При планировании выхода на пенсию я использую расчетную среднюю годовую доходность инвестиций в размере 6,5 % (до инфляции). Я пришел к этой оценке на основе моего индивидуального инвестиционного портфеля, который примерно 70/30 состоит из акций и облигаций. Ваш номер может отличаться.
При расчете суммы денег, которую вам нужно накопить на пенсию, вы должны оценить:
Это непросто, особенно когда до выхода на пенсию остаются десятилетия.
Если вы используете расчетную норму прибыли, которая выше реальной, вы рискуете недостаточно накопить и у вас закончатся деньги на пенсии. Если ваша расчетная норма прибыли слишком консервативна, вы можете получить больше денег, чем вам нужно, когда вы станете старше. Хотя это не обязательно плохо, сейчас это может оказать на вас неоправданное финансовое давление.
Используя инвестиционный калькулятор, вы увидите, как разница в среднегодовой доходности даже на 1% может иметь большое значение в течение нескольких десятилетий. Например:
Фраза «средняя годовая доходность» неоднозначна.
Если вы инвестировали в акции, которые выросли на 100% в первый год, а затем упали на 50% в следующем (годовая доходность -50%); можно утверждать, что «средняя» годовая доходность составляла 25%. Но это не имеет смысла, поскольку ценность ваших инвестиций равна именно той, с которой вы начали. Ваша чистая прибыль составляет 0 долларов США.
Этот вид «простого среднего» иногда используется для описания динамики очень волатильных инвестиций. Но, как видите, для целей планирования это практически бесполезно.
Поэтому, когда мы говорим о среднегодовой доходности инвестиций для целей планирования, мы должны иметь в виду годовую доходность, также известную как среднее геометрическое или совокупный годовой темп роста (CAGR).
Совокупный годовой темп роста (CAGR) – это гипотетическая фиксированная процентная ставка, которая приведет к тому, что сложные проценты преобразуют заданную текущую стоимость в заданную будущую стоимость в течение определенного периода времени.
Вы можете рассчитать среднегодовой темп роста, используя следующую формулу, где PV =текущая стоимость, FV =будущая стоимость и Y =количество лет.
CAGR = (FV / PV)1 / Y - 1CAGR будет учитывать любые дивиденды, которые реинвестируются в течение определенного периода времени. Важно не недооценивать важность реинвестированных дивидендов при рассмотрении исторической доходности инвестиций. Ваша ожидаемая прибыль будет ниже, если вы снимаете дивиденды, а не реинвестируете их.
Поскольку невозможно предсказать будущую доходность фондового рынка, лучшее, что мы можем сделать, — это посмотреть на прошлые результаты рынка.
Средняя годовая доходность варьируется, если рассматривать 10- и даже 20-летние периоды, особенно с учетом инфляции.
Но когда вы уменьшаете масштаб и смотрите на 30-летние периоды, доходность стабилизируется. (Еще одна причина, почему время является наиболее важным фактором при инвестировании.)
Я не рекомендую никому инвестировать исключительно в S&P 500. Но если бы вы это сделали, было бы разумно — исходя из прошлых результатов — использовать ожидаемую среднегодовую доходность в размере 10 % до инфляции.
На самом деле у вас должен быть более диверсифицированный портфель. Хотя S&P 500 — индекс 500 крупнейших публичных компаний США — вероятно, является наиболее распространенным критерием для фондового рынка в целом, это еще не все.
Если нам нужен более типичный пример того, сколько людей на самом деле инвестируют на пенсию, нам следует рассмотреть портфель, состоящий из 60 % диверсифицированных акций (крупных и мелких, американских и иностранных) и 40 % облигаций.
Портфель 60/40 настолько популярен, потому что он уравновешивает высокий риск и более высокую прибыль от инвестирования в акции с облигациями с меньшим риском, но с более низкой доходностью.
По состоянию на 30 апреля 2024 года среднегодовая доходность портфеля 60/40 за 30 лет составляет 8,28%, или 5,42% с учетом инфляции (источник).
В последнее время портфель 60/40 несколько потерял популярность из-за плохой динамики облигаций в нынешних условиях высоких процентных ставок. Но реальная картина не так ужасна, как говорят некоторые критики:за 10-летний период, заканчивающийся в 2022 году, портфель 60/40 приносил в среднем 6,1%. За 9 лет до 2022 года доходность составила 8,9%.
Время от времени я сталкиваюсь с финансовыми экспертами, которые предупреждают, что десятилетия надежной доходности фондового рынка прошли. Лично я на это не покупаюсь.
Когда-нибудь наша глобальная экономика может достичь своего предела и не сможет расти намного больше. В конце концов, у нас заканчиваются природные ресурсы, а рост населения замедляется. Скорее всего, это заботы о наших внуках.
Тем не менее, будущее всегда будет неопределенным. Нет никакой гарантии, что в течение следующих 30 лет фондовый рынок будет соответствовать прошлым показателям.
Именно здесь стоит проявить некоторую консервативность при оценке будущей средней доходности инвестиций.
Дэйв Рэмси печально известен тем, что использовал ожидаемую среднюю доходность в 12%, объясняя важность инвестирования. Я думаю, что это не просто плохое предположение, но и опасное. один, как и большинство умных инвесторов, которых я знаю.
Я решил использовать ожидаемую среднегодовую доходность в размере 6,5 %, потому что она находится на нижнем уровне последних 30-летних доходностей для портфеля 60/40.
Я надеюсь и ожидаю, что моя фактическая прибыль может быть выше, но я скорее буду консервативен в своих оценках и буду приятно удивлен, чем выйду на пенсию и пойму, что не могу позволить себе тот образ жизни, который, как я думал, я мог бы.
Тем не менее, некоторые скажут, что я недостаточно консервативен. Я видел, как люди использовали расчетную среднюю годовую доходность до инфляции всего в 5 %.
Самый важный индивидуальный фактор в расчетной норме прибыли, который вы будете использовать, — это ваша толерантность к риску и инвестиционная стратегия.
Например:
Инфляция – еще один рискованный фактор при пенсионном планировании.
Исторически уровень инфляции в США колеблется от 1,5% до 4% в год. Таким образом, если вы получили 10% доходность своих инвестиций в год, когда инфляция составила 3%, ваша доходность с поправкой на инфляцию составит около 7% (это упрощение, но вы поняли).
Помните, что инфляция – это единственная причина, по которой вы не можете просто хранить свои сбережения на банковском счете и рассчитывать на то, что разбогатеете. Если инфляция составляет 3 %, а вы зарабатываете всего 2 %, вы теряете деньги!
Лично мне нравится рассматривать инфляцию отдельно от доходов от инвестиций. Но для этого необходимо посмотреть, какими будут ваши потребности в расходах с поправкой на инфляцию в будущем. Давайте посмотрим на разницу:
Если вы инвестируете 100 000 долларов США в течение 30 лет и получаете доходность 9,5%, ваши деньги будут стоить около 1,7 миллиона долларов в сегодняшних долларах. Если вы планируете потратить около 65 000 долларов из сегодняшних долларов на пенсию, вы можете подумать, что эта цифра выглядит довольно неплохо. 65 000 долларов – это 3,8 % от 1,7 миллиона долларов. Это комфортная ставка вывода средств, если вы выйдете на пенсию в 65 лет или около того.
При этом не учитывается то, сколько денег вам придется потратить с поправкой на инфляцию. Если предположить, что среднегодовой уровень инфляции составляет 3%, вам понадобится 157 000 долларов через 30 лет, чтобы позволить себе тот же образ жизни, который можно купить сегодня за 65 000 долларов. Снятие 157 000 долларов США из 1,7 миллиона долларов составляет 9,2%, что ставит ваш выход на пенсию в шаткую почву.
Если вместо этого мы будем использовать доходность с поправкой на инфляцию, мы обнаружим, что инвестиции в размере 100 000 долларов США с годовой доходностью после инфляции в размере 6,5% дадут 700 000 долларов США через 30 лет.
В любом случае результат один и тот же:вам нужно будет снять 9,2% основной суммы, чтобы покрыть расходы в размере 65 000 долларов в сегодняшних долларах. Итак, в этом случае вам, возможно, придется скорректировать либо сумму, которую вы откладываете, либо сумму, которую вы планируете потратить на пенсию.
Прогнозирование нормы прибыли – это лишь часть гораздо более сложной пенсионной головоломки.
Если вы все еще не уверены, лучший способ начать планирование выхода на пенсию — это работать с сертифицированным специалистом по финансовому планированию. Если вам нужна помощь в его поиске, Паладин это отличный ресурс. Просто введите информацию о своих целях, и Paladin Registry подберет вам предварительно проверенного финансового доверенного лица, который поможет вам достичь ваших целей сбережений.
Паладин
Paladin Registry — это бесплатный каталог специалистов по финансовому планированию и зарегистрированных консультантов по инвестициям (RIA). Реестр предъявляет самые высокие стандарты к своим консультантам и учитывает ваши требования, чтобы найти идеального партнера.
Плюсы:
Минусы:
