Многолетний бычий рынок в технологическом секторе может оказаться на шаткой почве в 2022 году. Таким образом, хотя в большинстве лет инвесторы могут преуспеть с помощью широко индексированного подхода к сектору, в этом году может оказаться выгодным быть сборщиком акций в этом пространстве.
Хорошее место для начала:наши 12 лучших акций технологических компаний на 2022 год.
Технологии в этом году переживают подъем по нескольким причинам. В частности, с учетом того, что в 27,9 раза выше прогнозов прибыли на следующий год, сектор технологий является вторым по цене сектором на рынке, уступая только дискреционным потребителям (31,1). И это всего лишь средний показатель по сектору - нередко можно увидеть, как акции технологических компаний торгуются с трехзначным форвардным соотношением цены к прибыли (P / E).
Также заслуживают внимания действия Федеральной резервной системы. Поскольку инфляция достигла уровня, невиданного с начала 1980-х годов, центральный банк США занял агрессивную позицию. В наступающем году мягкая денежно-кредитная политика, вероятно, ужесточится; Сам ФРС ожидает трехкратного повышения процентной ставки до своей базовой ставки в 2022 году, что, безусловно, сократит значительную рентабельность сектора.
Но если вы выдержите небольшую жару, технологии по-прежнему выглядят как одно из лучших мест для получения дополнительной прибыли.
«Оценки по-прежнему выглядят слишком дорого по сравнению с S&P 500», - говорят стратеги RBC Capital Markets в своем прогнозе на 2022 год. Тем не менее, «Технология занимает первое место среди всех секторов по нашим показателям качества, занимая первое место или около него по всем оцененным нами факторам».
Читайте дальше, когда мы представим 12 наших лучших акций технологических компаний для покупки на 2022 год. Каждая акция здесь входит в список Russell 3000, который охватывает большую часть инвестиционного рынка США. Более того, каждая акция здесь получает консенсус-рейтинг «Покупать», по мнению аналитиков, опрошенных S&P Global Market Intelligence. Этот список охватывает широкий спектр подходов, от технологических гигантов на триллионы долларов до недавних первичных публичных предложений (IPO), направленных на подрыв устоявшихся технологий.
Данные по состоянию на 2 января. Мнения аналитиков и консенсус-рейтинги от S&P Global Market Intelligence. Акции оцениваются по пятибалльной шкале, где 1,0 соответствует сильной покупке, а 5,0 - сильной продаже. Оценка от 3,5 до 2,5 соответствует рекомендациям "Удержать". Оценки выше 3,5 приравниваются к рейтингам продажи, в то время как оценки, равные или ниже 2,5, означают, что аналитики в среднем оценивают акцию как покупаемую. Чем ниже оценка, тем сильнее рекомендация. Акции перечислены в порядке, обратном консенсус-прогнозу аналитиков.
Последнее десятилетие было неблагоприятным для акционеров International Business Machines . (IBM, 133,66 доллара). Цена акций упала со 180 до 130 долларов, в то время как более широкий рынок показал рост почти на 280%.
Самая большая ошибка IBM заключалась в упущении первых возможностей в облаке и в попытках использовать искусственный интеллект (ИИ). Но инвесторы не должны оставаться в стороне. В последнее время компания предпринимает более разумные шаги, которые должны повысить благосостояние этого устаревшего технологического имени.
Среди них:IBM недавно выделила Kyndryl Holdings (KD), подразделение аутсорсинга информационных технологий. Бизнес долго отставал из-за низкой рентабельности и острой конкуренции.
Кроме того, генеральный директор Арвинд Кришна, назначенный в апреле 2020 года, сосредоточился на том, чтобы стать лидером в бизнесе гибридных облаков, стоимость которого, по его мнению, превышает 1 триллион долларов во всем мире.
Здесь удачно позиционируется IBM. Компания имеет обширный портфель программного обеспечения для инфраструктуры, которое может управлять общедоступными и частными облаками, а также традиционными центрами обработки данных. Приобретение Red Hat за 34 миллиарда долларов является ключом к этой стратегии. Компания является крупнейшим поставщиком программного обеспечения с открытым исходным кодом для предприятий с приложениями для виртуализации, интеграции, автоматизации процессов и многого другого.
Как показал недавний сбой AWS, использование одной общедоступной облачной платформы сопряжено со значительными рисками. Компаниям просто необходима высокая ИТ-стабильность. Частные облака и центры обработки данных также могут быть лучшими вариантами для определенных приложений из-за безопасности.
IBM сообщила о более чем 3500 заказчиков гибридного облака в октябре по сравнению с 3200 в июле.
«Ожидается, что более благоприятная структура бизнеса в результате поддержки растущих рынков и выделения Kyndryl приведет к сильному генерированию свободного денежного потока даже при существенно более низкой базе доходов», - говорит аналитик Argus Research Джим Келлехер, оценивающий акции «Покупать».
Акции также очень дешевы, с соотношением форвардной цены к прибыли (P / E) всего 11 против почти 28 для технологического сектора. IBM также является редкостью среди лучших технологических акций 2022 года, поскольку это компания Dividend Aristocrat, которая увеличивала выплаты в течение 26 лет подряд и в настоящее время приносит почти 5%.
Dropbox (DBX, $ 24,54) была опубликована в марте 2018 года, что вызвало большой интерес у инвесторов. Компания, занимающаяся хостингом файлов, быстро росла и, казалось, была нацелена на то, чтобы подорвать индустрию хранения данных.
К сожалению, с тех пор возврат был скудным (даже отрицательным!) На фоне конкуренции со стороны крупных и малых компаний, включая такие мегаполисы, как Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT). Но перспективы Dropbox, похоже, улучшаются.
Dropbox расширяет свои услуги, включая программу цифровой подписи HelloSign, а также DocSend, которая позволяет безопасно обмениваться бизнес-документами. DBX также активно разрабатывает предложения для удаленных сотрудников, включая видео, совместную работу и обратную связь.
Dropbox обладает масштабируемостью и может похвастаться огромной пользовательской базой, насчитывающей более 700 миллионов зарегистрированных пользователей. Это означает, что даже небольшое увеличение среднего дохода на пользователя (ARPU) действительно может сдвинуть с мертвой точки.
Еще одна вещь, которая может сдвинуть с мертвой точки акции DBX, - это небольшая активистская агитация. Сообщается, что прошлым летом инвестор Elliott Management приобрел двузначную долю в DBX, и инвестиционная компания зарекомендовала себя как стабильная прибыль в мире высоких технологий.
Аналитики с Уолл-стрит также с оптимизмом смотрят на акции Dropbox. Например, у Jefferies целевая цена составляет 40 долларов, что сопоставимо с текущей ценой акций в 24 доллара. Аналитики полагают, что существует множество факторов, таких как добавление новых функций, возможности слияния и поглощения и переход на предоставление отраслевых приложений.
В 2011 году пионер Интернета и венчурный капиталист Марк Андриссен написал статью в Wall Street Journal . под названием «Почему программы пожирают мир», который сейчас определенно выглядит пророческим. Программное обеспечение привело к подрыву многих отраслей, и компании практически из всех секторов были вынуждены внедрять программное обеспечение несколькими способами, просто чтобы не перестать работать.
Однако это привело к растущему спросу на системы для управления всем этим программным обеспечением. Это значит иметь дело с глобальными командами, разными платформами, изменениями в реальном времени и другими препятствиями.
Введите JFrog . (FROG, 29,70 доллара). Эта компания создала платформу, которая управляет разработкой, развертыванием и мониторингом программного обеспечения, будь то в локальной или облачной среде.
Стратегия выхода на рынок JFrog традиционно была органической и полагалась на принятие разработчиками. Таким образом, он обеспечил рост, но затруднил заключение крупных корпоративных сделок.
Однако в последнее время компания увеличила число прямых продаж, частично благодаря притоку средств от IPO 2020 года. JFrog увеличила расходы на продажи и маркетинг до 24,3 млн долларов в последнем квартале по сравнению с 14,8 млн долларов в квартале прошлого года. Однако за этот период количество клиентов с годовой регулярной выручкой (ARR) более 100 000 долларов США выросло на 49% до 466.
«Мы считаем, что компания имеет хорошие возможности для поддержания роста выручки на 30% в ближайшие годы, поскольку она использует свое уникальное положение в рабочем процессе DevSecOps», - говорят аналитики Stifel, которые в декабре повысили рейтинг акций до «Покупать» с «Держать». «Основываясь на своем основном решении для управления двоичным кодом Artifactory, компания собрала постоянно растущий набор решений, которые помогают клиентам более эффективно и действенно создавать, управлять, распространять и защищать свои соответствующие приложения».
Целевая цена Stifel в 45 долларов за акцию приведет к доходности 52% к 2022 году. Если она будет достигнута, JFrog легко войдет в число лучших технологических акций 2022 года для покупки.
Уолл-стрит не понравилось то, что они увидели в Cisco Systems . (CSCO, $ 63,37), когда он сообщил о прибыли в ноябре, продав акции примерно на 8% за один день. Среди проблем были проблемы с цепочкой поставок, которые тормозили рост.
Но с тех пор CSCO неплохо восстановился, и у него хорошие возможности для того, чтобы войти в число лучших технологических акций 2022 года.
Проблемы цепочки поставок, конечно, подразумевают, что проблема не в спросе, а в предложении. Это не должно быть сюрпризом. Для развертывания сетей 5G, облачных вычислений, безопасности и прочего требуется сетевая инфраструктура, и это то, что предлагает Cisco.
Что также делает CSCO привлекательным, так это недавняя трансформация его основного бизнеса. Cisco больше сосредоточилась на доходах от подписки; сейчас около 30% продаж приходится на программное обеспечение, такое как его предложения по безопасности и платформа WebEx. Результат - более высокий рост и большая предсказуемость.
«Cisco успешно переходит от чрезмерной зависимости от оборудования к интегрированному программному обеспечению, оборудованию и сервисам», - говорит Келлехер из Argus Research, оценивающий акции как «Покупать». «Благодаря этому Cisco смогла поддерживать высокую маржу до налогообложения, продолжая генерировать сильные свободные денежные потоки. Мы считаем, что лидер категории Cisco представляет собой… основной долгосрочный холдинг».
Между тем, прогнозный коэффициент P / E, равный 17, выглядит разумным как по сравнению с сектором, так и с точки зрения его долгосрочных перспектив роста. Акции CSCO также предлагают доходность выше среднего в 2,3%.
Zoom (ZM) привлекает большое внимание, когда дело доходит до видеоконференцсвязи, но другие игроки заслуживают внимания, а некоторые предлагают гораздо более дешевые оценки.
Например, 8x8 (EGHT, 16,76 доллара) торгуется всего в три раза по сравнению с 14 у Zoom.
Основанная в 1987 году, компания 8X8 изначально занималась разработкой аппаратных систем для видеоконференций. Но с тех пор компания расширила свою линейку продуктов до программного обеспечения, такого как передача голоса по Интернет-протоколу (VoIP), видео и обмен сообщениями. 8X8 традиционно обслуживает более мелких клиентов, но за последние несколько лет он стал элитным. В настоящее время у него 871 клиент с ARR более 100 000 долларов по сравнению с 670 клиентами на конец 2020 года.
Также оптимистичным является декабрьское объявление 8x8 о том, что компания потратила 250 миллионов долларов на покупку Fuze, ведущего поставщика облачных коммуникаций для предприятия. Ожидается, что Fuze увеличит выручку примерно на 130 миллионов долларов, количество платных клиентов увеличится с 2 миллионов до 2,4 миллиона, а корпоративных клиентов - с 900 до 1200.
Аналитики Уильяма Блэра относятся к числу тех, кто придерживается позиции Buy, учитывая «усиление профиля роста, повышение прибыльности и более широкое проникновение на глобальный рынок корпоративных облачных коммуникаций».
В 2019 году разработчик программного обеспечения безопасности Symantec продала свой бизнес в области корпоративной безопасности Broadcom (AVGO) за 10,7 миллиарда долларов. Оставшаяся организация, занимающаяся кибербезопасностью потребителей, сменила название на NortonLifeLock . (NLOK, 25,98 долл. США)
К сожалению для акционеров, с тех пор этот шаг не привел к значительному росту. Но это может скоро измениться благодаря его шагу в августе по покупке европейского поставщика программного обеспечения для кибербезопасности потребителей Avast за более чем 8 миллиардов долларов.
В совокупности NortonLifeLock будет иметь более 500 миллионов пользователей и принесет около 3,5 миллиардов долларов дохода. Сделка должна привести к синергии валовых затрат в размере около 280 миллионов долларов в год. И что еще лучше:компания ожидает, что приобретение будет иметь двузначное увеличение прибыли на акцию (EPS) в течение первого полного года после закрытия сделки.
Глобальная кибербезопасность потребителей - это недостаточно освоенный рынок:согласно анализу NortonLifeLock, менее 5% из 5 миллиардов интернет-пользователей в мире имеют платные подписки.
У НЛОК нет большого числа аналитиков, но его общий рейтинг помещает его в число лучших технологических акций для покупки на 2022 год. Среди «быков» - компания Argus Research, акции которой находятся на уровне «Покупать» с целевой ценой в 32 доллара в течение следующих 12 месяцев.
«С приобретением LifeLock компания расширила свою продуктовую линейку от известного бизнеса межсетевых экранов безопасности Norton до защиты личных данных, а теперь расширяет свою деятельность в этой области за счет новых надстроек и автономных продуктов. Avast добавит решения, связанные с личной конфиденциальностью, в смесь ", - говорит аналитик Argus Research Джозеф Боннер. «В то же время NLOK переходит от модели транзакционной бессрочной лицензии к типично более прибыльной модели с периодической оплатой с первоначальным предложением freemium. Он также начал инвестировать как в прямой маркетинг для потребителей, так и в косвенный продажи через институциональных партнеров, таких как AAR ".
Основанная в 1985 году компания Pros Holdings (PRO, $ 34,49) - один из первых игроков на рынке искусственного интеллекта, хотя во время его основания эту технологию обычно называли просто «аналитикой». Компания разработала новаторские системы, которые помогли авиакомпаниям управлять доходами - системы, требующие сложных алгоритмов и огромных объемов данных.
С тех пор Pros продолжила развивать свою платформу и расширила свою деятельность в других отраслях, включая автомобили, услуги B2B, продукты питания, химикаты, энергетику и здравоохранение.
Приобретения помогли в расширении Профи. Последняя сделка, о которой было объявлено в конце ноября, была связана с пионером в области цифрового маркетинга EveryMundo, который помогает своим клиентам расширять охват и лучше привлекать клиентов.
Pros, которая принесла 247 миллионов долларов выручки в третьем квартале 2021 года, оценивает мировой рынок (который он называет недостаточно развитым) в 30 миллиардов долларов. И этот глобальный рынок может расти, учитывая потенциал ИИ для преобразования практически любой отрасли.
Акции PRO в последние несколько лет испытывали трудности, отчасти благодаря удару по туристическому бизнесу, связанному с COVID. Но потенциальный отскок может сделать ее одной из лучших акций технологических компаний на 2022 год.
«Мы считаем, что Pros сейчас в хороших позициях на 22 финансовый год и в последующий период, поскольку рост ARR возвращается к среднему и старшему подростковому возрасту за счет улучшения сочетания ARR, связанного с путешествиями», - говорит аналитик Needham Скотт Берг, который оценивает акции как «Покупать».
Когда дело доходит до ИИ, больше внимания обычно привлекают сложные алгоритмы. Ирония? Эти технологии, которые включают машинное обучение и возможности глубокого обучения, довольно стандартны. Поскольку многие из них пришли из академического мира, они часто находятся в свободном доступе в виде открытого исходного кода.
Интересно, что основным отличием ИИ являются данные. Чтобы его очистить и структурировать, часто требуется много работы, и если все сделать неправильно, результаты могут оказаться некачественными.
Вот почему компании используют предложения таких компаний, как Alteryx . (AYX, 60,50 долларов США). Это программное обеспечение автоматизирует многие ручные процессы обработки данных и помогает отслеживать модели. Это может сэкономить время и деньги - а учитывая проблемы с наймом специалистов по данным, компании не хотят, чтобы этот жизненно важный персонал тратил свой талант на утомительные функции, какими бы важными они ни были.
В последнее время Alteryx опубликовала скудные финансовые результаты, но они могут измениться в 2022 году. Одной из причин этого является ожидаемый в начале 2022 года запуск облака Designer Cloud, который должен способствовать росту. AYX также предприняла шаги для улучшения своих продаж, в том числе предложила более выгодные стимулы.
«Мы положительно оцениваем долгосрочную стратегическую ценность платформы Alteryx, ее большой и растущий [общий адресный рынок], расширение партнерского кредитного плеча и повышенное внимание к возможностям G2K», - говорит Оппенгеймер, оценивая акции «Лучше рынка» (эквивалент «Покупать»). и дает целевую цену в 105 долларов, что предполагает потенциал роста на 73% по сравнению с текущими уровнями.
Нидхэм соглашается, называя AYX «покупателем для терпеливых и долгосрочных инвесторов». Но даже 2022 год должен быть плодотворным, учитывая 12-месячную целевую цену аналитиков в 97 долларов (потенциал роста 60%).
Bentley Systems (BSY, 48,33 долл. США), компания-разработчик программного обеспечения, которая разрабатывает сложное программное обеспечение для моделирования и имитации для инженеров, была основана в 1984 году, но стала публичной только в сентябре 2020 года.
И произошло это приятно по-другому. Основатели фактически отдали все доходы от размещения более 4000 сотрудников. Это был не только потрясающий жест, но и показал, что Bentley Systems не нужны деньги. Он уже генерирует значительный свободный денежный поток (денежные средства, оставшиеся после того, как компания оплатила свои расходы, проценты по долгу, налоги и долгосрочные инвестиции для развития своего бизнеса), который, как ожидалось, достигнет 260 миллионов долларов в 2021 году.
Технологии Bentley помогают в реализации множества проектов, будь то мосты, железные дороги, транспорт, строительство, коммунальные услуги и горнодобывающая промышленность - и это лишь некоторые из них.
Будущее выглядит светлым. Крупный счет администрации Байдена за инфраструктуру поможет обеспечить дополнительный спрос в США. Но BSY также должна увидеть потенциал роста в результате увеличения инвестиций в инфраструктуру в Европе и Азии.
Как и следовало ожидать от акций высокотехнологичных компаний, акции Bentley недешевы и продаются с колоссальной продажей в 16 раз. Но, учитывая среднюю целевую цену в 69 долларов за акцию, что подразумевает рост цен более чем на 40% в течение следующих 12 месяцев или около того, аналитики явно считают, что компания заслуживает торговать с премией.
Аналитик Mizuho Мэтью Брум, имеющий рейтинг «Покупать» и прогнозируемую цену акций в 74 доллара, говорит, что компания «имеет хорошие возможности для более широкого проникновения на обширный глобальный рынок построенной инфраструктуры. Кроме того, мы считаем, что динамика ее рынка чрезвычайно привлекательна, что должны способствовать прибыльному долгосрочному росту ".
Традиционно производители микросхем памяти переживают периоды резкого подъема-спада. Это привело к резкой волатильности акций, которая отговорила многих потенциальных инвесторов.
Но это несколько снизилось за последнее десятилетие. Вы можете поблагодарить мощные мегатенденции в области искусственного интеллекта, Интернета вещей, периферийных вычислений, 5G и многих других, которые привели к огромному спросу на микросхемы памяти, которые многие называют «суперциклом».
Отличные новости для Micron Technology (MU, 93,15 долл. США), мирового лидера в разработке сложных микросхем памяти DRAM и NAND. Эти и другие решения для хранения данных составляют около 30% рынка полупроводников.
Ключевым конкурентным преимуществом Micron является его обширная инфраструктура, которая включает в себя производственные предприятия и научно-исследовательские центры в 13 странах. Кроме того, в его портфеле более 47 000 патентов.
Micron тоже не занимается инновациями. Компания рассчитывает потратить более 150 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия на расширение своих производственных и научно-исследовательских возможностей.
Deutsche Bank входит в число организаций, оптимистично настроенных по отношению к Micron:недавние проверки цепочки поставок показали «устойчивый спрос, особенно на серверную DRAM, при том, что корпоративные ИТ-расходы продолжают восстанавливаться, а гипермасштабируемые клиенты планируют активно инвестировать в целях роста».
Добавьте к этому разумное форвардное соотношение цены и прибыли менее 10, и MU может стать одной из лучших акций технологических компаний для покупки в 2022 году.
Налоги могут быть скучными и утомительными, но с ними приходится иметь дело практически каждому бизнесу. Это делает налоги огромной отраслью - отраслью, которая постоянно меняется по мере изменения федерального, государственного и местного налогового законодательства.
Хорошие новости для Авалары (AVLR, 129,11 долл. США), разработчик программного обеспечения, помогающего предприятиям соблюдать налоговые нормы.
В настоящее время у Avalara более 30 000 клиентов. Его обширная линейка продуктов помогает, среди прочего, с налогами с продаж и использования, налогом на добавленную стоимость, акцизными налогами, налогами на товары и услуги, таможенными пошлинами и косвенными налогами. Платформа Avalara обрабатывает миллиарды транзакций каждый год и ежегодно подает более 1 миллиона отчетов.
Рост по-прежнему идет быстрыми темпами:выручка за последний квартал подскочила на 42% до 181 миллиона долларов. Компания также находится в хорошем финансовом положении - в прошлом квартале она получила операционные денежные средства в размере 11,4 млн долларов США, а общая сумма денежных средств составляет 1,5 млрд долларов США по сравнению с 960 млн долларов США в виде долгосрочной задолженности.
Avalara расширила ряд своих предложений за счет приобретений. Например, в октябре AVLR объявила о приобретении CrowdReason, которая предоставляет облачное программное обеспечение, помогающее с налогами на недвижимость. Ранее в этом месяце Avalara заявила, что купила Track1099, который помогает компаниям управлять, подавать и доставлять формы IRS.
Акции потеряли примерно треть своей стоимости с начала ноября, в результате чего акции достигли гораздо более приемлемого уровня. У Mizuho, например, целевая цена на AVLR составляет 220 долларов, что предполагает 70% -ный потенциал роста только в следующие 12 месяцев. Они оптимистично относятся к стратегии Avalara по «включению международных географических регионов, проникновению на рынок вверх / вниз, более тесным отношениям с рынками и партнерами по электронной коммерции, а также к стратегическим слияниям и поглощениям для стимулирования долгосрочного роста доходов».
Microsoft (MSFT, 336,32 доллара) почти кажется, что он вернулся в свои славные дни 1980-х и 1990-х годов. Конечно, может показаться, что это не плохо в глазах аналитиков, которые оценивают его как одну из самых лучших акций технологических компаний для покупки на пороге 2022 года.
Даже несмотря на свои огромные масштабы, Microsoft продолжает демонстрировать значительный рост доходов. Например, в последнем квартале продажи MSFT выросли на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 45,3 млрд долларов США, что привело к увеличению чистой прибыли на 48% до 20,5 млрд долларов США.
С тех пор, как генеральный директор Сатья Наделла занял место генерального директора в 2014 году, он умело сосредоточил Microsoft на захвате облака. Он превратил Azure во вторую по величине облачную платформу (уступающую только Amazon AWS) и модернизировал устаревшие продукты, такие как Office, который теперь в значительной степени основан на облаке.
Еще лучше:облачные возможности все еще находятся в ранней возможности. Исследовательская компания IDC прогнозирует, что расходы на облачные технологии вырастут с 706,6 млрд долларов в 2021 году до 1,3 триллиона долларов к 2025 году. Одним из драйверов является новая реальность удаленной работы, которая требует значительных инвестиций во всевозможные новые технологии. Однако облако помогает снизить затраты и позволяет компаниям использовать искусственный интеллект.
У Microsoft есть несколько других потенциальных драйверов роста. Ей принадлежит LinkedIn, крупнейшая социальная сеть для профессионалов, насчитывающая около 800 миллионов пользователей и приносящая более 10 миллиардов долларов дохода. А еще он может похвастаться франшизой Xbox, которая может сыграть ключевую роль в использовании новых тенденций, таких как метавселенная.
«В 35 раз больше нашей оценки свободного денежного потока к 2022 году, акции Microsoft, на наш взгляд, все еще оцениваются разумно, учитывая доходность / прибыль на акцию и значительный рост Azure», - говорят аналитики UBS Карл Кейрстед и Тейлор МакГиннис, которые оценивают акции MSFT как «Покупать».