Пенсионеры идут по хитрой линии:держите в карманах достаточно денег, чтобы покрыть непредвиденные обстоятельства, но не настолько, чтобы инфляция прогрызла их «гнездышко». Однако, по опыту моей компании, мы обнаружили, что многие пенсионеры поддерживают лишь часть оптимального уровня денежных средств.
Хотя многие вкладчики полагаются на практическое правило «от трех до шести месяцев расходов», многие не учитывают, как меняются их потребности после выхода на пенсию. Исследования показывают, что большинству людей на этом этапе жизни требуется значительно больший запас наличности, особенно если они полагаются на свой инвестиционный портфель как на значительную часть своего дохода.
Мы понимаем, почему люди не хотят держать больше наличных, учитывая ужасно низкую доходность сберегательных счетов и компакт-дисков. Мы также осознаем, что трудно избавиться от давних привычек.
При этом, если вы находитесь на пенсии или приближаетесь к ней, мы настоятельно рекомендуем еще раз взглянуть на свои денежные средства. Поддержание большего резерва дает несколько преимуществ, некоторые из которых не очевидны:
Создать надежный поток доходов намного сложнее, чем в прошлых поколениях, когда доходность казначейских облигаций была выше, а продолжительность жизни была короче. Предыдущие поколения могли спокойно выходить на пенсию, инвестируя в долгосрочные государственные облигации и просто живя на проценты.
Условия стали тяжелее. При низких ставках по гарантированным инвестициям (вам повезло, если в наши дни вы можете получить что-нибудь около 2,5% на однолетних компакт-дисках), инвестор должен быть готов взять на себя рыночный риск, чтобы опередить инфляцию, иначе его стандарт жизнь разрушится. Рост средней продолжительности жизни усугубляет проблему.
Вне катастрофических событий (чрезвычайная ситуация со здоровьем и т. Д.) Наибольший риск выхода на пенсию связан с необходимостью вывода средств из портфеля в тяжелых рыночных условиях, что случилось со многими людьми во время Великой рецессии. Эти изъятия усиливают влияние спада, поскольку необходимо продать больше ценных бумаг по временно низким ценам, чтобы покрыть свои расходы.
Один из способов смягчить этот риск - сохранить достаточно денег, чтобы пережить медвежий рынок, тем самым позволяя вашему портфелю восстановиться перед дальнейшим снятием средств. Сколько? Необходимый резерв будет зависеть от вашего конкретного набора активов. Например, портфель, полностью состоящий из среднесрочных государственных облигаций, потребует меньшего запаса прочности, чем портфель, полностью состоящий из акций. Для сбалансированного портфеля, состоящего из 60% акций и 40% облигаций, вам может потребоваться примерно три года ожидаемая сумма снятия наличных .
Некоторые заботы о выходе на пенсию находятся вне вашего контроля, например, о рыночных или экономических условиях. Однако по возможности следует устранять любые опасения, которые можно устранить.
Знание того, что ваши немедленные распределения портфеля безопасны, дает огромное утешение. Имея достаточные резервы, гораздо легче сохранять долгосрочную перспективу, когда рынки становятся нестабильными.
Это, пожалуй, величайший сюрприз для большинства людей, потому что это кажется нелогичным. Однако более высокий уровень денежных резервов может привести к большей общей доходности, поскольку позволяет инвестору поддерживать больший риск в оставшемся портфеле. Эти более высокие ожидаемые доходы могут более чем компенсировать неиспользованные денежные средства и потенциально могут привести к гораздо большему богатству в долгосрочной перспективе.
Для тех, кто снимает около 4% своего первоначального портфеля, исследования обычно показывают, что оптимальным составом долгосрочного портфеля является примерно 60–70% акций, а остальная часть - высококачественные облигации. В сочетании с трехлетним резервом ожидаемого вывода средств это обеспечивает мощное сочетание ликвидности и безопасности в сочетании с долгосрочным потенциалом роста.
Чтобы смягчить влияние низкой доходности, мы обычно рекомендуем поддерживать только часть этой подушки в фондах денежного рынка или сберегательных счетах. Оставшиеся денежные средства могут быть распределены в CD, краткосрочные высококачественные облигации или другие немного менее ликвидные активы, которые потенциально могут превзойти ставки денежного рынка. Краткосрочные ETF Казначейства США являются хорошим примером, в то время как те, кто относится к более высокой налоговой категории, могут предпочесть фонды муниципальных облигаций с низкой дюрацией, которые поддерживают высокое кредитное качество.
Одно предостережение:не поддавайтесь искушению «потянуться за доходностью» в этом рукаве вашего портфеля. Как узнали инвесторы во время Великой рецессии, риск, связанный с даже небольшим увеличением доходности, может быть значительным. Не стоит рисковать устойчивостью своего портфеля, чтобы потенциально заработать немного больше на своих деньгах. Здесь вы рискуете.
Поддержание оптимального уровня денежных средств - ключевая часть интегрированного пенсионного плана. Если вы в последнее время не проверяли распределение денежных средств, недавнее возвращение волатильности рынка может стать веской причиной для еще одного взгляда.
