Затраты на энергию являются неизбежной реальностью, с которой сталкивается широкий спектр отраслей. Например, если вы занимаетесь транспортом, сельским хозяйством или даже розничной торговлей, вполне вероятно, что у вас есть статья в ежемесячном бюджете исключительно на энергию.
Энергетика играет ключевую роль почти в каждом промышленном секторе. Во многих отношениях это жизненная сила экономики развитой страны. В результате относительная производительность широкого круга отраслей, особенно поставщиков коммунальных услуг, услуг по добыче нефти и ее переработке, а также судоходства/грузоперевозок, очень чувствительна к колебаниям на энергетических рынках:
Чтобы изолировать операции от воздействия волатильности цен на энергию, многие владельцы бизнеса ищут решение в хеджировании с помощью фьючерсов. Будь то страховка от суровой зимы или высоких цен на топливо, стандартизированные фьючерсные контракты помогут снизить различные предвидимые и непредвиденные риски.
Чикагская товарная биржа (CME) предлагает участникам энергозависимых отраслей многочисленные варианты хеджирования рисков. Контракты на различные рафинированные и нерафинированные продукты легко доступны для активной торговли.
| Продукт | Символ | Описание |
|---|---|---|
| Нефть марки WTI | CL | Легкая малосернистая нефть |
| Природный газ Генри Хаб | НГ | Природный газ |
| Бензин RBOB | РБ | Бензиновое топливо |
| NY Harbour ULSD | HO | Печное топливо/дизельное топливо со сверхнизким содержанием серы |
| Пиковый месяц PJM Western Hub | AL1 | Электричество |
В дополнение к популярным контрактам на энергоносители существует несколько других «экзотических» контрактов, которые также используются для диверсификации против риска. Контракты на уголь, пропан, этанол и биодизель торгуются с меньшей ликвидностью, но остаются жизнеспособными инструментами хеджирования.
В зависимости от отрасли чувствительность к ценообразованию на энергию сильно различается. Транспорт, судоходство и аналогичные отрасли в значительной степени зависят от стабильности цен на очищенное топливо. С другой стороны, компании, работающие в сфере нефтегазовых услуг, выигрывают от более высоких цен на энергоносители.
По сути, эти отношения иллюстрируют парадигму потребитель/производитель. В то время как одна группа получает выгоду от высоких цен на энергоносители, другая – нет. Однако независимо от того, считает ли сторона выгодными высокие или низкие цены на энергоносители, хеджирование с помощью фьючерсов может быть действенным способом управления рисками.
| Бизнес | Энергетическая позиция | Воздействие (риск) | Хеджирование (символ) |
|---|---|---|---|
| Кукурузный фермер | Потребитель | Рост цен на топливо | Длинная позиция RB, HO |
| Авиакомпания | Потребитель | Рост цен на топливо | Длинная HO |
| Мотель/гостиница | Потребитель | Рост стоимости энергии | Длинная позиция AL1 |
| Нефтяные услуги | Производитель | Падение цен на энергию | Короткий CL, NG |
| Утилиты | Производитель | Падение цен на энергию | Короткий NG, HO |
Цель потребительского хеджирования состоит в защите от нестабильности на рынке очищенного топлива или электроэнергии. Фьючерсный контракт может быть очень полезен, поскольку крупный потребитель, такой как авиакомпания или фермер, выращивающий кукурузу, может «зафиксировать» цену на топливо на предстоящий период. Например, фермер, выращивающий кукурузу, может купить контракт на дизельное топливо с низким содержанием серы (HO) в порту Нью-Йорка по текущей рыночной цене, пытаясь защититься от предстоящего повышения цен на дизельное топливо. Если доступны варианты хранения, фермер может выбрать доставку для использования по истечении срока действия контракта; в противном случае контракт продается на рынке с прибылью, компенсирующей рост затрат на топливо.
И наоборот, производители энергии сталкиваются с противоположной проблемой. В случае резкого падения цен на нефть бурильщик или поставщик нефтяных услуг может выбрать короткую позицию по соответствующему контракту на сырую нефть марки WTI (CL). Прибыль от открытой позиции может быть использована для уменьшения влияния падения цен на нефть на операции. Крупные производители могут даже выбрать поставку по контракту вместо ликвидации, чтобы максимизировать чистую прибыль по истечении срока действия контракта.
Понимание влияния энергии на ваш бизнес может быть сложной задачей. Цены на топливо и товары иногда являются лишь верхушкой айсберга. Консультация с опытным экспертом по энергетике — отличный способ начать количественную оценку того, как энергия влияет на вашу прибыль.
Чтобы получить бесплатную консультацию о том, как фьючерсные рынки могут принести пользу вашей деятельности, свяжитесь с командой Daniels Ag Marketing.
