Часто у пенсионеров есть излишки средств в банке. Намного больше, чем им нужно в экстренных случаях. А в некоторых крайних случаях они хранят все свои деньги в банке, потому что им неудобно вкладывать их в портфели, связанные с акциями.
В результате они могут провести свои золотые годы, пытаясь получить достаточно дохода, чтобы вести комфортный образ жизни.
Одно из возможных решений - особенно для пенсионеров со средним уровнем налогообложения - заключается в рассмотрении более качественных и краткосрочных необлагаемых налогом фондов облигаций. Таким образом, вместо того, чтобы продлевать то, что часто бывает одно- или двухлетними компакт-дисками каждый год до конца своей жизни, они смогут получить гораздо больший доход после уплаты налогов.
Муниципальные облигации - или для краткости munis - дают возможность штатам или муниципалитетам занимать средства, необходимые для финансирования проекта общественных работ, а проценты, которые они выплачивают инвесторам, покупающим их, освобождаются от федеральных налогов. Владельцы могут иметь небольшую задолженность по налогам штата, если фонд владеет облигациями, выпущенными за пределами их штата, но при этом всегда взимается один и тот же подоходный налог штата с процентов по депозитам, так что это не отменяет преимущества муниципалитета перед депозитами.
Первое, что нужно понять о не облагаемых налогом муниципальных облигациях, - это то, что, в отличие от денег в банке, они колеблются и имеют тенденцию двигаться в направлении, противоположном процентным ставкам. Кроме того, они не застрахованы FDIC.
Однако существуют стратегии, позволяющие снизить общий риск в достаточной степени, чтобы некоторые пенсионеры могли чувствовать себя комфортно с ними и в конечном итоге, вероятно, имели более высокий доход. Способ уменьшить колебания в фонде муниципальных облигаций - убедиться, что средний срок погашения облигаций внутри фонда достаточно короткий. Например, у Vanguard Intermediate Term Tax Exempt Fund Admiral (VWIUX) эффективный срок погашения составляет 5,3 года. Такие короткие сроки погашения обычно удерживают колебания цены акций фонда облигаций на очень умеренном уровне большую часть времени.
Чтобы проиллюстрировать это, если мы вернемся к прошлым 10 годам, у этого фонда был один отрицательный год, когда он упал менее чем на 1,5%. Все остальные годы он имел положительную доходность, а среднегодовая общая доходность за 10 лет составляла 3,88%. И, в отличие от компакт-дисков, проценты по ним не облагались налогом. Кроме того, хотя сам фонд не имеет определенной даты погашения, паи паевых инвестиционных фондов являются ликвидными, поэтому пенсионер может продать их в любой рабочий день по справедливой рыночной стоимости.
Чтобы снизить риск невыполнения обязательств (риск того, что штат или муниципалитет не произведет оплату по графику), убедитесь, что вы покупаете фонд, в котором вы диверсифицированы по нескольким сотням облигаций, выбранных и наблюдаемых опытным управляющим капиталом. Кроме того, убедитесь, что среднее кредитное качество облигаций в фонде составляет AAA, AA и A по Standard &Poor’s или Moody’s, поскольку это означает, что у них будет крайне низкая вероятность дефолта.
Тот же самый фонд Vanguard, упомянутый выше, имеет в себе более 9000 облигаций, поэтому даже в случае дефолта одна из них в среднем будет составлять мизерную часть денег пенсионера. И более 90% этих облигаций имеют рейтинг AAA, AA или A.
Большой плюс фонда краткосрочных не облагаемых налогом муниципальных облигаций - это альтернатива пенсионерам, которые ищут более высокий доход, чем банковский CD, но с меньшим риском, чем участие в такой рискованной деятельности, как акции.
Для иллюстрации предположим, что пенсионер покупал краткосрочные компакт-диски в среднем на 1,5% и продлевал их каждые год или два в течение последних нескольких лет. Это будет означать, что на каждые 100000 долларов, находящиеся в банке, они в среднем получают 1500 долларов налогооблагаемых процентов в год. Если пенсионер находится в налоговой группе 24%, он или она откажется от 24% из этих 1500 долларов в виде федеральных налогов, что составит 360 долларов, в результате чего инвестор получит 1140 долларов в виде процентов после уплаты налогов.
Сравните это с тем, чтобы взять те же 100 000 долларов и вложить их в фонд краткосрочных высококачественных не облагаемых налогом облигаций, такой как упомянутый выше Vanguard Intermediate Term Tax Exempt Fund, доходность которого недавно составляла 2,7%.
Это означает, что на 100000 долларов инвестор получит 2700 долларов, и все это не облагается федеральными налогами. После вычета налогов пенсионер заработал не 1140 долларов, а 2700 долларов, получив дополнительно 1560 долларов.
Хотя для пенсионеров с немного более высокой толерантностью к риску необходимо взвесить все плюсы и минусы, включая риск, это может быть способом повысить пенсионный доход.
