Большая часть страны, наконец, выходит из глубокого холода, из-за которого многие из нас сидели на корточках в своих домах большую часть этой зимы. Это потому, что путешествовать самолетом, поездом или автомобилем было непросто и весело.
По мере улучшения погоды американцы начнут строить планы поездок на предстоящее лето - и это должно научить инвесторов, когда они охотятся за акциями, чтобы купить их на фоне этого бычьего бега.
Лето - это Суперкубок авиаперелетов. В прошлом году торговая ассоциация Airlines for America оценила, что 246 миллионов человек будут путешествовать по воздуху с 1 июня по 3 августа 2018 года. Оказывается, это была отличная оценка. Согласно Управлению транспортной безопасности (TSA), 253 миллиона человек путешествовали по воздуху со среды перед Днем памяти (23 мая) до вторника после Дня труда (4 сентября).
Отраслевая статистика также показывает, что количество авиаперелетов растет - тенденция, от которой инвесторы могут извлечь выгоду, если они знают, где искать. Проблема в том, что нет хорошего фонда, который бы охватывал весь спектр отраслей, вносящих вклад в коммерческую авиацию. Не только авиакомпании и производители самолетов - операторы аэропортов, гостиничные предприятия, строительные фирмы, розничные продавцы, компании по аренде автомобилей и даже косметические компании получают прямую или косвенную выгоду от более загруженного неба.
Вот семь акций, которые помогут вам в путешествии по воздуху . некоторые из них, как правило, не попадают в поле зрения многих инвесторов.
Согласно прогнозу Boeing, Азии потребуются дополнительные 261 000 пилотов и 317 000 бортпроводников в течение следующих 20 лет, чтобы удовлетворить ненасытный спрос на авиаперевозки, причем Китай будет лидером, согласно прогнозу Boeing.
Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) считает, что к 2030 году Китай обгонит США и станет крупнейшим авиационным рынком в мире. К 2020 году Китай построит 74 новых аэропорта, чтобы удовлетворить потребности своего растущего среднего класса. Ожидается, что в ближайшие несколько лет Индия и Индонезия будут поставлять товары на другие азиатские рынки.
Две трети Delta Air Lines (DAL, 57 долларов США) выручка поступает из США, но генеральный директор Эд Бастиан видит будущее за границей. «Мы работаем в Delta в течение длительного времени, и я думаю, что у нас есть международная возможность», - сказал Бастиан аудитории в Национальном пресс-клубе в прошлом году.
Delta возобновила рейсы в Индию в июне прошлого года и тогда признала, что надеется на Азию для роста доходов. Для этого компания Delta сделала аэропорт Сиэтла одним из основных узлов авиакомпании, выполняя рейсы из Сиэтла в Гонконг, Шанхай, Токио, Пекин и Сеул.
У нее также есть договоренность о распределении доходов совместного предприятия с Korean Airlines, что позволит ей превратить Сеул в азиатский хаб. Это партнерство позволяет Korean Airlines отправлять клиентов Delta, прибывающих в Сеул без пересадок, в более чем 80 различных пунктов назначения в Азии, что делает Delta крупнейшим американским игроком на континенте.
Глобальная рецессия замедлит этот рост, но вековая тенденция слишком сильна, чтобы ее игнорировать. И хотя здесь в центре внимания находится Delta, инвесторы, желающие углубиться в зарубежные фондовые биржи, могут захотеть также изучить азиатские авиакомпании.
Инвестиции в Boeing Стоимость (BA, $ 384,74) стала менее очевидной после крушения 10 марта самолета Boeing 737 Max 8, выполнявшего рейс 302 компании Ethiopian Airlines. Это вторая катастрофа со смертельным исходом для этого относительно нового самолета - его первый коммерческий рейс состоялся 22 мая 2017 года. менее чем за шесть месяцев.
Гибель 346 человек в двух авиакатастрофах в сочетании с тем, что 737 Max 8 были выведены из строя во всем мире, вызвали стремительный спад акций Boeing, потеряв 10% своей стоимости за неделю.
Сокращение на 28 миллиардов долларов за пять дней - это большое дело, но, учитывая серьезность проблемы, все могло быть намного хуже. Это не означает, что Boeing вышел из леса - Министерство юстиции и Сенат входят в число органов, расследующих разработку самолета 737 Max 8. Таким образом, вы можете ожидать, что акции Boeing останутся волатильными до конца этого года.
Однако в долгосрочной перспективе возможность владеть крупнейшим и лучшим производителем самолетов в мире даже с небольшой скидкой появляется нечасто.
Акции Boeing являются лучшими акциями Dow за последнее десятилетие. В период с 2011 по 2018 год он увеличивал свободный денежный поток на 33% в годовом исчислении. Добавьте к этому тот факт, что Китай является важным клиентом, и у вас есть взлетно-посадочная полоса роста, которая закончится только в том случае, если люди перестанут летать.
Если этой зимой вы направлялись в более теплые страны, а местом назначения была Мексика, велика вероятность, что вы прилетели в один из отелей Grupo Aeroportuario del Pacifico (PAC, $ 92,96) 12 аэропортов в стране. Четыре из них - Ла-Пас, Лос-Кабос, Пуэрто-Валларта и Мансанильо - обслуживают туристические районы страны.
Grupo Aeroportuario del Pacifico также имеет аэропорты в крупных городах Гвадалахара и Тихуана, а также в пяти небольших городах по всей стране. А если вам больше по душе Ямайка, PAC также управляет аэропортом Монтего-Бей.
PAC была предоставлена концессия на 50 лет 12 аэропортам в Мексике, но срок их действия не истечет до 2048 года. Срок действия концессии в Монтего-Бей, которую она выиграла в 2003 году, истекает только в 2033 году. Тем временем крупнейший частный оператор аэропортов Мексики должен продолжить работу. наслаждаться ростом. В 2018 году PAC обработал 44,9 миллиона пассажиров через свои 13 аэропортов - на 10% больше, чем в 2017 году. Эти пассажиры помогли компании получить 661 миллион долларов дохода (рост на 14,7%) и 266 миллионов долларов прибыли (рост на 8,6%).
Grupo Aeroportuario del Pacifico в настоящее время пытается получить больше доходов от своего неавиационного бизнеса. Эти дополнительные доходы включают парковку, коммерческую аренду, работу VIP-залов, магазинов беспошлинной торговли и т. Д. Это подразделение бизнеса увеличило продажи на 15% по сравнению с прошлым годом. Его авиационный бизнес, на который приходится 75% общей выручки, также увеличил продажи. Практически по всем ключевым показателям эффективности PAC увеличился двузначным числом.
Будущее тоже выглядит хорошо. Согласно прогнозу Airbus Global Market, авиаперевозки в Мексику и из Мексики будут расти на 4,5% ежегодно в период с 2017 по 2037 год. Эти темпы роста лучше, чем в США и Европе.
Когда инвесторы думают о Starbucks (SBUX, $ 74,33) и рост, аэропорты - не первый рынок, который приходит на ум. Китай есть, и это правильная мысль.
С точки зрения доходов, концессии аэропортов - это вишенка на вершине.
На рынок аэропортов непросто проникнуть, если у вас крошечный бизнес, но Starbucks сотрудничает с некоторыми из крупнейших в мире концессионеров по производству продуктов питания и напитков в аэропортах, что делает расширение относительно простым делом.
В Солт-Лейк-Сити муниципальные власти управляют международным аэропортом города, который обслуживает 25 миллионов пассажиров в год. Он строит новый аэропорт, чтобы он мог адекватно обслуживать всех этих людей. Ожидается, что он будет готов в 2020 году. 21 февраля HMSHost - компания с годовым доходом более 3,3 миллиарда долларов, работающая в 120 аэропортах по всему миру, - объявила о том, что выиграла 10-летний контракт на 418 миллионов долларов на строительство нового аэропорта. . У Starbucks там будет три магазина.
Аэропорты продолжают строиться и модернизироваться, чтобы соответствовать требованиям увеличивающегося количества авиаперелетов. Как упоминалось ранее, к концу 2020 года Китай построит 74 аэропорта, чтобы удовлетворить ненасытный аппетит страны к полетам как внутри страны, так и за границу. Вы можете поспорить, что Starbucks будет во многих из этих аэропортов, учитывая, что на конец декабря компания насчитывала 3684 магазина в этой стране - на 560 точек больше, чем годом ранее.
Китай - гораздо более серьезная проблема. Но бизнес Starbucks в аэропортах будет и дальше удивлять и радовать инвесторов.
Хотя это несколько нелогично, косметика широко продается в аэропортах по всему миру. В среднем люди проводят в аэропорту чуть больше двух часов с момента прибытия до момента закрытия двери самолета. После прохождения регистрации и проверки у вас остается мало времени на что-либо, кроме быстрой покупки в газетных киосках или магазинах беспошлинной торговли. Косметические средства обычно компактны и легко хранятся в сумочке, что делает их идеальным вариантом для импульсивной покупки.
Когда вы думаете о покупке акций, чтобы играть в эту реальность, у вас есть два варианта.
Вы можете инвестировать в специалиста по беспошлинной торговле, но большинство из них - это международные компании, акции которых доступны только на внебиржевой основе и торгуют небольшими объемами. Или вы можете инвестировать в акции Estee Lauder (EL, 164,28 долл. США), глобальная косметическая компания, которая ведет успешный бизнес в сфере розничной торговли туристическими товарами, что является важной частью ее роста.
«Наши самые сильные движущие силы роста в этом квартале включали категорию средств по уходу за кожей во всем мире, Азиатско-Тихоокеанский регион, каналы розничной торговли через Интернет и путешествия, а также большинство брендов, включая Estée Lauder, La Mer, M • A • C и наши бренды кустарной парфюмерии», Генеральный директор Фабрицио Фреда сообщил в феврале о квартале, закончившемся в декабре.
В то время как Estee Lauder не выделяет розничную торговлю в сфере туризма в своих финансовых показателях, в отчете Moodie Davitt говорится о многократном росте выручки за последние пару лет, выражающемся двузначными числами.
Estee Lauder - с розничной торговлей для путешествий или без нее - выигрышная акция. За последнее десятилетие общая годовая доходность EL составила 30,5%.
По данным Центра авиации Азиатско-Тихоокеанского региона (CAPA), на лизинг приходится половина всех коммерческих самолетов в мире. Коммерческие самолеты недешевы, что объясняет, почему так много авиакомпаний предпочитают брать их в аренду, а не покупать. Поскольку объем авиаперевозок продолжает расти, объем лизинга самолетов также должен увеличиваться.
База данных CAPA показывает, что лизинг самолетов выше в Латинской Америке, Европе и Азии и ниже в Северной Америке и Африке. Из самолетов, арендованных лизингодателями, большинство предпочитает региональные реактивные и узкофюзеляжные; широкофюзеляжные менее благоприятны.
Компания AerCap в Ирландии (AER, 47,92 долл. США) - крупнейший в мире владелец коммерческих самолетов:1421 самолет находится в собственности, под управлением или по заказу.
За последние пять лет AerCap приобрела в лизинг или продала более 2000 самолетов. Средний оставшийся срок аренды самолетов составляет почти семь с половиной лет, что дает инвесторам уверенность в денежных потоках.
AerCap хорош в получении прибыли - он делал это каждый из последних 12 лет. Выручка AerCap действительно сократилась на 4,7% в годовом исчислении в 2018 году до 4,8 млрд долларов, но ей удалось сохранить прибыль на уровне 1,02 млрд долларов. А поскольку компания предпочитает обратный выкуп акций выплате дивидендов, ее прибыль на акцию выросла на 6,2% до 6,83 доллара США.
Компания почувствует «эффект Боинга», пусть даже в незначительной степени. В настоящее время в парке компании всего пять самолетов Boeing 737 Max 8, но предполагается, что в 2019 году будет поставлено 17 самолетов, в 2020 году - 24, а в дальнейшем - еще 58, что составляет примерно 30% заказанных самолетов. В наступающем году может потребоваться внести некоторые изменения в его книгу заказов с учетом ожидаемых задержек. Однако в долгосрочной перспективе это не должно вызывать беспокойства. Инвесторы, похоже, не беспокоятся:в 2019 году акции AER выросли на 21%.
Но по мере увеличения объема авиаперевозок строится все больше аэропортов для размещения большего числа пассажиров. Кто-то должен их построить - и одна из компаний, которая получает значительную прибыль от строительства аэропортов, - это Aecom.
Aecom - крупный разработчик инфраструктурных проектов в США и во всем мире. Это был менеджер по строительству совместного предприятия, построившего стадион Mercedes-Benz в Атланте, где футбольные фанаты в феврале этого года увидели, как New England Patriots выиграли еще один Суперкубок.
United Continental (UAL) инвестировала 1,6 миллиарда долларов в новые объекты и проекты, которые в настоящее время разрабатываются в международном аэропорту Лос-Анджелеса. Aecom является генеральным подрядчиком этих работ. Другие аэропорты, над которыми работала Aecom, включают международный аэропорт Логан в Бостоне, аэропорт Сиднея в Австралии и международный аэропорт Джона Ф. Кеннеди в Нью-Йорке. Aecom снова будет работать с JFK. В течение первого квартала компании, закончившегося 31 декабря 2018 года, совместное предприятие Aecom с Walsh Construction было выбрано в качестве управляющего строительством для реконструкции Терминала 1 стоимостью 7 миллиардов долларов.
Авиационный бизнес Aecom подпадает под сегмент строительных услуг компании. В первом квартале выручка этого сегмента снизилась на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2 млрд долларов США (на 2% меньше без учета валютных курсов). Однако портфель заказов Aecom составил рекордные 59,5 млрд долларов - на 22% больше, чем годом ранее.
По мере того как Aecom продолжает упрощать свой бизнес, покидая страны и рынки с более низкой прибыльностью, ее невыполненные заказы станут более прибыльными. Важной частью этого станет строительство аэропорта.
