Благодаря бычьему рынку акций, который продлился уже второй год своего существования, с марта 2020 года, когда начался безжалостный рост, акции превзошли облигации. По состоянию на начало октября индекс S&P 500 увеличился более чем вдвое по сравнению с доходностью облигаций США в размере 4,2%, измеряемой индексом Bloomberg U.S. Aggregate Bond index. Но у большого роста есть потенциальная обратная сторона:многие инвесторы могут иметь большую долю в акциях, чем требует их терпимость к риску. А это может сделать портфели более уязвимыми для фондового рынка.
Есть простое решение:перебалансируйте свой портфель, чтобы вернуть веса активов в соответствие с желаемым распределением. «Ребалансировка предотвращает непреднамеренный риск», - говорит Лиза Шалетт, главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management.
Начните с подсчета общей долларовой стоимости акций, облигаций и денежных средств, которые вы храните на своих налоговых и пенсионных счетах. Если вы владеете фондом, который инвестирует как в акции, так и в облигации, например сбалансированный фонд или фонд с установленной датой, просмотрите последние авуары фонда, чтобы узнать, сколько он хранится в каждом из основных классов активов. Чтобы узнать ваш текущий состав активов, рассчитайте процентную долю каждого класса активов по отношению к вашему общему портфелю. Например, если у вас есть портфель в 1 миллион долларов, а 750 000 долларов сейчас хранятся в акциях, ваша доля в капитале составляет 75%.
Портфель, который начался в марте 2020 года с 60% акций и 40% облигаций, теперь ближе к 75% акций. Сократите запасы акций, стоимость которых выросла больше всего, и направьте выручку в облигации или наличные, чтобы вернуть свой портфель к целевому весу. Чтобы свести к минимуму ваши налоговые счета с продаж на счетах, подлежащих налогообложению, подумайте о компенсации прибыли за счет уменьшения убытков от проигравших.
Этой осенью относительно спокойный фондовый рынок 2021 года стал очень волатильным, и у него появилось несколько непростых дней. Когда цены на акции колеблются, усреднение долларовой стоимости, стратегия, которая включает в себя вложение определенной суммы через периодические интервалы, помогает двумя способами. Во-первых, это снижает вашу среднюю стоимость одной акции, потому что вы покупаете больше акций, когда они дешевле. Во-вторых, инвестирование лишается эмоций - проблема, когда в заголовках газет преобладает волатильность.
Предположим, вы вкладываете 1000 долларов в месяц в акцию, которая начинается с 25 долларов за акцию, затем падает до 12,50 долларов в следующем месяце, а затем снова возвращается к 20 долларам, а затем к 30 долларам в третий и четвертый месяцы. Через четыре месяца вы будете владеть 203 акциями по средней цене 19,70 доллара каждая. Если бы вы вложили сразу все 4000 долларов, вы бы заплатили 25 долларов за акцию за 160 акций. Возможно, еще важнее то, что автоматическая ежемесячная рассрочка позволила бы вам не сомневаться, когда акции упадут.
Низкие процентные ставки на протяжении многих лет были неотъемлемой частью рынка ценных бумаг с фиксированной доходностью. Но идет постепенный подъем. Федеральная резервная система дала понять, что начнет сокращать закупки казначейских облигаций и облигаций, обеспеченных ипотекой, и может начать повышать свою базовую краткосрочную ставку в 2022 году. «Я предполагаю, что это одно повышение ставки в конце 2022 года и три повышения ставок. на 2023 год », - говорит Дэвид Келли, главный глобальный стратег JP Morgan Asset Management.
Долгосрочные ставки, в большей степени отвечающие ожиданиям сильного экономического роста и роста инфляции, уже выше:доходность 10-летних казначейских облигаций в начале октября составила 1,6% по сравнению с менее чем 1% в начале 2021 года. «Доходность будет расти. , нерегулярно и с течением времени », - говорит Боб Долл, директор по инвестициям Crossmark Global Investments. «Схема, которую мы наблюдали до сих пор, - это два шага вверх, один шаг назад, затем два шага вверх».
Поскольку цены на облигации падают при повышении ставок, инвесторы, занимающиеся доходами, сталкиваются с проблемой. В случае казначейских облигаций выбирайте короткие сроки погашения, которые менее чувствительны к колебаниям ставок. Или придерживайтесь активов, которые относительно хорошо держатся в условиях роста ставок. Кукле нравятся ценные бумаги с защитой от инфляции . , которые вы можете приобрести непосредственно у дяди Сэма на сайте www.treasurydirect.gov или через недорогой фонд, такой как Schwab U.S. TIPS ETF (условное обозначение СЧП, 63 доллара США)
Другие варианты включают в себя векселя с плавающей ставкой (банковские ссуды с процентными ставками, которые повышаются при повышении рыночных ставок) или высокодоходные корпоративные облигации. Это более рискованные долговые расписки. Команда T. Плавающая ставка цены Rowe (PRFRX) на высшем уровне; Vanguard High-Yield Corporate (VWEHX) осторожно подходит. Теперь стоит обратить внимание на гибридные ценные бумаги, которые обладают общими характеристиками как акций, так и облигаций. Рассмотрим ETF привилегированных акций США Virtus InfraCap (PFFA, 25 долларов). Дополнительную информацию о предпочтениях см. В разделе «Инвестирование в доход».