За последние несколько лет NiftyIndices и S&P запустили различные индексы факторов (стоимость, импульс, низкая волатильность, качество, альфа или многофакторные) для индийских акций. И КУА запустили различные индексные фонды для таких индексов, наживаясь на популярности и скрытом спросе со стороны инвесторов.

Пока все хорошо.

При запуске любого индекса есть дата запуска и базовая дата. Датой запуска является дата запуска индекса. Текущие данные по индексу доступны после даты запуска. Базовая дата — это старая дата, начиная с которой поставщик индекса предоставил данные с обратной подгонкой (на основе стратегии). Например, NiftyIndices запустила индекс Nifty 200 Momentum 30 25 августа 2020 года (дата запуска) с 1 апреля 2005 года в качестве базовой даты. Следовательно, актуальные данные по индексу будут доступны только после 25 августа 2020 г. (дата запуска).

До сих пор я сравнивал эффективность различных индексных продуктов с Nifty 50 или их совокупностью акций с базовой даты. . Однако вы ожидаете выбрать только те стратегии (или те определения стратегий), которые приносили более высокую прибыль в прошлом. Следовательно, прошлые результаты с базовой даты (по крайней мере, до даты запуска) для большинства индексов будут хорошими.

Но как эти индексы повели себя с момента их запуска?

Давайте это выясним.

Я сравниваю эффективность индексов факторов с момента их запуска до сегодняшнего дня (25 января 2024 г.).

Как это поможет?

Что ж, хотя прошлые результаты (хорошие или плохие) любого фактора не гарантируют будущие результаты (хорошие или плохие), мне явно НЕ было бы удобно инвестировать в продукты/индексы факторов, которые не показывали превосходных результатов в прошлом (если у меня нет твердого убеждения в таком подходе). Имеет смысл, не так ли? Такой анализ реальных данных может, по крайней мере, подсказать вам, куда не следует вкладывать средства.

И я думаю, что производительность с момента запуска (оперативные данные) более надежна, чем производительность с момента базовой даты. Да, живые данные должны быть доступны в течение достаточно длительного периода. Чем дольше, тем лучше.

Я подобрал индексы факторов

1. Если доступны актуальные данные как минимум за 3 года (индексы факторов были запущены как минимум 3 года назад) И
2. Имейте ETF или индексный фонд, отслеживающий эти индексы (Примечание:ETF/индексный фонд может быть создан менее 3 лет)

 Этот пост НЕ призван убедить вас инвестировать в индексы факторов. Этот анализ предназначен только для академических целей. Я просто представлю данные и предоставлю вам возможность сделать собственную оценку.

Следующие 9 индексов факторов соответствовали критериям отбора.



О большинстве этих индексов я уже писал ранее. Делимся ссылками в конце поста. В этих постах подробно обсуждается методология индексирования и сравнение производительности. Я также написал пост, сравнивающий эффективность различных индексов факторов, но этот пост также основан на данных, полученных с помощью обратной обработки. В этом посте мы сосредоточимся на производительности с момента запуска.

#1 Nifty 50, одинаковый вес



#2 Индекс Nifty 50 Value 20



#3 Индекс качества 30 Nifty 100



#4 Nifty 100 Низкая волатильность 30



#5 Индекс Nifty 200 Momentum 30



#6 Индекс качества 30 Nifty 200



#7 Индекс Nifty Midcap 150 Quality 50



#8 Nifty Alpha с низкой волатильностью 30



#9 Нифти Альфа 50



Сведение данных в одну таблицу



Как сравниваются индексы Факторов?

Поскольку мы ориентируемся на живые данные, нам нужно сначала найти индекс, который был запущен последним.

Из всех рассматриваемых факторных индексов индекс Nifty 200 Momentum 30 был запущен последним.

Запущен 25 августа 2020 г.

Я сравниваю эффективность всех индексов факторов с этой даты до 25 января 2024 года.



Примечание :Обратите внимание, что фондовые рынки были чрезвычайно сильными за последние 3 года. Есть определенные виды акций, которые имеют тенденцию показывать лучшие результаты на бычьих рынках. Например, вы ожидаете, что акции средней и малой капитализации будут преуспевать во время бычьих рынков. Следовательно, не основывайте свои суждения на факторных индексах, основанных на справедливых результатах за последние 3 года. Посмотрите на долгосрочные данные, если таковые имеются.

Предостережения и замечания

1. Прошлые результаты не гарантируют будущую прибыль.
2. В отличие от индексов, основанных на рыночной капитализации, эти индексы факторов находятся на относительно новом этапе развития. Факторные ETF и индексные фонды появились совсем недавно. Мало того, что факторные стратегии могут выйти из моды, но альфа (избыточная доходность) также может уменьшиться или исчезнуть, когда больше денег преследует конкретную факторную стратегию (или по какой-либо другой причине). Вы всегда должны помнить об этой возможности.
3. Хотя я только что сравнил показатели доходности, вы не должны основывать свои инвестиционные решения исключительно на показателях доходности. Как инвестор, вы, возможно, захотите обратить внимание на другие аспекты, такие как доходность с поправкой на риск, волатильность, просадка, скользящая доходность.
4. Я сравнил эффективность индекса совокупной доходности (TRI). Однако вы не можете инвестировать в индекс. Вы можете инвестировать только в ETF или индексный фонд . Вы должны проверить, хорошо ли соответствующий ETF или индексный фонд отслеживает индекс. Если вы обнаружите, что разница в отслеживании слишком велика, копайте глубже. Большая разница в отслеживании также может быть связана с методологией составления индекса.
5. Каждый факторный индекс будет иметь свою собственную уникальную методологию определения веса акций. Если индексная методология может присвоить высокий вес менее ликвидным акциям вход в менее ликвидные акции и выход из них (во время включения и исключения из индекса) иногда может вызвать проблемы.

Вы инвестировали в индексные фонды или ETF?

Поделитесь своим опытом в разделе комментариев.

Изображение :Удалить заставку

Дополнительные ссылки

NiftyIndices

Nifty Equal Weight Index (Обзор 1) (Обзор 2)

Индекс Nifty 50 Value 20 (NV20) (обзор)

Nifty 100 Low Volatility 30 (Обзор 1) (Обзор 2)

Nifty 200 Momentum 30 (Обзор 1) (Обзор 2)

Nifty 200 Качество 30 (обзор)

Nifty Midcap 150 Качество 50 (Обзор 1) (Обзор 2)

Nifty Alpha 50 (обзор)

Nifty Alpha Low Volatility 30 (Обзор 1) (Обзор 2)

Отказ от ответственности: Регистрация, предоставленная SEBI, членство в BASL и сертификация NISM никоим образом не гарантируют работу посредника и не дают каких-либо гарантий прибыли инвесторам. Инвестиции на рынке ценных бумаг подвержены рыночным рискам. Прежде чем инвестировать, внимательно прочитайте все соответствующие документы.

Этот пост предназначен исключительно для образовательных целей и НЕ является инвестиционным советом. Это не рекомендация инвестировать или НЕ инвестировать в какой-либо продукт. Котируемые ценные бумаги, инструменты или индексы предназначены только для иллюстрации и не являются рекомендательными. Мои взгляды могут быть предвзятыми, и я могу решить не концентрироваться на аспектах, которые вы считаете важными. Ваши финансовые цели могут быть разными. У вас может быть другой профиль риска. Возможно, вы находитесь на другом жизненном этапе, чем я. Следовательно, вы НЕ должны основывать свои инвестиционные решения на основе моих работ. В сфере инвестиций не существует универсального решения. То, что может быть хорошей инвестицией для одних инвесторов, может НЕ быть хорошим для других. И наоборот. Поэтому прежде чем инвестировать, прочитайте и поймите условия использования продукта, а также учтите свой профиль риска, требования и пригодность.  в любом инвестиционном продукте  или следуя инвестиционному подходу.