Определения торговли опционами:  Опционы, как следует из названия, дают вам право, но не обязательство владеть финансовым инструментом. Но прежде чем углубляться в технические аспекты этого инструмента, давайте разберемся в некоторых ключевых терминах (жаргоне), используемых при торговле опционами. Сегодня мы рассмотрим такие жаргонные термины, как цена исполнения, базовая цена, In The Деньги, При деньгах, Без денег и т. д.

Содержание

Определения торговли опционами — термины, которые необходимо знать новичкам

— Начальная цена

Страйк — это цена исполнения опционного контракта. Держатель колл-опциона зарабатывает деньги если по истечении срока спотовая цена превышает согласованную цену исполнения. Точно так же держатель опциона пут зарабатывает деньги, если спотовая цена ниже согласованной цены исполнения.

Цена исполнения фиксируется в опционном контракте. Скажем, трейдер купил контракт опциона колл (при условии, что лот составляет 1000 акций) компании ABC за рупий. Цена исполнения 75. Таким образом, в течение срока действия контракта держатель колл-опциона имеет право купить 1000 акций по цене рупий. 75. Если цена акции доходит до рупий. 125, держатель опциона должен заработать рупий. 50 000 (=50*1000) по сделке. И наоборот для держателя опциона пут.

— Базовая цена

Базовая цена – это спот-цена. базового актива производного инструмента. Например, если кто-то владеет колл-опционом на покупку одного лота ABC Enterprises. Если ABC Enterprises в настоящее время торгуется по 15 рупий за акцию, базовая цена составляет 15 рупий. Разница между базовой ценой и ценой исполнения сильно влияет на премию опциона.

— При деньгах (ITM)

Как следует из названия, ITM просто означает то, что уже приносит прибыль. В терминологии опционов ITM означает опционный контракт, спотовая цена базового актива которого выше цены исполнения для опциона колл и ниже цены исполнения для опциона пут.

Например, если спотовая цена компании ABC составляет 50 рупий, то цена исполнения опциона ITM Put должна быть равна рупиям. 51 и более. Также необходимо учитывать премиальную стоимость как фактор.

— У денег (банкомат)

Контракт «При деньгах» — это контракт, у которого спотовая цена и цена исполнения базового актива совпадают. Премии по опционам находятся на самом важном этапе, когда опционный контракт торгуется в банкомате. Например, если спотовая цена акций XYZ составляет 75 рупий, то колл-опцион XYZ 75 (CE) стоит при деньгах и даже пут-опцион XYZ 75 (PE).

Контракт ATM не имеет внутренней стоимости, но имеет временную стоимость до истечения срока действия. Например, 10 апреля 2020 года спотовая цена акций ABC составляла рупий. 100 и 100 CE (с истечением срока действия в апреле) торгуются в банкомате, но по-прежнему имеют премию в размере 10. Причина этого заключается просто в том, что до истечения срока действия контракта остается 20 дней. По мере приближения срока действия контракта премия по этому контракту будет уменьшаться из-за того, что у цены акций остается меньше времени для существенного движения в любом направлении.

— Нет денег (OTM)

Контракт называется OTM, когда цена исполнения колл-опциона выше спотовой цены базового актива. В случае опциона «пут» контракт называется «вне денег», когда страйк базового актива ниже спотовой цены опционного контракта. Например, если спотовая цена компании ABC составляет рупий. 70, то цена исполнения опциона колл OTM будет равна рупиям. 69 или меньше.

Связь между различными терминами

Для опционов колл чем дальше цена исполнения от спотовой цены, тем выгоднее опцион. В следующей таблице показаны различные цены исполнения, а также премии и другие факторы для акций, торгующихся по 50 рупий.

И наоборот, для опционов пут в следующей таблице показаны различные цены исполнения, премии и другие факторы для акций, торгующихся по 50 рупий.

— Деньги

Денежность простыми словами объясняет сумму денег, которую владелец опциона должен был бы заработать, если бы он немедленно воспользовался своим правом. Он просто объясняет внутреннюю стоимость (т. е. сумму, полученную покупателем) опциона.

— Срок действия опций

С финансовой точки зрения, срок действия опционного контракта — это последняя дата, когда держатель опциона может его исполнить. Опцион колл/пут будет в деньгах, если акции выше/ниже цены исполнения, и будет исполнен покупателем опциона по истечении срока действия.

Если цена акции выше цены исполнения опциона пут, срок действия опциона истекает бесполезным. Недельные опционы истекают каждый четверг на индийском фондовом рынке, а месячные опционы истекают в последний торговый четверг каждого месяца. Если четверг является праздничным днем, срок действия опционов истекает в предыдущий день.

— Опции Премиум

Премия опциона — это вознаграждение, уплачиваемое покупателем опциона продавцу опциона за наличие права на базовый актив до истечения срока действия. Если опцион истекает в деньгах, покупатель опциона имеет право исполнить опционный контракт. Если опцион истекает без денег, то покупатель опциона теряет деньги, то есть уплаченную премию. Премия – это доход, полученный продавцом/продавцом опциона.

Скажем, цена акций компании XYZ 10 ^числа Апрель 2020 года — 500 рупий. Покупатель опциона покупает колл на 530 рупий. 15 от продавца опциона. По истечении срока действия, если цена XYZ равна 575, доход покупателя составит 30 рупий (спотовая цена – цена исполнения – премия опциона).

Кроме того, давайте предположим, что по истечении срока спотовая цена компании XYZ составляет рупий. 520, то срок действия опциона будет бесполезен для покупателя опциона, а премия будет представлять собой доход, полученный продавцом/покупателем опциона.

Опять же, если цена акций XYZ по истечении срока действия составляет рупий. 540, тогда срок действия контракта истекает ITM для покупателя опциона, но он все еще может потерять деньги. Ниже приведен расчет для объяснения:

• Стартовая цена:530 рупий.
• Премия за опцион:15 рупий.
• Спотовая цена по истечении срока действия:рупий. 540.

Здесь общий доход покупателя опциона:рупий. (540- 530-15) т.е. рупий. -5. Таким образом, внутреннее значение будет равно 0.

С другой стороны, общий доход продавца опционов:рупий. (530+15-540) т.е. рупий. 5.

— Расчет опционов

Давайте разберемся в этом на примере:существует колл-опцион на покупку XYZ по 50 рупий. Срок действия до 30 января 2020 года (последний четверг). Премия составляет 4 рупии, а один рыночный лот состоит из 7000 акций.

Предположим, что есть два трейдера — Трейдер А и Трейдер Б. Трейдер А хочет купить (покупатель опциона), а трейдер Б хочет продать (подписать) это соглашение. Вот как будет происходить движение денег

Поскольку премия составляет 4 рупии за акцию, трейдер А должен заплатить в общей сложности 7 000 * 4 =28 000 рупий в качестве суммы премии трейдеру Б.

Теперь, поскольку Трейдер Б получил эту премию от Трейдера А, он обязан продать Трейдеру А 7000 акций XYX 30 января 2020 года, если Трейдер А решит выполнить свое соглашение. Однако это не означает, что трейдер Б должен иметь при себе 7000 акций на 30 января. Опционы рассчитываются наличными в Индии. Это просто означает, что в последний день, если Трейдер А хочет воспользоваться своим правом на реализацию своего опциона, Трейдер Б обязан выплатить только разницу в денежных средствах.

Чтобы помочь вам лучше понять это, представьте, что в последний четверг (день экспирации) января XYZ торгуется на уровне 65 рупий/-. Это означает, что покупатель опциона (трейдер А) воспользуется своим правом купить 7000 акций XYX по 50/-. Другими словами, он может купить XYZ по 50 рупий, когда тот же самый товар продается по 65 рупий на открытом рынке.

С другой стороны, покупатель опциона получает прибыль в размере 15 рупий за акцию (65-50) за акцию. Поскольку опцион рассчитан наличными, вместо того, чтобы дать покупателю опциона 7000 акций, продавец опциона напрямую дает ему денежный эквивалент прибыли, которую он получит, что означает, что трейдер А получит

=15 * 7 000 =1 05 000 рупий / - от трейдера B.

Конечно, покупатель опциона изначально потратил 28 000 рупий на покупку этого права, следовательно, его реальная прибыль будет равна –

=рупий (1 05 000-28 000) =77 000 рупий /-

Тот факт, что можно получить такой большой экспоненциальный доход, делает опционы привлекательным инструментом для торговли. Это одна из причин, по которой опционы являются одним из самых любимых торговых инструментов среди трейдеров.

Ключевые выводы

В этой статье мы обсудили несколько часто используемых определений торговли опционами на акции или жаргон, таких как цена исполнения, базовая цена, при деньгах, при деньгах, без денег. Вот основные выводы из этого поста:

• Покупать опцион колл рекомендуется только тогда, когда ожидается повышение цены актива.
• Цена исполнения должна быть как можно ближе к текущей цене, чтобы избежать быстрого падения премии из-за фактора времени.
• Цена базового актива — это просто спотовая цена актива.
• Еженедельные опционные контракты истекают каждый четверг, а месячные опционные контракты истекают в последний четверг каждого месяца. Если четверг является выходным днем, срок действия истекает в предыдущий день.
• В Индии опционы оплачиваются наличными.

В заключение, четкое понимание сложности инструмента имеет большое значение для использования финансового инструмента для достижения собственных финансовых целей и финансовой независимости.