Всегда интересно посмотреть, что инвесторы-миллиардеры делают со своими деньгами. Конечно, вы не можете сравниться с их доходами, просто копируя каждую из выбранных ими акций, но все же может быть полезно (и полезно) узнать, чем они занимались.
Учтите, что миллиардеры, хедж-фонды и крупные консультанты, перечисленные ниже, очень много поставили на карту. А их ресурсы для исследований, а также их тесные связи с инсайдерами и другими людьми могут дать им уникальное представление об их выборе акций.
Изучение того, какие акции они преследуют со своим капиталом (или какие акции продают миллиардеры, если на то пошло), может быть поучительным упражнением для розничных инвесторов.
В конце концов, есть причина, по которой богатые становятся еще богаче.
Вот 50 самых последних акций, выбранных из числа миллиардеров. В каждом случае по крайней мере один миллиардер - будь то физическое лицо, хедж-фонд или консультант - имеет значительную долю и / или прибавил к своим активам. В большинстве случаев эти акции принадлежат нескольким инвесторам-миллиардерам и фирмам-инвесторам-миллиардерам. И хотя некоторые из этих инвестиций являются популярными "голубыми фишками", другие менее заметны.
В любом случае, когда дело касается этих акций, умные деньги не шутят.
Что касается Cisco Systems (CSCO, $ 44,11). Управление инвестициями в генерацию не дурачится. Лондонская консалтинговая компания, соучредителем которой является бывший вице-президент Эл Гор, который в настоящее время до сих пор занимает пост председателя, открыла новую должность, купив более 18 миллионов акций CSCO в третьем квартале.
В настоящее время эта позиция составляет 3,9% от управляемых ценных бумаг компании на сумму 18,8 миллиарда долларов, что не позволяет ей попасть в десятку лучших акций.
Хотя акции технологического конгломерата часто отставали от рынка в течение последних пяти лет, пока что у него хороший четвертый квартал. С начала октября акции CSCO выросли на 12% по сравнению с 9% в S&P 500.
Аналитики ожидают, что компания будет генерировать среднегодовой рост прибыли на 6,7% в течение следующих трех-пяти лет, согласно S&P Global Market Intelligence. Их средняя рекомендация - "Покупать".
Если вы инвестор, ищущий проигрышных акций, не ищите ничего, кроме сектора авиакомпаний. В конце концов, мировая пандемия помешала авиаперевозкам.
Бостонская консалтинговая компания PAR Capital Management видит ценность в этом уголке рынка. Фирма не только заняла несколько позиций в авиакомпаниях, включая Delta Air Lines . (DAL, 42,95 долл. США), Southwest Airlines (LUV) и United Airlines (UAL), но они также более чем в три раза увеличили свои позиции на туристическом сайте TripAdvisor (TRIP).
Что касается Delta Air Lines, PAR Capital Management увеличила свои активы в DAL, добавив 9450 акций, в результате чего их общее количество превысило 3,5 миллиона. Это хорошо для позиции в топ-10 с примерно 4,1% активов.
В целом, похоже, что PAR делает ставку на большой отскок для сектора, когда пандемия пройдет где-то в следующем году.
Самый известный инвестор в Barrick Gold (ЗОЛОТО, 23,61 доллара) на данный момент, вероятно, принадлежит Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Oracle of Omaha открыла позицию в компании по добыче золота и меди во втором квартале 2020 года, купив 20 918 701 акцию на сумму 563,6 миллиона долларов.
Этот шаг заставил наблюдателей за Баффетом почесать головы. В конце концов, Уоррен Баффет дальше всего от золотой ошибки. Как бы то ни было, по крайней мере, майнеры производят денежный поток. В случае с Barrick он даже приносит небольшие дивиденды.
Несмотря на название, австралийский хедж-фонд Platinum Investment Management (австралийский Сидней) (австралийский хедж-фонд AUM $ 16,2 млрд) также не очень популярен в сырьевых товарах. Но они выделяют значительную часть своего портфеля (4,2%) в пользу Barrick Gold.
Platinum Investment, владеющая акциями GOLD с 2012 года, увеличила свою долю на 81%, или 2,7 миллиона акций, в третьем квартале. До последней инвестиции Barrick составлял всего 2% от общей стоимости его портфеля.
Джонсон и Джонсон (JNJ, 149 долларов США) работает в нескольких различных сегментах индустрии здравоохранения. Помимо фармацевтических препаратов, он производит безрецептурные потребительские товары, такие как пластыри, неоспорин и листерин. Он также производит медицинское оборудование, используемое в хирургии.
Акции в этом году мало что сделали, но инвесторы, имеющие долгосрочный доход, знают, насколько они могут быть ценными. Этот компонент Dow активно увеличивает дивиденды, увеличивая выплаты в течение 58 лет подряд.
Levin Capital Strategies (1,3 миллиарда австралийских долларов), хедж-фонд из Нью-Йорка, верит в JNJ. Фонд увеличил свою долю в гиганте здравоохранения всего на 1% в третьем квартале, но на него приходится 5% высокодиверсифицированного портфеля, что делает его третьим по величине среди его лучших акций. Крупнейший холдинг Левина, Microsoft (MSFT), претендует на 6,5% от общей стоимости портфеля.
Левин провел с JNJ как хорошие, так и плохие времена, впервые купив акции еще в 2006 году.
IQVIA Holdings (IQV, 167,63 долл. США), ранее известная как Quintiles и IMS Health, предлагает технологические решения проблем здравоохранения. Он помогает компаниям, занимающимся медико-биологическими науками, разработкой лекарств и даже поставщикам медицинских услуг, собирать и анализировать данные, а затем использовать эти данные для вывода на рынок новых продуктов.
Bain Capital - частная инвестиционная компания, основанная нынешним сенатором и бывшим кандидатом в президенты Миттом Ромни - раньше была одним из крупнейших акционеров компании, но уже некоторое время сокращает свои позиции.
Однако одним крупным инвестором, который набирает обороты, является HealthCor Management (4,4 миллиарда австралийских долларов), которая специализируется на акциях здравоохранения. Нью-йоркский хедж-фонд увеличил свою долю на 54% в третьем квартале, добавив 295 950 акций. В настоящее время инвестиции составляют 5,3% от общей стоимости портфеля компании по сравнению с 3,2% во втором квартале.
IQV занимает шестое место в рейтинге компании.
Capital Wealth Planning, крупная консалтинговая компания с AUM в 1,8 миллиарда долларов, поддерживает диверсифицированный портфель акций голубых фишек и других надежных торговых марок, которые узнает большинство инвесторов. Действительно, все 10 крупнейших холдингов компании из Неаполя, штат Флорида, входят в индекс Dow Jones Industrial Average, возглавляемый Nike (NKE) с 6,1% и McDonald's . (MCD, 211,51 доллара США) под 5,4%.
Диверсификация должна помочь клиентам лучше спать по ночам. Поскольку на самую крупную отдельную позицию приходится всего 6% портфеля, одна или две неудачные ставки не потопят этот список акций.
Программа Capital Wealth Planning в третьем квартале сделала оптимистичные ставки на свои самые большие ставки, добавив к ней девять из 10 крупнейших позиций, включая MCD, которая является ее вторым по величине холдингом. Консалтинговая компания увеличила свои доли в глобальном флиппере для гамбургеров на 6% в третьем квартале после покупки 29 163 акций.
Soma Equity Partners (2,6 млрд австралийских долларов) увеличила свою долю в PayPal Holdings (PYPL, 214,54 доллара) на 100 000 акций, или 13%, в третьем квартале, и это ни в коем случае не новичок в этом названии. Хедж-фонд из Сан-Франциско владеет акциями платежной компании с 2016 года.
Это было разумное вложение. PayPal переживает разрыв с момента отделения от eBay (EBAY) в 2015 году. Акции выросли более чем на 480% с тех пор, как компания стала отдельной публичной компанией. Для сравнения:S&P 500 прибавил 77% за тот же период времени, а eBay - всего 93%.
PYPL составляет 5,4% от общей стоимости портфеля хедж-фонда, что делает его одним из 10 лучших акций Soma. Улица, безусловно, согласна с точкой зрения Сомы. По данным S&P Global Market Intelligence, средняя рекомендация аналитиков по названию - "Покупать", отчасти потому, что оно приведет к среднегодовому росту прибыли почти на 22%.
T-Mobile US (TMUS, $ 131,19) вроде как получил новую жизнь после слияния со Sprint прошлой весной. В то время как T-Mobile и Sprint не могли надеяться догнать по отдельности в жестко конкурентной индустрии беспроводных услуг, объединенная компания представляет собой настоящего конкурента № 3 для укоренившихся гигантов Verizon (VZ) и AT&T (T).
И Egerton Capital (20,2 миллиарда австралийских долларов) - один из известных инвесторов, которому нравятся шансы T-Mobile теперь, когда он увеличился. Лондонский хедж-фонд впервые начал создавать позицию в TMUS во втором квартале, когда закрылось слияние T-Mobile-Sprint. В последнем квартале фонд увеличил свою долю на 83%, или на 3,5 миллиона акций.
T-Mobile в настоящее время является третьим по величине пакетом акций фонда с 5,4% от общей стоимости портфеля по сравнению с 3,3% в предыдущем квартале. Акции TMUS выросли на 30% за последние шесть месяцев, и консенсус-прогноз аналитиков остается на уровне "Покупать".
Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении Данахера (DHR, 223,34 доллара). Среди 21 аналитика, специализирующегося на медико-биологических науках, диагностике и экологических решениях, 14 называют это «сильной покупкой», а еще четыре - «покупкой». Согласно S&P Global Market Intelligence, это хорошо для консенсусной рекомендации «Покупать».
Этого достаточно, чтобы сделать его одним из лучших акций здравоохранения на 2021 год.
Очевидно, люди, управляющие Sandler Capital Management (2,6 миллиарда австралийских долларов), хорошо знают, когда видят это. Хедж-фонд из Нью-Йорка увеличил свою долю в компании на 35% в последнем квартале. DHR сейчас занимает второе место среди выбранных фондом акций, составляя 5,6% от общей стоимости портфеля.
Danaher, которая работает под такими брендами, как Beckman Coulter и Cepheid, приносит в этом году завидную прибыль, а ее акции выросли более чем на треть всего за последние шесть месяцев.
Можно было бы ожидать, что HealthCor Management (4,4 миллиарда австралийских долларов) будет владеть хорошей частью Medtronic (MDT, 112,47 долларов). Хедж-фонд из Нью-Йорка специализируется на ценных бумагах здравоохранения, и Medtronic, безусловно, подходит под это описание.
MDT не только является одним из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования, но и является источником дохода. Компания ежегодно увеличивает дивиденды на протяжении 43 лет. Medtronic отмечает, что ее дивиденды на акцию выросли на 50% за последние полдесятилетия и увеличились на 17% совокупных годовых темпов роста за последние 43 года.
HealthCor, которая впервые инвестировала в MDT в 2017 году, увеличила свою долю на 53%, или 486 720 акций, в третьем квартале. Производитель медицинского оборудования сейчас составляет 5,8% портфеля по сравнению с 3,5% в предыдущем квартале. MDT - третий по величине холдинг фонда после Zimmer Biomet (ZBH) и UnitedHealth (UNH).
Интересный факт: UnitedHealth Group по цене почти 350 долларов за акцию. (UNH, $ 348,68) - это наиболее взвешенная акция в индексе промышленного индекса Доу-Джонса, взвешенном по цене.
Это не единственное первое место, на которое компания может претендовать. При рыночной стоимости около 330 миллиардов долларов и прогнозе продаж на 2021 год в 278,3 миллиарда долларов, эта голубая фишка является крупнейшей публичной компанией по страхованию здоровья с большим отрывом.
Нью-йоркский хедж-фонд Sanders Capital (38,3 миллиарда австралийских долларов) - большой и давний поклонник, впервые инвестировавший в UNH в 2010 году. Совсем недавно он увеличил свою долю на 3%, или 178 100 акций. Страховая компания входит в пятерку крупнейших компаний, выбирающих акции фонда, и составляет 6% от общей стоимости его портфеля.
General Electric (GE, $ 10,60) - это не то, что было раньше, но это не значит, что промышленный конгломерат не может быть прибыльной игрой, основанной на ценности. Компания Southeastern Asset Management (12,7 млрд долл. США), которая владеет GE с 2017 года, делает ставку на то, что рынок поймет, что для культовой американской компании было слишком сурово.
Недавно, похоже, на рынок пришла записка. Акции GE выросли почти на 70% за последние три месяца, опередив S&P 500 примерно на 60 процентных пунктов. Хедж-фонду из Мемфиса, штат Теннесси, это должно понравиться. General Electric входит в пятерку лучших компаний, выбирающих акции с 6% от общей стоимости портфеля Southeastern.
Уолл-стрит бьет в барабан и GE. Из 21 аналитика GE, отслеживаемого S&P Global Market Intelligence, девять называют это "сильной покупкой", четыре - "покупкой" и восемь - "держать". Что касается их консенсусной рекомендации, то она тоже стоит "покупать".
Veritas Asset Management, лондонский хедж-фонд с AUM в 23,5 миллиарда долларов, также видит ценность в акциях здравоохранения. В третьем квартале компания увеличила свои доли в шести медицинских холдингах, и одна из самых крупных ставок была сделана на Baxter International . (BAX, 76,32 доллара США).
Veritas увеличила свою позицию в компании по производству медицинских товаров на 22%, или немногим более 2 миллионов акций, в течение третьего квартала. На долю BAX пришлось 6,1% от общего портфеля по сравнению с 5,6% во втором квартале. Baxter International входит в портфель Veritas с 2013 года.
Акции BAX в третьем квартале с начала года стали отрицательными, что дало инвесторам шанс приобрести акции по более выгодной цене. В этом году акции упали почти на 10% из-за воздействия COVID-19 на хирургические процедуры и другие случаи госпитализации.
ACR Alpine Capital Research занимается поиском ценных бумаг. Чтобы понять, откуда они пришли, просто знайте, что их главный капитал - Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK.B).
Одним из важных аспектов работы стоимостного инвестора является поиск имен, не пользующихся популярностью у более широкого рынка. Шеврон (CVX, 89,80 долл. США), единственная энергетическая компания, включенная в индекс Dow Jones Industrial Average, отвечает всем требованиям.
Фирма из Клейтона, штат Миссури, купила еще 276 942 акций интегрированной нефтяной компании в третьем квартале - рост на 28%, в результате чего их общая сумма составила 1,2 миллиона акций. Это хорошо для более чем 6% плотно сконцентрированного портфеля компании по сравнению с 5,7% в предыдущем квартале.
ACR открыла свою позицию Chevron в первом квартале 2020 года, когда акции компании сильно упали из-за низких цен на энергоносители, вялого спроса и краха рынка COVID-19. Акции выросли примерно на 66% по сравнению с пиком 2020 года.
Публикуется в Twitter (TWTR, $ 47,49) продемонстрировали завидную прибыль почти на 50% в этом году. Аналитики говорят, что инвесторы, способные оценить эти результаты, попали в нужное время, поскольку оценка немного растянулась.
Вот почему Street так сильно склоняется к тому, чтобы называть TWTR холдом. Из 39 аналитиков, освещающих акции, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, восемь имеют их на уровне сильной покупки, один - на покупке, 26 - на удержании, двое - на продажу и один - на сильную продажу.
Но даже если TWTR в наши дни немного дороговат, у него есть такой прогноз быстрого роста, который позволит ему довольно быстро вырасти в свою оценку.
Нью-йоркский хедж-фонд SRS Investment Management (7,7 млрд австралийских долларов) был оптимистом TWTR с 2018 года, и это принесло свои плоды. Может быть, поэтому в третьем квартале акции компании подорожали вдвое. Фонд расширил свои позиции в социальных сетях и микроблогах на 137%, или на 4,5 млн акций. TWTR, который сейчас входит в пятерку лучших акций SRS, теперь составляет 6,4% портфеля по сравнению с жалкими 1,8% во втором квартале.
Компания Magellan Asset Management (69,2 млрд австралийских долларов) была поклонником Starbucks . (SBUX, $ 100,11) с четвертого квартала 2016 года, и на данный момент это была лучшая ставка на рынке. Акции кофейной сети выросли на 80% с конца 2016 года по сравнению с увеличением на 64% для индекса S&P 500.
Хедж-фонд из Сиднея, Австралия, увеличил свою долю в Starbucks на 630 989 акций, или 2%, в последнем квартале, увеличив ее до 6,5% от общей стоимости портфеля. SBUX входит в пятерку крупнейших холдингов фонда.
Аналитики сохраняют оптимизм в отношении акций, поскольку такие сети, как Starbucks, преодолевают более поздние стадии пандемии COVID-19. Их консенсус-прогноз - "Покупать", хотя 19 из 34 аналитиков, оценивающих акции, держат эту рекомендацию.
Фармацевтическая промышленность отстает от более широкого рынка в 2020 году, поскольку пандемия приводит к меньшему количеству обращений к врачу и затрудняет проведение клинических испытаний. Но в более долгосрочной перспективе перспективы для отрасли здравоохранения в целом выглядят многообещающими.
Blue Rock Advisors, хедж-фонд с AUM в 3,7 миллиарда долларов, делает большие ставки на здравоохранение. Фирма, базирующаяся в Уэйзате, штат Миннесота, в третьем квартале открыла множество новых позиций в этом секторе, увеличив присутствие на рынке фармацевтических, биотехнологических и медицинских товаров.
Одной из самых крупных покупок Blue Rock стала компания Bristol-Myers Squibb . (BMY, 61,78 доллара). Хедж-фонд начал новые инвестиции в фармацевтическую компанию, купив 126 737 акций с рыночной стоимостью 7,6 миллиона долларов на конец третьего квартала. Одним махом BMY стал вторым по величине холдингом фирмы, на долю которого приходилось 6,6% от общей стоимости портфеля.
Конечно, многие акции одним махом внезапно стали главными активами Blue Rock. Все 10 крупнейших позиций хедж-фонда - это совершенно новые ставки.
Home Depot (HD, $ 268,14) с начала года выросли на 23%, опередив S&P 500 примерно на 10 процентных пунктов.
Инвестиционная компания Чилтон заметила.
Хедж-фонд из Стэмфорда, штат Коннектикут (2,4 миллиарда австралийских долларов) увеличил свои запасы HD на 5%, или 39 725 акций, в течение третьего квартала. Акции теперь составляют 6,6% от общей стоимости портфеля фонда, что делает его одним из четырех крупнейших холдингов.
Обратите внимание, что крупнейшим холдингом Чилтона, составляющим 8,5% портфеля, является Sherwin-Williams (SHW), что является еще одной ставкой на жилищный сектор.
Ричард Чилтон-младший, генеральный директор, председатель и главный инвестиционный директор фирмы, вошел в список миллиардеров Forbes в 2015 году, когда его состояние достигло 1,2 миллиарда долларов.
Procter &Gamble (PG, $ 137,34), акция Dow, является монстром среди компаний, продающих товары повседневного спроса. Множество его брендов, в том числе туалетная бумага Charmin, подгузники Pampers и моющее средство Tide, сошли с полок в 2020 году из-за пандемии.
Акции обычно тихого плательщика дивидендов выросли на 16% за последние шесть месяцев и, похоже, имеют больший потенциал роста. Yacktman Asset Management со стоимостью портфеля в 6,7 млрд долларов, безусловно, надеется на это.
Хедж-фонд из Остина, штат Техас, который владеет PG с начала 2001 года, за последний квартал увеличил свою долю на 3%. Сейчас PG составляет 6,7% портфеля фонда по сравнению с 6,0% в предыдущем квартале.
По величине дивидендов фонд является вторым по величине холдингом после PepsiCo (PEP).
Основатель и генеральный директор Илон Маск - первый миллиардер, который приходит на ум, говоря о Tesla . (TSLA, $ 593,38), но на производителя электромобилей делается множество других крупных ставок.
Запуск ракетного корабля Tesla в 2020 году (акции выросли на 611%) заставил ряд хедж-фондов отступить. Сотня фондов сократили свои вложения в TSLA в течение третьего квартала по сравнению с 67 фондами, которые добавили больше акций.
Хедж-фонд Coatue Management (27,8 млрд долл. США), расположенный в Нью-Йорке, прочно вошел в последнюю группу.
Коату аккуратно удвоил свои активы TSLA, добавив почти 1,6 миллиона акций в третьем квартале. Это позволило Tesla занять второе место в фонде после PayPal, и это близко - на TSLA приходится 6,78% активов по сравнению с 6,79% у PYPL.
На долю Tesla приходилось всего 2,9% от общей стоимости портфеля в предыдущем квартале.
Это была надежная ставка. Акции резко выросли в третьем квартале и получили второй рост, когда в ноябре индекс S&P Dow Jones сообщил, что Tesla будет добавлена к S&P 500.
Естественно, что оценка стоимости на данном этапе вызывает некоторое беспокойство. Акции TSLA в настоящее время имеют среднюю рекомендацию "Держать" среди аналитиков, которые ее покрывают.
Коронавирус сильно укусил некоторых Уолта Диснея (DIS, $ 153,24) наиболее важные предприятия:а именно тематические парки и студии. К счастью, аналитики видят зеленые ростки зарождающегося восстановления, и хедж-фонды обращают на это внимание.
Количество увеличенных позиций в DIS выросло в 3 квартале на 14%, в то время как уменьшенные позиции упали на 4%. Закрытые позиции упали вдвое.
Matrix Capital Management (5,3 миллиарда австралийских долларов) - один из фондов, делающих ставку на возвращение Disney в 2021 году. Хедж-фонд из Уолтема, штат Массачусетс, более чем удвоил свою долю в DIS, купив 2,2 миллиона акций в третьем квартале. That vaulted DIS within the ranks of Matrix's top stock picks, at 6.9% of the total portfolio value, up from 3.5% in the prior quarter.
That's some high conviction for a pretty new holding; Matrix first bought DIS in the second quarter of 2020.
It's rare to find someone who loves their health insurance company, unless that person is an investor. Cigna (CI, $213.39), which owns a score of subsidiaries ranging from Allegiance Life &Health Insurance Co. to Vielife, is well-liked by analysts and big investors alike.
That's in no small part due to CI having a long-term earnings growth forecast of more than 10% a year. As such, the stock gets an average recommendation of Buy from the 26 analysts tracked by S&P Global Market Intelligence.
Hedge fund Glenview Capital Management (AUM $13.3 billion) has long been sweet on CI. The New York-based firm added incrementally to its position, buying another 8,277 shares in Q3.
Glenview Capital, which has CI as its fourth-largest holding at 7% of its portfolio, is an old fan, having first invested in the company in 2007.
Mondelez (MDLZ, $58.56) was born out of the 2012 spinoff of the North American grocery business called Kraft Foods Group. Kraft Foods Group later merged with H.J. Heinz in a 2015 deal backed by 3G Capital and Warren Buffett, to form Kraft Heinz (KHC).
Mondelez became a separate publicly traded company focused on snacks such as Oreo cookies and Triscuit crackers, but it hasn't always been a sweet deal for investors. MDLZ had a great first few years, but starting in 2015 it started trading sideways before finally getting some upside momentum in 2019.
Verde Servicos Internacionais (AUM $1.4 billion), a hedge fund in Sao Paulo, Brazil, first got involved in 2018. Since then, it has built up a position of 483,068 shares. That included the incremental addition of 7,026 shares to its position during the third quarter. MDLZ, among Verde's top five stock picks, accounts for 7% of the fund's equity portfolio value.
Raytheon Technologies (RTX, $73.29), the defense contractor that bulked up with the acquisition of United Technologies earlier this year, lost some popularity with large investors in Q3.
The stock showed up as a top-10 holding in 20 investment funds, down from 24 funds in Q2. The number of funds holding shares dropped to 1,800 from 1,821. At the same time, reduced positions rose 11.1%.
One billionaire investment outfit that still finds plenty of value in RTX is Soroban Capital Partners (AUM $10.4 billion). The New York hedge fund increased its stake by 12%, or 1.6 million shares. RTX now accounts for 8.1% of the total portfolio value, making it the fund's No. 4 holding.
Shares in RTX are off about 22% so far this year – for the optimistic, that means an attractive entry point. Analysts' average recommendation comes to Buy, according to S&P Global Market Intelligence.
Adobe (ADBE, $484.28) is the undisputed leader in making software for designers and other creative types. Its software arsenal includes Photoshop, Premiere Pro for video editing and Dreamweaver for website design, among others.
Analysts forecast average annual earnings growth of more than 15% over the next three to five years, and their consensus recommendation stands at Buy.
Given all that, there's nothing mysterious about Suvretta Capital Management's (AUM $5.8 billion) long-term commitment to the stock. The New York hedge fund, which has owned a stake in ADBE since 2013, added an incremental 1,300 shares to its position during the third quarter. It remains the fund's top holding at 8.5% of the equity portfolio.
Lowe's (LOW, $151.97) often plays second fiddle to rival Home Depot, the nation's largest home improvement chain, but analysts are actually more bullish on LOW these days.
And income investors know the power of Lowe's over the longer haul. The retailer has paid a cash distribution every quarter since going public in 1961, and that dividend has increased annually for 58 years.
More recently, home improvement retailers and other housing market stocks have profited mightily during the pandemic. Lots of folks stuck at home or in big cities are refurbishing their dwellings or looking to move. That has helped propel LOW to a 27% year-to-date gain.
One billionaire investment outfit looking to ride the wave is the aforementioned Verde Servicos Internacionais (AUM $1.4 billion). The firm initiated a position in LOW during Q3, buying 205,361 shares. At 8.6% of the total portfolio value, LOW is the hedge fund's largest stock pick, but not by much – Microsoft is No. 2 at 8.5%.
Exxon Mobil (XOM, $40.21), the integrated oil major that until recently was a component of the Dow Jones Industrial Average, is having a bad couple of years. Weak energy demand amid a slower pandemic-constrained global economy is doing it no favors.
With shares off 42% in 2020 – and down more than 50% over the past two years – hedge funds are fleeing in droves. The number of hedge funds initiating new positions dropped 23% in Q3. Funds increasing their extant positions declined 26%. And the number of closed positions rose 59% over the prior quarter.
Beaten-down, out-of-favor stocks are always worth a closer look as potential value plays, however. Holowesko Partners (AUM $4.3 billion), based in Nassau, Bermuda, certainly appears to see hidden worth in XOM shares.
The hedge fund lifted its stake in the energy company by 3% in the third quarter, or 61,000 shares. Exxon now accounts for 9.3% of the fund's total portfolio value, up from 8.3% in Q2, to put the stock among the fund's top five stock picks.
Netflix (NFLX, $497.52) has done well as folks hunker down at home during the pandemic, but some investors think it's time to take profits from the volatile stock.
Tiff Advisory Services (AUM $5.8 billion) is not one of them.
The hedge fund, based in Radnor, Pennsylvania, first started building a position in the streaming media and production giant during the first quarter of 2020, and it continued to do so in Q3. The hedge fund upped its NFLX stake by 31%, which made it the third-largest holding with 10% of the total portfolio value.
New positions and increased positions in NFLX among hedge funds both declined last quarter. Reduced positions and closed positions rose.
However, like Tiff, analysts are standing behind the stock. Their consensus recommendation stands at Buy.
It's not difficult to find Apple (AAPL, $122.94) fanboys. There's a reason why the iPhone maker is the world's most valuable company, topping more than $2 trillion.
At any rate, you can count Camden Capital as an AAPL bull. The $2.2 billion hedge fund based in El Segundo, Calif., raised its stake by 10,916 shares, or 5%, in Q3. With a total of 226,388 shares, Apple accounts for 10.4% of the firm's portfolio value, making it the second-largest holding after the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) exchange-traded fund.
Camden Capital first invested in Apple during the fourth quarter of 2019, which means the position is already paying off handsomely. AAPL is up about 85% over the past 52 weeks. Analysts expect the new iPhone 12 to set off a massive upgrade cycle that will further help boost the stock – and early supply checks suggest this might just be the case.
Lastly, any discussion about the "smart money" and Apple wouldn't be complete without a reminder that AAPL makes up 48% of Berkshire Hathaway's equity holdings.
Mastercard (MA, $335.14), the world's No. 2 payments processor, has fans in high places. Warren Buffett's Berkshire Hathaway, for example, counts it among its holdings.
Less famous but no less bullish professional stock pickers were buying the name in Q3. One of them, Rivulet Capital (AUM $3.4 billion), raised its stake by 5%, or 30,900 shares. Rivulet first bought shares in MA in the first quarter of 2020. That position has quickly swelled to account for 10.8% of the New York hedge fund's total portfolio value, making it Rivulet's third-largest holding.
Apparently the fund buys into the idea that the relentless growth of digital mobile payments and other cashless transactions gives MA a bright outlook.
And well they should. Analysts, who rate shares at Buy, see MA generating average annual earnings growth of 17.5% over the next three to five years, according to S&P Global Market Intelligence.
Charter Communications (CHTR, $670.43) markets cable TV, internet, telephone and other services under the Spectrum brand, which is America's second-largest cable operator behind Comcast (CMCSA). It greatly expanded its reach in 2016 when it acquired Time Warner Cable and sister company Bright House Networks.
Warren Buffett has been a shareholder since 2014, although Berkshire Hathaway has pared its position over the years. But that doesn't mean it's not right for every portfolio. And analysts have a consensus recommendation of Buy on the stock.
One big-money fund that's happily picking up shares is Gladstone Capital Management (AUM $1.3 billion). The London-based hedge fund increased its position by a massive 33% in the most recent quarter. At 10.9%, CHTR is now No. 4 among the fund's top stock picks.
Cryder Capital Partners, a hedge fund based in London with AUM of $1 billion, has a couple of significant bets on the healthcare sector.
In Q3, it raised its stake in HCA Healthcare (HCA, $152.75) by 17%, or 144,607 shares. Cryder now owns a total of 952,090 shares in the operator of healthcare facilities, good for 11% of a tightly packed portfolio that has just nine holdings at present.
HCA is the hedge fund's sixth largest position. Coming in at No. 1 is Thermo Fisher Scientific (TMO), which has been called the Amazon of the healthcare field because of its broad set of capabilities.
A drop in visits to healthcare professionals has taken a toll on HCA's hospitals, urgent care centers and physician clinics. Shares are trailing the S&P 500 by about 10 percentage points so far this year. HCA sold off sharply at one point in Q3, offering a tempting entry point for investors.
Lindsell Train, with $28.7 billion in AUM, made PepsiCo (PEP, $144.45) one of its few buys in Q3. The London hedge fund pared down most of its top holdings during the quarter, but the fizzy drinks and snacks company was an exception.
Lindsell Train added 40,500 shares, bringing its total holdings up to almost 5 million. Between putting more money to work in PEP and the stock's gains in Q2, PepsiCo rose to 11.2% of the hedge fund's portfolio value, up from 10.9% in the prior quarter. The stock, which is Lindsell Train's fifth-largest holding, has been a part of the portfolio since 2015.
PEP shares are positive for the year-to-date, but they are lagging the broader market. Demand for its products is down because of the shutdown of bars, restaurants, cinemas, stadiums and other entertainment venues.
Nike (NKE, $136.96) stock is sprinting this year. The athletic footwear and apparel company's shares are up 35% in 2020, and analysts remain bullish on the name.
It appears that Gladstone Capital Management (AUM $1.3 billion) is plenty bullish too. The London hedge fund boosted its stake by 15% in Q3 to make the Dow stock a top-three position accounting for 11.5% of the portfolio.
The hedge fund entered Nike almost two years ago and must surely be glad that it did. NKE has gained 85% since the beginning of 2019. Analysts rate shares at Buy, in part because this big guy of a stock can still run. Despite its size, with a market cap of $215 billion, the Street forecasts Nike to generate average annual earnings growth of almost 20% for the next three to five years.
Comcast (CMCSA, $51.59), the nation's largest cable company, regularly makes the list of hedge funds' favorite stock picks. That's because its combination of content, broadband, pay TV, theme parks and movies is unparalleled by rivals, and gives this blue-chip stock a huge strategic advantage.
And Billionaire Nelson Peltz's Trian Fund Management (AUM $11.3 billion) made the cable giant its biggest buy during the third quarter. Peltz more than doubled his position in CMCSA after adding 8.5 million shares. That move vaulted the stock from 5.1% to 11.6% of Trian's total portfolio value.
Peltz is a well-known activist investor, and he can be a huge headache for management teams. After first buying shares in Q2, Trian said CMCSA is "undervalued" and that it is having "constructive discussions with Comcast's management team."
Fortunately, it's responsible for only a few headaches at the moment. The fund currently holds just nine stocks.
Pharmaceutical giant Merck's (MRK, $81.45) key growth engine is Keytruda, a blockbuster cancer drug approved for more than 20 indications. Investors can take comfort in the fact that Merck's patent on the drug runs for another eight years.
Warren Buffett's Berkshire Hathaway initiated a position in Q3, buying 22.4 million shares. But while the stake was worth $1.9 billion as of the end of the third quarter, that represented a mere sliver of BRK.B's portfolio.
SRB Corp. (AUM $2.9 billion), however, is far more committed to the Dow stock. The Boston-based advisory, a shareholder since 2011, made another incremental buy in Q3. Merck now accounts for almost 13% of the advisory's total portfolio, up from 11.7% in the previous quarter.
Count Greenhaven Associates ($6.7 billion in AUM) as a Goldman Sachs (GS, $235.47) bull. The large advisory service headquartered in Purchase, New York, continued to add to its second-largest holding in Q3.
Greenhaven, which bought another 26,750 shares to bring its holdings up to almost 3 million shares, has owned the Wall Street investment bank since 2014. At 13.1% of the total portfolio value, GS is the firm's second-largest position after homebuilder Lennar (LEN).
Goldman Sachs is trailing the S&P 500 by 11 percentage points so far in 2020, but analysts largely remain on its side. Their average recommendation comes to Buy, according to S&P Global Market Intelligence. Ten analysts call it a Strong Buy and six have it at Buy. Nine analysts rate the stock at Hold and one says Sell.
VGI Partners is betting big on CME Group (CME, $181.71). The Sydney, Australia-based hedge fund (AUM $2.7 million), upped its already considerable bet on the exchange operator during the third quarter.
VGI bought an additional 11,505 shares to bring its holdings up to 625,550. With a market value of $104.7 million as of the end of Q3, the position accounts for 13.8% of the firm's holdings – up from 11.7% in the previous quarter – to make it the firm's third-largest investment after Amazon.com (AMZN) and Mastercard (MA).
VGI first bought shares in the operator of the Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade and New York Mercantile Exchange in the first quarter of 2013, and you can't argue with the results. CME has outperformed the S&P 500 by about 100 percentage points since the beginning of 2013.
Salesforce.com (CRM, $220.97) is having quite an eventful year. The software-as-a-service company (SaaS) was added to the Dow Jones Industrial Average two months ago and in early December announced a $27.7 billion deal to acquire Slack Technologies (WORK), a software-as-a-service (SaaS) company best-known for its communications platform.
The market wasn't exactly thrilled with the Slack deal, knocking about 9% off CRM's share price in two days following the announcement, but it still has been a fine holding this year. Shares are up about 37% in 2020 and have been more impressive as a longer-term holding. Indeed, over the past three years, CRM gained 112% vs. a 39% rise in the S&P 500.
Kirkoswald Asset Management (AUM $6.3 billion) is a New York hedge fund with a hyper-concentrated equity portfolio of just three positions. It must really believe in CRM to have made it the fund's second-largest holding in Q3. Its largest position, interestingly enough, is call options on the iShares Russell 2000 ETF (IWM), the largest exchange-traded fund that focuses on small-cap stocks; that position makes up 73% of the equity portfolio.
Bausch Health Companies (BHC, $19.24) used to be known as Valeant Pharmaceuticals, and it would be happy if investors forgot that. A massive debt load, allegations of improper accounting and other controversies caused the stock to collapse in 2015.
BHC has since undergone an overhaul, which has greatly improved its prospects. Although John Paulson, billionaire owner of hedge fund Paulson &Co., is probably the company's best known billionaire backer, he's far from the only one.
New York hedge fund Permian Investment Partners ($2.4 billion in AUM) is a big believer in the remade entity, too. The firm raised its stake in BHC by 775,000 shares, or 17%, during the third quarter. With a claim of 15.7% of the fund's portfolio value, BHC is Permian's No. 4 holding.
Permian first invested in the company during the second quarter of 2020.
Gold hasn't always made a solid long-term investment, but it can be a great shorter-term trade. That's why it's common to see billionaires have SPDR Gold Shares (GLD, $172.81) among their top stock picks. The gold exchange-traded fund is a low-cost way to bet on the price of the precious metal.
New York-based Arnhold (AUM $4.4 billion) is certainly bullish on gold's prospects. GLD is its largest holding, comprising 16.1% of its total portfolio value. The hedge fund first invested in the ETF in 2018, and it keeps upping the ante.
During the third quarter, Arnhold lifted its stake by 4%, or 27,859 shares, to bring its total holdings up to more than 615,000 shares.
The hedge fund's gold bullishness doesn't end there:Its second-largest holding is the iShares Gold Trust (IAU) – yet another gold ETF.
If you can't beat them, join them. That's one way of looking at an investment in Berkshire Hathaway (BRK.B, $44.11). After all, few people can compete with Chairman and CEO Warren Buffett for generating market-beating returns over long periods of time.
So all due respect to Check Capital Management (AUM $1.4 billion). The hedge fund based in Costa Mesa, California, isn't afraid to ride the Oracle of Omaha's coat tails.
Check Capital increased its holding in BRK.B by 3%, or 43,987 shares in Q3. The firm now holds 1.3 million shares in the company, which is worth more than $300 million at current prices. At 17.5% of the portfolio, BRK.B is the hedge fund's second-largest holding, but that doesn't tell the whole story.
Its top holding, comprising 46% of its portfolio value, are call options in BRK.B . So if the hedge fund keeps adding to its Berkshire Hathaway stake in the quarters ahead, don't be too surprised. It's clearly a fan.
Microsoft (MSFT, $214.24) is a natural stock pick for pretty much any institutional investor's portfolio. Its Windows operating system still is the most popular in the world, and the company has fully figured out how to drive recurring revenue by selling cloud-based services (including its Office productivity suite) to both enterprise and retail customers.
One noteworthy big investor is Skye Global Management, a New York-based hedge fund with $1.4 billion in AUM.
The fund, which specializes in tech stocks, counts MSFT as its top holding, comprising almost 20% of its total portfolio value. Skye upped its stake in the company by 66%, or 1.5 million shares, during the third quarter. That brought its total haul to 3.4 million shares. Skye first bought MSFT stock in 2017.
Other top holdings include Facebook (FB), Google parent Alphabet (GOOGL) and Amazon.com.
There was no shortage of billionaire investors taking a little off the top of their holdings in Amazon.com (AMZN, $3,186.73) during the third quarter. But for every seller there is a buyer, and one of those buyers was Spark Investment Management.
The New York hedge fund with $1.7 billion in AUM initiated a position of 4,559 shares with a market value of $14.4 million. Amazon, accounting for nearly 20% of assets under management, is now the hedge fund's second-largest equity investment after Facebook.
Facebook also was a new investment for the firm. Other fresh tech investments made by Spark in Q3 include Salesforce.com, Netflix and Square (SQ).
Amazon has been one of the beneficiaries of folks being stuck at home. Shares are up about 72% for the year-to-date.
Google-parent Alphabet (GOOGL, $1,821.84) is one of the handful of tech and tech-related stocks that have helped drag the market higher in 2020. Analysts expect it to continue to do so.
The leader in search shares with Facebook a duopoly in digital advertising that is growing at an accelerating rate both at home and abroad. With a long-term growth forecast of almost 16% a year for the next three to five years, it's understandable that the Street's consensus call on the stock is Buy.
Not that any of this is news to Altarock Partners (AUM $2.1 billion), a hedge fund in Beverly, Mass. The fund first bought GOOGL in 2019 and has been faithful ever since. In Q3, Altarock added an incremental number of shares to its GOOGL stake, which now stands at a whopping 25% of its total portfolio value. At current prices, the stake has a market value of $656 million.
Himalaya Capital Management (AUM $13.9 billion), a hedge fund in Seattle, maintains a concentrated portfolio of just four stocks. Thus, even though Facebook (FB, $281.85) claims 26.5% of the equity portfolio's assets, it's only No. 2 – Micron Technologies (MU) claims more than 40% of the total portfolio value. The two other holdings are Bank of America (BAC) and Alphabet Class C shares (GOOG).
But FB is where the fund really bulked up in Q3. Himalaya Capital bought another 722,100 shares to boost its holdings by 118%. The investment more than doubled FB's percentage of portfolio assets.
It's a defensible move. Facebook is up by more than a third in 2020, and analysts, who rate the stock at Buy, forecast average annual earnings growth of 19.5% a year for the next three to five years. That should support the rich valuation of nearly 28 times next year's earnings.
Walmart (WMT, $149.30) has been one of the beneficiaries of the pandemic way of life, and that's good news for investors with a hefty exposure to the world's largest retailer. Cullinan Associates, an advisory firm based in Louisville, Kentucky, with assets under management (AUM) of $1.5 billion, was happy to keep adding to an already significant stake in WMT.
Cullinan Associates bought another 95,760 shares in the Dow stock, solidifying WMT's place as the firm's single-largest stock pick at 27.4% of the total equity portfolio – and it's not even close, with No. 2 Coca-Cola at just 4.3% of assets. Cullinan's stake of more than 3 million shares is worth $465 million at current prices.
So far it looks like a wise trade. Walmart's stock added about 17% in the third quarter and is up almost 30% for the year-to-date.
Visa (V, $208.05) gets a lot of love from hedge funds, mutual funds, analysts and retail investors. Its appeal is easy to understand. As the world's largest payments processor, Visa is uniquely positioned to take advantage of the explosive global growth in digital mobile payments and other cashless transactions.
Warren Buffett is a big believer in the name, as well. Berkshire Hathaway has a $2 billion stake in the company. Less well-known is Odey Asset Management Group's (AUM $3.5 billion) high faith in Visa.
The London-based hedge fund allocates a whopping 42.1% of its portfolio to Visa. That would be a massive weight in even the most concentrated of portfolios, but Odey holds more than 110 stocks. Its next largest position, which is Barrick Gold, accounts for just 5.2% of its holdings.
What's remarkable is just how quickly Odey flipped the switch. In the prior quarter, Visa, which had only been part of the portfolio since 2018, made up just 0.5% of equity assets. The company added 1.5 million shares during Q3 to raise its stake by more than 9,000%.
Utilities stocks are supposed to be poky dividend payers that help you sleep well at night.
PG&E (PCG, $12.60), however, is a little riskier.
If the name is familiar, that's likely because it was embroiled in massive legal battles after its equipment was linked to several fatal wildfires. Indeed, it only emerged from bankruptcy last summer – a necessity as it faced an estimated $30 billion in liabilities.
Nonetheless, Silver Point Capital (AUM $13.6 billion) has owned the utility since 2018, building up a sizable position along the way. In the most recent quarter, the Greenwich, Connecticut-based fund raised its stake by 3%, or 1.3 million shares. PCG now accounts for more than 46% of the fund's portfolio value.
Analysts are bullish on the name, giving it a consensus recommendation of Buy. And the share price performance has certainly been reassuring. PCG stock is up 37% over the past three months.
Castle Hook Partners (AUM $2.2 billion) has 52.5% of its total portfolio value tied up in the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, $366.69). The remainder of the New York hedge fund's portfolio is diversified over scores of stocks. Indeed, most of its stock picks are individually less than 1% of equity assets.
This exchange-traded fund is one of the best ways to track the performance of the most used benchmark for U.S. equities. It's a must-have for most retail investors, who have little hope of beating the market consistently year after year. Importantly, it's also cheap. Even Warren Buffett's Berkshire Hathaway holds a sliver of a position in the ETF.
Some investors might wonder why a high-fee hedge fund would dedicate more than half its portfolio to a cheap index fund. Well, there's nothing wrong with making a big bet on the U.S. stock market. And the fund doesn't have to worry that the position will lag the S&P 500 (past fees, of course).
