Технология 5G станет одной из важнейших технологий в ближайшие несколько лет. Это не новость - акции 5G уже давно привлекают внимание инвесторов.
Фактически, 5G представляет собой чистую сеть 5G . почти закончились.
Тем не менее, огромный рост в космосе трудно игнорировать. Например, согласно прогнозу Gartner, расходы на сетевую инфраструктуру 5G удвоились в 2020 году после ошеломляющего роста на 350% в 2019 году.
«Те, кто раньше внедрял 5G, вызывают большую конкуренцию между (поставщиками услуг связи), - говорит Косей Такииси, старший директор по исследованиям Gartner. «Кроме того, правительства и регулирующие органы способствуют развитию сетей мобильной связи и делают ставку на то, что они станут катализатором и мультипликатором широкого экономического роста во многих отраслях».
Но инвесторам, желающим отыграть эту мощную тенденцию, возможно, стоит подумать об акциях 5G, у которых есть другие возможности. Большинство катализаторов, вероятно, по крайней мере будут связаны с использованием 5G, поскольку сеть продолжает разворачиваться и обнаруживаются новые области применения, но в некоторых случаях сильные стороны аргументов в пользу быков полностью независимы от 5G.
Вот семь компаний 5G, которые могут продолжать получать прибыль от развития технологий , но также могут похвастаться и другими факторами, делающими их еще более привлекательными.
Немецкий промышленный конгломерат Siemens (SIEGY, 78,91 долл. США) - не очевидная игра для 5G… по крайней мере, если рассматривать 5G как чисто потребительскую технологию. Однако за пределами мира более быстрой загрузки на смартфон сети 5G могут быть построены на несотовых сетях.
Для гигантского предприятия включение сети 5G бизнес-уровня может обеспечить более оптимизированную автоматизацию, что может снизить затраты и напрямую улучшить чистую прибыль компании.
«Корпоративные приложения, позволяющие различным машинам общаться друг с другом на предприятиях и в автоматизации. Это реальный вариант использования 5G, который вы начинаете видеть», - говорит аналитик Reaves Asset Management Брайан Уикс. «Это не мобильный интернет, это частные сети, которые не зависят от беспроводного спектра».
Компания Siemens является лидером в этих деловых и промышленных приложениях для технологии 5G - не только в использовании, но и в разработке. Например, в ноябре компания выпустила первый промышленный маршрутизатор 5G. Эти маршрутизаторы позволят компаниям интегрировать сети и лучше автоматизировать процессы на гигантских предприятиях.
Аналитики BofA Securities дали компании Siemens рейтинг "Покупать" и недавно повысили свои оценки отчасти из-за "сильного роста и хорошей видимости в Китае как промышленной автоматизации, так и программного обеспечения"
.В то время как акции SIEGY, которые торгуются на внебиржевой основе в США, не изменились в течение многих лет, более широкий сдвиг в сторону промышленных акций, а также достижения Siemens в области промышленной автоматизации могут способствовать повышению производительности в будущем.
Вы не можете составить список акций 5G без одной из крупнейших телекоммуникационных компаний.
AT&T (T, 28,09 долларов США) потратил несколько лет и горы долгов - 151 миллиард долларов в виде долгосрочных долговых расписок на конец 2020 года - превратившись в нечто большее, чем просто телекоммуникационную игру.
Приобретение DirecTV и Time Warner дало ей доступ к вещанию, а также к созданию контента. Первое пошло не так хорошо; AT&T несколько месяцев пыталась разгрузить свой спутниковый бизнес и, наконец, согласилась на сделку с частной инвестиционной компанией TPG Capital, по которой компания выделит DirecTV в отдельную организацию.
Однако Time Warner, в который входят Warner Bros., HBO и многочисленные компании Turner, включая CNN, TBS и TNT, является катализатором, на котором могут спать некоторые инвесторы.
Количество регистраций в сервисе HBO Max компании выросло на 40% после выхода эксклюзивного релиза Wonder Woman 1984 . начиная с Рождества. Это более высокие темпы роста, чем у Disney (DIS) Disney +, когда он выпустил долгожданный Hamilton на его службе в июле, хотя он начинался с меньшего числа.
Это потенциальный катализатор, хотя и с некоторыми рисками. Некоторые подписки могут не продолжать пользоваться сервисом, особенно с учетом его высокой цены в 14,99 доллара. Есть опасения, что интерес к стримингу ослабевает, как это происходит с COVID-19.
«Инвестиции почти 5 миллиардов долларов в HBO Max в течение следующих пяти лет представляют собой существенный риск для AT&T, если показатели привлечения / удержания подписчиков и / или финансовая отдача от услуги не соответствуют прогнозам руководства», - пишет аналитик Argus Research Джозеф Боннер (Покупать ). Но он добавляет:«Мы думаем, что руководство хорошо поработало с контентом и ценообразованием, и, несомненно, будет продвигать новую услугу через все ее многочисленные точки взаимодействия с потребителями».
Несмотря на это и на потенциальную волну роста со стороны услуг 5G, акции торгуются как ... ну, телекоммуникационные компании. Акции T оценены менее чем в девять раз выше прогнозов будущих доходов, в основном из-за опасений по поводу высокого уровня долга компании и того, что это означает для устойчивости дивидендов. AT&T ежегодно выплачивает 2,08 доллара на акцию, что дает высокую доходность в 7% по текущим ценам.
Хорошие новости на этом фронте? Сделка с TPG предоставит AT&T 7,8 млрд долларов для погашения долга, и Argus считает, что это «положительно повлияет на маржу и рост EBITDA».
Что, если для развертывания сетей 5G потребуется больше времени, чем ожидалось? Технологические сбои не редкость, и уже некоторые ранние прогнозы относительно покрытия сети 5G оказались слишком оптимистичными.
В этом случае компании, все еще обеспечивающие покрытие 4G, должны хорошо себя чувствовать.
Но независимо от того, насколько быстро или медленно развертывается 5G, это все хорошие новости для компаний сотовой связи. Почему? Потому что эти фирмы действуют как переходы для покрытия сети, независимо от поколения. По сути, это олигополия, которая обеспечивает высокую прибыль для участников. Более того, вероятность роста башни в будущем невелика; большинство технологий 5G будут использовать большую часть той же площади башни, что и существующая сеть 4G.
«Больше всего от 3G к 4G выиграли вышки», - говорит Reaves Asset Management's Weeks. «Вам даже не нужно было выбирать правильную, вам просто нужно было бросить дротик. Это одна из лучших бизнес-моделей на свете. Существующий в США инвентарь башен - это инвентарь будущего. строить новые башни из-за проблем с зонированием и нормативными требованиями "
Введите SBA Communications . (SBAC, 262,80 долл. США)
SBA Communications - инвестиционный фонд телекоммуникационной недвижимости (REIT), который сдает в аренду инфраструктуру операторам связи. В то время как REIT традиционно являются сектором, благоприятным для получения дивидендов, учитывая их мандат делиться большей частью своей прибыли с владельцами акций, SBAC не предлагает многого в плане доходности. К счастью, это во многом побочный продукт быстрого роста цен на акции за последние несколько лет.
Однако, учитывая вероятную траекторию роста компании при фиксированных затратах и росте прибыли, доходность, вероятно, со временем увеличится.
Недавно компания заключила с PG&E (PCG) сделку на сумму 973 миллиона долларов по размещению своих антенн на электрических мачтах коммунальной компании. По словам Батья Леви (Покупать) из UBS, эта сделка «увеличит долговую нагрузку». Однако она добавляет, что «руководство ожидает вернуться к целевому диапазону к 21 году, при этом все еще поддерживая 25% -ное увеличение дивидендов, рост портфеля и / или продолжение выкупа акций».
Акции SBAC значительно остыли после нескольких лет роста и сейчас упали примерно на четверть с 52-недельных максимумов. Это обеспечивает гораздо лучшую отправную точку для конечного бенефициара 5G.
Nvidia (NVDA, 553,67 долл. США) графические процессоры являются ключевым компонентом различных инструментов, которые будут работать в сетях 5G. Например, в начале 2020 года Nvidia сообщила, что исследователи использовали процессоры компании для разработки искусственного интеллекта, который мог бы более эффективно использовать машинное обучение для расширения сети 5G.
«Мы обнаружили, что для некоторых очень сложных телекоммуникационных проблем нет математической формулировки, но ИИ может изучать модели проблем автоматически, улучшая наши параллельные решения на базе графического процессора», - говорит Ян Хуанг, аспирант и исследователь проекта.
Короче говоря, Nvidia может просто удивить как игра 5G, поскольку она может помочь в разработке технологий, которые на ней работают. Возможно, даже найдутся самые распространенные варианты использования, которые через 10 лет кажутся очевидными в ретроспективе, если сегодня они кажутся невозможными.
Тем не менее, текущая роль Nvidia в ряде других новых технологий - выбирайте сами, будь то Интернет вещей, искусственный интеллект, криптовалюты - ставит ее в авангарде и в центре цифровой золотой лихорадки, как и продавцов самосвалов. золотая лихорадка давних времен приносила самую надежную и стабильную прибыль.
Рассмотрим последний отчет компании, который показал, что выручка за 2020 год выросла на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная прибыль - на 73%. Эти результаты были обусловлены продуктами, относящимися к ряду этих тенденций, такими как универсальные графические процессоры A100 для центров обработки данных с искусственным интеллектом.
«Тысячи компаний по всему миру применяют NVIDIA AI для создания продуктов с подключением к облаку с услугами AI, которые преобразят крупнейшие отрасли мира», - сказал генеральный директор Дженсен Хуанг в своем релизе.
С точки зрения оборудования, Nvidia является крупным игроком во многих областях. 5G - это всего лишь кусок быстрорастущего пирога.
Qualcomm (QCOM, 139,49 долл. США), который по сути является складом патентов на беспроводную связь, является еще одним вероятным победителем в гонке 5G.
«Qualcomm - действительно потрясающая компания (мы владеем ее акциями, которые мы впервые купили в 2015 году)», - пишет портфельный менеджер Виталий Каценельсон. «Компания владеет важными патентами на беспроводные технологии. Ваш мобильный телефон работает на интеллектуальной собственности Qualcomm. Каждый раз, когда мобильный телефон продается в любой части этой большой планеты, Qualcomm получает несколько долларов. Невероятный и очень прибыльный бизнес».
Это правда, будь то телефон 4G или 5G. Даже если цикл обновления до 5G займет больше времени, чем ожидалось, Qualcomm все равно получит выгоду. В этом прелесть бизнес-модели компании, основанной на роялти.
Помните:это не разовое мероприятие. Согласно исследованию Эдварда Оутона из Кембриджа и Зорайды Фриас из Мадридского политехнического университета, до 2027 года 5G не достигнет уровня проникновения даже на 90%. Компания, продающая продукты поставщикам мобильных устройств на условиях роялти, вероятно, продолжит оставаться крупным победителем, даже если рынок уже осознал это.
У QCOM есть и другие возможности для роста. Например, Джим Келлехер из Argus Research (Buy) говорит о недавнем приобретении Nuvia Qualcomm:«Это незаметное приобретение, на наш взгляд, может ускорить разработку Qualcomm процессоров на базе ARM для приложений облачных вычислений и центров обработки данных».
Тем не менее, 5G, несомненно, является важным стимулом для развития QCOM.
«Мы считаем, что Qualcomm едва ли начала монетизировать свой значительный интеллектуальный капитал и лидерство в технологиях 5G», - говорит Келлехер. «По мере того, как пандус 5G переходит от инвестиций в инфраструктуру к массовому внедрению мобильных телефонов 5G, мы продолжаем стремиться к значительному увеличению доходов, рентабельности и чистой прибыли на акцию».
Amazon.com (AMZN, $ 3 146,14) основатель Джефф Безос объявил в начале февраля, что уйдет с поста генерального директора в конце этого года. Его замена? Энди Ясси, который в настоящее время возглавляет облачный бизнес компании.
Многие потребители по-прежнему видят в Amazon в первую очередь розничную торговлю через Интернет. Хотя это крупный бизнес, драйвером прибыли являются веб-службы Amazon. Развитие бизнеса облачных хранилищ и дополнительных услуг принесло компании гораздо большую прибыль - которую компания, по общему признанию, иногда стирает с нуля за счет огромных реинвестиций в расширение, - чем в ее розничных интернет-операциях.
Здесь вступают в игру промышленные применения локальных сетей 5G. Amazon может легко протестировать автономные парки, работающие в локальной сети 5G, что может позволить ей лучше автоматизировать свои склады.
«AWS имеет уникальные возможности для создания сетей будущего», - отмечает компания. «Благодаря масштабируемости, которая может обеспечивать динамические потоки нагрузки в режиме, близком к реальному времени, AWS может предложить беспрецедентную аналитическую информацию для сетевых операторов будущего. С помощью сложных инструментов AI / ML AWS может нести тяжелую нагрузку по принятию сложных решений по управлению этими динамическими сети, где генерация и нагрузка (электромобили) тоже могут быть мобильными ».
5G или нет, Amazon продолжит извлекать выгоду из двуглавого монстра, которым являются его сервисы электронной коммерции и AWS.
«Будучи лидером в двух крупных и быстрорастущих секторах (электронная коммерция и облачные сервисы), с развивающимся высокоприбыльным маркетинговым бизнесом, Amazon по-прежнему занимает хорошие позиции в сценарии восстановления, учитывая, что облачные сервисы, маркетинговые услуги и определенные категории / регионы электронной коммерции все еще находятся на ранней стадии развития. фазы разработки ", - говорят аналитики Stifel, оценивая акции компании как" Покупать ".
Конечно, родительский Alphabet от Google (GOOGL, $ 2069,66) уже выпускает 5G-версии своего смартфона Pixel. Но эта история с оборудованием известна уже давно.
В конце 2020 года Google расширил свою экосистему Anthos 5G, что позволяет его программным приложениям лучше использовать сети 5G. Anthos - это просто старое подразделение компании Cloud Services, которое было переименовано в 2019 году.
Эта программная часть уравнения является настоящим катализатором увеличения прибыли для компании в будущем и, вероятно, более высокой цены акций.
«Когда 5G становится доступным для них, корпоративные клиенты могут извлечь выгоду из более высоких скоростей и меньших задержек, а Anthos позволяет этим клиентам очень легко затем развернуть приложение один раз и масштабировать его по сетям, в том числе на периферию - вот почему мы звоним Это «легкое преимущество», - сказал Амол Фадке, управляющий директор Google Cloud, в выпуске, анонсирующем расширение Anthos.
Прямо сейчас эта сторона бизнеса все еще заново изобретает себя для приложений 5G. В феврале Google сообщила о прибыли за четвертый квартал в 15,6 миллиарда долларов. Это подразделение облачных сервисов потеряно более 1,2 миллиарда долларов - больше, чем его заведомо убыточное подразделение «Другие ставки», которое потеряло 1,1 миллиарда долларов.
Однако со временем это подразделение может стать крупным центром роста и прибыли для компании. «5G нужно облако больше, чем 5G», - шутит Брайан Уикс из Reaves Asset Management.
