Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно утвердила удобный для потребителей пакет правил наилучшего интереса, который требует от брокерских фирм раскрывать потенциальные конфликты интересов при предоставлении финансовых рекомендаций потребителям.

Новые требования обеспечивают более надежную защиту и прозрачность для клиентов инвестиционных консультантов и брокеров-дилеров. Официально известные как Правила SEC «Наилучший интерес:Стандарт поведения брокеров-дилеров», новые правила поднимают планку стандартов поведения брокеров-дилеров за пределы существующих обязательств «пригодности». Стандарт пригодности означал, что инвестиции или продукты, которые брокеры рекомендуют клиентам, должны быть просто «подходящими» для их целей, но не обязательно лучшим выбором или с самыми низкими комиссиями.

Новые более высокие стандарты поведения, вступающие в силу, основываются на ключевых фидуциарных принципах, хотя они не предусматривают полное возложение фидуциарных обязанностей (требование, которое должны выполнять зарегистрированные инвестиционные консультанты). Правила требуют, чтобы брокеры повышали стандарты, чтобы отвечать интересам клиента и избегать потенциальных конфликтов, рекомендуя акции, паевые инвестиционные фонды и другие финансовые продукты. Такие конфликты могут касаться комиссионных, которые платят инвесторы, или комиссионных, которые получают брокеры за профессиональные консультации по инвестиционным стратегиям и решениям.

В соответствии с Положением о наилучших интересах брокеры-дилеры должны будут действовать в наилучших интересах клиента при вынесении рекомендаций по любой сделке с ценными бумагами или инвестиционной стратегии, связанной с ценными бумагами. Правила разъясняют, что брокер-дилер не может ставить свои финансовые интересы выше интересов розничного покупателя при вынесении рекомендаций. Эти действия Комиссии по ценным бумагам и биржам должны помочь прояснить стандарты поведения для брокеров-дилеров и инвестиционных консультантов, тем самым давая инвесторам лучшее понимание того, как сравнивать услуги и делать осознанный выбор в отношении финансовых рекомендаций.

Обязательства по раскрытию информации повышают прозрачность

Когда эти правила вступят в силу, зарегистрированные инвестиционные консультанты и брокеры-дилеры должны будут предоставить розничным инвесторам простую и понятную информацию о характере их отношений со своими финансовыми профессионалами. Вот краткое описание различных элементов:

Обязательства по раскрытию информации:

Брокеры-дилеры должны раскрывать конкретные факты о взаимоотношениях и рекомендации, включая комиссионные, а также тип и объем предоставляемых услуг. Они должны выявить любые конфликты, ограничения на услуги или продукты, а также указать, предоставляет ли брокер-дилер услуги мониторинга.

Обязательства по уходу:

Брокер-дилер должен проявлять разумную осмотрительность и осторожность, давая рекомендации инвестору. Брокер-дилер должен понимать потенциальные риски, выгоды и затраты, связанные с рекомендацией. Затем брокер-дилер должен рассмотреть эти факторы с точки зрения инвестиционного профиля розничного покупателя и дать рекомендацию в интересах розничного покупателя.

Обязательства в отношении конфликта интересов:

Брокер-дилер должен установить и применять письменные политики и процедуры, предназначенные для выявления и устранения конфликтов интересов. Это обязательство, в частности, требует действий для:

• Уменьшать конфликты, которые побуждают финансовых специалистов фирмы ставить свои интересы или интересы фирмы выше интересов розничных клиентов;
• Не допускать, чтобы ограничения предложений, такие как ограниченное меню продуктов или предложение только запатентованных продуктов, заставляли фирму или ее финансовых специалистов ставить свои интересы или интересы фирмы выше интересов розничных клиентов; и
• Отменить конкурсы продаж, квоты продаж, бонусы и неденежные компенсации, основанные на продаже определенных ценных бумаг или определенных типов ценных бумаг в течение ограниченного периода времени.

Кроме того, новая форма CRS Relationship Summary требует, чтобы зарегистрированные инвестиционные консультанты и брокеры-дилеры предоставляли розничным инвесторам простую и понятную информацию о характере их отношений со своими финансовыми специалистами.

Формат обзора взаимоотношений позволяет сравнивать два разных типа фирм. Форма CRS также будет включать ссылку на специальную страницу на веб-сайте SEC по обучению инвесторов, Investor.gov, который предлагает образовательную информацию о брокерах-дилерах и инвестиционных консультантах.

Новые правила, требующие обновленных платформ соответствия

Комиссия признает, что эти новые правила потребуют от различных участников рынка изменения их операций, включая обязательное раскрытие информации, маркетинговые материалы и системы соответствия.

Регулирующие органы уделяют особое внимание консультантам, которые используют личную учетную запись электронной почты, мгновенные сообщения и текстовые сообщения для отправки бизнес-сообщений клиентам для корреспонденции, связанной с ценными бумагами. Во многих случаях эти онлайн-разговоры включают чрезмерную торговлю и неподходящие рекомендации, связанные с использованием маржи и нераскрытых личных учетных записей электронной почты и текстовых сообщений для ведения операций с ценными бумагами.

Существует множество примеров того, как брокеры использовали неавторизованные счета для ведения операций с ценными бумагами, что привело к огромным штрафам и штрафам для фирмы и брокера. В одном случае брокер был оштрафован на 5000 долларов за использование несанкционированного обмена текстовыми сообщениями для связи с клиентом при ведении операций с ценными бумагами. Он регулярно переписывался с клиентами своей фирмы с помощью текстовых сообщений, касающихся операций с ценными бумагами на их счетах.

Что потребители должны делать, чтобы извлечь выгоду из новых правил

Потребители могут воспользоваться правилами SEC Best Interest, чтобы защитить себя от таких случаев в своих консультационных фирмах. Вот как:

• Обязательно спросите своего финансового консультанта об их практике и о том, какие меры они принимают для соблюдения правил SEC Best Interest.
• Спросите своего финансового консультанта, являются ли они доверенным лицом. Если да, попросите их письменно заявить, что они действуют в качестве доверенного лица.
• Узнайте о модели вознаграждения и раскрываемой информации.
• Также спросите своего консультанта, какие приложения они используют для общения с клиентами с помощью текстовых сообщений, электронной почты, мгновенных сообщений и приложений для совместной работы.
• Не бойтесь спрашивать об используемых ими политиках надзора при ведении бизнеса с клиентами.

Несоблюдение правил SEC Best Interest и других надзорных и удерживающих обязательств SEC и FINRA может иметь серьезные последствия для фирм и их сотрудников. Этот новейший уровень подотчетности поможет гарантировать, что все коммуникации с клиентами будут регистрироваться и могут быть расследованы на предмет неправомерных действий, создавая большой выигрыш для доверия инвесторов и подотчетности брокеров.