Написание звонков - это простая стратегия опционов. Когда вы пишете колл, вы получаете аванс наличными и, в большинстве случаев, надеетесь, что опцион никогда не будет исполнен. Это может быть консервативным или рискованным, в зависимости от того, застрахованы вы или нет.

Цели инвестора

Вы можете писать звонки, чтобы получать краткосрочный доход в виде страховых взносов, которые вам будут платить. Если это ваша стратегия, вы ожидаете, что срок действия опциона истечет вне денег и не будет исполнен. В этом случае вы сохраните всю премию в качестве прибыли. Если вы написали это требование по акциям, которым вы уже владеете, известное как покрытое требование, премия может действовать как виртуальный дивиденд, который вы получаете от своих активов. Многие инвесторы используют эту стратегию как способ получить дополнительный доход от акций, не приносящих дивиденды.

В качестве альтернативы вы можете рассматривать премию как способ снизить базовую стоимость или сумму, которую вы заплатили за каждую акцию.

Если вы выберете эту стратегию, у вас будет для поддержания минимального требования к денежной марже на вашем маржинальном счете, чтобы покрыть возможно большие убытки, с которыми вы столкнетесь в случае исполнения опциона. Если вас назначили, вы должны приобрести основного аиста, чтобы доставить его и выполнить свои обязательства по контракту.

Расчет прибыли по покрытым звонкам

Чтобы рассчитать доход от письменного звонка, вам необходимо принять во внимание транзакционные издержки и брокерские сборы, которые вы платите за открытие позиции, которые будут вычтены из премия, которую вы получаете. А если ваш опцион будет исполнен, вам придется заплатить еще одну комиссию. Но поскольку вы, вероятно, планируете, что срок действия вашего опциона истечет неиспользованным, в случае успеха вы не столкнетесь ни с какими комиссиями за выходную транзакцию или комиссией.

Зарабатывайте деньги

Если вы выставляете заявку на покупку акций, которые хранятся на маржинальном счете, вам следует учитывать маржинальные требования, налагаемые вашей фирмой, при расчете прибыли. Если ваша сделка успешна, вы сохраняете весь свой капитал, но он будет привязан к маржинальному счету до истечения срока его действия. Это означает, что пока что вы не можете вкладывать деньги в другие места.

Если вы выставили опцион на акцию с предстоящим распределением дивидендов, важно знать, что вероятность исполнения намного выше непосредственно перед выплатой дивидендов. Если приближается дата выплаты дивидендов по акции, о которой вы написали, вам следует переоценить и решить, закрывать ли свою позицию.

Выход и упражнение

Если акция или другой капитал, на который вы написали колл, начинает двигаться в направлении, противоположном тому, что вы ожидали, вы можете закрыть свою позицию, купив колл в том же направлении. серия, как та, которую вы продали. Выплачиваемая вами премия может быть больше или меньше полученной вами премии, в зависимости от внутренней стоимости звонка и времени, оставшегося до истечения срока, среди других факторов. Вы также можете закрыть свою позицию, а затем написать новые коллы с более поздним истечением. Эта стратегия известна как развертывание . .

Если указанное вами требование выполняется - как это возможно в любой момент до истечения срока - вы должны будете доставить базовую ценную бумагу своей брокерской фирме. Переуступка исполненного требования осуществляется OCC любой брокерской фирме, входящей в его состав. Если ваша брокерская фирма получает задание на серию опционов, по которой вы держите короткую позицию, вас могут выбрать для выполнения условий контракта, если вы были первым в своей брокерской фирме, открывшей позицию, или путем случайного выбора, в зависимости от о политике фирмы. Крайне редко автору колл-колла в деньгах не приходится продавать базовые акции по истечении срока.

Прикрытые вызовы

Написание покрытых коллов - популярная опционная стратегия. Если вы покупаете акции одновременно с обращением к ним, транзакция называется покупка-запись . . Если вы пишете вызовы по уже имеющимся у вас ресурсам, это иногда называется перезапись . . Эта стратегия сочетает в себе преимущества владения акциями и торговли опционами, и каждый аспект обеспечивает некоторую защиту от риска для другого. Если вы напишете покрываемый звонок, вы сохраните свои права акционера, что означает, что вы будете получать дивиденды и сможете голосовать за направление компании.

Написание покрытых звонков - это способ получить дополнительный доход от акций, которые у вас уже есть. Он также может предложить ограниченную защиту от нереализованной прибыли по акциям, которые вы держали в течение некоторого времени, поскольку вы фиксируете цену, по которой продавать акции, в случае исполнения опциона. Однако вы должны понимать, что если акция, по которой вы написали покрытый колл, вырастет в цене, существует вполне реальная вероятность того, что ваш опцион будет исполнен, и вам придется продать свои акции, упустив потенциальную прибыль, указанную выше. цена исполнения вашего опциона.

Стратегия покрытых коллов. Что пишут звонки? Инна Роспутня