Инвесторов, естественно, волнует рыночная стоимость или собственный капитал своих пакетов акций. Однако на рыночные цены акций могут влиять экономические новости или рыночные тенденции, которые не имеют ничего общего с фактическими показателями деятельности компании. Расчет балансовой стоимости капитала дает еще один способ оценки стоимости компании и сравнения ее с рыночной стоимостью. Компания, торгующаяся близко к своей балансовой стоимости, может быть недооценена.

Определение балансовой стоимости капитала

Балансовая стоимость капитала - это оценка минимального акционерного капитала компании. Другими словами, если компания закроет свои двери, продаст свои активы и выплатит свои долги, балансовая стоимость капитала теоретически будет той суммой, которая останется разделенной между акционерами. Бухгалтеры склонны придерживаться консервативного подхода к расчету балансовой стоимости капитала. Обычно такие активы, как торговые марки и расходы на исследования и разработки, могут быть недооценены. Кроме того, некоторые активы указаны по амортизированной стоимости.

Расчет балансовой стоимости

Рассчитайте балансовую стоимость капитала, вычтя общие обязательства фирмы из ее общих активов, чтобы получить акционерный капитал. Вы можете найти эти цифры в балансе. Например, в отчете Apple за 1 квартал, опубликованном 1 февраля 2018 года, компания сообщила о совокупных активах в размере 406,794 миллиарда долларов и обязательствах в размере 266,595 миллиарда долларов. Таким образом, балансовая стоимость составляет 140,199 млрд долларов.

Вы также можете использовать информацию в балансе для расчета балансовой стоимости обыкновенной акции. Для этого вычтите балансовую стоимость привилегированных акций из общего акционерного капитала. Разделите результат на количество обыкновенных акций в обращении. В случае Apple 5 126 201 000 акций приводят к балансовой стоимости одной обыкновенной акции в размере 27,35 доллара США.

Балансовая стоимость на акцию - это вариация балансовой стоимости капитала, которая удобна для инвесторов, потому что вы можете напрямую сравнить ее с рыночной ценой акции.

Связь балансовой стоимости с ценой

Обычно рыночная стоимость акции превышает балансовую стоимость капитала. Отчасти это связано с консервативной практикой бухгалтерского учета, а также с нематериальной стоимостью определенных активов, таких как товарные знаки. Чтобы проиллюстрировать это, инвестор будет платить больше, чем балансовая стоимость, когда компания, вероятно, представит новые и ценные продукты, потому что балансовая стоимость не учитывает инвестиции в исследования. Еще одна причина, по которой рыночная стоимость имеет тенденцию превышать балансовую стоимость, заключается в том, что успешная компания часто получает относительно высокий доход по сравнению с балансовой стоимостью собственного капитала. В таких случаях инвесторы, естественно, готовы платить больше за акции такой компании.

Балансовая стоимость ограничений капитала

Инвесторы смотрят на балансовую стоимость капитала как на ориентир, который помогает им судить о том, переоценена или недооценена акция на рынке. Однако балансовая стоимость обычно недооценивает реальную стоимость фирмы. Кроме того, балансовая стоимость капитала представляет собой картину компании в определенный момент времени. Это ничего не говорит инвестору о темпах роста компании, прибыли или будущих перспективах. По этим причинам балансовая стоимость капитала наиболее полезна, когда инвесторы используют ее вместе с другими показателями финансового состояния компании.