Вы маркет-мейкер? Хотите ли вы купить автомобиль, продукты, акции или сувениры Bullish Bears, вам нужны две стороны. Продавец товара и покупатель товара, которым в данном случае являетесь вы. Вам также необходимо место продажи:продуктовый магазин, автосалон для автомобилей и веб-сайт, где можно купить сувениры Bullish Bears.
Чтобы добавить еще больше сложности, покупатель, естественно, хочет заплатить наименьшую цену, а продавец хочет получить наилучшую возможную цену за свой продукт. Как и ожидалось, в конечном итоге мы получаем разницу в том, что оба хотят заплатить.
Подумайте об этом так:вы идете в автосалон, готовый заплатить всего 100 000 долларов, но видите красивую машину за 240 000 долларов. Вы не хотите платить дополнительные 140 000 долларов, но это экзотический автомобиль, выпущено всего несколько моделей.
Как и ожидалось, спред останется большим, если не будет большого количества доступного инвентаря, с небольшим пространством для маневра для обмена по цене. А это значит, что дилер получит приличную прибыль от сделки.
Однако, если в городе есть 20 других дилерских центров, продающих тот же автомобиль, у вас есть хорошие шансы сузить этот диапазон до более разумной цены. В этом случае при большом количестве инвентаря спред меньше и прибыль дилеров ниже.
И это ничем не отличается в мире торговли. Будь то акции, опционы, биржевые фонды (ETF), всем им нужен рынок покупателей и продавцов для движения на биржах. И нам также нужен большой запас инвентаря, чтобы вы не застряли с огромными ценами.
Но откуда берется этот ликвидный рынок? Два слова:маркет-мейкеры
«Создание рынка» относится к готовности покупать и продавать ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам этой конкретной биржи.
Для начала каждый маркет-мейкер выставляет котировки на покупку и продажу для гарантированного количества акций. Как только маркет-мейкер получает заказ от покупателя, он немедленно продает свою позицию по акциям из своего личного инвентаря, завершая заказ.
Короче говоря, создание рынка делает покупку и продажу ценных бумаг более гладкой и легкой для нас. Без него процесс покупки и продажи акций был бы долгим и болезненным.
Маркет-мейкеры, также известные как крупные трейдеры, буквально «создают рынок» для ценных бумаг. Маркет-мейкером (ММ) может быть как фирма, так и физическое лицо, активно котирующее двусторонние рынки определенных ценных бумаг. Это люди, стоящие за программным обеспечением для высокочастотной торговли, о котором вы все слышали в чатах и на досках объявлений.
Очень часто маркет-мейкеры — это крупные брокерские фирмы, предоставляющие торговые услуги как инвесторам, так и трейдерам. Они не только получают большую прибыль от своих услуг, но и сохраняют ликвидность на финансовых рынках.
Хотя маркет-мейкером может быть и индивидуальный трейдер, это крайне маловероятно. По большей части размер ценных бумаг, необходимых для облегчения объема покупок и продаж, превышает досягаемость трейдера Джо. По этой причине подавляющее большинство маркет-мейкеров работают от имени крупных организаций.
Прежде чем мы углубимся в это, вам нужно понять разницу между Nasdaq Market Maker и NYSE Specialist. Для начала, специалист NYSE — это тип маркет-мейкера, который работает в зале NYSE и специализируется на торговле конкретными акциями.
В качестве альтернативы Nasdaq Marker Makers состоит из крупных инвестиционных компаний, которые покупают и продают ценные бумаги через электронную сеть. Они обеспечивают конкурентную торговую среду и эффективное и недорогое исполнение ордеров.
Существует множество участников рынка, в том числе маркет-мейкеры, фирмы по вводу ордеров и сети электронных коммуникаций (ECN), которые используют торговые услуги NASDAQ.
С этой целью маркет-мейкеры предоставляют заявки и предложения (известные как запросы) и размер рынка каждого из них. Спред между спросом и предложением — это разница, по которой вы можете купить единицы в любой момент времени или по которой вы можете продать их на рынке в этот момент времени.
Во-вторых, это стоимость для маркет-мейкера, если бы он купил или продал всю базовую корзину, чтобы компенсировать риск создания этого рынка. Давайте сразу проясним:Маркет-мейкеры получают прибыль от спреда спроса и предложения и приносят пользу рынку, увеличивая ликвидность.
Допустим, у нас есть маркет-мейкер на акции ABC, который предоставляет котировку в размере 10,00-10,05 долларов США, 100 (покупка) x 500 (продажа). Это означает, что они предложат (купят) 100 акций за 10,00 долларов, а также предложат (продадут) 500 акций по 10,05 долларов.
Затем другой трейдер может купить (поднять предложение) у маркет-мейкера по цене 10,05 долларов или продать ему (по цене предложения) по 10,00 долларов. В результате маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность и глубину рынков и получают прибыль от разницы в спреде спроса и предложения.
Если вы еще не знали, маркет-мейкеры производят ликвидность. . Ликвидность — это то, насколько легко вы можете войти и выйти из позиции по акции.
Акция является ликвидной, если вы можете быстро продать ее, практически не повлияв на ее цену. Это очень важно, потому что помогает трейдерам покупать и продавать акции с меньшими затратами.
Теперь, когда мы разобрались с ликвидностью, давайте поговорим о маркет-мейкерах в сфере ETF. ETF не похожи на акции в том смысле, что на рынке доступно для продажи ограниченное количество акций.
ETF — это открытая структура. Чтобы уточнить, поставщик ETF может выпустить новые акции или выкупить акции этого ETF в зависимости от спроса и предложения на рынке.
Тем не менее, то, как работает экосистема ETF и как ликвидность предоставляется рынку, заключается в том, что существует три уровня ликвидности для ETF. Во-первых, это естественный уровень или количество акций, торгуемых на бирже.
Или количество единиц, проданных А и купленных инвестором Б. Следовательно, чем больше единиц продано, тем выше ликвидность.
Второй уровень ликвидности — это то место, где в игру вступает деятельность по созданию рынка. Маркет-мейкерами являются крупные учреждения, как правило, крупные банки.
Теперь маркет-мейкеры несут ответственность за создание ликвидности на рынке ETF; они несут ответственность за размещение котировок на покупку/продажу (количество акций, доступных для продажи или покупки) по определенной цене.
Кроме того, они несут ответственность за поддержание цены ETF в соответствии со стоимостью его чистых активов. Теперь третьим важным уровнем ликвидности является поставщик электронных переводов. Если есть большой ордер на покупку, поставщик ETF поставляет единицу создания этого ETF.
Как правило, 50 000 акций ETF доставляются маркет-мейкеру, который затем покупает базовые ценные бумаги ETF. Затем они выставляют эти единицы ETF на продажу и публикуют предложение и цену предложения для этого ETF.
Это может произойти, например, если вы являетесь пенсионным фондом и покупаете ETF на десять миллионов облигаций. На самом деле вы не купите это у других инвесторов на рынке и, возможно, даже напрямую у маркет-мейкера. Провайдеры ETF должны будут создать эти новые единицы и разместить их на рынке.
Среднему розничному инвестору, который торгует 5-6 тыс. ETF, не нужен маркет-мейкер и поставщик ETF для создания новых единиц ETF.
Как правило, это происходит только при значительном ордере на покупку и продажу, превышающем текущее количество единиц.
В то же время маркет-мейкеры должны постоянно фиксировать цены покупки и продажи ценных бумаг.
Кроме того, они также должны принять на себя обязательства по объему, которым они готовы торговать, и как долго они будут котироваться по ценам Best Bid и Best Offer (BBO).
Независимо от рыночных условий маркет-мейкеры должны всегда придерживаться этих параметров. Даже когда рынки становятся неустойчивыми или волатильными, маркет-мейкеры должны сохранять дисциплину, чтобы продолжать обеспечивать бесперебойные транзакции.
Маркет-мейкеры иногда являются держателями сумок. Они купили активы у продавца и рискуют увидеть снижение стоимости прежде, чем у них появится шанс продать их покупателю.
Из-за этого они получают компенсацию за риск владения активами в виде спреда между спросом и предложением.
Помните, я говорил об этом выше? Ну, допустим, я решил купить FB у своего брокера. На экране я вижу цену покупки 100 долларов (то, что брокер заплатил за акцию) и цену продажи 100,05 доллара.
Я покупаю его за 100,05 доллара, а маркет-мейкер оставляет себе 0,05 доллара. Теперь это не похоже на большую комиссию, но при больших объемах торговли эти небольшие спреды быстро складываются; Если быть точным, шестизначная скорость.
На данный момент можно с уверенностью сказать, что колеса машины по зарабатыванию денег крутятся у вас в голове. Я начинаю задаваться вопросом, как стать создателем рынков.
Продолжайте читать, чтобы узнать, как это сделать.
Потенциальная маркет-мейкерская фирма должна уже быть членом NASDAQ или подать заявку на членство. В то же время фирмам разрешается находиться в состоянии ожидания при запуске процесса подключения к NASDAQ.
Для получения информации о требованиях к членству посетите их страницу членства. Если вы являетесь участником NASDAQ и еще не подключены к системам NASDAQ, вам необходимо обратиться в службу поддержки подписчиков NASDAQ по телефону 212.231.5180.
Вам нужно выбрать правильный идентификатор участника рынка (MPID) и установить соединение через один из протоколов NASDAQ.
Однако всем участникам NASDAQ, у которых уже есть доступ к NASDAQ, необходимо выполнить следующие шаги:
В зависимости от юрисдикции маркет-мейкеров они должны действовать в соответствии с уставом данной биржи. Каждая биржа утверждается регулирующим органом страны, например Комиссией по ценным бумагам и биржам США.
Еще один ключевой момент, который следует понимать, заключается в том, что права и обязанности зависят от биржи и типа ценной бумаги, которой вы торгуете.
В некоторых случаях маркет-мейкер также является брокером. К сожалению, это может создать стимул для брокера рекомендовать ценные бумаги, для которых фирма также создает рынок.
Как трейдер, проявите должную осмотрительность; убедитесь, что существует четкое разделение между вашим брокером и маркет-мейкером.
Если вы заинтересованы в том, чтобы стать маркет-мейкером, вы можете ознакомиться со списком требований, чтобы это произошло для вас. Если вам больше интересно узнать, чем занимаются маркет-мейкеры, и вы хотите отслеживать их на графиках, тогда вам подойдет Flowtrade.
