Кредитные рейтинги AAA и BAA - это два конца диапазона рейтингов корпоративных облигаций инвестиционного уровня, предоставляемого рейтинговым агентством Moody's. Разница в доходности между облигациями с этими рейтингами исторически показывала, находилась ли экономика в периоде спада или роста.

Кредитные рейтинги

Рейтинговые агентства Moody's и Standard &Poor's присваивают кредитные рейтинги эмитентам облигаций и их облигациям, чтобы дать инвесторам представление об инвестиционной надежности облигаций с точки зрения выплаты процентов и основной суммы. AAA - это наивысший рейтинг облигаций, который указывает на самые безопасные облигации для инвесторов. Облигации с рейтингом ниже BAA - BBB от Standard &Poor's - считаются неинвестиционным рейтингом. Это делает рейтинг BAA самым низким рейтингом инвестиционного уровня. Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше доходность по облигации.

Типичная разница в доходности

Если экономика расширяется нормальными темпами, спред доходности между облигациями AAA и BAA обычно находится в диапазоне от 0,8 процента до 1,2 процента. С начала 1960 г. до конца 2010 г. средний спред между ставками по двум корпоративным облигациям составлял 1,02 процента. Используя ежемесячные данные Федерального резервного банка Сент-Луиса, минимальный спред для этого периода времени составлял 0,38 процента, а максимальный спред - 3,38 процента.

, Экономическая рецессия

Исторически сложилось так, что спред доходности между облигациями AAA и BAA расширяется непосредственно перед или во время экономического спада. Это событие происходит, когда инвесторы переключаются на более безопасные облигации AAA, что приводит к снижению доходности облигаций с более высоким рейтингом. Деньги, поступающие в облигации AAA, обычно поступают из облигаций с более низким рейтингом, поэтому ставка по облигациям BAA будет увеличиваться в то же время. Когда экономика выйдет из рецессии, инвесторы начнут больше доверять экономике, и больше денег будет поступать в облигации с более низким рейтингом, сужая спред.

Рекомендации по инвестированию в облигации

Диапазон кредитных рейтингов от BAA до AAA охватывает все облигации инвестиционного уровня. Даже облигации BAA обеспечивают инвесторам высокую степень безопасности, а риск дефолта невелик. Инвесторы могут посмотреть на текущий спред между облигациями, чтобы определить, достаточно ли процентной премии, чтобы оправдать покупку облигаций с более низким рейтингом или придерживаться инвестиций с рейтингом AAA или AA. Веб-сайт Федерального резервного банка Сент-Луиса предоставляет историческую информацию о ставках с дневными, недельными и ежемесячными временными рамками для инвесторов, которые хотят использовать разброс ставок при принятии инвестиционных решений.