Дисконтная маржа по сравнению со спредом
Клавиша "Инвестировать" на клавиатуре

Дисконтная маржа и спред - это две разные концепции инвестирования. Спред - это разница между ценой покупки и продажи и обычно относится к акциям, но может относиться к любой ценной бумаге на рынке. Дисконтная маржа - это норма прибыли по облигации с плавающей ставкой, превышающая стоимость облигации с фиксированной ставкой, которую инвестор может заработать, взяв на себя дополнительный риск. Концепция распространения проста и общая; концепция дисконтной маржи более сложна.

Распространение

Финансовые рынки состоят из миллионов людей и организаций, которые постоянно обсуждают возможные цены, продажи и другие сделки по огромному количеству финансовых продуктов. Финансовые информационные службы предоставляют постоянный поток данных о рыночных курсах, но за кажущимися единообразными движениями рынка стоит шквал запрашиваемых цен и заявок. Разница между любой ценой предложения и любой ценой предложения по ценной бумаге - это спред. Маркет-мейкеры подбирают покупателей и продавцов, договариваются с каждым о цене и кладут себе в карман спред.

Ноты с плавающей ставкой

Концепция дисконтной маржи применяется только к нотам с плавающей ставкой, также называемым FRN. FRN - это тип облигации, процентная ставка по которой изменяется со временем в соответствии с индексом. Облигации обычно имеют фиксированную процентную ставку и выплачивают держателю эти проценты каждый год до наступления срока погашения или до даты, когда эмитент выкупит облигацию, выплатив держателю сумму, уплаченную первоначальным держателем. FRN попадают в подкатегорию облигаций, процентная ставка которых меняется. Ставка FRN привязана к инвестиционному индексу, например, к показателям Standard and Poor's 500. Когда индекс растет, растет и ставка FRN, а при понижении - размер процентов.

Размер скидки

С одной стороны, FRN защищают от риска инфляции лучше, чем другие облигации, потому что их процентная ставка колеблется, автоматически подстраиваясь под инфляцию. С другой стороны, прогнозирование будущей стоимости FRN намного сложнее, чем прогнозирование будущей стоимости фиксированных облигаций, и эта неопределенность делает FRN более рискованными. В результате цены FRN на вторичных рынках облигаций значительно колеблются. При расчете дисконтной маржи инвесторы сравнивают цену фиксированной облигации с текущей процентной ставкой FRN. Ставка над доходностью облигации с фиксированной ставкой, которую инвестор может получить, взяв на себя дополнительный риск с FRN, является дисконтной маржей.

Сравнение

И спред, и дисконтная маржа имеют дело с небольшими различиями в ценах, которые специалисты по финансам пытаются использовать для получения прибыли. Маркет-мейкеры получают прибыль от спредов, выступая в качестве посредников, в то время как опытные инвесторы пытаются получить несколько дополнительных процентных пунктов прибыли, взяв на себя дополнительный риск, присущий FRN. Маркет-мейкеры не теряют деньги на спредах, но только агенты, представляющие финансовые учреждения, могут быть маркет-мейкерами. С другой стороны, индивидуальные инвесторы могут инвестировать в FRN, но они могут потерять деньги, если дисконтная маржа станет отрицательной.

инвестирование
  1. кредитная карта
  2.   
  3. долг
  4.   
  5. бюджетирование
  6.   
  7. инвестирование
  8.   
  9. домашнее финансирование
  10.   
  11. машина
  12.   
  13. торговые развлечения
  14.   
  15. домовладение
  16.   
  17. страхование
  18.   
  19. выход на пенсию