Когда инвесторы думают об инвестициях с меньшим риском, многие из нас обычно вспоминают акции коммунальных предприятий. Это потому, что электричество является современной необходимостью наряду с едой и водой. Потребители сократят потребление практически всех категорий, прежде чем они перестанут обогревать свои дома или включать свет по вечерам.
Также помогает то, что большинство коммунальных предприятий строго регулируются государственными или федеральными властями. Из-за этого конкурентам сложно появляться и предлагать значительно более низкие ставки, что нарушило бы ход игры. Фактически, США во многих отношениях представляют собой лоскутное одеяло региональных монополий, которые случайно торгуются на бирже!
Между тем, кардинальные изменения являются потенциальным драйвером для всего сектора.
«За последние несколько лет ситуация с коммунальными услугами улучшилась. Для достижения целей по сокращению выбросов углерода потребуются сотни миллиардов долларов инвестиций», - говорит Джей Рейм, главный исполнительный директор Reaves Asset Management. «Для коммунальных предприятий это отличная возможность, будь то инвестиции в ветровую и солнечную генерацию или в инфраструктуру, необходимую для поддержки периодически возникающих энергоресурсов и зарядки электромобилей. В результате инвестор коммунального предприятия может рассчитывать на стабильный рост доходов и дивидендов в долгосрочной перспективе».
Это музыка для ушей многих инвесторов, ориентированных на получение дохода. Но имейте в виду, что не все запасы коммунальных услуг одинаковы. Некоторые предлагают более щедрые дивиденды, некоторые предлагают лучшее сочетание возобновляемых источников энергии, чтобы «подготовить их к будущему» в эпоху изменения климата, а у других есть уникальные истории, которые можно рассказать благодаря приобретениям или вспомогательным предприятиям.
Тем не менее, вот 12 лучших акций коммунальных предприятий на 2022 год. Несмотря на то, что каждое из представленных здесь названий индивидуально по-своему, все они имеют один важный фактор:по мнению аналитиков Уолл-Стрит, они входят в число наиболее рейтинговых акций коммунальных предприятий, когда мы вступаем в новый год. Поэтому стоит посмотреть на них, если вы заинтересованы в инвестировании в этот сектор.
Данные по состоянию на 7 декабря. Дивидендная доходность рассчитывается путем пересчета в год самой последней выплаты и деления на цену акции. Рейтинги аналитиков предоставлены S&P Global Market Intelligence, если не указано иное.
Clearway Energy (CWEN, 37,47 долл. США) - это предприятие по производству возобновляемой энергии, работающее на всей территории США, на ветряных и солнечных объектах установлено около 4200 мегаватт (МВт) генерирующих мощностей. Компания также ведет более скромный бизнес по производству природного газа.
Возобновляемые источники энергии - это очевидный путь в эпоху изменения климата. А акции CWEN выросли примерно на 20% с начала года, даже несмотря на то, что акции многих крупных коммунальных предприятий принесли только половину этого прироста или меньше.
В октябре CWEN передала свои тепловые операции, известные как Clearway Community Energy, гиганту прямых инвестиций KKR примерно на 1,9 миллиарда долларов. Эти активы были частью инфраструктуры, которая обеспечивает паром, горячей водой и, в некоторых случаях, электричество коммерческие предприятия, университеты, больницы и государственных заказчиков. Эти деньги помогут Clearway сосредоточить свои усилия на возобновляемой энергии, не отвлекаясь на эти вспомогательные операции - беспроигрышный вариант.
Фактически, эти деньги уже используются, поскольку CWEN недавно подписал соглашение о приобретении оставшихся 50% массивной солнечной электростанции мощностью 530 МВт в Юте, которой она еще не владеет, примерно за 335 миллионов долларов.
По общему признанию, сейчас компания получает довольно небольшую прибыль, поскольку инвестирует в будущий рост. Тем не менее, он по-прежнему предлагает довольно щедрые дивиденды по сравнению с типичными акциями на Уолл-стрит - дивидендная доходность S&P 500 в последнее время составляла 1,3% - и он находится в правильном месте, чтобы извлечь выгоду из использования возобновляемых источников энергии в предстоящие годы.
PG&E (PCG, $ 12,44) - поставщик электроэнергии и природного газа, обслуживающий северную и центральную Калифорнию. Несколько лет назад после пожара в лагере в 2018 году компания широко обсуждалась в новостях. Лесной пожар, в результате которого погибло более 80 человек, стал самым смертоносным и разрушительным пожаром в истории Калифорнии. PG&E в конечном итоге признала себя виновной по обвинению в том, что ее оборудование вызвало пожар
В результате акции теперь стоят около 12 долларов за штуку после того, как в 2017 году торговались около 70 долларов, а в конце 2018 года - около 40 долларов. Однако акции выросли примерно на 50% по сравнению с 52-недельными минимумами в начале августа. столько же на Уолл-стрит подошли к этим акциям коммунальных услуг и решили, что худшее уже позади.
Мировое соглашение на сумму 13,5 миллиардов долларов, согласованное в 2019 году, теперь является очень устаревшей новостью, и, поскольку сбои, связанные с пандемией, также уменьшаются, для PCG все возвращается в обычное русло - даже если бизнес сейчас работает на другом уровне, чем в прошлые годы.
Заглядывая вперед, у инвесторов PG&E есть основания для оптимизма в отношении того, что это может быть одна из лучших акций коммунального предприятия для владения в 2022 году, поскольку она продолжает приносить доход более 20 миллиардов долларов и работать с комфортной прибылью, несмотря на эти проблемы. Более того, недавно принятый Конгрессом закон об инфраструктуре примерно на 1 триллион долларов включает миллиарды долларов на предотвращение отключений и повышение устойчивости энергосистемы, что может сделать PCG вероятным получателем части этих денег с учетом ее истории.
По общему признанию, акции PCG не выплачивали дивиденды с 2017 года. И с учетом того, что прибыль упала после пожара в лагере, они, безусловно, не будут восстановлены на предыдущем квартальном уровне в 53 цента на акцию. Но эта коммунальная компания остается прибыльной и имеет светлое будущее, поэтому инвесторы могут получить выгоду от покупки, прежде чем дивиденды снова начнут поступать.
Блэк-Хиллз (BKH, 66,92 долл. США) управляет коммунальным предприятием по производству электроэнергии и природного газа, которое в основном вырабатывает электроэнергию для почти 1,1 миллиона потребителей в Арканзасе, Колорадо, Айове, Канзасе, Небраске и Вайоминге. Он также управляет небольшим горнодобывающим сегментом, который производит энергетический уголь, который он использует на своих собственных предприятиях или продает другим предприятиям по производству электроэнергии по всему миру.
У компании было несколько загруженных недель, начиная с повышения дивидендов в октябре, ознаменовавшего 51-й год подряд увеличения дивидендов для компании. Затем, в начале ноября, BKH сообщил о впечатляющих показателях за третий квартал, которые включают рост прибыли на акцию на 21% по сравнению с предыдущим годом и повышают прогноз благодаря сильным результатам.
BKH также достигла важного урегулирования с политиками Айовы относительно потенциального повышения ставок, первого за более чем 10 лет, наряду со сделкой по возмещению затрат, понесенных во время скачка ставок, вызванного Winter Storm Uri в начале этого года. P>
В течение большей части прошлого года Black Hills отставали от рынка в целом, но поток последних новостей заставил аналитическое сообщество Уолл-стрит оптимистично оценивать то, что ожидает 2022 год для этого регионального коммунального предприятия.
А благодаря щедрым дивидендам и истории постоянного увеличения этих выплат инвесторы могут быть уверены, что это одни из лучших акций коммунальных предприятий, которые можно держать в долгосрочной перспективе, несмотря на любую краткосрочную волатильность, которая может произойти.
При рыночной стоимости 52 миллиарда долларов Exelon (EXC, 53,92 доллара США) - это крупнейшее коммунальное предприятие в этом списке и одна из пяти крупнейших публично торгуемых акций коммунального предприятия США
Благодаря разветвленной сети местных электростанций, начиная от объектов, работающих на ископаемом топливе, и заканчивая плотинами гидроэлектростанций и ядерными реакторами, а также заключая конкурентные соглашения о распределении на нерегулируемых рынках коммунальных услуг, EXC ведет свою деятельность в 48 штатах и округе Колумбия, обслуживая около 10 миллионов клиентов. .
Этот масштаб просто не может сравниться со многими другими акциями коммунальных услуг и обеспечивает прочную основу для акций EXC. Фактически, в этом году акции выросли более чем на 27%, опередив более широкий индекс S&P 500, благодаря тому, насколько хорошо эта компания работает на широком спектре рынков.
Однако EXC недовольна своим нынешним масштабом, и в последние годы она постоянно росла за счет приобретений. Это включает в себя крупный выкуп Pepco Holdings в 2016 году. Но руководство пришло к выводу, что операция на самом деле довольно громоздка в ее нынешнем составе, и недавно объявило о планах разделиться на две компании в 2022 году путем выделения энергетических предприятий, ориентированных на клиентов. Это будет сделано под фирменной табличкой Constellation - еще одна коммунальная компания, Exelon, купленная около десяти лет назад.
Уолл-стрит, похоже, очень воодушевляет стремление сосредоточить коммунальный бизнес под названием Exelon и разделить другие операции. А ставка сейчас даст вам часть обеих операций, когда их пути разойдутся. Но если вас интересует только одна сторона сделки, обратите внимание на сроки. Ожидается, что дополнительный проект будет завершен в начале следующего года.
UGI (UGI, 44,53 долл. США) в основном занимается распределением пропана, природного газа и электроэнергии более чем 1,4 млн потребителей в полном объеме. Этот диверсифицированный энергетический бизнес позволяет UGI сглаживать волатильность на определенных рынках и обеспечивать более стабильные результаты для инвесторов.
В частности, акции UGI выросли примерно на 27% с начала года, немного опередив S&P 500. В настоящее время он также предлагает щедрые дивиденды в размере 3,1%, что составляет лишь около трети от общей прибыли на акцию. Это отличный фундамент, в который могут поверить долгосрочные инвесторы.
Компания не просто почивает на лаврах. В 2021 году она приобрела Mountaineer Gas Company - крупнейшую местную газовую компанию в Западной Вирджинии - примерно за 540 миллионов долларов. Это, наряду с продолжающимся ростом и партнерством в сегменте газового бизнеса, позволяет в будущем увеличивать выручку.
UGI также привлекла значительный капитал для будущих сделок, выпуская в ноябре около $ 450 млн приоритетных необеспеченных долговых обязательств по минимальной ставке 2,5%. Учитывая, насколько высока текущая инфляция, это очень много, что позволит легко финансировать продолжение операций и планы будущего роста.
Акции коммунальных предприятий Entergy на 21 миллиард долларов. (ETR, $ 104,85) обслуживает около 3 миллионов клиентов в Арканзасе, Миссисипи, Техасе и Луизиане. Его диверсифицированные операции производят электроэнергию с помощью газовых, нефтяных, ядерных, угольных, гидроэлектрических и солнечных электростанций в регионе.
Такое сочетание позволяет ETR хеджировать свои ставки в условиях инфляции, когда цены на энергоносители могут расти, что снижает операционную маржу некоторых коммунальных предприятий. В конце концов, эти генераторы энергии можно жестко регулировать, и они не обладают гибкостью, позволяющей быстро наращивать скорость только потому, что источники энергии более дорогие. Однако такая коммунальная компания, как ETR, может изменить свой состав и, таким образом, смягчить некоторые из этих инфляционных давлений.
Что также интересно в запасе ETR, так это его опыт вывода из эксплуатации атомных электростанций. Стремление к возобновляемым источникам энергии оставило позади ядерные объекты в некоторых регионах - и закрытие стареющей или избыточной площадки, безусловно, является деликатной задачей. Это означает, что ETR может использовать свой отечественный опыт для получения огромной прибыли, поскольку он обслуживает другие коммунальные предприятия с этой уникальной потребностью.
При щедрой выплате дивидендов, составляющей лишь около 60% прогнозируемой прибыли в следующем году, ETR, вероятно, продолжит обеспечивать регулярные выплаты акционерам и стабильные результаты, что сделает его одним из лучших акций коммунального предприятия для владения в 2022 году.
Базируется в Миннесоте, Otter Tail . (OTTR, 66,55 долл. США) - это уникальное коммунальное предприятие, которое управляет скромным бизнесом по распределению электроэнергии, а также производством труб из ПВХ и штамповкой деталей. Тем не менее, 70% дохода поступает от вспомогательного подразделения Otter Tail Power, что делает его в значительной степени коммунальным - только одним с изюминкой.
Этот поворот приводит к росту прибыльности, поскольку более высокие цены на трубы и улучшенная операционная рентабельность в последнее время действительно увеличили прибыль. Он также значительно увеличил акции OTTR, которые в 2021 году выросли на 56% с начала года, чтобы превзойти почти всех своих аналогов и многие акции, которые считаются гораздо более ориентированными на рост.
Учтите, что в начале 2021 финансового года компания прогнозировала прибыль на акцию в размере от 2,39 до 2,54 долларов. После серии обновлений и улучшений текущий прогноз был увеличен в ноябре с 4,05 доллара до 4,20 доллара в этом финансовом году - огромное улучшение по сравнению с предыдущими ожиданиями.
Otter Tail реинвестировал значительную часть этого капитала, чтобы кардинально изменить структуру своей энергетики, которая в 2005 году составляла 68% угля, но, по прогнозам, к 2023 году она составит всего 27% при 30% возобновляемой генерации. Это должно гарантировать, что инвесторы не просто покупаются после краткосрочного всплеска из-за опережающих производственных показателей. А для долгосрочных инвесторов OTTR может быть одной из лучших акций коммунального сектора, которую можно будет продать в 2022 году и в последующий период.
CenterPoint Energy (CNP, $ 27,88) - это редкая акция коммунальных предприятий, которая затрагивает три очень разных звена цепочки поставок:электроэнергетическая компания, предприятие по хранению и переработке «промежуточного звена» и дистрибьютор природного газа. Но в последнее время CNP предприняла шаги, чтобы превратиться в традиционную регулируемую коммунальную компанию за счет продажи активов и расходов на новые мощности, включая инфраструктуру возобновляемых источников энергии.
Что касается продажи активов, то сделка на сумму 7 миллиардов долларов между Energy Transfer (ET) и Enable Midstream Partners (ENBL) выведет деятельность компании из рук CNP. Это потому, что Centerpoint имеет контроль над генеральным партнером Enable, и транзакция позволит ему выйти из этого бизнеса.
Что касается расходов, CNP только что получила одобрение соглашения о закупке электроэнергии в отношении солнечной батареи мощностью 300 мегаватт в Индиане, чтобы укрепить свои позиции в области зеленой энергии. Благодаря этому расширяющемуся бизнесу в сфере коммунальных услуг, CNP недавно превзошла ожидания по прибыли в начале ноября и, как следствие, повысила свои прогнозы.
Все это в дополнение к примерно 2,6 миллионам потребителей газа по счетчикам, что обеспечивает как диверсификацию, так и стабильность операций. Неудивительно, что CenterPoint только что увеличил квартальные дивиденды (+ 6,3% в октябре). Кроме того, в 2021 году акции выросли почти на 29%, опередив индекс S&P 500, даже несмотря на то, что акции других коммунальных предприятий упали.
NiSource (NI, $ 25,83) - коммунальная компания, работающая в сфере природного газа и электроэнергии, основанная еще в 1847 году и имеющая глубокие корни в Индиане. В настоящее время она управляет электростанциями, а также занимается распределением природного газа более чем 4 миллионам потребителей в шести штатах.
Хотя компания владеет и управляет двумя угольными электростанциями и двумя плотинами гидроэлектростанций, это в значительной степени игра с природным газом. А с учетом того, что цены на природный газ резко выросли с минимума в 2,50 доллара за миллион британских тепловых единиц в апреле до примерно 4 долларов за миллион британских тепловых единиц в последнее время, доставка газа конечным потребителям - это определенно хороший бизнес прямо сейчас.
Для некоторых политиков природный газ представляет собой золотую середину между «грязными» ископаемыми видами топлива, такими как уголь и нефть, и действительно возобновляемыми источниками энергии, для выхода которых на полную мощность потребуется некоторое время. А поскольку широкий спрос растет, а мировая экономика снова начинает набирать обороты, такие компании, как NiSource, играют решающую роль в восполнении этого пробела прямо сейчас.
Акции NI находятся в пределах досягаемости новых 52-недельных максимумов после уже впечатляющего роста почти на 32% от минимумов конца января. Это не считая дивидендной доходности, которая почти в три раза больше, чем у типичных акций S&P 500.
AES , штат Вирджиния (AES, 24,82 доллара) управляет диверсифицированной электроэнергетической и коммунальной компанией стоимостью примерно 16 миллиардов долларов, что представляет собой отличный пример того, что большинство инвесторов ищут в этой сфере. Он управляет разнообразным спектром электростанций, производящих электроэнергию из ископаемых видов топлива, включая природный газ, уголь и нефть, а также эксплуатирует объекты возобновляемой энергетики, включая плотины гидроэлектростанций, солнечные установки, ветряные электростанции и даже утилизацию свалочного газа.
В целом AES может вырабатывать около 30 308 мегаватт. Этого сока более чем достаточно для обслуживания огромной сети, насчитывающей около 2,5 миллионов клиентов по всему миру.
И да, AES действительно глобальная компания. Хотя в основном она базируется в США, в настоящее время она работает в 14 странах, в том числе на контрактной основе, что позволяет бизнесу заключать конкретные долгосрочные сделки в области энергетики.
Благодаря своему масштабу и опыту, AES использует преимущества этих сделок, где бы они ни появлялись, в том числе уделяя особое внимание недавнему сдвигу в области чистой энергии. Рассмотрим сделку, заключенную ранее в 2021 году с технологическим гигантом Alphabet (GOOGL) о создании диверсифицированного массива возобновляемых источников энергии мощностью 500 мегаватт, чтобы помочь корпорации достичь своих целей с нулевым выбросом углерода.
Когда у вас есть такая крупная компания, как AES, которая реализует такие перспективные проекты, это идеальное сочетание стабильности и потенциала роста. Благодаря дивидендам, которые увеличиваются каждый год с 2012 года, инвесторам есть, чего ожидать от этих акций коммунального предприятия.
Sunnova Energy International (NOVA, 33,75 доллара) - не совсем обычное дело по ряду причин. Во-первых, он не приносит дивидендов и в настоящее время работает с довольно значительными убытками. Но пусть эти факты вас не пугают, поскольку аналитики Уолл-стрит считают, что NOVA - одна из лучших компаний коммунального сектора благодаря доминирующему бизнесу в области солнечной энергетики в жилищном секторе.
Компания устанавливает и обслуживает солнечные батареи в домах в США, и в настоящее время обслуживает около 110000 клиентов. This infrastructure collectively generates almost 800 megawatts of energy.
Admittedly, NOVA stock hasn't done that impressively in 2021 with shares down around 25% or so, compared with an otherwise bullish market for stocks. But since its 2019 initial public offering (IPO) that raised nearly $170 million to fund its growth, Sunnova has exploded from an initial pricing of $12 to roughly three times that figure in a little over two years.
If you're interested in high-growth renewable energy utilities instead of the traditional model of vertically integrated companies that burn fossil fuels and run power over a sprawling local grid, then NOVA could be worth a look.
Texas-based Vistra (VST, $20.93) is a firm that represents the opportunities of deregulated utility markets, with 4.5 million customers across 20 states. That means VST competes in about every region where the law allows them to do so. On top of that it also has customers internationally in both Canada and Japan.
Vistra generation facilities are in-line with the push towards green energy sources, with more than 50 renewable sites and wholesale operations that make it one of the largest purchasers of wind power on the planet.
While vertical integration in a tight region of operation is the norm in the utility space, clearly Vistra has figured something out as it has grown to $10 billion in market value. It's still growing, too, recently constructing a 1,600-MWh (megawatt-hours) battery energy storage system in California which will be the largest of its kind in the world.
Additionally, in October, VST announced plans to buy back about $2 billion worth of shares and an intention to return at least $7.5 billion to common stockholders through year-end 2026 through actions like repurchases and dividends.
And with an average price target of $26.70 from Wall Street pros, VST could be one of the best utility stocks to own in 2022 and beyond.