Это был большой год для сырой нефти. Под влиянием развития международной торговли, экономического роста и сбоев в цепочке поставок цены на фьючерсы West Texas Intermediate (WTI) в 2018 году продолжили восходящий тренд, начавшийся в 2016 году.

Учитывая преобладающие геополитические и экономические факторы, перспективы нефтяных фьючерсов на зиму 2018/19 в настоящее время воспринимаются многими профессионалами отрасли как бычьи. Верна ли эта точка зрения? Давайте углубимся в динамику глобального рынка нефти и определим, подкреплены ли общепринятые оценки достаточными подтверждающими данными.

Обзор рынка фьючерсов WTI за 2018 год

Летние месяцы оказались исключительно сильными для фьючерсов на сырую нефть WTI:контракты на декабрь 2018 и январь 2019 года выросли выше ключевого психологического уровня в 75 долларов. Трейдеры энергоносителей массово предлагают фьючерсы на WTI, при этом многие институциональные участники продвигают бычий прогноз по фьючерсам на нефть. Инвестиционные банки Goldman Sachs и Citi предложили прогнозы, что нефть останется в диапазоне от 78 до 82 долларов за баррель в течение календарного года.

Однако эти оценки значительно превышают официальные прогнозы Управления энергетической информации (EIA). Вот сводка исторических данных и прогнозов EIA WTI с момента начала бычьего рынка нефти в 2016 году:

Таким образом, существует значительное расхождение между прогнозами ведущих инвестиционных банков по фьючерсам на сырую нефть марки WTI и EIA. У обоих значения 2018 года значительно выросли по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, оценки в 82 доллара США и 68,46 доллара США — это очень разные значения, оставляющие место для споров.

Основы рынка на зиму 2018/19

На мировые рынки сырой нефти сильно влияют фундаментальные факторы. Как и в случае с любым другим товаром, на ценообразование в значительной степени влияют такие факторы, как стихийные бедствия, транспортные расходы и меняющиеся уровни спроса и предложения. Однако, когда дело доходит до составления прогноза по фьючерсам на нефть марки WTI, трейдер должен также учитывать геополитику и влияние нефтедолларовой системы оценки нефти. Вопрос на миллиард долларов заключается в следующем:правы ли ведущие инвестиционные банки и EIA в своих оценках? бычьи взгляды на рынок сырой нефти WTI? Следующие факторы, безусловно, будут играть большую роль в определении окончательного ответа:

• Более сильный доллар: Международная торговля нефтью осуществляется через нефтедолларовую систему. Это означает, что каждый баррель WTI деноминирован и продается в долларах США. Соответственно, более сильный доллар может негативно повлиять на ценообразование. 2018 год продемонстрировал устойчивый рост стоимости доллара США за рубежом, чему способствовала политика ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС). Согласно прогнозам ФРС от сентября 2018 года, постепенное повышение процентных ставок вероятно в течение следующих 18 месяцев. Если это правда, рост ставок будет способствовать укреплению доллара США и снижению цен на сырьевые товары.
• Ограниченное предложение: Сокращение добычи ОПЕК и санкции против Ирана были основными проблемами цепочки поставок летом/осенью 2018 года. Обещанные сокращения как странами ОПЕК, так и странами, не входящими в ОПЕК, должны оставаться в силе до января 2019 года. Это соглашение стало основным катализатором для рост цены WTI в течение года. Кроме того, бессрочные санкции США против Ирана усилили опасения по поводу сокращения производства в ближневосточном регионе.
• Экономический рост: Экономический рост увеличивает как промышленный, так и потребительский спрос на сырую нефть. Устойчивый двухлетний экономический рост в США был неотъемлемой частью роста цен на нефть марки WTI. Однако продолжающаяся торговая война между США и Китаем угрожает снизить уровень роста двух крупнейших экономик мира. В случае экономического спада в глобальном масштабе, вызванного последствиями торговой войны, цены на WTI могут пострадать из-за отставания международного спроса.

Каждый из этих факторов может в той или иной степени повлиять на цену фьючерсов на сырую нефть марки WTI. Если ни один из этих пунктов не будет реализован, то к весне 2019 года мы можем увидеть совсем другой мировой рынок нефти.

Начало работы на энергетических рынках:создание собственного прогноза нефтяных фьючерсов

Одна из замечательных особенностей торговли фьючерсами заключается в том, что независимо от того, что аналитики из Goldman Sachs или EIA считают вероятным, все еще есть возможности для получения прибыли. Независимо от того, идут ли цены вверх или вниз, опытный розничный трейдер фьючерсами имеет возможность получить хорошую прибыль, используя гибкость фьючерсных продуктов на нефть. Чтобы получить дополнительную информацию о том, как включить фьючерсы WTI в свой портфель, свяжитесь с командой Daniels Trading. Уже более двух десятилетий Дэниелс активно работает в фьючерсной индустрии, включая обширные предложения на мировых нефтяных рынках.