Первая половина 2021 года была захватывающим периодом для золота, поскольку снижение политической неопределенности и неопределенности, связанной с COVID-19, усилило позитивные настроения на рынках. Впоследствии бычьи тенденции развились в акциях, криптовалютах, энергоносителях и сельскохозяйственных товарах.

Вопреки этим восходящим тенденциям в первой половине 2021 года, золото не изменилось. Что мы можем ожидать от фьючерсов на золото сегодня, завтра и в ближайшие месяцы? Читайте дальше, чтобы узнать, что может ожидать вторая половина 2021 года для слитков.

Июнь 2021 г.:Текущее состояние золота

Как правило, золото обесценивается в устойчивые периоды ценообразования рискованных активов. Это явление в первую очередь вызвано тем, что трейдеры и инвесторы предпочитают направлять капитал в активы, ориентированные на рост, а не в традиционные активы-убежища. Совершенно очевидно, что в течение первых пяти месяцев 2021 года (с 4 января по 1 июня) участники рынка капитала отдавали предпочтение многим другим активам, а не золоту:

• Акции :Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500 (SPX) выросли более чем на 13 процентов. Индекс NASDAQ Composite также продемонстрировал солидный рост, поднявшись на 8,5 %.
• Товары :Энергетика и сельскохозяйственные товары выросли по всем направлениям. Впоследствии фьючерсы на сырую нефть CME WTI, кукурузу и сою достигли многолетних максимумов.
• Золото :По сравнению с другими активами декабрьские фьючерсы на золото CME продемонстрировали относительную слабость. За этот период декабрьское золото упало с 1 930 до 1 911 долларов США — скромное снижение на 0,9 %.

Так почему же динамика фьючерсов на золото сегодня отставала от совокупного рынка в первой половине 2021 года? Есть две основные причины:

• Исчезающая неопределенность: Завершение всеобщих выборов в США в 2020 году и введение вакцины против COVID-19 уменьшили неопределенность.
• Сниженная волатильность: С 4 января по 1 июня 2021 года индекс волатильности CBOE (VIX) упал более чем на 33 процента (с 26,97 до 17,90). Падение индекса VIX указывает на снижение волатильности, самоуспокоенность инвесторов и общее чувство спокойствия на фондовых рынках США.

Куда пойдет золото во втором полугодии 2021 года?

На момент написания этой статьи состояние фьючерсов на золото от плоского до медвежьего. Однако в ближайшие месяцы это может измениться. В зависимости от вашей точки зрения, в отношении цен на слитки можно сделать бычий или медвежий прогноз. Давайте рассмотрим несколько сценариев, которые могут потрясти рынки золота в середине-конце 2021 года.

Бычий

Возможно, самым большим драйвером цен на золото является неопределенность. Рынки не любят неопределенности. Когда появляется неизвестное, трейдеры и инвесторы обычно устремляются к золоту.

По мере того, как мы приближаемся ко второй половине 2021 года, неопределенность могут усилить несколько факторов. Во-первых, повторный всплеск COVID-19 или его варианта может привести к блокировкам, аналогичным тем, которые мы видели в 2020 году. Появление дельта-варианта COVID-19 в конце весны привело к агрессивным действиям по сдерживанию в Индии и Китае. Если вариант Delta вызовет новую панику в мире из-за COVID-19, фьючерсы на золото в декабре 2021 года почти наверняка укрепятся выше хваленого уровня в 2000 долларов.

Вторым потенциально бычьим драйвером рынка золота является геополитический конфликт. В первые месяцы 2021 года ряд событий угрожал нарушить статус-кво. Возобновление напряженности в Израиле, громкие кибератаки на инфраструктуру США и противостояние между Россией и Украиной — вот три ситуации, которые могут развиваться дальше. Если мы увидим эскалацию в любой из этих областей, стоимость фьючерсов на золото сегодня, вероятно, будет намного меньше, чем в канун Нового 2021 года.

Медвежий

Напротив, можно предположить, что золото может увеличить убытки за 1 полугодие 2021 года к концу года. Две причины, которые могут снизить стоимость слитков, – это изменение денежно-кредитной политики и продолжение бычьего рынка акций в 2021 году.

Одним из катализаторов отскока золота от панических минимумов, вызванных COVID-19 в марте 2020 года, к историческим максимумам стала смягченная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США (ФРС). Программа неограниченного количественного смягчения ФРС влила в американскую экономику триллионы долларов дешевого капитала. Результатом стало процветание рынков рискованных активов, восстановление экономического роста и снижение покупательной способности доллара США (USD) примерно на 10 % за 12 месяцев.

В случае, если ФРС займет более ястребиную позицию, цены фьючерсов на золото в конце 2021 года, вероятно, будут ниже, чем сегодня. Повышение процентных ставок и прекращение ежемесячной программы выкупа долговых обязательств на сумму 120 миллиардов долларов приведут к росту доллара США и снижению базовых цен на сырьевые товары. Если об этих действиях будет объявлено в третьем или четвертом квартале, фьючерсы на золото в декабре 2021 года вполне могут вернуться к докризисным уровням в диапазоне от 1 600 до 1 675 долларов США.

Готовы ли вы сегодня торговать фьючерсами на золото?

Прежде чем окунуться в мировые рынки драгоценных металлов, обязательно ознакомьтесь с электронной книгой Daniels Trading The Value of Gold. . Незаменимое пособие по рынку фьючерсов, оно охватывает важные аспекты торговли золотом и инвестирования в него. Если вы готовы погрузиться в рынки золота, Ценность золота улучшит ваше понимание ситуации с драгоценными металлами.