Как инвесторы, мы любим сравнивать различные инвестиционные продукты, делая инвестиционный выбор. Большинство из нас сравнивают различные продукты по их доходности. Мы смотрим на 3-летнюю, 5-летнюю, 10-летнюю доходность. Мы рассматриваем скользящую доходность для различных горизонтов. Это хорошо. Однако мы также должны обратить внимание на то, как сообщается о производительности.
Вы можете не получить то, что сообщается. В этом посте я рассмотрю 4 направления инвестирования (паевые инвестиционные фонды, ULIP, NPS и PMS), чтобы понять, как ваша фактическая прибыль может отличаться от заявленной эффективности.
В случае взаимных фондов вы получаете то, что видите.
Допустим, это то, что вы видите для эффективности взаимных фондов.
Если 5-летняя прибыль взаимного фонда показывает, что вы заработали 20,93% годовых. и вы инвестировали ровно 5 лет назад в схему, вы получите точно такой же доход. Допустим, чистая стоимость активов составляла 100 рупий на дату инвестирования, и вы приобрели 100 единиц. Через пять лет NAV вырастет до 258,6 рупий.
Инвестированные 10 000 рупий (100 единиц X 100) ровно 5 лет назад вырастут до 25 826 рупий (доходность 20,93% в год).
Все расходы (управление фондами, распределение и т. д.) уже заложены в NAV. В случае взаимных фондов все эти затраты могут быть объединены коэффициентом расходов. Поскольку заявленная производительность рассчитывается на основе роста NAV, вы получите указанную прибыль от своих инвестиций.
Если вы и ваш друг инвестировали в одну и ту же схему в один и тот же день, вы получите одинаковую прибыль.
Часто вы видите прибыль в ValueResearch или MorningStar и удивляетесь, почему вы получили более низкую прибыль в том же взаимном фонде. Такая разница в доходах связана со сроками ваших инвестиций (а не с какими-либо сборами). Эти веб-сайты в основном показывают прямые возвраты. 5-летняя доходность подразумевает возврат ваших инвестиций, если вы сделали инвестиции ровно 5 лет назад. Однако вы этого не сделали. Возможно, вы инвестировали в другую дату или инвестируете через SIP. Таким образом, ваш опыт возврата продукта может отличаться от того, что вы видите на этих веб-сайтах. CAGR, IRR или XIRR?
В случае ULIP ваша чистая прибыль будет ниже, чем доходность фонда . Почему? Поскольку ваши единицы фонда ULIP используются для возмещения расходов.
Допустим, вы инвестировали в один премиальный план и получили 100 единиц FundX. Предположим, что фонд X обеспечивает такую же доходность, как и упомянутый выше пример взаимных фондов. Для ясности:Fund X является фондом ULIP, а не взаимным фондом.
NAVНа дату ваших инвестиций 100 рупий. Ваше состояние составляет 10 000 рупий (100X100). Через 5 лет чистая стоимость паев вырастет до 258,6 рупий при среднегодовом темпе роста 20,93 % (чистая стоимость активов в примере с взаимным фондом также выросла до такого же числа).
Однако с течением времени некоторые из ваших единиц будут погашены для возмещения различных сборов, таких как плата за смертность, административные расходы и т. д. Допустим, в течение следующих 5 лет 10 ваших единиц будут погашены. У вас осталось только 90 единиц.
Состояние Younet через 5 лет составляет 90 единиц X 258,6 NAV/единица =23 276 рупий.
Ваш эффективный совокупный доход составляет всего 18,04% в год. (а не 20,93% годовых)
Чтобы быть справедливым по отношению к страховым компаниям, это единственный способ, которым они могут сообщать о возврате средств ULIP. В ULIP каждый инвестор получит разную прибыль. Это произойдет, даже если вы купите один и тот же план в один и тот же день, заплатите один и тот же взнос, выберете одни и те же средства.
Почему это происходит?
Это потому, что ваш возраст играет важную роль. Несмотря на то, что все остальные сборы могут быть одинаковыми для всех инвесторов, сборы за смертность привязаны к возрасту инвестора. Чем больше ваш возраст, тем выше влияние сборов за смертность, поскольку для возмещения расходов необходимо выкупить большее количество единиц. При прочих равных условиях 25-летний (начальный возраст) будет получать более высокую прибыль, чем 35-летний. 35-летний будет получать более высокую прибыль, чем 45-летний и т. д.
Было бы несправедливо ожидать, что страховая компания будет сообщать о доходах для каждого возраста входа. Таким образом, он сообщает об эффективности после учета расходов на управление фондом или других статей расходов фонда, если таковые имеются.
Честно говоря, взаимный фонд NAV не несет ответственности за все расходы. Это не относится к ULIP. Чтобы возместить другие расходы, ваши паи фонда ULIP должны быть погашены. Ваша NAV остается прежней, но стоимость портфеля снижается из-за выкупа единиц.
Цель этого поста не в том, чтобы выяснить, лучше ли ULIP, чем взаимные фонды, или наоборот. Чтобы узнать о моих взглядах на дебаты между ULIP и взаимным фондом, см. этот пост.
Национальная пенсионная схема также очень похожа на ULIP. Не все затраты заложены в NAV.
Однако, поскольку NPS является чисто инвестиционным продуктом, понятие платы за смертность отсутствует. Тем более, что начисления (не входящие в СЧА) номинальные, это не сильно влияет на вашу работоспособность. Таким образом, прибыль, которую вы заработаете, будет очень похожа на заявленную эффективность (при условии, что ваш портфель NPS не очень мал).
Это одна из причин, по которой я советую старшим инвесторам держаться подальше от ULIP. Плата за смертность может съедать значительную часть их доходов.
В случае PMS заявленная производительность обычно даже не включает комиссию за управление фондом или комиссию за производительность. Эти расходы сверх нормы. Вам нужно хорошенько разобраться в расходах и сборах PMS, чтобы оценить влияние.
Есть дополнительная проблема. В PMS вы держите ценные бумаги непосредственно на своем счете demat. Любое вспенивание портфеля влечет за собой обязательство по налогу на прирост капитала. Вы не можете брать деньги из PMS и все еще должны платить налоги из-за этого вспенивания.
В случае взаимных фондов управляющий фондом может продолжать взбивать портфель. Это не влечет за собой никаких налоговых обязательств ни для вас, ни для фонда. Ваши налоговые обязательства возникают только тогда, когда вы выкупаете свои паи.
Кстати, я не утверждаю, что взаимные фонды лучше PMS. Все, что я хочу сказать, это то, что вам нужно глубже изучить затраты на PMS, чтобы сравнить заявленные результаты с результатами взаимных фондов.
Мы знаем, что взаимные фонды, ULIP, NPS и PMS — это не одни и те же продукты. ULIP также предоставляет страхование жизни. NPS является пенсионным продуктом и предусматривает обязательную аннуитетную покупку. У нас разные финансовые потребности и разная склонность к риску. Таким образом, выбор между этими продуктами не должен основываться только на эффективности возврата. Например, вы не можете сравнить производительность предложения PMS с 10 акциями с высокой стоимостью (потенциально очень высокий риск) с диверсифицированным многопрофильным взаимным фондом. Однако при сравнении доходности мы все же должны сравнивать яблоки с яблоками.
