Comex - это высокоорганизованная биржа для покупки и продажи фьючерсных контрактов и опционов на металлы, включая золото. Фьючерсные контракты и опционы, ориентированные на золото, связаны с ценой на золото в определенные моменты в будущем для поставки в будущем. Напротив, цена на спотовом рынке на золото (или любой другой товар) отражает то, за что покупатели и продавцы готовы торговать золотом в настоящее время для немедленной доставки.

Comex

Comex, часть CME Group, специализируется на фьючерсных контрактах и ​​опционах на золото, серебро и медь. Инвесторы не покупают золото сразу через Comex. Вместо этого они покупают и продают финансовые инструменты, которые зависят от будущей цены на золото. В финансовых кругах эти контракты называются деривативами, потому что их стоимость определяется колебаниями цен на товар, а не сам товар. Цены, указанные для фьючерсных контрактов и опционов, не являются текущей ценой товара.

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт на золото, торгуемый на Comex, представляет собой соглашение о получении или поставке (покупке или продаже) определенного количества золота по согласованной цене в согласованный момент в будущем. Цена, указанная в фьючерсном контракте, устанавливается при заключении контракта, а не в момент поставки товара или исполнения фьючерсного контракта иным образом. Цена фьючерсного контракта может быть или может быть близкой к текущей цене товара, но она не будет такой же, поскольку фьючерсный контракт пытается предвидеть движение цены вверх или вниз.

Пример фьючерсного контракта

В примере фьючерсного контракта на золото инвестор A может согласиться купить 100 тройских унций (1 тройская унция =31,1 грамма) золота у инвестора B для поставки через три месяца по цене x долларов за унцию. Если через три месяца золото будет стоить больше, чем x, инвестор A все еще может купить его за x, получая таким образом прибыль, потому что он получает металл со скидкой. В этом случае инвестор Б проигрывает, потому что ему приходится продавать по низкой цене. Но если через три месяца золото будет стоить меньше x, инвестор B станет победителем, потому что инвестор A все равно должен купить его по цене выше рыночной. (В реальном мире фьючерсных контрактов A и B, вероятно, будут рассчитываться наличными, а не обменять металл, но принцип тот же.)

Параметры

Опционы на золото, которыми также торгуют на Comex, похожи на фьючерсные контракты на золото с одним важным отличием. Наличие опциона на золото или любого опциона дает держателю право купить определенное количество золота по определенной цене до истечения определенного периода времени, но не обязывает держателя делать это. Однако, как и цена фьючерсного контракта, цена опциона устанавливается в то время, когда опцион торгуется на бирже, и обычно не совпадает со спотовой ценой.

Спотовая цена

Спотовая цена на золото - это колеблющаяся цена металла в долларах США за тройскую унцию. Она отличается от цены Comex тем, что предназначена для немедленной доставки золота, а не для будущей поставки. Спотовая цена является функцией спроса на золото по сравнению с имеющимся предложением. Чем выше спрос, тем выше цена, если только не произойдет неожиданного увеличения мирового предложения.