Благодаря эффективной отраслевой пропаганде многие инвесторы считают, что управляющие взаимными фондами со средней капитализацией могут легко превзойти контрольный показатель средней капитализации. В этой статье мы разрушаем этот миф, проводя скользящую доходность и сравнение результатов активных взаимных фондов средней капитализации с Nifty Midcap 150 TRI.

Во-первых, давайте сравним скользящую доходность по состоянию на 4 октября 2021 года. Обвал рынка в марте 2020 года послужил сбросом для акций со средней и малой капитализацией. Индексы средней капитализации, которые с начала 2018 года были ориентированы на юг, резко восстановились. Итак, как обстоят дела с активными фондами средней капитализации?

• Отставание на один год: Только 5 из 26 фондов со средней капитализацией превышают показатель Nifty Mid с капитализацией 150 триллионов рублей.
• Последние два года: Только 4 из 24 фондов средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• За три года: 12 из 24 фондов средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• Последние четыре года: 10 из 22 фондов средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• Последние пять лет: 7 из 21 фонда средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• Последние шесть лет: 3 из 21 фонда средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• Спустя семь лет:  5 из 21 фонда средней капитализации превышают капитализацию Nifty Mid в 150 триллионов рублей.
• За восемь лет: 11 из 19 фондов со средней капитализацией превзошли Nifty Mid по капитализации в 150 триллионов рублей.

Как правило, менее 50% активно управляемых фондов со средней капитализацией превышают стандартный эталон категории. Так что безосновательно предполагать, что легко превзойти индекс в среднем кепке!

Мы ссылаемся на нашу проверку взаимных фондов акций за сентябрь 2021 г. для непрерывного анализа доходности.

• Скользящая доходность за пять лет :только 5 из 20 фондов превзошли Nifty Midcap 150 TRI на 70 % и более за рассматриваемые периоды скользящей доходности.
• Скользящая доходность за четыре года:  только 5 из 22 фондов (такое же состояние)
• Скользящая доходность за три года: только 6 из 23 фондов (такое же состояние)

Так что эта неудовлетворительная работа — не пустяк! Это последовательно! Бычий рынок или медвежий рынок, активные управляющие фондами средней капитализации изо всех сил пытались превзойти взвешенный по рыночной капитализации индекс средней капитализации.

Кроме того, активные взаимные фонды со средней капитализацией по сравнению с Nifty Next 50 также были плохими:только четыре взаимных фонда со средней капитализацией стабильно превосходили Nifty Next 50. Вот почему мы прекратили включать фонды со средней капитализацией в наш тщательно отобранный список взаимных фондов на октябрь-декабрь 2021 г. (PlumbLine).

Итак, какова альтернатива? Уж точно не индексные фонды средней капитализации! Их ошибки отслеживания слишком высоки, по крайней мере, на момент написания: Не все индексные фонды одинаковы! Ошибки в отслеживании акций, превышающих 100 топ-100, просто огромны!

Как было установлено ранее, Nifty Next 50 не является индексом с большой капитализацией и является хорошей заменой индексам со средней капитализацией. Также см. Обзор индексного фонда Nippon India Nifty Midcap 150. И следует ли мне начать SIP в индексном фонде Midcap 150 для диверсификации?