Помните главное правило облигаций:когда процентные ставки падают, цены на облигации растут, а когда процентные ставки повышаются, цены на облигации падают. Как мы видели в последнее время, акции с большей вероятностью попадут в заголовки газет, но со временем облигации делают часть тяжелой работы, которая может существенно повлиять на успех вашего портфеля. Давайте рассмотрим несколько причин, почему это так.

Во-первых, облигации обычно представляют собой более безопасное место для размещения ваших денег. Конечно, обратная сторона медали - это то, что вы не получите той потенциальной прибыли, которую можете получить от акций.

Вот почему большинство финансовых профессионалов рекомендуют сочетание этих двух подходов, чтобы ваш инвестиционный портфель был должным образом диверсифицирован между высоким риском (с потенциалом большого вознаграждения) и низким риском, при котором ваша основная сумма может быть сохранена, а вы можете получить скромную прибыль.

История двух факторов риска

Чтобы увидеть разницу в риске между инвестированием в акции и вложения в облигации, может быть уместно сделать небольшое сравнение.

Одно из больших преимуществ облигаций перед акциями заключается в том, что, как показывают исторические цифры, облигации обычно не страдают от ударов в тяжелые времена. Например, рассмотрим худший год для акций и худший год для облигаций за последние несколько десятилетий, как сообщает компания по управлению инвестициями PIMCO. Как всем известно, когда в 2008 году разразилась рецессия, индекс S&P 500 резко упал на 38%. Сравните это с годом худших показателей рынка облигаций - 1994 годом. Общий индекс Barclays U.S. Aggregate Index в этом году упал всего на 2,9%.

Совокупный индекс облигаций США на протяжении многих лет оказывал сильную поддержку портфелям, когда S&P 500 демонстрировал самые большие потери, но мы не можем гарантировать, что такое явление будет происходить каждый раз.

С декабря 1980 года по июль 1982 года индекс S&P 500 упал на 16,5%, тогда как совокупный индекс Barclays США вырос на 21,6%.

С февраля 2001 г. по сентябрь 2002 г. индекс S&P 500 показал еще худшие результаты, упав на 38,9%. Тем не менее, совокупный индекс Barclays U.S. Aggregate Index снова продемонстрировал рост - на 15,8%.

И, наконец, с января 2007 года по февраль 2009 года - периода Великой рецессии, о котором многие инвесторы сразу же забудут - индекс S&P 500 упал на болезненно болезненные 51%. Что делал Индекс совокупных облигаций США в то мучительное для рынка время? Он постепенно рос - на 6,1%.

Какие инвестиции в облигации вам подходят?

Итак, очевидно, что облигации - это вариант, который инвесторы должны рассмотреть для включения в свои портфели. Но есть также вопрос, как управлять этими инвестициями - использовать пассивный подход или активный.

У каждого есть свои аргументы, но отчет PIMCO убедительно свидетельствует о том, что на активное управление облигациями, безусловно, стоит обратить внимание. Это связано с тем, что за 10-летний период, закончившийся 31 декабря 2016 г., активные управляющие облигациями превзошли пассивных управляющих облигациями примерно на 50 базисных пунктов (около 0,5%).

Из года в год разница между активным и пассивным управлением может быть не такой уж значительной. Но в долгосрочной перспективе разница может быть разительной. И действительно, когда доходность облигаций низкая, те, кто придерживается пассивного подхода к управлению, могут подвергаться большему риску, чем их активные коллеги.

Однако в конечном итоге такие решения должен принимать каждый инвестор после консультации со специалистом в области финансов. Итак, стоит сесть со своим консультантом, чтобы обдумать несколько вопросов:

• Какая часть вашего портфеля в настоящее время отведена под облигации и подходит ли этот баланс для вас?
• Как будут выглядеть облигации в условиях роста ставок?
• Каково кредитное качество облигаций в вашем портфеле?
• И какая стратегия управления - активная или пассивная - лучше всего подходит для ваших инвестиций и ваших краткосрочных и долгосрочных целей?

Ронни Блэр участвовал в написании этой статьи.

Страхование предлагается через LG Financial and Insurance Services и Lifetime Insurance Marketing, Inc. Лицензия CA на страхование № 0I84929. Консультационные услуги по инвестициям предлагаются через Liberty Wealth Management (LWM), зарегистрированного консультанта по инвестициям в SEC.

Обязательства по облигациям зависят от финансовой устойчивости эмитента облигаций и его платежеспособности. Перед инвестированием проконсультируйтесь со своим финансовым консультантом, чтобы понять риски, связанные с покупкой облигаций.