2020 год станет годом коронавируса, когда «социальное дистанцирование» и «WFH» стали обычным языком.
Но для инвесторов мы также оглянемся на 2020 год как на год, который изменит правила игры для акций электронной коммерции. Для многих из нас пандемия COVID-19 быстро превратила электронную коммерцию из удобства в необходимость и изменила то, как мы ведем бизнес, с кем делаем покупки и как работают компании.
«Всякий раз, когда у нас период рецессии, разрушения существенно возрастают. Люди теряют работу и им приходится принимать бюджетные решения», - говорит Дэвид Йепез, ведущий аналитик по акциям и управляющий портфелем в Exencial Wealth Advisors в Оклахоме. «Что делает это уникальным, так это то, что мы находимся в периоде рецессии, но мы не можем выйти из дома, многие из нас. Так что это даже быстрее».
Интернет-продажи составили 16% расходов в США в 2019 году, а общая сумма в долларах выросла с 461 миллиарда долларов в 2017 году до 602 миллиардов долларов в прошлом году. Эта восходящая тенденция должна продолжиться. Хотя людям не всегда придется делать покупки в Интернете по чистой необходимости, чем дольше люди остаются дома в целях их безопасности, тем больше вероятность того, что у них сформируются новые привычки, способствующие росту запасов электронной коммерции.
«Гиганты электронной коммерции приняли вызов и в значительной степени оправдали ожидания потребителей», - говорит Джереми Капрон, директор по исследованиям нью-йоркской компании Robo Global, занимающейся индексированием, консультированием и исследованиями. «В результате мы ожидаем увеличения числа пользователей не только во время этого кризиса, но и по другую его сторону».
Итак, вот 11 лучших акций электронной коммерции, которые стоит покупать, если вы хотите извлечь выгоду из этого беспрецедентного сбоя - не только в США, но и во всем мире.
Начнем с самой очевидной пьесы.
Если когда-либо и существовала биржа, специально созданная для получения прибыли от вспышки коронавируса, то это Amazon.com . (AMZN, 2 315,99 долларов США). Вы только посмотрите, как это идеально сочетается с сегодняшним образом жизни, ориентированным на пандемию.
Хотите избежать магазина? Amazon.com позаботится о вас. Сюда входят продукты, которые вы можете доставить через Amazon Fresh, Amazon Prime Now и Whole Foods, которые компания купила в 2017 году. Amazon настолько перегружен заказами на продукты, что в апреле помещает новых клиентов с доставкой в список ожидания, чтобы убедиться в этом. может сначала обслужить своих существующих клиентов.
Хотите, чтобы вас развлекали, пока вы застряли внутри? Amazon Prime может помочь. Вам нужно управлять своими операциями в цифровом формате, в то время как многие из ваших сотрудников застряли дома? Достаточно взглянуть на Amazon Web Services, быстрорастущий инструмент, который обрабатывает все, от аналитики до бизнес-приложений и машинного обучения. Facebook (FB), Netflix (NFLX) и ESPN - одни из многих гигантских компаний, которые уже подключены к AWS, и только за первый квартал 2020 года они получили выручку в размере 10,2 миллиарда долларов.
Продажи Amazon в целом выросли в первом квартале на 26% до 75,5 миллиардов долларов. Фактически, компания сейчас ведет так много бизнеса, что в ответ создала 175 000 рабочих мест.
Прибыль оказалась ниже ожиданий, что можно понять, учитывая хаос, вызванный вспышкой. И самое большое открытие - то, что Amazon направит всю свою прибыль во втором квартале на меры безопасности от коронавируса, - временно обесценило акции AMZN. Но это не должно удивлять долгосрочных инвесторов Amazon, которые знают, что генеральный директор Джефф Безос часто думает о долгосрочной перспективе и что его большие расходы часто окупаются. Именно это сделало AMZN одной из лучших акций электронной коммерции всех времен.
Йепез говорит, что он оптимистично настроен по отношению к Amazon, потому что сейчас он использует две ключевые тенденции:рост онлайн-покупок и увеличение интернет-трафика. «Это похоже на игру два в одном», - говорит он.
Короче говоря, Shopify работает с малым и средним бизнесом по продаже физических и цифровых продуктов. Компания, которая с момента своего основания 16 лет назад разрушает мир традиционных технологий, заявляет, что в настоящее время поддерживает более 1 миллиона предприятий в 175 странах.
Акции электронной коммерции действительно набрали обороты в середине апреля, поскольку технический директор Жан-Мишель Лемье хвастался в Twitter, что SHOP ежедневно обрабатывает трафик, сопоставимый с покупками в Черную пятницу.
«Пройдет немного времени, и трафик вырастет вдвое или больше, - написал он в Твиттере 16 апреля. - Наши продавцы не останавливаются, и мы тоже. Нам нужно масштабировать нашу платформу».
Shopify, который отозвал свой прогноз на 2020 год в начале апреля, должен отчитаться 6 мая о прибыли за первый квартал. В то же время было заявлено, что его успешный четвертый квартал продолжился в январе и феврале.
Если вам нравится Amazon, то вам непременно понравится Alibaba Group . (BABA, 191,15 $) акции. Однако, хотя ее часто называют «Амазонкой Китая» из-за ее статуса крупнейшей компании электронной коммерции в стране, это не совсем верно. Многое из того, что продает Amazon, проходит напрямую через его складскую систему, в то время как Alibaba объединяет покупателей и продавцов.
Тем не менее, есть явные сходства, и они не ограничиваются электронным отслеживанием. У Alibaba также есть собственная большая облачная платформа (Alibaba Cloud), выручка которой выросла на 62% в годовом исчислении до 1,5 млрд долларов в 4 квартале 2019 года. Еще лучше:облако также способствует развитию бизнеса электронной коммерции компании.
«Мы считаем, что миграция основных систем электронной коммерции Alibaba в общедоступное облако является важной вехой», - сказал исполнительный председатель и главный исполнительный директор Даниэль Чжан в ежеквартальном отчете о прибылях и убытках компании. «(Переход) не только повышает операционную эффективность Alibaba, но и побуждает больше клиентов переходить на нашу инфраструктуру общедоступного облака».
Акции BABA и других китайских компаний в этом году пережили тяжелые испытания, поскольку коронавирус, возникший в провинции Ухань, естественным образом поразил экономику страны раньше всех. Но сообщения о том, что Китай сгладил кривую новых дел и выводит часть своей экономики в режим онлайн, подтолкнули Alibaba и другие китайские акции.
И не забывайте:в то время как ВВП Китая упал на 6,8% в течение первого квартала, эта экономика росла на 6-7% в предыдущие годы - цифра, которую большинство развитых экономик сочли бы восторженной. Это представляет большой потенциал роста для лучших китайских акций электронной коммерции, когда мир вернется к нормальной жизни.
"Alibaba планирует (10 триллионов китайских юаней от валового объема товаров) к 24 финансовому году, несмотря на текущие сбои, и ожидает, что ее уровень монетизации вырастет, поскольку новые функции (рекомендуемые сборы, Weito, короткие видеоролики и потоковое вещание) увеличат ее потенциал монетизации, который может быть возможно, такой же большой, как поиск », - пишет аналитик CLSA Элинор Люнг, которая оценивает акции BABA как« Покупать ».
Если вы являетесь крупнейшим розничным продавцом в мире, вы можете ожидать, что в условиях глобальной пандемии дела пойдут быстро. Вот где Walmart (WMT, $ 123,70) в наши дни, и похоже, что империя основателя Сэма Уолтона выйдет из этого беспорядка сильнее, чем когда-либо.
Walmart вряд ли был застрахован от недостатков, связанных с коронавирусом. Например, у WMT более 400 торговых точек в Китае, и объем продаж там снизился в начале этого года.
Однако здесь, в США, Walmart сообщил о 20% -ном скачке продаж в своих магазинах в марте, поскольку покупатели искали чистящие средства, основные продукты питания и другие предметы первой необходимости. Walmart едва успевает за трафиком. Компания привлекла 150 000 новых сотрудников в рамках первоначального набора сотрудников, а затем 17 апреля объявила, что ищет еще 50 000 временных или неполных рабочих мест.
Но сейчас Walmart - это гораздо больше, чем обычные магазины. Разумные вложения в бизнес электронной коммерции помогли превратить Walmart во вторую по величине компанию электронной коммерции по доле. И он по-прежнему стремительно растет:за финансовый год, закончившийся 31 января, рост онлайн-продаж составил 37%.
WMT также расширяет масштабы своей электронной коммерции по всему миру. В 2019 году она купила индийскую компанию электронной коммерции Flipkart за 16 миллиардов долларов. Хотя это должно повлиять на прибыль WMT в текущем финансовом году, аналитик Jefferies Кристофер Мандевиль считает, что долгосрочная отдача будет «значительной».
Китайский интернет-магазин JD.com (JD, 42,25 доллара США), который работает гораздо ближе к Amazon.com, чем Alibaba, в этом году прибавил почти 20%.
Так почему же JD.com, второй по величине ритейлер Китая, процветает, в то время как Alibaba терпит убытки?
Обе акции электронной коммерции сталкиваются с одним и тем же набором препятствий, хотя Alibaba делает это с огромной долей китайского рынка электронной коммерции в 56% (по данным последнего значительного чтения в мае 2019 года), в то время как JD.com занимает далеко не второе место. с 16,7%.
Во-первых, JD.com уже известен своей быстрой доставкой в страну, что помогает ему работать в условиях коронавируса. JD.com также широко представлен во многих городах "нижнего уровня" и даже в сельских районах, которые все еще нуждаются в услугах доставки, которые другие не могут предоставить.
JD тоже растет бодрее. В декабре аналитики прогнозировали, что JD увеличит прибыль на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как прогнозируемый рост прибыли BABA приближался к 24%. Конечно, сейчас вы можете отбросить обе эти оценки, но, оглядываясь на пять лет, аналитики по-прежнему ожидают, что среднегодовой рост доходов JD будет более чем вдвое выше, чем у Alibaba.
Еще одна вещь, которая может понравиться:JD недавно объявила о партнерстве с Blue Yonder из Аризоны, которая будет использовать свой опыт в области искусственного интеллекта и машинного обучения для улучшения цепочек поставок для продавцов JD.
Аналитик Bernstein Дэвид Дай недавно повысил рейтинг JD.com с Market Perform (эквивалент «Hold») до «Outperform» (эквивалент Buy) и повысил целевую цену с 41 доллара за акцию до 52 долларов. Дай считает, что Китай миновал ближайший пик воздействия COVID-19, и считает, что вложения JD в пользовательский опыт окупаются.
Ebay (EBAY, $ 39,83) - одна из первых компаний, занимающихся электронной коммерцией, и одна из немногих интернет-компаний, которые действительно предшествовали пузырю доткомов. Калифорнийская компания начинала свою деятельность как онлайн-аукцион, а затем смогла развиться в глобальную державу.
Ebay сейчас работает в 30 странах, предлагая не только онлайн-аукционы, но и покупки, и тематическую рекламу. Это также приобретает свежее лицо; Генеральный директор Джейми Янноне приступил к работе 27 апреля. Янноне имеет опыт работы в eBay, работая на нескольких должностях с 2001 по 2009 год, прежде чем он стал генеральным директором SamsClub.com и главным операционным директором Walmart eCommerce.
Акции EBAY выросли на 10% с начала года по сравнению с падением на 12% для S&P 500, поскольку его формат, ориентированный в первую очередь на потребителей, помог заполнить пробел в розничной торговле, затронутой коронавирусом. Он также получил поддержку, когда в феврале он продал StubHub, онлайн-площадку для продажи билетов на спортивные мероприятия и концерты, на сумму более 4 миллиардов долларов.
Ebay не мог бы лучше рассчитать время продажи.
«На этих уровнях и в этой среде соотношение риска и прибыли является благоприятным, и мы видим как защитные черты, так и положительные катализаторы в течение следующих 12 месяцев», - пишут аналитики Гуггенхайма, которые повысили рейтинг акций EBAY с нейтрального (эквивалент «удерживать») до «покупать». в апреле. «Защитные черты включают сильный баланс, устойчивый денежный поток и отсутствие риска, связанного с запасами. Потенциальными катализаторами являются расширение малого бизнеса, монетизация объявлений, новый генеральный директор и операционные улучшения. Мы считаем, что пора« покупать это сейчас ». "
PayPal (PYPL, $ 123,66), когда-то входившая в состав eBay, резко выросла в цене после выделения в 2015 году, увеличившись более чем на 235% с тех пор, как стала независимой компанией.
PayPal, конечно, не является интернет-магазином. Это платежный процессор электронной коммерции, услуги которого становятся все более важными по мере того, как все больше потребителей тратят деньги в цифровом виде. Основная услуга PayPal связывает свои учетные записи с банковскими счетами пользователей и часто представляет собой удобную альтернативу использованию кредитной карты для совершения покупок на десятках онлайн-платформ.
Между тем, популярность его приложения Venmo как платформы для одноранговых платежей на мобильных телефонах продолжает расти. Venmo обработала транзакций на 29 миллиардов долларов в четвертом квартале 2019 года, что на 56% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
PayPal заявляет, что за последние пять лет он почти удвоил количество активных счетов, добавив 143 миллиона к концу 2019 года с 305 миллионами активных счетов. «Наше стремление - привлечь на нашу платформу миллиард человек», - сказал генеральный директор Дэн Шульман на конференции инвесторов в начале этого года.
Компания электронной коммерции также сообщает, что работает над технологией приема платежей путем сканирования QR-кодов.
«Если вы заглянете внутрь своего приложения PayPal или Venmo, вы увидите, что на видном месте отображается возможность сканирования или возможность показать свой собственный QR-код для сканирования продавцом», - сказал Шульман аналитикам в январе. «И у нас есть все необходимое на всех телефонах Android, но пока не на телефонах Apple, чтобы иметь возможность использовать чип NFC, чтобы иметь возможность осуществлять оплату нажатием на кнопку. И это будет еще одна важная вещь, которой мы будем инвестировать в этом году, чтобы привлечь внимание пользователей.
«PayPal получит выгоду, поскольку использование физических наличных средств, вероятно, еще больше сократится из-за опасений по поводу того, что бумажные деньги являются распространителем коронавируса», - говорит Кристиан Магун, генеральный директор Amplify ETFs и менеджер Amplify Online Retail ETF (IBUY). «PayPal уже набирал обороты до кризиса с коронавирусом из-за увеличения розничных онлайн-продаж и внедрения мобильных платежей».
Стремление американцев оставаться в своих домах, по-видимому, вызвало серию проектов по благоустройству дома. И вот здесь мебельный интернет-портал Wayfair (W, 134,11 долл. США) прямо сейчас делает свое дело.
Да, конечно, акции W упали вместе с остальной частью рынка во время начального спада, упав до уровня ниже 24 долларов за акцию в марте. Но теперь все системы отключены, поскольку в начале апреля компания объявила, что бизнес процветает, и акции выросли на 625% по сравнению с мартовскими минимумами.
«После начала марта, когда валовая выручка выросла на уровне чуть ниже 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что соответствует темпам роста в январе и феврале, Wayfair увидела, что к концу марта эти темпы роста увеличились более чем вдвое», - заявила компания. заявление. «Этот рост продолжался до начала апреля».
«Мы воодушевлены растущими темпами продаж, но по-прежнему сосредоточены на нашем плане по быстрому достижению прибыльности и положительного свободного денежного потока», - сказал в том же заявлении генеральный директор Нирадж Шах. «Дополнительный капитал, который мы привлекаем, хотя и не является строго необходимым, должен только повысить нашу способность успешно ориентироваться в любых рыночных условиях».
Wayfair действительно быстро растет. На конец 2019 года было зарегистрировано 20,3 миллиона активных пользователей (+ 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и 2,5 миллиарда долларов дохода (+ 26%).
Wayfair также получает поддержку от частной инвестиционной компании Great Hill Partners, которая приобрела 6% акций W в середине апреля.
Если вы владелец домашнего животного, скорее всего, вы проводите много времени со своим пушистым членом семьи. Вы также можете потратить много денег на Chewy . (CHWY, 39,24 доллара США), чтобы его накормить и развлечь.
Chewy, сайт электронной коммерции товаров для домашних животных, основанный в 2011 году, стал серьезным конкурентом PetSmart, который купил компанию в 2017 году. С тех пор PetSmart выделила части собственности, в том числе через первичное публичное размещение акций в 2019 году, хотя PetSmart остается мажоритарный владелец
Вы можете понять волнение по поводу Chewy, учитывая некоторые цифры в его отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал, который был опубликован в апреле. Продажи подскочили на 35% до 1,4 миллиарда долларов. Рентабельность выросла с 20,9% до 24,1%. Его скорректированная маржа EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составила -0,4%, что означает резкое улучшение с -5,1% в квартале прошлого года. Его 13,5 миллиона активных клиентов увеличились на 2,9 миллиона по сравнению с прошлым годом.
Компания ожидает, что продажи в первом квартале финансового года вырастут на 35–37%; однако Chewy не дает годового руководства из-за неопределенности относительно вспышки COVID-19.
Акции CHWY резко выросли в 2020 году на 35% с начала года даже после недавнего отката. Аналитик UBS Эрик Шеридан понизил рейтинг акций Chewy до нейтрального 21 апреля, но предупреждение было в основном основано на цене. «Многие из долгосрочных положительных тезисов для Chewy теперь отражены в акциях», - написал Шеридан, тем не менее подняв его целевая цена с 40 до 45 долларов за акцию.
Однако двузначный откат от пиковых цен делает акции немного более привлекательными с точки зрения оценки.
Кто-то должен нести ответственность за доставку этого избытка новых заказов. FedEx (FDX) или United Parcel Service (UPS), безусловно, более безопасные и удобные способы играть в тренд, но меньше XPO Logistics (XPO, 63,79 долл. США), хотя и является более рискованным, может иметь больший потенциал роста.
Эта транспортная компания из Коннектикута уже некоторое время является одним из самых громких имен на Уолл-стрит. Акции XPO взлетели почти на 1400%, поскольку компания начала скупать с целью расширения. Тем не менее, он вернул почти половину этой прибыли за последние два года после слабых результатов, потери крупного клиента и громкой критики со стороны продавцов, торгующих на короткие позиции, - все это сговорилось, чтобы оказать давление на акции.
Транспортные компании ощущают на себе давление эпидемии - да, компании электронной коммерции все чаще пользуются своими услугами, но деловые и личные перевозки в целом были нарушены. Вспышка также сорвала планы XPO по продаже или выделению некоторых из своих бизнес-подразделений. XPO также имеет большую долю заемных средств, имея долг в размере 5,8 млрд долларов против 1,1 млрд долларов наличными.
Однако, хотя председатель и главный исполнительный директор Брэдли Джейкобс называет себя «прагматичным медведем» из-за коронавируса, он призывает акционеров взглянуть на акции в долгосрочной перспективе. «Сейчас дела обстоят непросто, и в краткосрочной перспективе они станут еще хуже», - сказал он в письме акционерам от 16 апреля. «Тогда они поправятся».
Аналитики, похоже, согласны. В то время как профи ожидают снижения прибыли более чем на 11% в этом году, они ожидают 30% -ного восстановления в 2021 году. Более того, из 14 аналитиков, высказавшихся в отношении акций компании за последний квартал, 11 говорят «Покупать», а трое - «Держать», а их совокупная целевая цена в 80,77 доллара представляет собой потенциал роста на 27% в течение следующих 52 недель.
В то время как многие популярные акции международной электронной коммерции, как правило, тяготеют к Китаю, MercadoLibre (MELI, 607,40 долл. США), который предоставляет решения для онлайн-торговли и финтех-решений, - это способ играть в рост в Латинской Америке. В настоящее время он может похвастаться крупнейшей платформой электронной коммерции и платежей в Латинской Америке, работающей в 18 странах.
Компания начинала как онлайн-рынок, который позволяет пользователям продавать продукты другим, но осознала необходимость расширения в финтех, поскольку у многих латиноамериканцев нет кредитной карты или банковского счета. Сегодня большая часть доходов MercadoLibre поступает от операций на торговых площадках, но еще 30% поступает от платежной платформы MercadoPago, а еще 10% - от рубричных объявлений. Компания также предлагает кредитные линии, а ее инструмент MercadoShops позволяет малым и средним предприятиям открывать магазины на своих собственных веб-сайтах.
В настоящее время MELI может похвастаться крупнейшей платформой электронной коммерции и платежей в Латинской Америке, работающей в 18 странах. Большая часть денег поступает от комиссионных за транзакции на торговых площадках в Интернете, но 30% доходов поступает от платежей, а еще 10% - от рубричных объявлений.
Акции MELI, которые выросли примерно в четыре раза за последние пять лет, с начала года выросли на 9%, но в стиле американских горок. Аналитики не проявляли особой активности в последнее время, но за последний месяц он получил три покупки против одного удержания.
