Приказы - это инструкции, которые инвесторы дают брокеру-дилеру на покупку или продажу акций, облигаций, опционов или любых других прочие торгуемые ценные бумаги. Инвесторы, которые активно торгуют акциями, биржевыми фондами (ETF) и опционами, имеют разные цели в зависимости от своей стратегии и могут использовать разные торговые механизмы, такие как лимитные приказы или рыночные приказы.
Инвесторы используют рыночные ордера, когда они хотят быстро купить или продать весь много акций. С другой стороны, инвесторы, которые хотят купить или продать по установленной цене, будут использовать лимитные ордера. В рыночных и лимитных ордерах также можно указать, когда покупать и что делать, если ордер не может быть исполнен.
Рыночные ордера - это инструкции на немедленную покупку или продажу ценной бумаги по текущая цена. В то время как рыночные ордера для среднего инвестора обычно исполняются в течение нескольких секунд, цена может измениться по сравнению с указанной котировкой. Рыночные условия могут быстро меняться, заказы впереди вас могут истощить доступное предложение, новостные события и сбои могут повлиять на цену, по которой рыночный ордер исполняется.
Лимитные ордера включают цену и могут иметь указанный таймфрейм. Лимитные ордера на покупку исполняются только по указанной цене или ниже, а лимиты на продажу исполняются только по указанной цене или выше.
Рыночные ордера могут быть исполнены по любой цене. Однако брокеры-дилеры должны прилагать «разумные» усилия для получения лучших условий, защитное требование, называемое «наилучшее исполнение», для своих клиентов. Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) регулирует, как брокеры-дилеры выполняют заказы для своих клиентов. В 2019 году FINRA оштрафовала Robinhood на 1,25 миллиона долларов за нарушение правил наилучшего исполнения.
Лимитные ордера гарантируют цену. Инвесторы могут подать лимитный ордер в любое время и оставить его открытым до тех пор, пока не будет достигнута цена. Гарантия цены лимитного ордера важна на волатильных рынках и для редко торгуемых ценных бумаг, таких как внебиржевые (OTC) акции. Лимитные ордера недоступны для паевых инвестиционных фондов.
Рыночные ордера на большинстве бирж гарантированно исполняются, потому что всегда есть Маркет. На таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq есть специалисты и «маркет-мейкеры», которые всегда готовы купить или продать любые ценные бумаги, котируемые на этих биржах.
Лимитные ордера могут быть «рыночными» или «нерыночными». Рыночные лимитные ордера устанавливаются на уровне или выше текущей цены для покупок и на уровне или ниже для продажи. Рыночные лимитные ордера исполняются немедленно, как и рыночные ордера. Нерыночные лимитные ордера находятся за пределами текущего ценового диапазона. Обычно они отправляются оптовику или бирже для исполнения.
Остановки - это триггер для отправки заказа. «Стоп на покупку» срабатывает, когда рыночная цена равна или превышает текущую рыночную цену; «Стопы на продажу» активируются на уровне или ниже текущей рыночной цены. Лимитный ордер на покупку отправляется при достижении стоп-цены и исполняется, если рыночная цена остается ниже лимита. Лимит на продажу выставляется при достижении стоп-цены и заполняется, если цена остается выше лимита.
Если вы только начали инвестировать, важнее знать, когда рыночные ордера могут быть не лучшим выбором.
Рыночные цены могут резко колебаться в течение торгового дня. Например, 8 ноября 2021 года акции Advanced Micro Devices выросли на 9%, а на следующий день упали на 3,3%. Индекс волатильности CBOE (VIX), который отслеживает фондовый рынок США с помощью ожидаемой волатильности индекса Standard &Poor’s (S&P) 500 с помощью опционов колл и пут, более известен как «индекс страха».
Внебиржевые акции не торгуются ни на одном из крупные национальные биржи, такие как NYSE или Nasdaq. Обычно это небольшие компании или «микрокапсулы». Их котировки и окончательные цены продажи могут существенно отличаться, поскольку для акций может не быть активного рынка.
ETF - это корзина акций или облигаций, которыми можно торговать на национальные биржи или, в некоторых случаях, внебиржевые. Некоторые ETF имеют необычные стратегии или холдинги, что может затруднить их продажу. Как и в случае с микрокапсулами, окончательная цена продажи может сильно отличаться от котировки.
Если вы выбрали активную стратегию покупки и продажи акций, лимитные и стоп-лимитные приказы могут помочь вам управлять своим портфелем.
Вы можете выбрать цену покупки или продажи (точки входа и выхода ) и введите ордер как «Годен-до-отменен (GTC)». В этом случае ордер останется открытым до тех пор, пока рынок не догонит вашу цену.
Если вы не укажете иное, ваш ордер на покупку / продажу будет отправлен как рыночный ордер. Рыночные ордера обычно исполняются немедленно и исполняются по рыночной цене. Скорость - главный фактор при выборе рыночного ордера. Лимитные ордера и стоп-лимитные ордера исполняются только тогда, когда рынок достигает указанного лимита и / или стоп-цены. Для многих инвесторов лимитные ордера могут помочь в управлении их активной торговлей, автоматизируя покупки и продажи по желаемым ценам.
