Если и есть что-то, на что инвесторы могли рассчитывать во время этого длительного бычьего рынка, так это на то, что компании выкупают рекордные суммы своих собственных акций. Несмотря на недавнюю волатильность, ожидается, что большой обратный выкуп акций продолжится.
«Во второй половине 2018 года есть веские признаки увеличения корпоративных расходов как на обратный выкуп, так и на дивиденды, с годовыми рекордами для обоих», - написал Ховард Сильверблатт, старший аналитик индекса S&P Dow Jones Indices, в отчете, подводящем итоги активности обратного выкупа через первое полугодие. «Похоже, что обратный выкуп идет на ходу, поддерживая курс акций за счет большего количества покупок и увеличивая прибыль на акцию за счет снижения количества акций».
Более низкие ставки корпоративного налога и компании, репатриирующие денежные средства, хранящиеся за границей, способствуют ускорению реализации программ обратного выкупа акций, которые и без того были успешными. Действительно, по данным индекса S&P Dow Jones, за последние пять лет компании, входящие в индекс Standard &Poor’s 500, выкупили ошеломляющие 2,82 триллиона долларов собственных акций.
Хотя для поддержания курса акций требуется нечто большее, чем выкуп акций, они действительно помогают - и инвесторы в целом их любят. Что касается возврата денежных средств акционерам посредством обратного выкупа акций, это самые щедрые компании за последние полвека.
В знак уважения к сильной капитальной позиции банка Федеральная резервная система в июне дала Citigroup зеленый свет на выкуп еще 17,6 млрд долларов собственных акций в течение четырех кварталов, начиная с третьего квартала 2018 года. Это будет значительным ускорением. при возврате денежных средств акционерам. В конце концов, Citigroup потребовалось пять лет, чтобы купить примерно половину того количества акций, которое банк планирует выкупить в течение следующего года.
В феврале компания заявила, что ускорит выкуп своих акций за счет наличных денег, находящихся в офшоре, на сумму более 70 миллиардов долларов. В феврале Cisco объявила об увеличении своей существующей программы на 25 миллиардов долларов. За полный финансовый год, закончившийся 28 июля, Cisco вернула акционерам 23,6 млрд долларов в виде выкупа акций и дивидендов.
У Cisco есть полное разрешение на обратный выкуп акций на сумму 31 миллиард долларов, поэтому инвесторы могут ожидать, что выкуп будет продолжаться.
Это еще не все. В сентябре совет директоров Oracle увеличил программу обратного выкупа акций компании на 12 миллиардов долларов. Массовый возврат денежных средств акционерам помог поддержать акции ORCL, несмотря на то, что продажи в США не всегда оправдали ожидания Уолл-стрит. Акции производителя программного обеспечения выросли на 7,8% за год, закончившийся 7 ноября. Индекс Dow вырос на 5,5% за тот же период.
Чистый финансовый отчет ФРС позволил JPMorgan в июне объявить о непредвиденной прибыли акционеров. Банк увеличил квартальные дивиденды на 43% до 80 центов на акцию с 56 акций. Что касается обратного выкупа акций, то совет директоров санкционировал обратный выкуп акций на сумму до 20,7 млрд долларов к 30 июня 2019 года. Это будет ошеломляющим увеличением по сравнению с выкупом акций на сумму 45,5 млрд долларов, который банк провел за последние пять лет.
Wells Fargo выкупила собственных акций на сумму около 47 миллиардов долларов за последние полдесятилетия, и теперь она резко активизировалась, чтобы выкупить больше. С благословения ФРС Wells Fargo объявил о повышении дивидендов на 10% в июне и представил план обратного выкупа акций на сумму до 24,5 млрд долларов, который будет выполнен в течение четырех кварталов, закончившихся в июне 2019 года.
Согласно данным Thomson Reuters, MSFT обеспечила среднегодовой рост прибыли на акцию на 12% за последние пять лет, чему способствовал выкуп акций на сумму более 60 миллиардов долларов. Только за три месяца, закончившихся 30 сентября, Microsoft вернула акционерам 6,1 миллиарда долларов наличными в форме дивидендов и обратных закупок, что на 27% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Неудивительно, что безоговорочным чемпионом по обратному выкупу является Apple . (AAPL, 209,95 долларов США). Производитель iPhone потратил ошеломляющие 208,6 миллиарда долларов на собственные акции за последние пять лет, и он по-прежнему растет. Только за квартал, закончившийся 29 сентября, Apple вернула акционерам более 23 миллиардов долларов наличными путем выкупа акций и выплаты дивидендов.
Черт возьми, за последние пять лет Apple выкупила больше собственных акций, чем Microsoft, Wells Fargo, JPMorgan и Oracle вместе . В мае компания заявила, что выкупит еще 100 миллиардов долларов в акциях, финансируемых за счет возвращения домой большей части из 252 миллиардов долларов, находящихся за рубежом.