Тендерное предложение может быть эффективным при поглощении компании. Тендерное предложение - это предложение приобретающей компании купить определенное количество акций целевой компании непосредственно у ее акционеров. Тендерное предложение является альтернативой часто длительным переговорам о слияниях и поглощениях между советами директоров двух компаний с дополнительными собраниями акционеров, которые должны быть одобрены. В тендерном предложении акционерам целевой компании предлагается продать свои акции приобретающей компании по определенной цене в течение ограниченного периода времени. После подтверждения того, что акционеры выставят на торги минимальное количество акций, тендерное предложение оформляется и сделка по поглощению продолжается.
Для акционеров целевой компании преимущество принятия тендерного предложения заключается в том, что приобретающая компания фиксирует то, что предлагает компания-покупатель, без необходимости проведения повторных переговоров. Чтобы соблазнить акционеров целевой компании, приобретающая компания обычно предлагает приобрести их акции с премией к текущей рыночной цене акций. Типичное тендерное предложение полностью финансируется и оплачивается наличными. Любое предложение с акциями приобретающей компании в качестве компенсации называется предложением об обмене. При выплате премии выше рыночной, тендерное предложение создает ценность для акционеров целевой компании, учитывая, что приобретаемая компания, вероятно, имела показатели ниже номинальной в течение времени, предшествовавшего предполагаемому поглощению более сильным конкурентом.
Тендерное предложение зависит от того, выставят ли акционеры целевой компании определенное количество акций. Без согласия с тендерным предложением достаточного числа акционеров приобретающая компания не сможет получить необходимое количество акций для контроля над целевой компанией. Поскольку тендерное предложение направлено напрямую акционерам, после того, как появилось достаточное количество акционеров, поглощение не требует одобрения совета директоров. Принимая тендерное предложение, акционеры доверили судьбу сделки слияния в свои руки.
Тендерное предложение действительно только в течение ограниченного периода, обычно до 20 рабочих дней. Если тендерное предложение будет принято ожидаемым числом акционеров, сделка по слиянию может быть завершена в короткие сроки. Чем меньше времени отводится на слияние, тем меньше шансов, что сделка столкнется с какими-либо возражениями или препятствиями, в том числе со стороны правительства, вмешательства третьих сторон и любых существенных неблагоприятных изменений рыночных условий для целевого бизнеса. Например, рассмотрение правительством таких вопросов, как антимонопольное законодательство, обычно быстрее для более быстрого тендерного предложения, чем для длительных переговоров о слиянии.
