Сегодня мы рассмотрим разницу между дивидендными акциями и акциями роста. Что означают эти две вещи? Для большинства длинных инвесторов это в основном разница в ожидаемой доходности за несколько лет.

Лучше ли дивидендные акции, чем растущие?

• Это зависит от обстоятельств. Важно то, что дивидендные акции должны иметь более низкую совокупную доходность, чем аналогичные акции роста, но дивидендные акции менее подвержены колебаниям цен, чем акции роста. Дивидендные акции больше похожи на облигации, чем на акции роста, и могут быть хорошим выбором в сочетании с высокодоходными акциями и облигациями в портфеле.

Суть для трейдеров заключается в том, что, поскольку инвесторы получают некоторую прибыль в виде денежных средств непосредственно от компании, движение цен происходит по иным схемам, чем рост акций.

Давайте быстро рассмотрим причины выплаты дивидендов. Компания конкурирует за денежные средства инвестора с аналогичными компаниями, при этом компания, имеющая наибольшую доходность, имеет тенденцию привлекать больше капитала. Имеет смысл, правда? Когда компании являются частными (например, Koch Industries), это очень важная рыночная сила, потому что, как правило, денежные средства инвесторов поступают непосредственно в компанию, чтобы компания могла использовать их по своему усмотрению.

На публичных рынках акции торгуются между инвесторами, денежные средства обмениваются между инвесторами, и капитализация компании не меняется, когда эти сделки происходят.

Исключения из правила:

• Фирма реинвестирует часть прибыли, что приведет к росту курса акций, и распределяет часть прибыли в качестве дивидендов в зависимости от того, что фирма считает лучшим, используя различные критерии. Следовательно, следует ожидать, что акции роста будут торговаться в более широком диапазоне, чем акции дивидендов, за некоторыми исключениями.

Цены на дивидендные акции зависят от квартальных и годовых отчетов.

Это связано с тем, что прибыль напрямую зависит от суммы краткосрочных дивидендов. Для очень крупных фирм, которые много лет выплачивают дивиденды, это не так.

Фирмы, как правило, имеют большие запасы наличности и хотят выплачивать одни и те же дивиденды каждый квартал независимо от прибыли. Таким образом, дивидендные акции, скорее всего, будут претерпевать изменения в цене за период времени между указанием прибыли и отчетом о прибыли.

Если прибыль ниже ожидаемой, цена должна упасть, а если выше ожидаемой, цена может вырасти. Во время подготовки отчета о прибылях и убытках новости о фирме могут вызвать повышение или понижение ожидаемой прибыли, что приведет к изменению цен.

Фундаментальные инвесторы будут иначе оценивать компанию в момент объявления дивидендов.

Причина в том, что компания сократила свои денежные запасы и буквально стала менее ценной . . Любой инвестор, который купит акцию за день до объявления дивидендов, получит дивиденды, а инвестор, купивший акцию на день позже, не получит.

Вот почему вы можете увидеть рост цен до даты выплаты дивидендов на графике акций. Разумно ожидать, что в этих двух ситуациях придется заплатить разную цену.

Инвесторы в растущие акции зависят от других инвесторов в плане получения прибыли путем продажи акций, а не прямого получения прибыли от компании.

Это означает, что в игру вступают факторы, не связанные с успехом или стоимостью компании. Если однажды утром появятся положительные новости (например, о лекарстве от рака) о конкурирующем секторе, в этот сектор поступит много денег инвесторов, что, возможно, приведет к временному снижению цен для других секторов.

Если в этот день вы решите торговать с целью фиксации прибыли, возможно, вам придется установить более низкую цену на свои акции, чем в другой день. Знание уровней поддержки и сопротивления может очень помочь в этой ситуации.

Разница между дивидендами и растущими акциями велика

Еще одно важное различие между этими двумя типами акций - это устойчивость рынка к волатильности. Если дивидендные акции сокращают свои дивиденды впервые за долгое время, инвесторы отреагируют негативно.

Если акции роста не достигают запланированной прибыли, во многих случаях рынок этого не замечает. Если дивидендные акции начнут торговаться в более широком диапазоне, чем ожидалось, инвесторы могут быть обеспокоены, и компании могут потребоваться дополнительные указания.

Если растущая акция начинает торговаться по другой схеме или в другом диапазоне, долгосрочные инвесторы будут игнорировать это, и компания, как правило, не будет пытаться объяснить цену или повлиять на нее.

Таким образом, можно ожидать, что волатильность в цене будет происходить в течение более длительных периодов для акций роста, чем для акций с дивидендами.

Это также означает, что растущие акции могут быстро восстановиться после значительного падения цены, в то время как дивидендные акции могут столкнуться с большим сопротивлением при восстановлении после убытков.

Если вы следите за техническим анализом, вы можете подумать о том, чтобы сосредоточить внимание на движении цены на графике.

Что такое рост стоимости смеси?

• Теперь рассмотрим смешанную акцию, то есть акцию, которая обеспечивает дивиденды, но также зависит от роста. Такой акции, вероятно, будет фирма с несколькими направлениями бизнеса, некоторые из которых являются зрелыми и обеспечивают стабильную прибыль, а некоторые быстро растут. Фирма, вероятно, будет выплачивать дивиденды от зрелых направлений бизнеса и реинвестировать прибыль от направлений, ориентированных на рост.

Как будет происходить такая торговля акциями? Есть две возможности:

• Во-первых, акции могут просто торговаться смешанно. Рассмотрим ETF с двумя акциями:акции роста и акции дивидендов. Вклад дивидендных акций в цену ETF будет вести себя как цена дивидендных акций, а вклад акций роста в цену ETF будет вести себя как акции роста. Исключая ценовое поведение самого ETF, цена ETF, по сути, должна быть средней ценой двух акций. В этом случае вы можете просто представить цену акций фирмы как сумму двух других цен:цены, ориентированной на дивиденды, и цены, ориентированной на рост, причем эти цены меняются естественным образом и независимо.
• Во-вторых, со временем поведение акций может измениться. Зрелые акции роста могут объявить о новых продуктах в определенное время года, что приведет к изменениям цен в это время года, отражающим признаки роста. В другое время года объявления о доходах и дивидендах могут иметь больший эффект, приводя к изменениям цен, отражающим атрибуты выплаты дивидендов. Опять же, рассмотрите ETF или портфель из двух акций. Если одна акция - Apple, то стоимость портфеля или ETF изменится в сентябре, когда Apple сделает свои ежегодные объявления. Если другая акция - это, скажем, Exxon-Mobil, дивиденды которой значительны, тогда стоимость портфеля также изменится в течение сезона отчетности.

Дивиденды или рост. Почему не оба?

1. Давайте резюмируем основные различия между двумя типами акций:
2. Дивидендные акции легче оценить фундаментально, поскольку часть доходов предсказуема.
3. Котировки дивидендных акций чувствительны к новостям.
4. Цены на растущие акции чувствительны к общей рыночной активности.
5. Дивидендные акции имеют предсказуемую динамику цен в определенное время года.
6. Растущие акции, как правило, торгуются в более широком диапазоне, чем акции с дивидендами.

Мы надеемся, что вам понравился этот пост о дивидендах по сравнению с акциями роста. The Bullish Bears с удовольствием знакомит наших читателей с различными концепциями фондового рынка.

Не забудьте проверить больше сообщений, посвященных фундаментальной стороне рынка. Чем больше вы знаете как трейдер или инвестор, тем лучше.

Мы все действительно изучаем рынок. При этом, если вам нужно больше тренировок по графикам, не ищите ничего, кроме наших бесплатных онлайн-курсов по торговле.