Год начался хорошо:многие страны сообщили о здоровом экономическом росте, например, США достигли 3,2%, а Швейцария — 1,7% по сравнению с первым кварталом 2018 года. . Общие настроения среди европейских финансовых директоров мало изменились с осени 2018 года и четко сбалансированы между оптимистами и пессимистами. Финансовые директора финансовых услуг (FS), как правило, пессимистичны по большинству показателей, особенно в отношении прогноза маржи и аппетита к риску. Настроения в Швейцарии ухудшились во всех секторах по сравнению с прошлой осенью, но швейцарские финансовые директора во всех секторах настроены более оптимистично, чем большинство их европейских коллег, как показывают результаты Швейцарии.

Низкие ожидания прибыли

Несмотря на то, что ожидания по доходам европейских финансовых директоров финансового сектора ниже среднего по всем секторам, они остаются довольно оптимистичными (чистый баланс 62%). Однако, возможно, неудивительно, что их ожидания по марже являются одними из самых низких из всех секторов, проанализированных в опросе, и в целом довольно низкими (чистый баланс 2%), см. диаграмму.

Диаграмма. Ожидаемые доходы и операционная прибыль

Как, по вашему мнению, могут измениться доходы и операционная маржа вашей компании в течение следующих 12 месяцев?

Примечание. Этот вопрос был сформулирован несколько по-разному в Финляндии и Великобритании.

Источник:опросы финансовых директоров Deloitte

Низкий аппетит к риску:высокая неопределенность

Аппетит к риску в Европе очень низок, и только 23% европейских финансовых директоров во всех секторах считают, что это хорошее время, чтобы взять на себя больший риск. Финансовые директора FS демонстрируют еще более низкий аппетит:только 16% готовы пойти на больший риск. Более половины всех европейских финансовых директоров считают внешнеэкономическую и финансовую неопределенность высокой, при этом финансовые директора FS занимают второе место после финансовых директоров производственных компаний.

Низкий надолго:отрицательные процентные ставки в Швейцарии останутся?

Большинство швейцарских финансовых директоров ожидают, что отрицательные процентные ставки сохранятся как минимум до 2021 года. 41% ожидают отрицательных процентных ставок через два года, 28% ожидают, что ставки составят 0%, а 31% ожидают, что к тому времени ставки будут положительными. Недавние сообщения как Федеральной резервной системы, так и Европейского центрального банка делают повышение процентных ставок маловероятным в обозримом будущем, и ФРС вполне может снова начать их снижать. Учитывая продолжающееся укрепление швейцарского франка, у Швейцарского национального банка мало возможностей для повышения ставок, и он дал понять, что готов уйти еще глубже в отрицательную зону, если это станет необходимым.

Об опросах финансовых директоров Deloitte

Deloitte проводит опросы финансовых директоров более чем в 60 странах. С 2015 года результаты из европейских стран объединяются в единый отчет — European CFO Survey. В последнем выпуске приняли участие 1473 финансовых директора, 14% из которых работают в компаниях, предоставляющих финансовые услуги. Вы можете найти полные результаты и сравнение стран здесь. Опрос финансовых директоров Швейцарии — единственный в своем роде опрос в Швейцарии, который проводится с 2009 года. В опросе за первое полугодие 2019 года в Швейцарии приняли участие в общей сложности 102 финансовых директора, которые представляют зарегистрированные на бирже компании и частные фирмы из всех основных отрасли швейцарской экономики. Полные результаты доступны здесь.