Понимание серого рынка IPO: Если вы активно участвуете в рынке, вы, возможно, сталкивались с терминами «белый рынок», «черный рынок» и, что удивительно, «серый рынок». Белый рынок считается легальным, официальным и авторизованным рынком товаров. Черный рынок — полная противоположность незаконному.

Серый рынок, с другой стороны, представляет собой рынок, который существует с ведома владельца товаров, но происходит вне официальных каналов обмена. Сегодня мы более подробно рассмотрим серый рынок IPO.

IPO — это способ для компании привлечь капитал для своего роста и расширения. Для инвестора это может стать возможностью быстро приобрести акции быстрорастущей компании. Покупка этих акций обычно происходит через уполномоченных посредников, которые являются фондовым рынком, регулируемым SEBI.

Содержание

Что такое серый рынок IPO?

Успешное IPO обычно подразумевает подписку на все акции или превышение лимита подписки. В случаях переподписки акции распределяются пропорционально, а в случаях, когда подписка слишком высока, применяется система лотереи. Здесь шанс на выделение слишком низок. В таких ситуациях инвесторы обращаются на серый рынок за потенциальными продавцами, которые также подали заявку на выделение.

Когда IPO продается на неофициальных или нерегулируемых рынках, это называется серым рынком IPO.

На сером рынке обычно участвуют продавец, покупатель и дилер.

1. Продавец — это лицо, которое фактически принимает участие в подаче заявки на акции с целью продажи их на сером рынке.
2. Дилер выступает в качестве посредника между покупателем и продавцом.
3. Покупатель — это лицо, приобретающее размещенные или нераспределенные акции в рамках IPO на сером рынке.

Необходимо отметить, что не существует регулирующего органа, регулирующего Серый рынок. Все сделки по соглашению, которые имеют место, основаны на взаимном доверии друг к другу.

Хронология IPO

Когда инвестор посещает IPO через белый рынок, он/она подает заявку и делает ставку в день открытия IPO. Процесс размещения акций обычно занимает около десяти рабочих дней. После закрытия IPO акции проходят листинг и начинают торговаться через две недели.

Когда инвестор участвует в сером рынке IPO, торги могут начаться до начала IPO и даже после размещения.

Как функционирует серый рынок?

На сером рынке торговля осуществляется через дилера или посредника.

— В зависимости от спроса и условий на рынке устанавливается Премия Серого рынка. Премия на сером рынке — это сумма, превышающая цену размещения (цена размещения — это цена, по которой компания продает акции инвесторам в ходе IPO).

— Покупатели, которые готовы купить его по этой цене, договариваются с посредниками. Посредник, в свою очередь, связывается с продавцом. Ставки покупателей могут быть сделаны до подачи заявки или даже после ее распределения.

— Затем акции распределяются между продавцом. Как только акции будут перечислены, по указанию покупателя посредник может поручить продавцу перевести акции на счет Demat покупателя. Или он может потребовать, чтобы акции были проданы на фондовом рынке по расчетной цене, а выручка от продажи была переведена покупателю.

В случае, если одна из сторон не выполняет свои обязательства, физическое лицо не может предпринять какие-либо действия, поскольку нет регулирующего органа для контроля за транзакциями, и все переводы осуществляются в режиме онлайн.

Костак и цена Костак

На сером рынке человек может продать свою «Заявку на IPO». Покупатель заплатит цену, называемую ценой Kostak, в обмен на то, что продавец пообещает покупателю свою заявку на IPO.

Неважно, выделяется ли приложение или нет. В любом случае покупатель должен будет заплатить продавцу цену Kostak.

Преимущества участия в сером рынке

Основная выгода, которую приобретают покупатели, заключается в увеличении их шансов на размещение акций в случае подписки. Обычно с момента закрытия до листинга акций проходит до 2 недель. Покупатели на сером рынке делают ставку на то, что цены будут выше в день листинга по сравнению с неофициальной ценой (включая надбавку на сером рынке) на сером рынке.

Покупатель может затем продать это по более высокой расчетной цене, как только акции будут перечислены и получат прибыль. С другой стороны, покупатель также сталкивается с риском потенциального падения цены, что может привести к убыткам.

Пример: Компания ABC устанавливает цену предложения на уровне рупий. 150 за акцию.

1. Исходя из спроса на акции ABC, премия на сером рынке установлена ​​в размере рупий. 30.
2. В этом случае общая официальная цена составляет 180 рупий.
3. Если расчетная цена в день листинга установлена ​​на уровне 200 рупий, покупатель должен внести рупий. 20 прибыль.
4. С другой стороны, если расчетная цена в день открытия установлена ​​на уровне рупий. 160, то покупатель несет убытки в размере рупий. 20.

С учетом Kostak.

В том же примере, что и выше для компании ABC, скажем, что цена Kostak установлена ​​​​на уровне 100 рупий, а размер одного лота составляет 100 акций. Заявка продавца была на один лот.

1. В приведенном выше случае скажем, что цена установлена ​​на уровне рупий. 200.
2. Здесь продавец продаст лот и переведет прибыль на счет покупателя. Прибыль здесь 20(200-180) х 100=2000.
3. Из этой суммы рупий. 100 вычитается из причитающейся суммы Kostak, а чистая прибыль передается покупателю в обмен на риск, который он принял на себя.
4. Аналогично в приведенном выше примере, если расчетная цена составляет 160 рупий, покупатель столкнется с потерей цены, упавшей ниже неофициальной цены, и 100 рупий, добавленных к цене Kostak.

В случае, если продавец не получит ассигнования по своей заявке, покупатель все равно должен будет заплатить ему рупий. 100.

Покупатель также понесет убытки, если приложение продавца не будет выделено. Следовательно, чтобы уменьшить риск нераспределения, он заключает соглашение со многими продавцами. Скажем, если подписка на IPO превышена в три раза, он затем заключает соглашение с несколькими продавцами, что снижает вероятность убытков из-за цены Kostak из-за нераспределения.

Заключительные мысли

Серый рынок также служит для того, чтобы дать другим инвесторам представление о спросе, который могут иметь акции компании, и инвестор может соответствующим образом скорректировать свою заявку. Спрос может также указывать цену, по которой акции могут продаваться после листинга.

Серый рынок также может быть использован компанией или андеррайтером для повышения спроса на акции. Следовательно, прежде чем использовать серый рынок в качестве эталона, следует отметить, что они подвержены манипуляциям. Кроме того, фондовый рынок является достаточно рискованным местом. Серый рынок только увеличивает риск из-за отсутствия регулирующего органа и из-за невозможности количественной оценки риска доверия.