Вы можете хеджировать свои позиции по акциям, открывая длинную позицию с путями .

Покупка пут - это простая стратегия, которая может помочь защитить ваши активы или позволить вам получить прибыль даже на медвежьем рынке. Если вы думаете, что рынок пойдет на спад, покупка пут может быть более выгодной, чем продажа акций, которыми вы владеете, или короткая продажа акций через ваш маржинальный счет.

Содержание 1. Кому нужны оферты? 2. Стратегия пут-продажи в браке. 3. Короткая позиция по акции против длинной продажи. 4. Расчет доходности.

Кому нужны пут-опционы?

Покупка пут - это стратегия, которую некоторые инвесторы используют для хеджирования существующих позиций по акциям. Для стоимости премии вы можете зафиксировать продажную цену, защищая себя от любого падения стоимости актива ниже цены исполнения до истечения срока действия опциона. Если вы реализуете свой опцион, продавец пут должен выкупить ваши акции по цене исполнения, независимо от текущей рыночной цены акции. Но если цена акций вырастет, вы все равно сможете получить выгоду от повышения, поскольку вы можете позволить истечению срока опциона и удержать свои акции. В этом случае ваш максимальный убыток ограничен суммой, которую вы заплатили за премию.

Спекулянты, прогнозирующие «медвежий» фондовый рынок, часто покупают путы, чтобы получить прибыль от рыночного спада. По мере снижения цены базового капитала стоимость опциона пут теоретически возрастает, и его можно продать с прибылью. Потенциальный убыток предопределен и обычно меньше, что делает покупку пут-пут более привлекательной, чем другая медвежья торговая стратегия, заключающаяся в короткой продаже акций.

Стратегия супружеского пут

Если вы покупаете акции базовых акций одновременно с покупкой пут-опциона, такая стратегия называется «замужней пут». Если вы покупаете опцион пут на акции, который у вас был в течение некоторого времени, такая стратегия известна как защитный пут. Обе эти стратегии сочетают в себе преимущества владения акциями - дивиденды и голос акционера - с защитой от убытков, которую обеспечивает пут.

Владение базовыми акциями обычно указывает на бычье мнение рынка, в отличие от других длинных позиций пут. Если вы хотите и дальше владеть акциями и думаете, что они будут расти в цене, совместный опцион может помочь защитить стоимость вашего портфеля в случае падения курса акций, сводя к минимуму риски, связанные с владением акциями. Точно так же защитное средство блокирует нереализованную прибыль по вашим акциям на случай, если они начнут терять в цене.

Зарабатывайте деньги

Короткая акция против длинной пут-опциона

Если вы продаете акции в короткую, вы занимаете акции под маржу у своей брокерской фирмы и продаете их на фондовом рынке. Если - как вы надеетесь - цена акций упадет, вы выкупите эквивалентное количество акций обратно по более низкой цене и выплатите вознаграждение своей брокерской фирме. Разница между двумя ценами и есть ваша прибыль от сделки. Для многих инвесторов покупка пут - привлекательная альтернатива короткой продаже акций.

Короткие акции Длинная вставка Для продажи акций требуется маржинальный счет с
ваша брокерская фирма. Короткий продавец также сталкивается с
возможность маржинального требования в случае роста курса акций,
и могут быть вынуждены продать другие активы.
меньшая сумма, чем маржинальное требование,
так что вам не нужно тратить столько денег на
Короткое замыкание влечет за собой потенциально неограниченные убытки.
если цена акции начинает расти и
акции должны быть выкуплены по более высокой цене
чем они были проданы. Длинный пут представляет гораздо меньший риск для инвестора.
чем продавать акции. Держатель пут всегда
сталкивается с заранее определенным ограниченным риском. Инвесторы могут продавать определенные акции, но только на
всплеск или восходящее движение цены. Правило роста
предназначен для предотвращения ажиотажа продаж, поскольку цена ценной бумаги падает. Вклады можно покупать независимо от стоимости акций.
текущая рыночная цена.

Расчет прибыли

Каждый раз, когда вы покупаете пут, ваш максимальный убыток ограничивается суммой, которую вы заплатили за премию. Это означает, что рассчитать потенциальный убыток для длинной позиции пут так же просто, как добавить любые комиссии или комиссии к уплаченной вами премии. Вы ощутите этот убыток, если истечет срок действия опциона, если он не исполнен или не при деньгах.

Если вы ожидаете убытка и продаете свой опцион до истечения срока его действия, вы можете вернуть часть уплаченной вами премии и уменьшить свой убыток, хотя рыночная цена будет меньше уплаченной вами премии.

Покупка в
Удерживать или продать опцион Покупка в
Хеджирование позиции по акциям Если вы покупаете пут, а затем продаете его, вы можете рассчитать доход, рассчитав разницу между тем, что вы заплатили, и тем, что получили.

Например, предположим, что вы покупаете один пут XYZ за 300 долларов или 3 доллара за акцию. Месяц спустя цена базового капитала падает, в результате чего ставка оказывается прибыльной. Вы продаете свой опцион за 600 долларов или 6 долларов за акцию. Ваш доход составляет 300 долларов США, или 100% ваших инвестиций.

Цена со скидкой 600 долларов
- Цена пут XYZ в размере 300 долларов
=300 долларов США или 100% доход

Если цена акции выросла через месяц, пут оказывается вне денег, а премия падает до 200 долларов. Вы решаете сократить свои убытки и продать пут.
Вы потеряли 100 долларов США, или 33% своих инвестиций.

Цена пут XYZ 300 долларов
- Цена продажи 200 долларов
=100 долларов США или 33% убытка

Если вы приобрели пут для хеджирования позиции по акциям, расчет вашей прибыли означает нахождение разницы между вашими общими инвестициями - ценой премии, добавленной к сумме, которую вы заплатили за акции, - и тем, что вы получили бы, если бы исполнили свой опцион.

Например, если вы приобрели 100 акций XYZ по 40 долларов каждая, вы инвестировали 4000 долларов. Если вы приобрели один пут XYZ с ценой исполнения 35 долларов за 200 долларов или 2 доллара за акцию, вы вложили в сделку в общей сложности 4200 долларов. Если вы воспользуетесь опционом, вы получите 3500 долларов США за убыток в размере 700 долларов США от ваших инвестиций в размере 4200 долларов США.

Общий объем инвестиций 4200 долларов
- 3500 долларов США за упражнение
=убыток 700 долларов

Убыток в 700 долларов может показаться большим, но имейте в виду, что если цена акции упадет ниже 35 долларов, вы столкнетесь с потенциально значительными потерями, если не удержите опцион пут. Добавив 200 долларов к своим инвестициям, вы гарантировали продажную цену в 35 долларов, независимо от того, насколько низко упадет рыночная цена.

Покупка опционов пут - как это работает? Инна Роспутня