Стоимость - одно из самых больших преимуществ индексных паевых инвестиционных фондов, которым не нужно платить большим командам по управлению капиталом, чтобы вести шоу. Ежегодные расходы влияют на вашу прибыль как в виде фактически уплаченных комиссий, так и в виде упущенных возможностей; каждый доллар, который вы не платите поставщику средств, - это доллар, который инвестируется и со временем накапливается.
Но и реальная эффективность индексных фондов не вызывает сомнений. Активно управляемые паевые инвестиционные фонды обычно не могут превзойти эталонные индексы, и так было долгое время. Итак, если вы не можете превзойти индекс, почему бы не присоединиться к нему?
Выбор индексного фонда сводится к знанию индекса, который вы хотите отслеживать, а затем к поиску недорогого продукта, который это делает. Такой простой характер делает индексные фонды идеальным выбором для большинства инвесторов, но особенно для новичков, стремящихся получить широкое присутствие на рынке дешево и эффективно. Сегодня мы поможем вам начать поиск с изучения индексных паевых инвестиционных фондов, которые обеспечивают недорогой доступ к популярным эталонным показателям акций и облигаций.
Вы заметите тему:Fidelity Investments крупная и ответственная. Скотт О'Рейли, глава отдела индексных, отраслевых, международных и факторных продуктов в Fidelity, говорит, что компания может поддерживать низкие расходы благодаря своему статусу частной фирмы с доступом к масштабированию.
По его словам, технологии также являются «неотъемлемой частью инвестиционных и операционных процессов». «Инвестиции в технологии помогают повысить эффективность, что позволяет нам управлять индексными фондами с низкими затратами».
Имея это в виду, вот восемь самых дешевых индексных паевых инвестиционных фондов, отслеживающих восемь самых распространенных индексов фондового рынка и рынка облигаций .
Когда вы говорите о «покупке на рынке», это часто означает покупку индекса S&P 500. Индекс, который охватывает 500 компаний, в основном базирующихся в США, используется в качестве основного индикатора для американского рынка акций с большой капитализацией. По индексу оценивается более 9,9 триллиона долларов. Конкуренция между паевыми инвестиционными фондами, индексирующими S&P 500, очень высока.
Что касается стоимости, индексный фонд Fidelity 500 (FXAIX, 98,21 долл. США) - это вершины или основания, в зависимости от того, как на это смотреть. Его коэффициент расходов 0,015% не только делает его самым дешевым индексным паевым инвестиционным фондом во всем этом списке - он делает его самым дешевым способом покупки S&P 500, даже если вы включаете биржевые фонды (ETF).
Это нет однако самый дешевый способ покупать акции с большой капитализацией. Например, фонд Fidelity Zero Large Cap Index Fund (FNILX) отслеживает индекс Fidelity US Large Cap для 500 крупнейших компаний США по рыночной стоимости и не взимает никаких комиссий за эту привилегию. При этом производительность может отличаться от S&P 500.
Вернемся к индексному фонду Fidelity 500:как следует из названия, он инвестирует в компоненты S&P 500 с теми же весами, что и индекс. Прямо сейчас это означает огромную порцию технологических компаний с крупной капитализацией Microsoft (MSFT) и Apple (AAPL), гиганта электронной коммерции Amazon.com (AMZN) и других крупных компаний.
В индекс Nasdaq Composite входят все компании, торгующиеся на фондовой бирже Nasdaq. В настоящее время всего около 2700 имен. Фонд Fidelity NASDAQ Composite Index Fund (FNCMX, 108,21 долл. США), который требуется для инвестирования не менее 80% своих активов в акции индекса, владеет примерно 2100 из них.
Хотя это кажется большим несоответствием, FNCMX проделал большую работу по отслеживанию Nasdaq Composite за последние пять лет, никогда не отставая от своего эталона больше, чем по небольшому коэффициенту расходов. Во многом это связано с тем, что 600 имен, исключаемых фондом Fidelity, составляют незначительный вес в индексе.
Важен вес наверху, и этот вес чрезвычайно смещен в сторону акций компаний, занимающихся технологиями и коммуникациями, которые составляют почти 60% активов. Это также тяжело:на 10 крупнейших холдингов FNCMX приходится почти 45% активов портфеля. Восемь из этих 10 - это мегапредставители технологий и коммуникаций, такие как Microsoft, Apple, Google Alphabet (GOOGL) и Facebook (FB).
Акции с малой капитализацией, которым теоретически легче достичь чрезмерного роста, чем их собратья с большой капитализацией, являются популярными инвестициями в рост, когда экономика сильна и инвесторы уверены в себе.
Конечно, сейчас это не так. Индекс акций малой капитализации Russell 2000 (со средней рыночной капитализацией всего 2,1 миллиарда долларов) в 2020 году упал более чем на 24%, что примерно вдвое превышает убыток для S&P 500.
Тем не менее, Russell 2000 является ведущим индексом малой капитализации, поэтому те, кто желает проследить за ним для возможного восстановления, могут сделать намного хуже, чем фонд Fidelity Small Cap Index Fund . (FSSNX, 15,96 доллара США). Хотя от FSSNX требуется инвестировать не менее 80% своих активов в холдинги индекса, он может похвастаться 1984 - всего несколько меньше полного списка.
Фактически, FSSNX на волосок опередил индекс по эффективности, вернув на 0,2 процентных пункта больше, чем Russell 2000 за предыдущие пять лет по состоянию на 31 марта 2020 года, и на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущими тремя.
Хотя малая капитализация может обеспечить больший потенциал доходности, чем более крупные компании, она также сопряжена с большим риском и нестабильностью. Пятилетнее стандартное отклонение FSSNX, показатель волатильности фонда, составляет 20. Это примерно на пять пунктов выше (более волатильно), чем у Russell 3000, который включает 3000 крупнейших акций, торгуемых в США. Хорошие новости? Это на одном уровне со средним риском для всех фондов в категории американских компаний с малой капитализацией Morningstar. Между тем, FSSNX может похвастаться доходностью выше среднего за тот же период времени.
Инвесторы и управляющие фондами часто обращаются к индексу FTSE Global All Cap Index, чтобы узнать о своих возможностях на глобальном уровне. Индекс включает около 8000 компаний с большой, средней и малой капитализацией на развитых и развивающихся рынках по всему миру.
По сути, он - и отслеживающие его индексные фонды - представляют мировой фондовый рынок.
Если это то, что вам нужно, то фонд Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares ' (VTWAX, $ 24,00) «В долгосрочной перспективе будет сложно превзойти низкую комиссию и всеобъемлющий портфель», - говорит аналитик Morningstar Дэниел Сотирофф. VTWAX предоставляет доступ к более чем 7500 из этих акций по очень низкой цене 0,1% годовых. Более того, 10 крупнейших холдингов, в которые входят многие из вышеупомянутых компаний с большой капитализацией в США, а также китайская Alibaba (BABA) и швейцарский пищевой гигант Tencent (TCEHY), составляют всего 11% от общего портфеля. Другими словами, вы получаете разнообразную рекламу по низкой цене.
«Такая широкая диверсификация смягчает влияние худших компаний на общие результаты деятельности фонда», - говорит Сотирофф. Взвешенность рыночной капитализации также означает, что VTWAX «веса акций, секторов и стран отражают коллективное мнение рынка об их соответствующих ценностях».
Как и отслеживаемый индекс, 57% портфеля VTWAX составляют акции США. Этого и следовало ожидать, учитывая, что на США приходится более половины мирового фондового рынка.
Если вы хотите полностью уйти от акций местных компаний, вам необходимо найти индексы, исключающие США. Индекс MSCI EAFE - один из таких вариантов.
Индекс MSCI EAFE фокусируется на акциях с высокой и средней капитализацией с 21 развитого зарубежного рынка, за исключением Канады. А самым дешевым индексным паевым инвестиционным фондом, отслеживающим индекс MSCI EAFE, является Fidelity International Index Fund . (FSPSX, 34,48 доллара США)
Поскольку Канада и развивающиеся рынки остались в стороне, FSPSX «не самый диверсифицированный фонд иностранных акций, отслеживающий индексы», - говорит Сотирофф. «Но акции развитых рынков, которыми она владеет, составляют большую часть иностранного рынка». Точнее, примерно 85% рыночной капитализации каждой страны с поправкой на количество акций в свободном обращении. (Взвешенные индексы, скорректированные в свободном обращении, не включают акции, которые не могут быть предметом открытой торговли, например, принадлежащие инсайдерам компаний или правительствам.)
На данный момент крупнейшие акции компании включают Nestle, фармацевтическую компанию Roche Holdings (RHHBY) и Novartis (NVS).
FSPSX может похвастаться низким коэффициентом расходов 0,035% и оборачиваемостью 3%, что означает, что ежегодно только около 3% активов фонда переходят из рук в руки. Это помогает снизить затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, и, таким образом, снижает нагрузку на производительность.
Развивающиеся рынки наконец-то стали главной звездой в рейтинге MSCI Emerging Markets Index. Обычно развивающиеся рынки - это страны, которые могут похвастаться более высокими темпами экономического роста, но также имеют менее развитую финансовую и экономическую инфраструктуру, чем развитые страны, и более высокий геополитический риск.
В период с 29 декабря 2000 г. по 31 марта 2020 г. индекс MSCI Emerging Markets Index в среднем приносил 7,5% годовых по сравнению с 4,2% для индекса MSCI World. Индекс развивающихся рынков также имел более высокую норму доходности с поправкой на риск по сравнению с мировым индексом за тот же период.
Но поездка может быть ухабистой. В этом году, например, акции развивающихся рынков отстают от индекса S&P 500 примерно на 8 процентных пунктов.
Если вы готовы пойти на больший международный риск, используйте фонд Fidelity Emerging Markets Index Fund (FPADX, 8,87 долл. США) - недорогой способ сделать это. Коэффициент расходов фонда 0,076% значительно ниже среднего показателя по категории 1,1%.
Почти две трети портфеля инвестируются в развивающиеся азиатские рынки, включая Китай, Тайвань и Южную Корею. Высокая концентрация FPADX в Китае (более 37% портфеля) означает, что его результаты будут привязаны к экономическим, политическим и социальным условиям этой страны.
Для широкой части рынка налогооблагаемых облигаций США инвестиционного уровня ищите фонд, который отслеживает совокупный индекс облигаций США Bloomberg Barclays. Этот индекс включает облигации, номинированные в долларах США, со сроком погашения не менее одного года.
Индексный фонд облигаций США Fidelity (FXNAX, 12,45 долл. США), который отслеживает этот «агрегированный» индекс, является одним из самых низких фондов индекса облигаций в игре и составляет всего 2,5 базисных пункта (базисный пункт составляет одну сотую процента).
«FXNAX - отличный основной фонд облигаций инвестиционного уровня, - говорит аналитик Morningstar Нил Кошюлек. Он взвешен по рыночной стоимости, «направляя портфель в сторону наиболее крупных и ликвидных выпусков. Этот подход также использует коллективную мудрость рынка относительно относительной стоимости каждой ценной бумаги».
Фонд больше всего инвестирует в казначейские облигации США, которые составляют почти 45% портфеля. FXNAX также владеет значительными пакетами ипотечных ценных бумаг (25,6%) и корпоративных облигаций (22,4%).
«Это консервативный портфель с небольшим кредитным риском, что может сделать его низким препятствием для активных менеджеров», - говорит Кошюлек. «Это не делает это предложение непривлекательным, поскольку риск и доходность сильно взаимосвязаны на рынке фиксированного дохода».
* Доходность SEC отражает проценты, полученные после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.
Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Index Float Скорректированный диверсифицированный индекс RIC (USD Hedged) довольно скучный, но, несмотря на свое сложное название, это важный индекс облигаций, привязанный к международным фиксированным доходам.
Этот «Global Agg» измеряет глобальный рынок долговых обязательств с фиксированной ставкой инвестиционного уровня. Он включает государственные, агентские, корпоративные и секьюритизированные инвестиции с фиксированным доходом инвестиционного уровня из развитых и развивающихся рынков. Все инвестиции не деноминированы в долларах США и подлежат погашению более одного года.
Фонд индексации облигаций Fidelity International (FBIIX, $ 9,96) - это паевой инвестиционный фонд с наименьшими затратами, отслеживающий этот глобальный индекс облигаций. При 0,06% это дороже, чем несколько паевых инвестиционных фондов индекса облигаций США. А с активами под управлением всего $ 28,5 млн, это значительно меньше. Но тогда FBIIX не существует уже год; фонд вышел на рынки в октябре 2019 года.
Индексный фонд Vanguard International Bond Index Fund Admiral Shares (VTABX) существует намного дольше, с 2013 года, но он также взимает больше - 0,11% годовых.
