Распространенная поговорка на финансовых рынках утверждает, что кредитное плечо — это типичный обоюдоострый меч. Эта аксиома никогда не может быть более актуальной, чем в торговле фьючерсами, особенно на рынках сырой нефти. Фьючерсы на сырую нефть, основанные на эталонных отраслевых контрактах на нефть West Texas Intermediate (WTI) и североморскую нефть Brent (Brent), являются одними из наиболее часто торгуемых деривативов в мире.
Благодаря множеству фундаментальных и технических показателей WTI и Brent представляют собой динамичные рынки, предоставляющие участникам множество возможностей. Нефть WTI и Brent, отличающаяся стабильной волатильностью, высокой ликвидностью и широким дневным диапазоном, обычно называют Диким Западом фьючерсных рынков.
Слово мудрым: Если вы собираетесь использовать продукты WTI/Brent, убедитесь, что у вас есть четкое представление о том, как работает кредитное плечо фьючерсов на нефть.
Любое обсуждение левериджа на нефтяных фьючерсах лучше всего начать с обсуждения размера контракта. Во фьючерсах размер контракта — это количество базового актива, на котором основываются оценки. Он напрямую определяет значение каждого тика, эффективно определяя степень риска, принимаемого на себя покупателем или продавцом.
К счастью для нефтетрейдеров, размер контракта между двумя ведущими продуктами идентичен:
| Нефть марки WTI | Нефть марки Brent | |
|---|---|---|
| Обмен | CME | ICE |
| Символ | CL | B |
| Цена | США. Доллары и центы | США. Доллары и центы |
| Размер контракта | 1000 баррелей | 1000 баррелей |
| Минимальные колебания | $0,01 | 0,01 долл. США |
| Значение метки | 10 долларов США | 10,00 долл. США |
Независимо от того, каким продуктом или рынком вы торгуете, хорошим первым шагом в применении кредитного плеча является определение минимального значения тика. Например, минимальное значение тика E-mini S&P 500 (ES) составляет 12,50 долларов, а E-mini DOW (YM) — 5,00 долларов. Более крупные контракты, такие как фьючерсы на биткойн CME (BTC) или серебро (SI), обходятся трейдеру в 25 долларов за тик. Как показано выше, фьючерсы на нефть WTI и Brent оцениваются в 10 долларов США за тик.
Важно помнить, что по мере увеличения размера позиции стоимость тика соответственно растет. Это ключевой аспект кредитного плеча фьючерсов на нефть — более крупные позиции соответствуют более высоким значениям тиков. Возьмите следующий пример в качестве базовой иллюстрации того, как растущий размер позиции влияет на стоимость тика фьючерсной сделки на сырую нефть:
| Количество контрактов | Значение отметки |
|---|---|
| 1 | $10,00 |
| 10 | 100,00 долл. США |
| 100 | $1000,00 |
Эта концепция является элементарной, однако многие трейдеры ослеплены очарованием экстраординарной доходности и игнорируют негативные последствия более высоких значений тиков. Без четкого понимания того, как значение тика может вызвать стресс на торговом счете, в игру вступают катастрофические убытки, маржин-коллы и преждевременная ликвидация позиций.
Например, возьмем следующий пример внутридневной игры с сырой нефтью WTI с использованием торгового счета в 5000 долларов. Посмотрите, как увеличение размера позиции повышает стоимость тика и увеличивает подверженность риску:
| Контракты | Требования к внутридневной марже | Доступный капитал | Значение отметки |
|---|---|---|---|
| 1 | 1000 долларов США | $4000 | $10,00 |
| 2 | 2000 долларов США | 3000 долларов США | $20,00 |
| 3 | 3000 долларов США | $2000 | $30,00 |
| 4 | $4000 | $1000 | $40,00 |
| 5 | $5000 | $0 | $50,00 |
Предполагая, что баланс счета составляет 5000 долларов, можно открыть позицию в 1 лот. При цене 10,00 долларов США за тик у данной сделки есть 400 тиков пространства для маневра, прежде чем позиция будет ликвидирована или будет размещен маржин-колл. Однако по мере увеличения размера позиции допустимая погрешность сокращается в геометрической прогрессии. Только на позиции с 3 лотами подушка уменьшается до ультра-тайтовых 66 тиков. При 4 лотах отрицательное движение цены на 25 тиков приведет к тому, что ваш брокер предоставит вам или, возможно, даже автоматически ликвидирует вашу позицию.
На практике у трейдеров есть много способов использовать кредитное плечо фьючерсов на нефть в перспективе. Однако без четкого понимания концепции стоимости тика размещение эффективных сделок становится в лучшем случае затруднительным.
Финансовый левередж — сложная тема, но его общие свойства одинаковы во всем мире финансов. На всех рынках основное правило кредитного плеча таково:используйте его безрассудно и погибнете; уважайте его силу и процветайте.
Для получения дополнительной информации о мировых рынках нефти, а также о том, как кредитное плечо играет большую роль в игре с фьючерсами, свяжитесь с брокером в Daniels Trading. Благодаря опыту и знаниям, накопленным за годы работы в отрасли, член команды DT может внести ясность в иногда пугающую тему кредитного плеча.
