Страхи в отношении здоровья могут действительно напугать рынок, о чем свидетельствует обвал рынка, вызванный коронавирусом в феврале. Но у нас все еще есть портфели, которыми нужно управлять, даже если кажется, что мир подходит к концу, и это включает в себя поиск лучших акций на предмет того, что рынок может нам бросить.
Никогда не успокаиваешь, когда видишь новостные кадры о помещенных на карантин туристах, застрявших на круизном лайнере, или когда агент национальной безопасности внимательно смотрит на ваш паспорт во время недавних визитов в Китай. Но теперь, когда Центры по контролю и профилактике заболеваний признали, что вспышка в США перешла от вопроса «если» к одному из «когда», это стало гораздо более реальным.
Мы не эксперты в области здравоохранения, поэтому не будем делать вид, что знаем, что будет дальше. Что мы делаем Знаю:это не первая глобальная угроза гриппа, и вряд ли она будет последней. Мы также знаем, что, хотя данные о коронавирусе все еще неоднозначны, он не является исключительно смертельным. Смертность составляет около 2,3%, а реальный уровень может быть ниже. У нас нет возможности подсчитать первых носителей вируса, которым, возможно, поставили неправильный диагноз:грипп или простуда. Для сравнения, «обычный» грипп убивает только около 0,13% тех, кто им заразился, но от вирусов SARS и MERS уровень смертности составил 9,6% и 34,4% соответственно.
Но хотя коронавирус гораздо менее смертоносен, его влияние на экономику, вероятно, будет намного хуже. По данным IHS Markit, когда атипичная пневмония поразила китайскую экономику в 2003 году, на долю Китая приходилось всего 4,2% мировой экономики. Сегодня он составляет 16,3%. Таким образом, любое явное замедление роста экономики Китая будет ощущаться во всем мире.
Мы с этим справимся. Но пока что нам приходится иметь дело с фондовым рынком, который может значительно пострадать от этой всемирной угрозы здоровью.
Вот 11 акций, которые лучше всего покупать, если угроза коронавируса будет расти. Некоторые из них - игры «покупай и держи», которые выглядели привлекательными в нормальных обстоятельствах, но также обладают сильными сторонами, которые делают их еще более подходящими для этой ситуации. У некоторых других есть фундаментальные долгосрочные проблемы, и их лучше рассматривать как краткосрочные (читай:несколько месяцев) свинг-сделки. И хотя все они неизбежно получат некоторую долю от распродажи на широком рынке, они также обладают определенными качествами, которые дают им более высокий потенциал роста в этой среде.
Немногие компании сделали больше, чтобы уменьшить количество бумажных отходов и беспорядка, лучше организовать офисы по всему миру, сэкономить неисчислимые миллионы долларов на почтовых отправлениях и услугах по доставке посылок и даже спасти целые леса деревьев, чем DocuSign (DOCU, 86,37 долл. США)
DocuSign - самая широко используемая система электронной подписи в мире. Покупаете ли вы дом, открываете брокерский счет или подписываете трудовой договор, DocuSign сделал этот процесс, по крайней мере, немного менее головной болью. Вместо того, чтобы подписывать документы вручную, сканировать их и затем отправлять в архив, компания позволяет сторонам подписывать документы по электронной почте. Это более безопасно и защищено от несанкционированного доступа, чем бумажные контракты, и, согласно DocuSign, в среднем на 36 долларов дешевле и на девять дней быстрее на один документ.
И в то время, когда люди могут неохотно пожимать руку, чтобы закрыть сделку, DocuSign предоставляет способ закрывать сделки удаленно, не дожидаясь, пока FedEx (FDX) доставит конверт, полный бумаги.
DocuSign растет как сорняк. Его выручка выросла на 40% в прошлом квартале, а его клиентская база выросла на 24%. DOCU утверждает, что у него 562 000 клиентов. Учитывая удобство этой услуги, трудно понять, почему каждая компания в Америке еще не является ее покупателем. Хотя, честно говоря, мы, скорее всего, скоро доберемся до цели.
Как и многие молодые технологические компании, DocuSign в настоящее время не приносит прибыли. Таким образом, это следует рассматривать как спекулятивную акцию. Но это также одна из лучших акций рынка за последние шесть месяцев, стоимость которой с августа выросла почти вдвое. Осознание того, что услуги DocuSign выглядят все более привлекательными в этой среде, может помочь ему добиться еще большего.
Как правило, в биотехнологиях сложно постоянно зарабатывать деньги. Это можно сравнить с тем, как бросить большую тарелку спагетти на стену и посмотреть, что прилипнет. Практически невозможно заранее узнать, какие лекарства в конечном итоге пройдут клинические испытания, а какие одобрит Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA).
Тем не менее, Gilead Sciences (GILD, 72,90 $) может быть сейчас единственной лучшей игрой по борьбе с вирусом. 24 февраля, когда акции падали, GILD закрылся значительно выше после того, как Брюс Эйлвард, высокопоставленный чиновник Всемирной организации здравоохранения, сказал, что противовирусный препарат Gilead ремдесивир "может иметь эффективность" против коронавируса. Препарат отправлен в Китай для клинических испытаний.
Это, конечно, спекулятивно, и ремдесивир может оказаться неэффективным. Также спорно, какой доход компания может надеяться получить от ремдесивира, даже если он окажется эффективным.
Но даже если бы вспышки коронавируса никогда не было, Gilead по-прежнему оставался бы жизнеспособным игроком при текущих ценах. Во-первых, Gilead - это гораздо больше, чем ремдесивир, он может похвастаться 25 продаваемыми продуктами в США. Акции торгуются в 11 раз, что всего в 11 раз превышает оценки аналитиков для прибыли в следующем году (намного ниже, чем у S&P 500 19), и приносит очень приличные 3,7% дивидендов. . Даже после недавнего всплеска GILD торгуется по ценам, впервые замеченным в 2013 году. Gilead, наряду со многими другими крупными фармацевтическими и биотехнологическими компаниями, просто не участвовала в расширении рынка с 2016 года.
Политический риск, конечно, жив и здоров. Мы можем предположить, что решение «Medicare для всех», отстаиваемое сенаторами Берни Сандерсом и Элизабет Уоррен, двумя первичными кандидатами в президенты от Демократической партии, будет плохо для чистой прибыли Gilead. Но при сегодняшних ценах риск стоит того.
Что может быть лучше от симптомов гриппа, чем горячая тарелка куриного супа с лапшой?
Останавливаться. Я не собираюсь всерьез рекомендовать вам выбежать и купить суп Кэмпбелл . (CPB, 48,02 доллара США) исключительно потому, что миллионы прикованных к постели пациентов с коронавирусом будут нуждаться в супе. Это было бы смешно.
Но есть ряд причин считать CPB одной из лучших акций для этой среды.
Для начала обеспокоенные покупатели, вероятно, будут все больше накапливать консервы, такие как суп Кэмпбелла, если вспышка обострится. Но, кроме того, запасы упакованных пищевых продуктов, такие как CPB, обычно рассматриваются инвесторами как защитные. Стоит отметить, что 24 февраля, в день, когда индекс Доу-Джонса упал более чем на 1000 пунктов, акции Campbell Soup фактически завершили день в плюсе. Акция также имеет низкую бета - показатель волатильности, который измеряет движение ценной бумаги по сравнению с более широким рынком. Бета CPB, равная 0,5, указывает на то, что акции движутся примерно вдвое меньше, чем рынок в целом.
Кэмпбелл испытывал трудности в последние годы, как и большинство продуктовых брендов. Потребители переключились на более дешевые торговые марки после обвала 2008 года, и многие так и не вернулись обратно. Более того, агрессивное появление Amazon.com на продуктовом рынке только ускорило переход к универсальным торговым маркам. Как мы отмечали в ноябре, высокий долг CPB - серьезная долгосрочная проблема.
Вряд ли ты быстро разбогатеешь на супе Кэмпбелл. Но похоже, что это идеальное место, чтобы припарковать немного наличных, пока не утихнет паника из-за коронавируса.
Если есть что-то, что убивает вирус при контакте, так это отбеливатель.
Отбеливатель не очень сильно защитит вас от вируса, передающегося по воздуху, похожего на грипп, если вы случайно вдохнете вирус. Но надлежащая чистота является критически важной частью предотвращения заражения вирусом, от вытирания пораженных участков до регулярного мытья рук. И все это служит хорошим предзнаменованием для Clorox (CLX, 167,19 долл. США), что, вероятно, приведет к как минимум небольшому увеличению продаж из-за страха перед вирусами.
Но история шире, и Clorox делает больше, чем просто отбеливатель на рынке. Он продает различные продукты по уходу за домом под торговыми марками Clorox, Formula 409, Liquid-Plumr, Pine-Sol, S.O.S и Tilex, среди прочих. Он также производит изделия из древесного угля, пакеты и упаковки под брендом Glad и даже наполнители для кошачьих туалетов и фильтры для воды Brita.
Как и в случае с Campbell Soup, Clorox считается защитным названием, которое имеет тенденцию преуспевать, когда экономика переживает тяжелые времена. Как и CPB, Clorox 24 февраля был на самом деле положительным, в то время как Dow упал на 1000 пунктов, и мир, казалось, подошел к концу. И что делает Clorox лучше в долгосрочной перспективе, так это гораздо более приемлемая долговая ситуация и статус среди дивидендных аризократов - 64 дивидендных акций, выплаты по которым увеличивались каждый год в течение как минимум четверти века.
Если вы ищете безопасное место, чтобы пережить шторм, нет ничего безопаснее, чем Clorox.
Помимо розничной торговли, Amazon является доминирующим поставщиком услуг облачных вычислений для компаний, государственных учреждений и даже обычных Джейн и Джо через свою платформу Amazon Web Services. Список крупных компаний, использующих AWS, представляет собой виртуальный список тех, кто есть кто:Apple (AAPL), как сообщается, тратит более 30 миллионов долларов в месяц на AWS, а Netflix (NFLX), Lyft (LYFT), McDonald's (MCD), Johnson &Johnson (JNJ). и даже Государственный департамент США - все заслуживающие внимания пользователи.
Если этого было недостаточно, Amazon также идет лицом к лицу с Netflix и Disney (DIS) в области потокового видео. Все это уже сделало АМЗН одной из лучших акций последних нескольких лет.
Дело быка, применительно к COVID-19, довольно простое:если все больше и больше людей предпочитают избегать переполненных общественных мест, такие компании, как Amazon, которые доставляют товары к вашей двери и транслируют видеосервисы на ваш компьютер, телефон или телевизор, выиграют.
Amazon не сможет пройти через это полностью невредимым. Компания зависит от товаров, поступающих из Китая, поэтому сбои в ее цепочке поставок из-за прогулов сотрудников или закрытия фабрик могут создать проблемы, особенно во время ежегодного Prime Day Amazon в июле. AMZN, похоже, серьезно к этому относится и сегодня принимает меры по смягчению последствий.
Но важно отметить, что любая икота, скорее всего, будет краткосрочной по своему характеру, тогда как клиенты, которые соглашаются на доставку из Amazon во время паники вирусом, вряд ли откажутся от удобства, когда она прекратится.
Лидер потокового видео Netflix (NFLX, 368,70 долл. США) в последнее время имеет свои проблемы - настолько, что мы представили их в качестве акций для продажи в начале этого года.
Обозначенные нами проблемы не утихают. С приходом Disney + у Netflix появился достойный соперник. И США все больше похожи на зрелый рынок потокового видео. Рост подписчиков в США замедлился с миллионов новых зрителей в квартал до сотен тысяч.
Кроме того, низкая стоимость Disney + и Amazon Prime Video затрудняет для Netflix простое повышение цен по своему желанию. Учитывая предлагаемый контент, Netflix, возможно, стоит больше, чем пакет кабеля. Но когда ваши конкуренты взимают 6,99 долларов в месяц или, в случае Amazon, бесплатно раздают видеоконтент с членством Prime, ваши возможности ценообразования несколько ограничены.
В прошлом квартале Netflix добавил 8,8 миллиона новых подписчиков по всему миру, превзойдя ожидания аналитиков более чем на миллион. Тем не менее, NFLX заявила, что ожидает еще 7 миллионов новых подписчиков в этом квартале, что на 820 000 подписчиков меньше оценок.
Дело быка? Если мы увидим, что больше стран вводят ограничения в ответ на коронавирус, это число может вырасти еще больше. Мало что может быть более защищенным от пандемии, чем просмотр Netflix в одиночестве в пижаме.
Акции Netflix не из дешевых. Акции торгуются с прибылью в 43 раза превышающей прогнозируемую прибыль и почти в 8 раз превышающую 12-месячные продажи. Но продолжение глобальной пандемии может в конечном итоге стать краткосрочным катализатором.
Инвестиции в Китай прямо сейчас могут показаться минным полем. В конце концов, Китай является эпицентром эпидемии вируса, и большинство случаев заражения продолжают регистрироваться там.
Но для Alibaba Group (BABA, 206,16 долл. США) - считалась одной из лучших технологических акций на рынке до того, как в игру вступил коронавирус - любое снижение цены акций из-за этой паники следует рассматривать как возможность.
Alibaba - крупнейшая и наиболее доминирующая компания в области электронной коммерции в Китае, и у нее нет эквивалента в США. Его называли «Amazon of China», но его основная бизнес-модель на самом деле немного ближе к модели посредника, такого как eBay (EBAY). Он также похож на PayPal (PYPL) или Square (SQ) тем, что предлагает систему онлайн-платежей. И то, как он заполняет объявления продавцов, когда пользователи ищут на сайтах Tmall и Taobao Alibaba, похоже на Google. Ах да, как и Amazon, Alibaba также предлагает услуги облачных вычислений и потокового видео.
Так что лучше думать об Alibaba как об универсальном магазине для китайской электронной коммерции.
Alibaba - вместе с остальной частью китайской экономики - придется решить некоторые проблемы. Несмотря на то, что Alibaba является сайтом электронной коммерции, от людей по-прежнему зависит производство товаров, которые он продает, их доставка и, конечно же, их покупка. Компания уже прогнозирует, что в этом квартале прибыль от коронавируса ударит по прибыли.
Но это как раз возможность для BABA доказать свою стойкость. Страх перед вирусами только ускорит переход Китая к цифровой экономике, и уроки, извлеченные здесь, будут иметь решающее значение по мере взросления компании. Благодаря этому Alibaba станет более сильной, испытанной в боях компанией, лучше оснащенной для конкуренции за пределами Китая.
В последние годы варианты доставки еды стали более разнообразными и разнообразными, но горячую пиццу, доставленную прямо к вашей двери, по-прежнему невозможно превзойти.
В DPZ есть что полюбить. Это простой бизнес - пицца - и его легко понять. Но Domino's - это не просто пиццерия. Это технологический лидер в сфере общественного питания. Domino's проделала фантастическую работу по инвестированию в свое мобильное приложение несколько лет назад, и сегодня результаты очевидны. Заказы, размещенные через приложение, часто выполняются быстрее, чем заказы, размещенные по телефону.
Кроме того, Domino's получает чуть больше половины своих доходов из-за рубежа, что является еще одним плюсом. Индия, Южная Корея и Япония являются основными рынками для Domino's, и все они находятся в непосредственной близости от Китая. Если распространение вируса ускорится, доставка пиццы может выглядеть особенно хорошо на этих рынках.
В том же духе Grubhub (GRUB, $ 54,57) может быть интересной игрой.
Grubhub - ведущее мобильное приложение для заказа и доставки еды с более чем 155 000 ресторанами-партнерами в США и Великобритании. Среди некоторых из его примечательных ресторанных партнеров - Burger King, Papa John's (PZZA), Shake Shack (SHAK) и Chick-fil-A, среди многих, многих других.
Повествование здесь достаточно простое:хорошая антивирусная защита может ускорить принятие потребителями мобильных приложений для доставки еды, таких как Grubhub. Как только страх пройдет, эти потребители вспомнят, насколько удобной была доставка, и будут ее придерживаться.
Посмотрим. Вполне вероятно, что такие компании, как Grubhub, получат поддержку. Но вы также должны помнить, что это спекулятивные акции на жестко конкурентном рынке. Grubhub конкурирует с уже известными DoorDash и Uber Technologies (UBER) Uber Eats, а также с множеством других стартапов.
Ни одна из этих компаний в настоящее время не прибыльна. Но им удалось отбиться от Amazon Restaurants, которые закрылись в июне. Но если вы верите, что доставка еды - это быстрорастущая отрасль, стоит обратить внимание на акции GRUB. Акции торгуются почти на треть от своих старых максимумов 2018 года, но с октября прошлого года наблюдается тенденция к росту.
Все это могло быть правдой, а могло и не быть. Не наш призыв. Но TWTR также может быть одним из лучших инструментов для борьбы со вспышкой коронавируса.
Начнем с того, что пользователи Twitter обычно зарылись в свои смартфоны или компьютеры. Трудно поймать потенциально смертельный вирус, если у вас нет физического контакта с другим человеком.
Если из-за коронавируса люди остаются дома и в уединении больше, чем обычно, некоторое количество времени, проведенного взаперти в помещении, будет потрачено на Твиттер. Но, кроме того, Twitter является наиболее ориентированной на новости из всех основных социальных сетей. Основные новости часто появляются в Twitter, прежде чем они появятся на CNN или Fox News. Не говоря уже о том, что эти средства массовой информации также объявляют последние новости на платформе.
Нетрудно увидеть всплеск активности пользователей Twitter во время паники из-за коронавируса. И также стоит упомянуть, что мы находимся в середине особенно жестокого цикла президентских выборов, который, вероятно, повысит вовлеченность пользователей.
Пока что Twitter не очень хорошо справился с этой бурей. В понедельник акции упали более чем на 6%, значительно опередив падение S&P 500 на 3,3%. Но во вторник он держался лучше, а TWTR рос с ноября; инвесторы могут поспешно вернуться в акции, если в апреле вырастут высокие прибыли.
Мы завершим это разработкой программного обеспечения для видеоконференцсвязи Zoom Video Communications (ZM, 105,01 долл. США)
Если вы не знакомы с компанией, Zoom работает более или менее как Skype, позволяя участникам встречи видеть друг друга во время видеоконференцсвязи. Но в отличие от Skype, который лучше всего работает с группами из двух или трех человек, Zoom хорошо работает с большими группами. Если вы хотите провести конференц-связь со всем подразделением компании, Zoom, вероятно, станет вашим лучшим готовым продуктом.
Если кризис с коронавирусом продолжит усугубляться, нетрудно увидеть, как многие компании поощряют своих сотрудников работать из дома. Такие приложения, как Zoom, помогают сделать это возможным.
Как и некоторые другие акции в этом списке, 24 февраля ZM торговалась с повышением, даже когда мир заканчивался. Также стоит отметить, что эти молодые акции, которые провели IPO в апреле 2019 года, стремительно растут с декабря. Если паника из-за коронавируса продолжит распространяться, не удивляйтесь, увидев, что она станет еще выше.
На момент написания этой статьи Чарльз Сайзмор долгое время был AMZN.
