Понимание того, что такое привилегированные акции и почему они выгодны: Ценная бумага мечты для многих была бы такой, которая обеспечивает вам как неотъемлемую безопасность, присущую облигациям, так и доходность акций в одно и то же время. К счастью для нас, такие финансовые инструменты существуют и обеспечивают не только безопасность, но и стабильную прибыль в виде дивидендов. Эта гибкая ценная бумага известна как привилегированная акция или привилегированная акция.
Сегодня мы поговорим о том, что такое привилегированные облигации. Здесь мы рассмотрим их значение, а также выясним, что представляют собой эти гибриды облигаций и акций, чтобы лучше понять и решить, действительно ли они могут быть предпочтительнее своих родителей
Содержание
Многие из нас не знают, что есть два типа акций. Во-первых, это обычные акции, к которым мы привыкли. Второй — привилегированные акции.
Привилегированные акции или привилегированные акции предлагают инвесторам преимущественное право по сравнению с обыкновенными акциями, когда речь идет о доходах и распределении активов. Однако в обмен на эти привилегированные права привилегированные акции не обладают правом голоса в компании, которой владеют обыкновенные акции.
Инвесторы получают следующие преимущества, когда речь идет о привилегированных акциях
Это означает, что при объявлении дивидендов платежи сначала должны быть произведены держателям привилегированных акций, а только затем держателям обыкновенных акций. Ставки дивидендов по привилегированным акциям устанавливаются в виде заранее определенной ставки или иного плавающего коэффициента в зависимости от условий выпуска.
Решение о том, когда должны быть выплачены дивиденды, принимается советом директоров. Это связано с тем, что владельцы привилегированных акций не обладают правом голоса, чтобы влиять на членов совета директоров или решения.
Кроме того, в случае ликвидации компании именно привилегированные акционеры имеют приоритет в требовании активов компании. Только после выполнения обязательств перед держателями привилегированных акций начинаются обязательства перед обыкновенными акциями.
Именно по вышеуказанным причинам акции Preference считаются гибридными. Как и облигации, они предлагают регулярный доход без права голоса. Но, как и акции, акции разрешены к продаже и могут вырасти в цене.
Это проценты по облигациям, которые в первую очередь обслуживаются из прибыли, полученной компанией. Только после этого владельцам привилегированных акций будут выплачены причитающиеся им дивиденды. В случае, когда полученной прибыли недостаточно, акционеры привилегированных и простых акций могут быть исключены. Это связано с тем, что в отличие от облигаций, если компания не платит привилегированных акционеров, это не означает, что компания находится в состоянии дефолта.
Облигации здесь рассматриваются как долг, а привилегированные акции — нет. В сценарии, когда имеется достаточная доходность, сначала выплачиваются проценты по облигациям. Затем держателям привилегированных акций выплачиваются выплаты в соответствии с установленными ставками. Наконец, оставшаяся сумма выплачивается акционерам. Только после этого остаток выплачивается простым акционерам. Дивиденды привилегированным акционерам являются предпочтительными, но не гарантируются.
В отличие от облигаций и привилегированных акций, здесь не устанавливается ставка к собственному капиталу. Это означает, что для дивидендов, которые они получают, нет ни верхнего, ни нижнего предела. В обмен на привилегированный режим держатели привилегированных акций никогда не будут получать дивиденды сверх установленной для них ставки.
Несмотря на это, обыкновенные акции создают большее богатство по сравнению с привилегированными акциями и облигациями. Это связано с тем, что нет ограничений на рост цены акций. Когда дело доходит до привилегированных акций, цена обычно приближается к номинальной стоимости.
В случае ликвидации в первую очередь выплачиваются держатели облигаций, затем держатели привилегированных акций, а затем держатели обыкновенных акций.
Привилегированные акции менее рискованны по сравнению с акциями. Но по сравнению с облигациями привилегированные держатели считаются более рискованными. Это потому, что они отстают, когда дело доходит до сравнения требований к активам и фиксированным процентным ставкам, которые имеют облигации.
Акционеры являются наиболее рискованными здесь, поскольку они получают остатки держателей облигаций и привилегированных акционеров в случае ликвидации. В случае, когда компания работает плохо, это также отрицательно влияет на цены обыкновенных акций.
Существуют различные типы привилегированных акций. Ниже приведены наиболее часто используемые
Допустим, компания находится в плохом состоянии и вынуждена приостановить выплату дивидендов за год. Здесь, если акции являются кумулятивными привилегированными акциями, они по-прежнему имеют право на получение дивидендов за год. Такая пропущенная выплата дивидендов будет добавлена к выплате дивидендов следующих лет и выплачена держателям кумулятивных привилегированных акций.
Например. Компания ABC выпустила кумулятивные привилегированные акции. ABC выпустила 3000 10% кумулятивных привилегированных акций номинальной стоимостью 100 рупий. Здесь выплата дивидендов, которую ABC обязана произвести, составляет 30 000 рупий. Но из-за COVID-19 ABC может платить только рупий. 10 000 дивидендов в 2020 году. Здесь рупий. 20 000 переносится в качестве задолженности и выплачивается в следующем году. Следовательно, ABC должна будет выплатить общую сумму дивидендов в размере рупий. 50 000 в 2021 году. Сумма в размере рупий. 20 000 перенесено вперед и рупий. 30 000 – в 2021 году.
Эти привилегированные акции могут быть обменены на заранее определенное количество обыкновенных акций. Конвертируемые привилегированные акции могут быть конвертированы только тогда, когда Совет директоров примет решение об их конвертации.
Привилегированные акции, подлежащие отзыву, могут быть отозваны аналогично облигациям. В случае колл выпущенные акции выкупаются компанией, выплачивая их держателям номинальную стоимость, а иногда и премию. Это делается компанией в ситуациях, когда процентные ставки на рынке падают. В такой ситуации компания понимает, что ей не нужно продолжать обслуживать привилегированные акции по тем высоким ставкам, которые были выпущены несколько лет назад. Компания просто отзывает акции, а затем повторно выпускает их по более низким ставкам.
Здесь нет фиксированной даты, когда инвесторы получат обратно капитал. Здесь акции выпускаются бессрочно.
Типы привилегированных акций, упомянутые выше, являются распространенными примерами. Однако компания может объединить один вариант с другим и выпустить привилегированную акцию, например. Конвертируемые кумулятивные привилегированные акции. При наличии нескольких выпусков привилегированных акций акции могут ранжироваться по приоритету.
В привилегированных акциях акции с наивысшим рейтингом называются «приоритетными», за ними следуют «привилегированные», «вторые привилегированные» и т. д. Дивиденды и окончательные расчеты будут производиться в порядке этого рейтинга.
Привилегированные акции торгуются на тех же биржах, что и обыкновенные акции. Однако их выпуски редки, поскольку компании обычно не выбирают привилегированные акции, что делает их рынок небольшим и их ликвидность ограниченной. Цена привилегированных акций на этих биржах определяется множеством факторов, таких как ставка дивидендов, кредитоспособность компании, тип привилегированных акций, например, кумулятивные, конвертируемые и т. д.
Цены на привилегированные акции, такие как облигации, обратно пропорциональны процентным ставкам.
Помимо рассмотрения типа привилегированных акций и предлагаемых процентов, также важно выяснить, почему компания выпускает привилегированные акции?
Известно, что компании выпускают привилегированные акции, чтобы избежать размытия капитала. Но также замечено, что компании выпускают привилегированные акции, когда у них возникают проблемы с доступом к другим средствам капитала. Это может быть связано с тем, что банки отказывают в кредитах из-за их низкой кредитоспособности. Привлечение денег с помощью привилегированных акций дешевле, поскольку это дает компании возможность обслуживать их только тогда, когда они в состоянии это сделать, в отличие от других долговых инструментов.
Другая причина также может заключаться в том, что привилегированные акции не снижают кредитоспособность компании, в отличие от долга, который добавляется к балансу. Компания может выпускать привилегированные акции, которые действуют как долговые обязательства, но отображаются как акции в балансе. Удачных инвестиций!
