Подробное исследование пакета помощи в размере 20 лакх крор в Индии (первый транш) :Обращение премьер-министра Нарендры Моди к нации во вторник запомнится многим как правильное умное заклинание по двум причинам. Во-первых, потому что число, которое мы не могли понять - 20 Lac Crore (20000000000000 - 10% нашего ВВП) теперь является нашим пакетом помощи. Во-вторых, слово «Атма Нирбхар» (Самостоятельность).
Однако при соблюдении адреса этот адрес выглядит гораздо серьезнее, особенно в период нашей подготовки к экономике после изоляции. Направление, выбранное для движения, - это Атма Нирбхар Бхарат. Для достижения этого Абхиян сосредоточил внимание на пяти важных столпах - экономике, инфраструктуре, системе, динамичной демографии и спросе. Это похоже на возврат к движению Свадеши 20-го века, когда национальные лидеры призывали покупать местные товары. Однако очевидно, что экономику можно спасти от разграбления COVID-19 за счет устойчивого спроса на индийские товары.
Министр финансов (FinMin) Нирмала Ситхараман объявил в среду о первом транше мер, которые будут предприняты для попытки оживления экономики. В центре внимания будут факторы производства. Однако традиционные факторы были изменены, чтобы соответствовать целям этого Абхияна. Это:
ФинМин также пояснил, что стать «Атма Нирбхаром» не означает превратиться в изоляционистское государство, которое смотрит только внутрь себя. Но вместо этого он говорит о стране, которая может опираться на свои сильные стороны и в то же время вносить свой вклад в развитие мира. Сегодня мы более подробно рассмотрим меры первого транша, причины их реализации и предполагаемый путь.
Содержание
Нирмала Ситхараман объявил о пятнадцати мерах по оживлению экономики. Они направлены на следующие секторы / меры:
FinMin сосредоточил значительную часть помощи на малых и средних предприятиях (MSME). Из 15 ключевых решений 6 адресованы ММСП. ММСП являются основным источником рабочих мест в нашей стране, нанимая 11 миллионов человек.
На долю ММСП приходится 45% промышленного производства страны, 40% экспорта и 30% ВВП. Учитывая цифры, пакет помощи, не направленный на выживание ММСП, приведет к их закрытию и, в конечном итоге, к массовой безработице, ускоряющей падение ВВП. Из приведенных выше цифр становится очевидным, что обеспечение их выживания означает спасение экономики.
Из вышесказанного можно заметить, что существует огромный разрыв между кредитными требованиями и кредитами, доступными для ММСП. Такой огромной способностью к кредитованию для преодоления разрыва обладают только финансовые корпорации в стране. Правительство не сможет выполнить требования просто потому, что у него нет таких денег, которые можно было бы направить на ММСП во время продолжающейся пандемии.
У правительства есть два варианта. Либо напрямую предоставлять ссуды ММСП, либо брать на себя кредитный риск по ссудам, полученным ММСП из других источников. Становится очевидным, что правительство выбрало последнее, поскольку меры в Транше 1 нацелены на это.
Если в нормальной ситуации ММСП обратится к банкам, от него потребуют предоставить взамен залог стоимостью выше, чем ссуда. Имущество, доступное для ММСП, также пострадает, поскольку вспышка вызвала падение их цен. Правительство Индии (GOI) развернуло меры, при которых вместо залога оно выступает в качестве поручителя по ссуде. Это означает, что в случае, если ММСП не выплатят, банки все равно смогут получить ссуду у государства. Правительство выступает в качестве поручителя, и банкам рекомендуется выдавать больше кредитов ММСП.
Реформы, которые сделали это возможным:
Здесь ММСП, у которых не более 25 крор непогашенных кредитов и оборот не менее рупий. 100 крор имеют право. Экстренная кредитная линия для предприятий и ММСП была открыта от НБФК и банков на сумму до 20% от непогашенного кредита по состоянию на 29.02.20.
Ссуды будут предоставлены сроком на 4 года без требования выплаты основной суммы в течение следующих 12 месяцев. Однако они должны будут платить проценты, но в пределах лимита, установленного правительством Индии. Здесь ГОИ будет выступать в качестве 100% гаранта как по кредитам, так и по процентам. Данной схемой можно воспользоваться до 31 октября 2020 года.
По оценке Министерства финансов, это поможет 45 лакхским бизнес-единицам возобновить работу и сохранить рабочие места.
Здесь GOI будет способствовать обеспечению рупий. 20 000 крор в качестве субординированного долга. Это нацелено на ММСП, которые находятся в стрессовом состоянии и могут считаться НПД (Неработающие активы), но которым все же удалось продолжить работу. Эти ММСП, классифицируемые как НКО, не будут получать кредиты от НБФК или банков. Здесь учредителю ММСП будет предоставлен долг от банков, который затем будет вложен учредителями в качестве капитала фирмы. Это увеличит его собственность, но он будет нести ответственность за полученный долг.
Правительство Индии создаст здесь фонд фонда, который, в свою очередь, будет инвестировать в свои дочерние фонды. Эти дочерние фонды будут предоставлять акционерное финансирование ММСП, демонстрирующим потенциал роста. Правительство Индии инвестирует 10 000 крор в FOF. Оставшаяся сумма будет профинансирована такими организациями, как LIC и SBI.
Тем не менее, ММСП будет поощряться к включению в листинг основной площадки фондовой биржи.
Перед объявлением ФинМин указал, что это изменение определения будет в пользу ММСП. В новом определении будут пересмотрены инвестиционные блоки для этих компаний, которые будут считаться микромалыми и средними. Помимо инвестиций, он также будет учитывать оборот перед классификацией ММСП.
В новом определении также не будет различий между ММСП, участвующими в производстве и обслуживании.
В соответствии с этим глобальные тендеры стоимостью до 200 крор больше не будут доступны для глобальных игроков.
Эта реформа поощрит и предоставит ММСП возможность закупать эти тендеры, не сталкиваясь с глобальной конкуренцией.
В условиях изоляции ММСП столкнутся с проблемами маркетинга и ликвидности из-за требований социального дистанцирования. По этим причинам Правительство Индии запустит систему электронных рынков для ММСП, которые будут продвигаться в качестве замены торговых ярмарок и выставок. Fintech также будет применяться для улучшения кредитования на основе транзакций с использованием данных, полученных при подключении к электронному рынку.
В дополнение к этому, все взносы от правительства Индии и предприятий центрального государственного сектора (CPSE) будут выпущены в течение 45 дней.
Эта реформа направлена на то, чтобы ММСП могли легко возобновить свой бизнес и после блокировки. В то же время их позиция ликвидности будет улучшена для удовлетворения их непосредственных потребностей за счет полученных взносов.
В рамках пакета Pradhan Mantri Garib Kalyan в размере 1,7 миллиона рупий, объявленного на первом этапе блокировки, правительство Индии объявило, что будет вносить долю работодателя в ФП. Право на это пособие имели компании, в которых работало 100 человек с доходом менее 15 000 в месяц. Это облегчение было объявлено сроком на 3 месяца.
Более того, эта помощь в настоящее время помогает в общей сложности 6 лакхским учреждениям в марте, апреле и мае. Минфин объявил, что эти учреждения, которые в настоящее время имеют право на получение льгот, распространят эти льготы как на сотрудников, так и на взносы работодателя соответственно. Правительство Индии теперь будет платить 24% в Фонд сроком на 3 месяца.
Минфин также объявил, что от тех, кто ранее не был застрахован, теперь потребуется внести только 10% вместо прежних 12%. Этот 10% взнос будет поступать как для работодателей, так и для сотрудников в течение следующих 3 месяцев.
Однако для государственных PSU и CPSE взнос работодателя останется на уровне 12%, но от работников потребуется внести только 10%.
Основная цель взноса в ПФ от правительства или снижения ставки - передать больше денег в руки работодателей и работников. Работодатели будут иметь большую ликвидность и, следовательно, смогут использовать это для лучшего выживания. У сотрудников, с другой стороны, будет больше наличных денег, что вызовет резкий скачок спроса в экономике. Это создаст 6750 крор ликвидности, доступной работодателям и работникам на следующие 3 месяца.
Схема доступна для тех NBFC, которым трудно привлечь долги в среде COVID-19. Для этого была запущена специальная схема ликвидности в размере 30 000 крор. По схеме инвестиции производились путем покупки долговых бумаг инвестиционного уровня у NBFC HFC и МФО. Необязательно, чтобы компании получали высокие оценки и были качественными.
Покупатели этих долговых бумаг получат гарантию от правительства Индии.
Утверждается, что при наличии PCGS схема PCGS дополняет ее. Эта схема позволит финансовым корпорациям с низким кредитным рейтингом привлекать финансовые средства. В PCGS 2.0 существующая схема PCGS теперь будет расширена для покрытия заимствований, таких как первичный выпуск облигаций и коммерческих бумаг этих организаций. Бумаги категории «AA» и ниже, в том числе безрейтинговые, также будут иметь право на инвестирование. Это особенно пойдет на пользу МФО, у которых рейтинг недостаточно высок для привлечения инвестиций.
В этой схеме первые 20% убытков будет нести поручитель, то есть ГОИ.
Основная цель обеих схем - предоставить ликвидность NBFC, MFI и HFC. Если им будет предоставлена ликвидность, это приведет к увеличению кредитования ММСП. Таким образом, можно сказать, что даже эти 2 схемы нацелены на ММСП.
Работа электроэнергетического сектора требует, чтобы генерирующие компании (Gencos) передавали электроэнергию распределительной компании (Discoms) в соответствующих государствах, которая затем передается потребителям и, соответственно, оплачивается. Затем платежи поступают в Gencos. В настоящее время Discoms задолжали Gencos 94 000 крор рупий. К сожалению, блокировка только облегчила проблемы и проблемы электроэнергетического сектора, поскольку многие отрасли были закрыты, что привело к падению спроса. В электроэнергетике произведенные единицы не могут храниться. Следовательно, падение спроса приводит к убыткам.
FinMin объявил, что и PFC, и REC вместе вложат в общей сложности 90 000 крор во все Discoms против всей имеющейся у них дебиторской задолженности. Эти 90 000 крор займов будут предоставлены под гарантии правительства штата с исключительной целью погашения обязательств Discoms и Gencos.
Ссуды, однако, будут предоставлены Discoms для конкретных мероприятий и реформ, которые включают
Выгоды от этого также были нацелены на то, чтобы передать их потребителям в виде скидок на уплаченные тарифы на электроэнергию.
Центральным агентствам (например, железным дорогам, Министерству автомобильного транспорта и дорог, Центральному управлению общественных работ) было поручено продлить все контракты на срок до 6 месяцев. Сюда входят как строительные работы, так и контракты на товары и услуги. Он охватывает такие обязательства, как завершение работ, промежуточные этапы и продление срока концессии в контрактах ГЧП (государственно-частное партнерство).
Чтобы облегчить денежные потоки, Правительство Индии частично предоставит банковские гарантии, если контракты будут частично завершены. Этот шаг также улучшит денежные потоки для подрядчиков, поскольку им будет предоставлена ликвидность, которая поможет им удовлетворить насущные потребности бизнеса после снятия блокировки.
Главный стратег TCS Химаншу Чатурведи сказал:«Инициатива правительства Атма Нирбхар Бхарат признала инфраструктуру одним из пяти столпов. Это признание роли сектора в развитии Индии и создании крупных рабочих мест.
Согласно этой мере, недвижимость должна рассматривать COVID-19 как «форс-мажор» (непредвиденные обстоятельства, мешающие кому-либо выполнить контракт) и продлевать дату регистрации и завершения на 6 месяцев. При необходимости регулирующие органы могут продлить этот срок еще на 3 месяца. Это было сделано для того, чтобы покупатели жилья могли получить новые сроки доставки.
Правительство Индии также приняло решение предоставить финансовую поддержку проектам, остановившимся из-за нехватки средств. Проекты, которые являются NPA или проходят NCLT, также будут иметь право на разбирательство. Максимальный объем финансирования одного проекта ограничен 400 крор.
Утверждается, что эта схема будет полезна для 1509 жилищных проектов, состоящих из 4,58 единиц жилья Lac.
Чтобы предоставить больше средств в распоряжение налогоплательщика, ставки TDS для не связанных с заработной платой указанных платежей, производимых резидентам, и ставки налога, взимаемого у источника для указанных поступлений, должны быть снижены на 25% от существующих ставок.
Это будет применяться в течение остальной части года, начиная с 14.05.2020 по 31.03.21. Предполагается, что эти меры позволят высвободить ликвидность в размере рупий. 50 000 крор.
Следует отметить, что это не снижает налоговые обязательства налогоплательщиков, это оставляет им больше денег в течение финансового года. Физические лица по-прежнему должны будут платить свои налоговые обязательства ежеквартально или ежегодно.
Все ожидающие возмещения в благотворительные фонды, не являющиеся корпоративными организациями, от правительства Индии должны быть произведены немедленно.
Налоговые декларации о доходах продлены с 31 июля 2020 года и 31 октября до 30 ноября 2020 года. Налоговая проверка перенесена с 30 сентября 2020 года на 31 октября 2020 года.
Главный советник компании «Эрнст энд Янг» Д.К. По оценкам Шриваставы, объявленные в среду меры составили 5,94 крор рупий, что включает как меры по финансированию ликвидности, так и кредитные гарантии, хотя и прямые фискальные издержки для правительства. В текущем финансовом году может быть только 16500 крор рупий. Как упоминалось ранее, правительство взяло на себя кредитный риск, связанный с ММСП и различными финансовыми учреждениями.
Следовательно, сумма, которую правительство будет инвестировать, будет зависеть от того, какая часть кредитов, взятых ММСП и различными финансовыми учреждениями, не погаснет. Кроме того, реальную траекторию пакета помощи можно понять только после того, как он будет рассмотрен вместе с мерами Второго и Третьего траншей. Тем более, сколько из них успешно реализовано. Само собой разумеется, что первый транш впечатляет.
