Влияние Covid-19 на мировую экономику беспрецедентно. Целые экономики зашли в тупик, и многие компании борются за выживание.

Больше всего пострадала авиационная промышленность. Устаревшие перевозчики, такие как Cathay Pacific, Emirates и Qantas, приземлили самолеты и уволили сотрудников. Авиакомпании по всему миру находятся в режиме гибернации, затаив дыхание перед холодной зимой, надеясь стать сильнее, когда вирус пройдет и наступит новая весна.

Наш национальный перевозчик не пощажен. Из-за отсутствия внутренних маршрутов SIA зависит от пассажиропотока, проходящего через Сингапур как транзитный узел. Поскольку страны закрыли обязательный пограничный контроль, количество пассажиров сократилось до минимума.

Приняты срочные меры по снижению эксплуатационных расходов. Это включает в себя сокращение 96% их рейсов и введение обязательных отпусков без сохранения заработной платы и сокращение заработной платы по всем направлениям.

Даже в этом случае денежных резервов недостаточно. Было высказано предположение, что SIA потребуются денежные средства, и очень скоро, чтобы остаться на плаву. После однодневной остановки торгов Singapore Airlines объявила вчера вечером, что она действительно будет собирать средства, чтобы пережить этот критический период.

Упражнение состоит из двух основных компонентов:выпуск с правом отказа и выпуск обязательных конвертируемых облигаций (MCB) для имеющих право акционеров.

Ниже приводится краткое изложение того, что вы должны знать, изложенное простым английским языком, или обратитесь к этому сообщению для получения информации о типичной последовательности событий во время рассмотрения вопроса об отказе от прав:

Отказ от прав

1)Для существующих акционеров:

• На каждые 2 принадлежащие вам акции SIA вы можете подписаться на 3 новые акции по цене 3 доллара США за акцию.
• Период подписки на права еще не завершен.
• Будет создан новый счетчик прав, который будет торговать на SGX. Вы можете продавать права другим инвесторам в течение периода торговли правами (период торговли также еще не завершен)

2) Для лиц, не являющихся акционерами:если вы хотите принять участие, вы можете

• Купите акции SIA сейчас и подпишитесь на права.
• Покупать права напрямую у других инвесторов в течение периода торговли правами.

Обязательные конвертируемые облигации (MCB)

1)Для существующих акционеров:

• На каждые 100 акций SIA, которыми вы владеете, вы можете подписаться на 295 MCB
  • TheMCB — это 10-летняя облигация с нулевым купоном и обязательной конвертацией в акции SIA в конце 10 ^{го числа} . год
  • Расчет конверсии:каждая вложенная 1000 долларов США будет конвертирована примерно в 373 акции 10 ^числа . год (накопленная основная сумма 1 806,11 доллара США при цене конвертации 4,84 доллара США, обратите внимание, что она может быть изменена)
  • SIA имеет право выкупать облигацию каждые 6 месяцев в соответствии с ценой выкупа, указанной в объявлении.
  • Вы можете продать право MCB другим инвесторам в течение соответствующего торгового периода (еще не завершено)

2)Для лиц, не являющихся акционерами:

• Вы можете купить акции SIA сейчас и подписаться на права MCB, если хотите участвовать в выпуске прав MCB
  • Вы также можете купить права MCB у других инвесторов в период торговли правами.

Вы сможете подписаться как на права, так и на MCB через банкоматы.

Все права полностью гарантированы Temasek. Temasek подпишется на все права, если они не будут приняты инвесторами

Прочитайте полное объявление здесь.

Что это на самом деле означает для розничного инвестора.

<сильный>1. SIA в безопасности – пока.

Они увеличили операционные расходы как минимум на шесть месяцев (возможно, больше, если принять дополнительные меры по сокращению расходов) и открыли кредитную линию с DBS на 4 миллиарда долларов. Темасек бросил свой вес на спину авианосца.

<сильный>2. Сколько на самом деле стоит SIA?

Если вы являетесь розничным инвестором, который в последние недели открыл позицию в SIA, ваша доля прямо сейчас размывается.

Вам нужно подписаться на все права, если вы не хотите, чтобы ваши активы были разбавлены.

Теоретическая цена Ex Rights (TERP) была определена на уровне 4,40 доллара за акцию. SIA сегодня торгуется в диапазоне $6.

Вы должны ожидать, что цена акций упадет после выпуска прав.

<сильный>3. Сколько на самом деле стоит SIA?

Цена — это то, что вы платите, ценность — это то, что вы получаете. В это очень необычное время традиционные методы оценки малопригодны. Важнейшим фактором, определяющим истинную ценность SIA, будет то, сколько времени пройдет, прежде чем они снова поднимут все свои самолеты и полетят.

Если COVID-19 прояснится через пару месяцев и летом он вернется к нормальному режиму работы, акции SIA будут стоить намного больше, чем 4,40 доллара. Если ситуация не улучшится, это будет не единственное мероприятие по сбору средств, которое им придется проводить.

Мои личные взгляды

У меня нет доли в акциях SIA, и я не собираюсь накапливать акции SIA. Если вы владеете акциями SIA, вы можете либо продать свои акции, если не хотите участвовать в каких-либо правах.

Если вы планируете владеть, вы должны подписаться на права или продать права. Это предотвратит разводнение ваших активов.

На мой взгляд, восстановление стоимости акций SIA ​​может занять гораздо больше времени.

Но если вы представляете страну, подписка на права и облигации не приносит денежного дохода.

Пожалуйста, обратите внимание, что это основано исключительно на моем личном мнении. Вы должны проявить должную осмотрительность и подумать, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.