраняет влияние расходов, которые можно было бы считать не связанными с текущей деятельностью компании (например, проценты, налоги, износ и амортизация). Но другие считают, что эта метрика вводит в заблуждение по той же причине. EBITDA не признается Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), поэтому компания не обязана раскрывать этот показатель. При этом большинство компаний предоставляют акционерам эту информацию в своих ежеквартальных отчетах.

Почему показатель EBITDA важен для инвесторов

EBITDA — это широко используемый показатель, который может быть полезен при сравнении компаний в отрасли, но этот показатель может ввести в заблуждение инвесторов, если они не осведомлены о том, что он собой представляет.

Как следует из названия, при расчете прибыли не учитываются проценты, налоги, износ и амортизация. Но что это значит? Процентные расходы - это стоимость кредита. Когда компания занимает деньги, она обязана платить проценты на основе установленной процентной ставки. Таким образом, компания, имеющая большой долг, может предпочесть показать инвесторам свою EBITDA, потому что она может продемонстрировать свою чистую прибыль без высоких процентных расходов, которые она платит. Точно так же расходы на износ и амортизацию представляют собой стоимость актива. В соответствии с принципами бухгалтерского учета, когда компания покупает какой-либо материальный или нематериальный актив (например, землю, машины, оборудование, интеллектуальную собственность и т. д.), он немедленно признается в балансе. Но в течение срока службы актива расходы постепенно признаются в отчете о прибылях и убытках компании. Если компания имеет большой капитал или нематериальные активы, она будет нести большую сумму амортизационных отчислений в своем отчете о прибылях и убытках. Эта компания может предпочесть показать инвесторам свою EBITDA, потому что она может продемонстрировать свою чистую прибыль без больших расходов на износ и амортизацию, которые она платит.

EBITDA может отражать нереалистичное представление о доходах компании, но, как уже упоминалось, этот показатель становится полезным, когда инвесторы пытаются сравнивать компании в отрасли. Поскольку показатель EBITDA устраняет влияние долга и неденежных расходов (т. е. износа и амортизации), он становится отличным способом сравнения компаний с различной структурой. Многие инвесторы используют так называемую маржу EBITDA, чтобы провести это сравнение. Маржа EBITDA рассчитывает EBITDA как процент от общего дохода. Рассмотрение EBITDA как процента от выручки позволяет инвесторам сравнивать результаты компаний разного размера в одной отрасли; это эффективный показатель рентабельности «яблоки к яблокам».

Как рассчитывается EBITDA?

Чтобы рассчитать EBITDA, просто возьмите чистую прибыль компании, которая часто находится в самом низу отчета о прибылях и убытках, и добавьте задолженность по налогам, процентам, износу и амортизации. Используя ту же логику, если вам дан показатель EBIT компании, также известный как операционный доход, добавьте амортизацию и амортизацию для расчета EBITDA. После расчета EBITDA может быть полезно рассчитать маржу EBITDA компании. Маржа EBITDA представлена ​​в виде процентов и представляет собой деление EBITDA на общую выручку. Выручка часто указывается в верхней части отчета о прибылях и убытках компании. Важно отметить, что проценты, налоги, износ и амортизация — не единственные расходы, которые несет компания. Таким образом, хотя EBITDA не учитывает влияние определенных расходов, оно не исключает влияние операционных расходов. С другой стороны, общий доход – это сумма поступлений без учета каких-либо расходов.

Что лучше:более высокая или более низкая EBITDA?

С точки зрения EBITDA и маржи EBITDA, чем больше, тем лучше. Поскольку EBITDA исключает влияние такого большого количества расходов, показатель должен быть высоким. Если показатель EBITDA компании очень низкий, это может быть признаком того, что компания действительно убыточна после всех понесенных расходов. В связи с этим многие инвесторы будут обращать внимание на другие показатели, помимо EBTIDA, при оценке финансового состояния компании. Точно так же высокая маржа EBITDA является хорошим признаком для инвесторов. Поскольку маржа EBITDA представляет EBITDA как процент от выручки, высокая маржа EBITDA показывает, что операционные расходы компании относительно низки.

Итог

EBITDA — чрезвычайно распространенный показатель, который многие компании любят демонстрировать. Хотя EBITDA можно рассматривать как способ оценки чистой операционной прибыльности компании, этот показатель может ввести в заблуждение инвесторов, которые не знают его истинного значения. Поскольку EBITDA устраняет влияние процентных расходов, налогов, износа и амортизации, компании с высоким уровнем долга и частыми покупками активов могут выглядеть более благоприятными через призму показателя EBITDA. Хотя этот показатель помогает инвесторам проводить сравнения и анализировать прибыльность, важно отметить, что он не отражает полного финансового состояния компании.