«Если не сломалось, не чини» - это мантра, которая на удивление хорошо работала для инвесторов в течение очень долгого времени. В конце концов, мы вступили в 2020 год с длительным устойчивым бычьим рынком и бурной экономикой. Потом все пошло наперекосяк. COVID-19 стал намного серьезнее и быстрее, чем многие ожидали. Акции резко упали, рынок также пострадал от облигаций.

К концу лета рынки полностью восстановились, но для многих инвесторов шрамы остались. А потом акции снова начали раскачиваться. Беспорядки 2020 года послужили тревожным сигналом о том, что самодовольный инвестор является уязвимым. В конце концов, неопределенности все еще существуют, особенно в отношении акций. После почти прямой траектории с весны, возможно, впереди еще большая пауза. Некоторые наблюдатели рынка обеспокоены уязвимостью горстки технологических компаний, которые сделали большую часть тяжелой работы; другие эксперты предупреждают, что рынок приобрел тревожный спекулятивный характер. И, конечно же, коронавирус продолжает наносить ущерб.

Имея это в виду, мы рассмотрели некоторые проблемы портфеля, с которыми инвесторы столкнулись на этом неспокойном рынке. Если у вас есть какие-либо из перечисленных ниже проблем с портфолио, сейчас самое время их исправить. Цены, возврат и другие данные, если не указано иное, приведены по состоянию на 11 сентября.

Вы пошли на больший риск, чем могли бы

Многие инвесторы говорят, что они могут пережить падение своего портфеля на 20% и более. Но когда это становится реальностью, как это было в феврале и марте, некоторые понимают, что у них нет той терпимости к риску, как они думали. Падение на рынках было резким и шокирующим:с 19 февраля по 23 марта индекс S&P 500 упал почти на 35%.

Скорость падения была необычной, как и скорость отскока. Но стоит помнить, что с 1929 года существовало 14 медвежьих рынков, определяемых как потеря не менее 20% от рыночного пика со средним падением на 39,4%, согласно индексам S&P Dow Jones. «Мы слишком уверены в своей способности противостоять риску», - говорит Уильям Бернштейн, невролог, написавший книгу под названием The Intelligent Asset Allocator. «Одно дело сказать себе:« Я могу терпеть падение акций на 40% или 50%, пока оно временное ». Другое дело - терпеть то, что на самом деле происходит».

У Аджая Кайста, дипломированного специалиста по финансовому планированию из Принстон-Джанкшен, штат Нью-Джерси, был клиент, который поддался своим страхам в самый неподходящий момент. 74-летний мужчина вошел в весенний кризис с относительно консервативным портфелем - 70% облигаций и 30% акций - и отдельным чрезвычайным счетом с двухлетними расходами на жизнь. Но, наблюдая за падением рынков в течение четырех недель, она настояла на продаже всех своих акций и облигаций на сумму 733 800 долларов США 23 марта - в день, когда рынок достиг дна.

Клиент Кайста показывает разницу между способностью к риску и толерантностью к риску. У нее была способность брать на себя риск и поглощать убытки в своем консервативном портфеле и ждать отскока рынка. Но ей не хватило психологической стойкости.

Емкость риска - это продукт вашего временного горизонта и того, за что именно вам нужно платить. Все еще есть дети, которых нужно отправить в институт? Когда ваши дети учатся в старшей школе, вы не можете допустить, чтобы плата за обучение за четыре года была сокращена из-за нестабильности рынков. Готовы к пенсии через пару лет? Если ваш портфель достаточно велик, чтобы приносить вам желаемый доход в золотые годы, попадание в цель с небольшим количеством времени для компенсации убытков может заставить вас работать дольше, чем вы ожидали.

Даже если ваши цели обеспечены комфортно, вы можете относиться к тем инвесторам, которые сильнее чувствуют когти медвежьего рынка. В этом случае вам может потребоваться снизить риск своего портфеля по примеру пары из Висконсина, клиентов CFP Брайана Беля. Супруги, которым за пятьдесят, работают в правительстве, поэтому рассчитывают, что их пенсии в государственном секторе и социальное обеспечение покроют их пенсионные потребности. Их инвестиционный портфель в размере 400 000 долларов - до недавнего времени 70% инвестировался в акции и 30% - в облигации - является дополнительным.

«Это люди, которые следят за своими финансами, но они сказали мне, что перестали смотреть на свой аккаунт, потому что не хотели знать, насколько он упал», - говорит Бел. В июле пара решила сократить долю акций в своем портфеле с 70% до 50%. В портфеле облигаций Бел выбрал более краткосрочные облигации, которые с меньшей вероятностью увидят резкие скачки цен в случае повторного повышения процентных ставок. Нам нравится фонд Vanguard Short-term Bond ETF . (символ BSV, 83 доллара США), торгуемый на бирже фонд, который содержит государственные, корпоративные и международные облигации инвестиционного уровня или эквивалентный ему взаимный фонд VBIRX.

Другие меры по снижению рисков могут включать в себя сосредоточение внимания на высококачественных, приносящих дивиденды акциях с пуленепробиваемыми балансами - или смещение в сторону так называемых оборонительных секторов, включая здравоохранение, товары первой необходимости и коммунальные услуги, а также отход от промышленности, материалов, энергетики. фирмы и компании, которые предоставляют второстепенные потребительские товары или услуги.

Вы пытались рассчитать время рынка

Свидетельства очевидны, что лучше оставаться инвестированным, чем отказываться и накапливать деньги, основываясь на том, что, по вашему мнению, является непостоянным «мистером». Маркет ». Трудно превзойти подход «покупай и держи» с течением времени. По данным J.P. Morgan Asset Management, худшей доходностью для портфеля акций за один календарный год, начиная с 1950 года, была потеря в 39% (в 2008 году). Худшим пятилетним доходом была потеря всего 3% в годовом исчислении. Наихудшая 20-летняя доходность составила 6% в годовом исчислении.

Чтобы еще больше проиллюстрировать риски, связанные с выбором времени для рынка, стратеги BofA Securities проанализировали показатели S&P 500 вплоть до 1930-х годов. С тех пор инвестор-долгожитель, не доживший до 10 дней с максимальной доходностью за десятилетие, заработал бы не впечатляющие 17% до конца августа этого года по сравнению с доходностью более 16000% для того, кто остался на рынке.

У Джеффри Бернфельда, CFP из Тоусона, штат Мэриленд, есть клиенты, которые в феврале привлекли внимание рынков. Муж работает в сфере международных продаж, и у него были деловые контакты за пределами США, которые предупреждали его, что коронавирус намного хуже, чем думает большинство американцев. Итак, в феврале пара продала все свои акции и облигации на пенсионном счете на сумму почти 1 миллион долларов. «Когда они были распроданы, я, конечно, был настроен скептически, - говорит он. «К марту я подумал:« Боже мой, этот парень гений ».

Затем Бернфельд призвал клиентов, которые избежали потери более 20%, подумать о возвращении на рынок на новых, более низких уровнях. Обеспокоенные тем, что худшее еще не закончилось, пара отказалась даже после того, как рынок начал разворачиваться. В конце июля они все еще были на 100% наличными - и отставали от того, что было бы, если бы они никогда не продавали ничего. «При выборе времени на рынке вы должны правильно понимать две вещи:когда выходить, а также когда они возвращаются», - говорит Бернфельд. «Принять одно правильное решение, как они это сделали, очень сложно. Принять два правильных решения практически невозможно ».

Вернуться на рынок будет легче, если вы не сделаете все сразу. В мае пара, которая продала весь портфель на 750 000 долларов во время паники из-за коронавируса и хотела помочь вернуться на рынок, обратилась к Джонатану Макалистеру, CFP в Kimery Wealth Management, в Мемфисе, штат Теннеси. По совету Макалистера они вложили 50% своей прибыли. их деньги возвращаются немедленно, а оставшуюся часть они вкладывают каждый месяц путем усреднения долларовой стоимости, выводя на рынок фиксированную сумму через регулярные промежутки времени. Усреднение долларовой стоимости гарантирует, что вы купите больше акций, когда они дешевы, и меньше, когда они дорогие, что снижает среднюю стоимость одной акции. И это избавляет от эмоций при принятии решения об инвестировании.

На данный момент пара восстановила около трети своих потерь. «Если бы они просто оставались инвестированными все время, они были бы даже сейчас, а не падали», - говорит Макалистер. Тем не менее, повторный выход на рынок только с половиной того, что они вытащили, дало паре комфорт, который позволил им продолжать инвестировать через регулярные промежутки времени на рынке, который все еще остается неопределенным, говорит Макалистер.

Вы не диверсифицированы

То, как вы распределяете свои инвестиционные доллары между различными классами активов, во многом определяется вашим возрастом, целями и толерантностью к риску. У самых молодых инвесторов больше всего времени, чтобы оправиться от скачков на рынке, и они могут позволить себе взять на себя риск, присущий акциям. Инвесторам, приближающимся к пенсионному возрасту или имеющим большие краткосрочные потребности в денежных средствах, следует действовать более осторожно. Традиционно это означало, что люди двадцати лет могут вкладывать 80% или более своего портфеля в акции, в то время как более старые инвесторы могут иметь половину или более своих вложений в облигации или наличные.

Выбор массива холдингов внутри каждого класса активов - это второй уровень диверсификации. Обратной стороной диверсификации является то, что вы никогда не сможете сравниться по эффективности с одними наиболее привлекательными инвестициями, стилями инвестирования или классом активов. Положительным моментом является то, что ваш портфель не упадет так далеко, когда состояние изменится на противоположное, как это неизбежно со временем.

Даже для тех, кто покупает и держит хорошо сбалансированный портфель, требуется некоторая поддержка. Прошедший десятилетний бычий рынок акций был благом для многих инвесторов. Но те, кто решил настроить свой портфель на автопилоте и наслаждаться поездкой, возможно, оказались слишком зависимы от акций - так же, как дно упало с рынков. Подумайте:консервативный инвестор с инвестиционным портфелем, состоящим из 50% акций и 50% облигаций в 2010 году, который не проводил ребалансировку, имел бы портфель примерно из 71% акций и 29% облигаций в начале 2020 года, согласно Morningstar Direct.

Более того, бычий рынок был, по сути, историей США, движимой быстрорастущими компаниями с иногда дорогими акциями. Внешние рынки не могли конкурировать. Акции крупных компаний в основном превосходят акции малых компаний. А стоимостное инвестирование - поиск недооцененных акций по разумным ценам - вышло из моды. Это привело к тому, что многие инвесторы оказались слишком зависимыми от крупных компаний, которые растут в США.

«Никогда не поздно исправить курс», - говорит Джудит Уорд, старший специалист по финансовому планированию в T. Rowe Price. Но для этого нужно мужество. Возьмем, к примеру, инвестирование в рост и инвестирование в стоимость. По данным Morningstar, за десятилетие, закончившееся 30 июня, стоимостные стили в настоящее время отстают от всех размеров компаний - малых, средних и крупных - на 4–5% в год. Но это не означает, что ценность снова не будет на вершине или что нет никаких возможностей. (Подробнее о стоимостном инвестировании см. Street Smart.)

Точно так же легко усомниться в ценности международного инвестирования. Но хотя акции США в течение нескольких лет в совокупности опережали акции других компаний, по данным Fidelity Investments, наиболее прибыльный фондовый рынок за шесть из последних восьми лет находился за пределами США. Комбинация международных и американских акций исторически снижает долгосрочный риск портфеля акций, говорит Fidelity, потому что рынки часто движутся в разных направлениях.

Джеймс Макдональд, генеральный директор Hercules Investments из Лос-Анджелеса, рекомендует инвесторам вкладывать от 15% до 20% своего портфеля в международные акции. Ему нравятся перспективы в Бразилии, и он рекомендует акции Anheuser-Busch InBev SA / NV . (BUD, $ 56), бельгийской пивоваренной компании, которая считает эту южноамериканскую страну своим вторым по величине рынком. Чтобы выйти на зарубежные рынки более широко, рассмотрите возможность использования биржевого фонда, такого как Vanguard Total International Stock . (VXUS, 53 доллара). AMG TimesSquare International Small Cap (TCMPX) увеличит ваше присутствие как в иностранных акциях, так и в более мелких компаниях. Фонд входит в список Kiplinger 25, список наших любимых активно управляемых паевых инвестиционных фондов без нагрузки.

Стоит отметить, что некоторые виды индексного инвестирования сейчас предполагают необычный уровень риска концентрации. Рыночная стоимость четырех крупнейших компаний из списка S&P 500 - Apple, Amazon.com, Microsoft и Alphabet - составляет от 1 до 2 триллионов долларов, при этом Facebook не сильно отстает. В этом году индекс S&P 500 вырос на 4,8%, но Apple, Amazon и Microsoft внесли семь процентных пунктов от этой прибыли - другими словами, без этих акций индекс был бы на отрицательной территории.

Вы слишком много вложили в своего работодателя

В этой экономике у вас есть два больших риска занятости:потеря работы и потеря огромной доли вашего портфеля, если вы владеете большим количеством акций компании. Ваша компания уже выплачивает вам зарплату, субсидирует ваше здравоохранение и, возможно, финансирует вашу пенсию. Если его акции также представляют собой значительную часть ваших инвестиционных счетов, слишком большая часть вашего финансового будущего связана с состояниями вашего работодателя.

Призыв понятен. В конце концов, вы знаете этот бизнес - принцип разумного инвестирования. Многие компании делают все возможное, чтобы их самые ценные сотрудники также были акционерами. Компенсационные программы часто включают опционы на акции, присуждение акций и право покупать акции со скидкой. И слишком большой объем акций компании - не проблема, предназначенная только для представительского класса. Компании часто используют свои собственные акции вместо денежных средств в качестве соответствующих взносов в пенсионный план 401 (k) или другой пенсионный план. В обзоре компенсации акционерного капитала за 2019 год, проведенном финансовой компанией Charles Schwab, было опрошено 1000 работников, которые участвуют в планах акционерного капитала своих компаний. Из опрошенных средний сотрудник из поколения миллениума имел 41% собственного капитала в акциях своей компании. Представители поколения X и бэби-бумеры имели около 20% своего собственного капитала в акциях компаний - меньший процент, но все же потенциально рискованный. Около 78% респондентов-бумеров заявили, что намерены использовать акции компаний для финансирования хотя бы части своего пенсионного дохода.

Количество акций компании, которыми вы владеете, должно зависеть от вашего возраста и риска. 60-летнему человеку, работающему в небольшой фирме, может потребоваться менее 10% активов портфеля в акциях компании; 25-летний молодой человек, начинающий работать в сфере высоких технологий, особенно в крупной компании, может владеть от 15% до 20%.

Чтобы вызвать проблему, не нужны мошенничество в стиле Enron и банкротство. Недавняя нестабильность рынка была слишком большой для одного фармацевтического руководителя, клиента CFP Роберта Фалькона в Конкордвилле, штат Пенсильвания. Благодаря различным компенсационным программам акции компании, которыми владел руководитель, составляли 28% его общего портфеля и 36% его пакетов акций. В конце 2019 года акции торговались почти по 100 долларов за акцию, но к середине марта упали почти на 40%. Всего за четыре недели он вырос и превысил 100 долларов.

Тем не менее, опыт продемонстрировал волатильность акций и то, насколько богатство руководителя зависит от его компании. Компания Falcon предложила несколько решений, позволяющих снизить подверженность акциям и при этом минимизировать налоговые платежи от продажи.

Первым было пожертвование на благотворительность. Пожертвовав акции, которые выросли в цене больше всего за эти годы, руководитель мог получить вычет из их полной рыночной стоимости и избежать уплаты налога на прирост капитала, который он должен был продать их. Falcon рекомендует использовать фонды, рекомендованные донорами, которые представляют собой благотворительные счета, которые позволяют донору немедленно получить полный налоговый вычет. Спонсор аккаунта делает фактические благотворительные взносы в течение нескольких лет (см. «Умные способы потратить 1000 долларов»).

Фалькон также рекомендовал руководителю подарить акции своим детям школьного возраста, которые они затем продали, вложив вырученные средства в сбережения для их образования. Компания Falcon выбрала акции, которые при продаже принесут менее 2200 долларов прироста капитала - максимальную сумму нетрудового дохода, которую может получить несовершеннолетний ребенок до уплаты подоходного налога.

При замене акций своей компании подумайте о том, что вы покупаете. Вы можете подорвать свой общий план, если выберете отраслевые фонды в той отрасли, в которой вы работаете. Не забывайте, что многие индексные фонды, которые считаются барометрами широкого рынка, имеют значительные позиции в определенных отраслях. Например, Tech заявляет о 27,5% -ной доле в S&P 500.

Ваш доход исчез

Рыночные стратеги годами предупреждали, что процентные ставки находятся на историческом минимуме и что однажды мы вернемся к норме. Вместо этого центральные банки большинства стран снизили свои ставки до нуля. Доходность облигаций, в свою очередь, находится в свободном падении, поскольку инвесторы по-прежнему осторожно относятся к экономике и не ожидают опасной инфляции в ближайшем будущем. Доходность 10-летних Treasuries недавно составляла 0,7%; Киплингер ожидает, что доходность 10-летних облигаций в течение некоторого времени будет значительно ниже 1%.

Снижение ставок было благоприятным для инвесторов в облигации, которые готовы продать их, потому что цены на облигации обычно растут, когда ставки падают. Но инвесторы, которым необходимо покупать и держать облигации для получения дохода, находятся в совершенно другой лодке - некоторые, в поисках доходности, играют в опасную игру, принимая на себя больший риск в том, что должно быть самой безопасной частью их портфеля. «Если вы даже не можете быть уверены, что ваши инвестиции будут идти в ногу с инфляцией при безрисковой инвестиционной стратегии, это сделает выход на пенсию дорогим», - говорит Уэйд Пфау, профессор пенсионного дохода Американского колледжа финансовых услуг.

Инвесторы могут получать больший доход без особого дополнительного риска, если они разборчивы. Рассмотрим высококачественные корпоративные облигации, муниципалитеты (отдавайте предпочтение долгам для основных услуг, таких как школы или системы водоснабжения и канализации) и отдельные инвестиционные фонды в сфере недвижимости (центры обработки данных и вышки сотовой связи, а не торговые центры и офисные помещения). К фондам, на которые стоит обратить внимание, относятся корпоративные облигации Fidelity . (FCBFX), доходность 1,5%, Fidelity Corporate Bond ETF (FCOR, 1,8%) и Vanguard High-Yield Corporate (VWEHX, 4,0%), член Kiplinger 25, нашего списка паевых инвестиционных фондов с низкими комиссиями. Фонд Vanguard специализируется на долговых обязательствах с рейтингом двойного B, наивысшего качества мусорных облигаций.

Падение доходности облигаций делает акции с выплатой дивидендов жизнеспособной альтернативой для получения дохода. Конечно, акции могут падать более резко, чем облигации, но есть много высококачественных компаний, выплаты которых ставят доходность казначейских облигаций до позора. По данным S&P Global Market Intelligence, в конце августа более 350 компаний, входящих в индекс S&P 500, имели дивидендную доходность выше, чем доходность 10-летних казначейских облигаций. Из них почти половина имела доходность выше 2,5% - больше, чем доходность 10-летних казначейских облигаций десятилетней давности.

Коллин Макферсон, директор по исследованиям и портфельный менеджер в бостонском Penobscot Investment Management, говорит, что ее фирма рекомендует акции с выплатой дивидендов клиентам, которые приближаются к пенсии, но все же могут пойти на некоторый риск для получения дохода.

Макферсон выбирает не акции с наивысшей доходностью - часто высокая дивидендная доходность является красным флагом, который указывает на то, что инвесторы сбили курс акций испытывающей трудности компании. Вместо этого она ищет компании, которые увеличивали свои дивиденды не менее четырех раз за последние пять лет, поддерживали общие годовые выплаты примерно на уровне 50% или меньше от прибыли и имеют управляемый уровень долга. «Мы ищем компании, которые стоит покупать и держать», - говорит она. «Если мы работаем в высококлассных компаниях, мы полагаем, что при волатильности вы не увидите резких колебаний цен». Макферсон говорит, что акции, которые соответствуют большинству ее критериев, включают консалтинговую фирму Accenture . (ACN, 235 долларов США), утилита Nextera Energy (NEE, 278 долларов) и компания по производству красок Sherwin-Williams (SHW, 709 долларов).

Вы слишком много платите

Когда в феврале рынки упали, почти все упало в цене. В результате многие люди более внимательно присматривались к своим инвестициям, и им не нравилось то, что они видели, в том числе то, сколько они платили за них в виде комиссионных и расходов.

Избегание высоких комиссий может быть самым важным решением, которое может принять инвестор. Инвестор со 100 000 долларов США, который приносит 6% прибыли каждый год в течение 20 лет, но платит 2% годовых, в конечном итоге получит 214 111 долларов США после оплаты 62 349 долларов США затрат. Снижение ежегодных комиссий до 1% - что примерно эквивалентно средним годовым расходам паевого инвестиционного фонда, инвестирующего в акции крупных компаний, - позволяет сэкономить почти 28 000 долларов на затратах и ​​получить почти 50 000 долларов больше при тех же предположениях. А инвестор, который ежегодно платит всего 0,10% активов в дешевом ETF, будет иметь 314 360 долларов в конце двух десятилетий, заплатив менее 4000 долларов расходов. Комиссии кажутся небольшими, когда выражаются в процентах, но со временем они оказывают большое влияние.

У Деборы Эллис, CFP из Гранада-Хиллз, Калифорния, есть давний друг (и новый клиент), который усвоил этот урок на горьком опыте. Подруга обратилась к Эллис в начале этого года, обеспокоенная падением ее счета. Половина из ее портфеля в 300 000 долларов была наличными, а остальные 150 000 долларов приходились на паевые инвестиционные фонды с высокой стоимостью и, что еще хуже для нее, паевые инвестиционные фонды или ПИФы, стоимость которых упала вдвое.

Женщина, которой за семьдесят и вышла на пенсию, купила ПИФы по рекомендации другого консультанта, ожидая небольшой волатильности и щедрой доходности. Но в отличие от паевых инвестиционных фондов или ETF, которые вы можете держать в надежде на отскок, у UIT была установленная дата прекращения, что вынудило ее обналичить большие убытки. Более того, по словам Эллис, ее новый клиент ежегодно платил от 2% до 3%.

Решение Эллис заключалось в том, чтобы поместить подругу в новое сочетание недорогих фондов и акций с сильным балансом и хорошим денежным потоком. Портфельные холдинги теперь включают ETFs Health Care Select Sector SPDR (XLV, 105 долларов) с коэффициентом расходов 0,13% и доходностью 2,27%; SPDR S&P Dividend ETF (SDY, 95 долларов США), доходность 3,10% и начисление 0,35%; и iShares Short-Term National Muni Bond ETF (SUB), взимая 0,07% и принося 0,31%, что эквивалентно 0,47% для тех, кто платит налоги по федеральной ставке 35%. Выбор высококачественных акций включает Apple . (AAPL, 112 долларов США), Johnson &Johnson (JNJ, 148 долларов США), Microsoft (MSFT, 204 доллара США) и Visa (V, 201 доллар США).

Включая комиссию Эллис за управление активами в размере 0,6%, годовые расходы клиента теперь составляют примерно половину того, что она платила раньше. Сознательные инвесторы, работающие самостоятельно, могут ознакомиться со списком Kiplinger ETF 20 наших любимых биржевых фондов (см. «Найдите лучшие ETF для ваших целей»). Более половины имеют годовые расходы менее 0,10% активов. Все паевые инвестиционные фонды Кипра 25, кроме двух, взимают менее 1% активов.

Вы участвовали в мошенничестве

Рыночные колебания 2020 года создали среду, в которой процветают финансовые мошенники. Резкое падение рынка породило страх, а его быстрый отскок вызвал FOMO, или страх упустить. Добавьте сюда COVID-19 - любые потенциальные решения глобальной пандемии могут принести миллиарды долларов экономической ценности - и инвестиционный климат созрел для мошенничества.

К августу Комиссия по ценным бумагам и биржам подала ряд принудительных мер в связи с COVID и приостановила торговлю почти тремя десятками акций за публикацию неадекватной или неточной информации о том, как их продукты могут бороться с вирусом.

Правило в отношении инвестиций всегда таково:если это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, вероятно, так оно и есть. И советники тоже. Остерегайтесь обещаний прибыли, которая намного превосходит среднюю. «Не существует волшебной пули или волшебных инвестиций», - говорит Кэролайн МакКланахан, основательница Life Planning Partners из Джексонвилля, штат Флорида.

В течение многих лет финансовые специалисты и регулирующие органы изо всех сил пытались выработать «фидуциарное правило». По сути, такое правило означало бы, что консультанты или специалисты по планированию должны ставить потребности своих клиентов выше своих собственных, особенно если они или их фирмы должны были заработать больше денег, рекомендуя конкретный финансовый продукт. После бесчисленных периодов комментариев, процедур выработки правил и судебных разбирательств Министерство труда и Комиссия по ценным бумагам и биржам выпустили новые правила, но защитники инвесторов говорят, что они недостаточно сильны, чтобы предотвратить потенциально опасные конфликты.

«На вас лежит бремя выбора финансового профессионала, который добровольно структурирует свой бизнес таким образом, чтобы минимизировать конфликты интересов и придерживается фидуциарных стандартов», - говорит Барбара Ропер, директор по защите инвесторов Федерации потребителей Америки. «И хорошая новость в том, что эти люди действительно существуют».

Есть несколько ресурсов, доступных для консультантов по проверке, брокеров и специалистов по финансовому планированию. Члены Национальной ассоциации личных финансовых консультантов занимаются планированием только за вознаграждение и дают фидуциарную присягу, которая включает предоставление клиентам письменной информации о любом финансовом конфликте интересов. Отдельная группа, Комитет по фидуциарным стандартам, имеет фидуциарную присягу, которую вы можете загрузить (www.thefiduciarystandard.org) и попросить консультанта подписать. По словам Ропера, это не имеет юридической силы, но нежелание подписывать это может быть красным флагом.

Регулирующий орган финансовой индустрии, или Finra, управляет веб-сайтом BrokerCheck, где вы можете увидеть, зарегистрирован ли кто-то для продажи ценных бумаг и есть ли у него дисциплинарные записи или жалобы клиентов, поданные против них. У SEC есть сайт для поиска финансовых консультантов, а также инструмент для поиска лиц, которые были названы ответчиками в действиях федерального суда SEC или ответчиками в административных разбирательствах агентства. Совет сертифицированных специалистов по финансовому планированию позволяет вам проверить, был ли кто-то сертифицирован советом и наказывал ли он их когда-либо.

Эти базы данных могут предостеречь вас от кого-то с неоднозначным прошлым, но может потребоваться много времени, чтобы проблемное поведение советника превратилось в бумажный след. В конце концов, ничто не заменит определенный скептицизм и вопросы.