Хеджирование - это вложение, которое защищает ваши финансы от рискованной ситуации. Хеджирование проводится для минимизации или компенсации вероятности потери стоимости ваших активов. Это также ограничивает ваши убытки до известной суммы, если актив действительно теряет стоимость. Это похоже на страхование жилья. Вы платите фиксированную сумму каждый месяц. Если пожар уничтожит всю ценность вашего дома, ваша потеря - это единственная известная сумма франшизы.

Ключевые выводы

• В зависимости от типа инвестиций, с которыми вы работаете, вы можете использовать разные стратегии хеджирования.
• При торговле деривативами вы можете заплатить небольшую комиссию за право продать акции по той же цене, по которой вы их купили, - так называемый «пут-опцион».
• Большинство инвесторов используют диверсификацию или владение разными видами инвестиций, чтобы не терять ценность одновременно, в качестве стратегии хеджирования.
• Инвестиции в золото часто используются в качестве хеджирования от инфляции, поскольку оно сохраняет свою ценность при падении доллара.

Стратегии хеджирования

Большинство инвесторов, занимающихся хеджированием, используют деривативы. Это финансовые контракты, стоимость которых определяется базовым реальным активом, например акцией. Опцион - это наиболее часто используемый производный инструмент. Это дает вам право купить или продать акции по указанной цене в течение определенного периода времени.

Вот как это работает, чтобы защитить вас от риска. Допустим, вы купили акции. Вы думали, что цена вырастет, но хотели защитить себя от потерь, если цена упадет. Вы бы застраховали этот риск с помощью пут-опциона. За небольшую плату вы купите право продать акции по той же цене. Если он упадет, вы испытаете свой вклад и вернете только что вложенные деньги за вычетом комиссии.

Диверсификация - еще одна стратегия хеджирования. У вас есть набор активов, которые не растут и не падают вместе. Если один актив рухнет, вы не потеряете все. Например, большинство людей владеют облигациями, чтобы компенсировать риск владения акциями. Когда цены на акции падают, стоимость облигаций увеличивается. Это относится только к высококачественным корпоративным облигациям или казначейским облигациям США. Стоимость мусорных облигаций падает вместе с ценами на акции, потому что и то и другое является рискованным вложением.

Хеджирование и хедж-фонды

Хедж-фонды используют множество производных инструментов для хеджирования инвестиций. Обычно это частные инвестиционные фонды. Правительство не регулирует их так сильно, как паевые инвестиционные фонды, владельцами которых являются государственные корпорации.

Хедж-фонды платят своим менеджерам процент от дохода, который они зарабатывают. Они ничего не получают, если их вложения теряют деньги. Это привлекает многих инвесторов, которые разочарованы выплатой комиссионных паевых инвестиционных фондов независимо от их результатов.

Благодаря такой структуре вознаграждения менеджеры хедж-фондов стремятся достичь вышеуказанного рыночная доходность. Менеджеры, которые делают плохие инвестиции, могут потерять работу. Они сохраняют заработную плату, которую накопили в хорошие времена. Если они делают большие и правильные ставки, они зарабатывают кучу денег. Если они проигрывают, они не теряют свои личные деньги. Это делает их очень терпимыми к риску. Это также делает средства ненадежными для инвестора, который может потерять все свои сбережения.

Использование производных финансовых инструментов хедж-фондами увеличивало риск для мировой экономики, этап финансового кризиса 2008 года. Управляющие фондами купили свопы на дефолт по кредитам, чтобы хеджировать потенциальные убытки от ценных бумаг с низкокачественным ипотечным покрытием. Страховые компании, такие как AIG, пообещали выплатить в случае дефолта по субстандартным ипотечным кредитам.

Эта страховка дала хедж-фондам ложное чувство безопасности. В результате они купили больше ценных бумаг с ипотечным покрытием, чем было разумно. Однако они не были защищены от риска. Огромное количество дефолтов ошеломило страховые компании. Вот почему федеральному правительству пришлось выручить страховщиков, банки и хедж-фонды.

Настоящим хеджированием финансовой системы было правительство США при поддержке его способность взимать налоги, брать долги и печатать больше денег. Риск немного снизился теперь, когда Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит регулирует деятельность многих хедж-фондов и их рискованных производных инструментов.

Пример

Золото может быть хеджированием во время инфляции, потому что оно сохраняет свою стоимость, когда доллар падает.

Золото - это преграда, если вы хотите защитить себя от воздействия инфляция. Это потому, что золото сохраняет свою ценность, когда доллар падает. Другими словами, если цены на большинство вещей, которые вы покупаете, вырастут, повысится и цена на золото.

Золото является привлекательным средством защиты от обвала доллара. Это потому, что доллар - мировая валюта, и сейчас нет другой хорошей альтернативы. Если доллар рухнет, золото может стать новой единицей мировых денег. Это маловероятно, потому что количество золота ограничено. Стоимость доллара в основном основана на кредите, а не на наличных деньгах. Но совсем недавно мир придерживался золотого стандарта. Это означает, что стоимость большинства основных валютных средств была обеспечена их стоимостью в золоте. Историческая ассоциация золота как формы денег является причиной того, что оно является хорошей защитой от гиперинфляции или обвала доллара.

Многие люди инвестируют в золото просто в качестве хеджирования от потерь акций. Исследование Тринити-колледжа в Дублине показало, что в среднем цены на золото растут в течение 15 дней после краха фондового рынка.

Золото можно купить в качестве прямых инвестиций, если вы считаете, что цена будет расти, потому что либо спрос будет увеличиваться, либо предложение уменьшится. Причина покупки золота не в том, чтобы использовать его в качестве хеджирования.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как вы инвестируете в хедж-фонды?

Чтобы инвестировать в хедж-фонд, вам необходимо выполнить минимальные инвестиционные требования и быть аккредитованным инвестором. Аккредитованные инвесторы - это инвесторы с чистым капиталом не менее 1 миллиона долларов или годовым доходом более 200 000 долларов. Минимальные инвестиции зависят от фонда, но у вас должно быть не менее 100 000 долларов, готовых инвестировать. Хедж-фонды менее ликвидны, чем акции и ETF, поэтому будьте готовы на время оставить эти деньги в хедж-фонде.

Как производные инвестиции помогают компаниям застраховаться от рисков?

Есть много способов, с помощью которых деривативы могут помочь компаниям застраховаться от рисков, связанных с их отрасли. Например, пищевая компания может покупать фьючерсные контракты, позволяющие фиксировать цены на ингредиенты. Компании, ведущие дорогостоящий зарубежный бизнес, могут использовать производные валютные инструменты, чтобы гарантировать, что стоимость валюты не будет колебаться во время закрытия сделки.