Дочерняя компания - это компания, которая принадлежит другой, более крупной компании, которую обычно называют материнской или холдинговой компанией. Чтобы материнская компания имела дочернюю компанию, она должна владеть контрольной или контрольной долей в общем капитале дочерней компании. Дочерние компании, на 100% принадлежащие материнской компании, называются «дочерними компаниями, находящимися в полной собственности».

Узнайте больше о том, что делает дочернюю компанию, как она работает, плюс и минусы, и что это может значить для индивидуальных инвесторов.

Определение и пример дочерней компании

Дочерняя компания может быть создана, когда компания покупает другую компанию - или в меньше всего становится мажоритарным акционером. Дочерние компании также могут быть созданы материнской компанией.

В отношениях родительско-дочерняя компания материнской компании владеет контрольной долей. акций или капитала дочерней компании, поэтому она может контролировать деятельность дочерней компании, например, бизнес-стратегию и назначение совета директоров и исполнительного руководства.

Когда компания владеет миноритарной долей другой компании, эта компания является аффилированным лицом, а не дочерней компанией. Более крупная компания не имеет контрольного пакета акций аффилированного лица.

Одним из наиболее ярких примеров холдинговой компании является Berkshire Hathaway, многонациональный конгломерат под председательством генерального директора Уоррена Баффета. Компании, полностью принадлежащие Berkshire Hathaway, включают GEICO, Fruit of the Loom и Dairy Queen. Компания Баффета также владеет неконтролирующими акциями многих компаний, включая Apple, Coca-Cola Co., Bank of America и Kraft Heinz Co.

Другой известной холдинговой компанией является Alphabet, материнская компания Google. . Первоначально компания была зарегистрирована под названием Google, но в 2015 году изменила название материнской компании на Alphabet. Alphabet основала несколько собственных дочерних компаний, таких как Waymo, разработчик технологий самоуправления, и приобрела другие компании, которые теперь полностью ей принадлежат. , включая YouTube.

Как работает дочерняя компания

Важно отметить, что владение дочерней компанией отличается от слияния. сделка. При слиянии приобретающая компания поглощает активы другой компании, и приобретенная компания перестает существовать как отдельная организация. Для слияния требуется одобрение заинтересованных сторон приобретаемой компании; покупка контрольного пакета акций компании - нет.

Компания также может приобрести контрольный пакет акций другой компании и сделать ее дочерняя компания с меньшим капиталом, чем может потребоваться для слияния с другой компанией. Или он может провести «краткое слияние» с дочерней компанией, в которой ему принадлежит не менее 90% акций, и полностью принять это подразделение, часто без необходимости одобрения акционеров.

Дочерняя компания может работать в совершенно другой отрасли, чем материнская компания. Кроме того, дочерние компании часто действуют как юридические лица, отличные от материнской компании. Например, Dairy Queen и GEICO, две дочерние компании, полностью принадлежащие Berkshire Hathaway, обслуживают совершенно разные потребности потребителей.

В других случаях продукты или услуги дочерней компании могут быть близко связанные со своей материнской компанией. Google и YouTube, обе дочерние компании Alphabet, являются интернет-платформами, которые получают большую часть своих доходов от рекламы.

Бухгалтерский учет и налоги с дочерними компаниями

Корпорации могут подавать консолидированные федеральные налоговые декларации для нескольких аффилированных компаний, состоящих из материнская и дочерние компании, которые прямо или косвенно принадлежат как минимум на уровне 80%. Одна из причин, по которой это может быть сделано, состоит в том, чтобы компенсировать чистый убыток одной компании чистой прибылью другой компании в группе.

Однако часто материнская компания создает дочерние компании и сохраняет их отдельными организациями с целью ограничения ответственности материнской компании. Кредиторы дочерней компании подали на материнские компании иски, но суды не всегда признавали материнскую компанию ответственными за финансовые обязательства дочерней компании.

Многие компании открывают дочерние компании в других странах, иногда из-за страны, где требуется создание дочерней компании. Крупные американские компании также часто открывают дочерние компании за границей, чтобы воспользоваться более низкой налоговой ставкой в ​​стране. Вскоре после своего избрания президент Джо Байден объявил о желании ввести оффшорные налоговые штрафы для компаний, которые производят товары и услуги за рубежом, но продают их в США.

Плюсы и минусы дочерней компании

• Ограничивает риски для материнской компании

• Возможные налоговые преимущества

• Синергия с другими компаниями группы

• Возможная ответственность материнской компании

• Комплексная бухгалтерская и налоговая отчетность

• Руководителям дочерних компаний может не хватать полномочий на принятие решений, которых они хотят.

Объяснение преимуществ

• Ограничивает риски для материнской компании :Некоторые дочерние компании являются стартапами или молодыми компаниями с менее сложным послужным списком. Структурируя их как отдельную организацию от материнской компании, материнская компания часто не несет ответственности по долгам, понесенным дочерней компанией, которая терпит неудачу.
• Возможные налоговые преимущества :Многие дочерние компании работают в зарубежных странах с более низкими налогами. Кроме того, когда материнская компания консолидирует свою налоговую отчетность, она может компенсировать прибыль одной компании убытками другой в группе компаний.
• Синергия с другими компаниями группы :Материнские компании с дочерними предприятиями, работающими в одной отрасли, могут обмениваться конфиденциальной информацией и извлекать выгоду из совместных исследований и разработок.

Объяснение недостатков

• Может быть привлечен к ответственности :Материнские компании были привлечены к ответственности за долги дочерних компаний или за вынесение неблагоприятных судебных решений в отношении них.
• Комплексная бухгалтерская и налоговая отчетность :Проще говоря, чем больше компаний в группе, тем больше активов, долгов и налоговых требований.
• Меньше независимости дочерних компаний :Руководители материнской компании обычно имеют возможность отменять бизнес-решения, принимаемые руководителями или советом директоров дочерней компании.

Что это значит для инвесторов

Перед покупкой акций публичной компании инвесторы должны выяснить, есть ли дочерние компании и каковы их финансовые результаты.

Дочерние компании могут быть полезны для общего роста и доходов материнской компании или они могут повлиять на производительность материнской компании.

Ключевые выводы

• Дочерняя компания принадлежит другой, более крупной компании, обычно называемой материнской или холдинговой.
• Материнским компаниям принадлежит мажоритарный пакет акций своих дочерних компаний.
• Дочерняя компания может работать в совершенно другой отрасли, нежели материнская компания, или в аналогичной отрасли.
• Для ограничения ответственности материнской компании могут создаваться отдельные дочерние компании.