Apple (AAPL, $ 207,74) прошлой осенью достигла рекордных максимумов, поскольку инвесторы затаили дыхание, пытаясь понять, не остановят ли продажи iPhone iPhone XS и iPhone XR.
Они этого не сделали.
Продажи смартфонов во всем мире снижаются, и Apple не застрахована от этого. 1 ноября компания сделала шаг, объявив, что больше не будет сообщать о продажах iPhone в штучной упаковке. Некоторые эксперты полагали, что это произошло из-за того, что продажи iPhone оставались неизменными или падали, что спровоцировало снижение акций Apple.
Что-то меняется, и это не хорошие новости для первой американской компании, рыночная стоимость которой достигнет 1 триллиона долларов. В январе Apple сообщила о своем первом с 2001 года снижении выручки в праздничном квартале на фоне падения доходов iPhone на 15% в годовом исчислении. Во втором квартале продажи снова упали. Компания дисконтирует iPhone в попытке поднять продажи. Беспокойство инвесторов усугубило то, что в конце июня бывший главный дизайнер (и соавтор Стива Джобса) Джони Айв объявил о своем уходе из Apple.
«Следующий iPhone» раньше был отсылкой к другим компаниям с продуктами, которые могли изменить облик технологий и отправить акции на Луну. Но теперь Apple ищет свой «следующий iPhone», чтобы справиться с очень реальным спадом в своем революционном смартфоне.
Итак, какой будет следующий iPhone от Apple - или такое вообще существует? Мы рассмотрим текущие продукты Apple, а также другие будущие запуски, которые могут привести к росту акций AAPL в течение следующего десятилетия, чтобы определить, есть ли у кого-либо из них потенциал для воспроизведения успеха гигантского смартфона.
У Apple огромное количество активных установленных устройств, которое по последним подсчетам составило 1,4 миллиарда. Это дает компании потрясающую возможность продавать своим клиентам различные предложения в отделе услуг. К ним относятся членство в Apple Music, аренда Apple Pay и iTunes, а также новые предложения, анонсированные ранее в этом году:Apple Card, Apple TV +, Apple News + и Apple Arcade.
Выручка от услуг достигла нового квартального максимума в 11,5 млрд долларов во втором квартале (по сравнению с 9,85 млрд долларов в предыдущем году), показывая, что усилия компании окупаются. Это все еще далеко от пикового дохода от iPhone (61,6 миллиарда долларов в первом квартале 2018 года). Но есть два исхода:
Трип Миллер, основатель и управляющий партнер инвестиционного консалтингового агентства Gullane Capital Partners, оптимистично оценивает подразделение Apple Services. Миллер говорит своим клиентам, что в следующие три года «сегмент услуг Apple (будет) крупнейшей возможностью роста компании».
Но есть надвигающийся риск того, что Signal Services никогда не догонит текущих продаж iPhone. Например, в мае Верховный суд удовлетворил иск, в котором Apple, которая берет 30% всех продаж приложений, обвиняется в использовании монопольной ситуации в приложениях для завышения платы с потребителей. Кроме того, аналитик Goldman Sachs Род Холл предупредил, что расширение App Store «заметно замедлилось» в мае и июне, что повлияло на мнение о том, что сервисы будут продолжать расти, как сорняк.
Когда Apple Watch были впервые выпущены в 2015 году, некоторые эксперты назвали их реальным претендентом на звание следующего iPhone. И это было тогда, когда продажи iPhone все еще росли стремительными темпами. Предположения аналитиков о продажах в первый год в основном варьировались от 8 до 41 миллиона единиц, хотя один предсказывал, что Apple может продать 50 миллионов единиц, если она сможет произвести достаточно предложения для удовлетворения спроса.
Реальность немного разочаровала. В 2015 году Apple продала около 12 миллионов устройств - хотя это лучше, чем 3,7 миллиона iPhone, проданных в первый год доступности смартфонов.
Компания неуклонно совершенствовалась по сравнению с оригиналом, делая при этом фитнес и здоровье первоочередными задачами Apple Watch. Этот шаг, в результате которого в прошлом году в устройстве появилась функция электрокардиографии и функция обнаружения падений, помог Apple перевезти примерно 22,5 миллиона устройств в 2018 году. Однако даже при снижении продаж Apple в прошлом году продала примерно 209 миллионов iPhone по продажной цене. более чем вдвое больше, чем Apple Watch.
Конечно, потенциал велик. В январском интервью генеральный директор Apple Тим Кук сказал, что медицинские технологии станут «величайшим вкладом компании в развитие человечества». И это возможно что Apple Watch могут возглавить это обвинение. По слухам, Apple уже давно работает над дополнительными возможностями здоровья для своих умных часов, включая мониторинг уровня сахара в крови. Ожидается, что рынок мониторов сахара в крови для диабетиков вырастет с 21,9 млрд долларов в прошлом году до 38,5 млрд долларов в 2026 году. Мировой рынок носимых устройств медицинского мониторинга, отслеживающих такие показатели, как частота сердечных сокращений, также растет с 22,6 млрд долларов в 2017 году до оценивается в 37,2 миллиарда долларов к 2025 году.
Настоящим призом могут быть медицинские страховые компании. Apple и Fitbit (FIT) активно осваивают этот рынок и добиваются успехов. Для страховых компаний предоставление клиентам бесплатных умных часов может окупиться, поскольку они побуждают их быть более активными и предоставлять упреждающие предупреждения о потенциальных проблемах со здоровьем (которые гораздо дешевле решить, чем полномасштабный кризис со здоровьем) - преимущество, которое становится что еще более важно с учетом все более стареющего населения.
В 2018 году мировой рынок смартфонов оценивался в 522 миллиарда долларов. Как бы впечатляюще это ни звучало, эта прибыль значительно уступает автомобильной промышленности. А автомобильная промышленность созрела для технологических прорывов - как это делают такие компании, как Tesla Motors (TSLA), за счет таких достижений, как электромобили и автономные возможности. UBS оценивает мировой рынок беспилотных такси в одиночку к 2030 году может стоить 2 триллиона долларов.
Это один из самых плохо охраняемых секретов Кремниевой долины, что Apple заинтересована в использовании своих технологических ноу-хау и признания имени, чтобы захватить часть этого автомобильного рынка. «Проект Титан» - это кодовое название автомобильного проекта Apple, в котором, по оценкам, в настоящее время задействовано 5 000 сотрудников, включая видных сотрудников Tesla.
Беспилотные автомобили Apple ходят по дорогам Калифорнии, но на данный момент неясно, работает ли компания над электромобилем, автономным автомобилем или технологией, на которую можно будет передать лицензию традиционным производителям автомобилей. Например, аналитик Минг-Чи Куо считает, что Apple действительно работает над физическим автомобилем, который может быть запущен в эксплуатацию в период с 2023 по 2025 год.
Однако поездка Миллера из Gullane Capital Partners скептически относится к тому, что Apple когда-либо будет производить настоящий автомобиль, поскольку гораздо более вероятно, что Apple работает над «операционной системой для автомобильных компаний». Он считает, что отдача от Project Titan - это долгий путь, и он не станет драйвером доходов Apple в течение как минимум 36 месяцев. Но даже если Apple не планирует выпускать собственный автомобиль, лицензирование программного обеспечения и / или технологий для других автопроизводителей по-прежнему может превратиться в большой бизнес.
Потенциал здесь заоблачный ... но количество конкретной информации обескураживающе мало.
В некотором смысле дополненная реальность (AR) напоминает рынок смартфонов, когда Apple возникла из ниоткуда и разрушила его, выпустив iPhone. Существуют уже признанные игроки:Alphabet (GOOGL), Google и Microsoft (MSFT) в течение последних нескольких лет пытаются покорить рынок дополненной реальности. Очки Google Glass AR стали дорогим символом технического статуса, а затем быстро стали объектом насмешек общественности и породили новый термин для насмешек для тех, кто заплатил 1500 долларов за пару.
Google Glass, выпуск которой был прекращен в 2015 году, недавно вернулся в качестве корпоративной версии, нацеленной на бизнес. Для своей гарнитуры HoloLens AR Microsoft придерживается бизнес-приложений.
Сегодня дополненная реальность в первую очередь ориентирована на потребителя и доступна через смартфоны, но она оказалась популярной, несмотря на ограничения в технологии. Такие игры, как Pokemon Go продемонстрировал потенциал на ранней стадии. Розничные продавцы, включая Ikea, внедрили дополненную реальность в свои мобильные приложения, чтобы помочь потребителям визуализировать, как товары будут выглядеть у них дома.
Apple закладывает основу для оплаты дополненной реальности потребительского уровня с помощью своей платформы ARKit для разработчиков программного обеспечения. В течение нескольких лет ходили достоверные слухи о том, что компания работает над очками AR и собрала для этого проекта значительную команду. Apple даже предприняла несколько попыток купить AR-стартап Leap Motion.
Если Apple совершит прорыв и выпустит потребительские очки с дополненной реальностью, которые станут революционным хитом там, где Google Glass имеют лицо, каков потенциал роста? В недавнем отчете говорится, что к 2025 году мировой рынок AR оценивается в 85 миллиардов долларов (по сравнению с 4,2 миллиардами в 2017 году).
Это прибыльно, но в настоящее время наибольший спрос обусловлен корпоративными, медицинскими и промышленными приложениями. Если Apple не будет стимулировать потребительский спрос - превратив очки AR в следующее устройство, которое необходимо иметь, - шансы на достижение уровня доходов от iPhone кажутся незначительными. Еще тоньше, если июльские слухи от Digitimes подтвердятся. В публикации утверждается, что Apple либо отказалась от своего проекта дополненной реальности, либо отложила его, пока технология не оправдает ее амбиции.
В любом случае, кажется маловероятным, что очки Apple AR станут следующим iPhone, и уж точно не в ближайшее время.
Что, если «следующим iPhone» станет… еще один iPhone?
Складные смартфоны - по сути, гибрид смартфона и небольшого планшета - в последний год были в заголовках газет. Сначала это был просто футуристический крутой фактор, потом это были потрясающие цены, которые взимали производители. Затем последовала досадная задержка с запуском Samsung Galaxy Fold после того, как несколько тестовых устройств вышли из строя.
Но складной смартфон по-прежнему может быть другим, полезным и достаточно желанным, чтобы новый форм-фактор мог вызвать массовую волну обновлений, ускользавшую от производителей смартфонов премиум-класса в течение последних нескольких лет. (Подумайте о том, как смартфоны оставили раскладные телефоны и функциональные телефоны в пыли, когда потребители зацепились). Поскольку Huawei и Samsung взимают 1980 и 2600 долларов соответственно за свои новые складные флагманы, есть потенциал для большого скачка доходов - если устройства завоевывают популярность.
На сегодняшний день Apple отсутствует на зарождающемся рынке складных смартфонов, но она подала собственные патенты на складные смартфоны. Если Apple последует за своим iPhone playbook и выпустит убийственную версию складного телефона, который значительно улучшит дизайн, впервые реализованный в ранних версиях, таких как Samsung Galaxy Fold и Huawei Mate X, теоретически это может дать толчок новому циклу iPhone.
Как вы уже заметили, даже самое успешное подразделение Apple или самый многообещающий продукт будущего, который заменит iPhone как , идет в гору. устройство, на котором Apple лежит на спине.
Но, возможно, Apple не нужен «следующий iPhone».
Выход фактического iPhone на плато вынуждает Apple устранить слабость, на которую большинство людей за пределами аналитического сообщества не обращало особого внимания, пока продажи iPhone росли хаотично:Apple слишком полагалась / полагалась на один продукт.
Однако в последние несколько лет Apple уделяла больше внимания совершенствованию своих текущих продуктов, расширению своих услуг и разработке новых технологий. Теперь у Apple есть ряд предложений, которые в совокупности могут в конечном итоге повысить выручку и прибыль по сравнению с пиковыми показателями iPhone, при этом защищая компанию от слабости в каком-либо отдельном подразделении. Действительно, хотя аналитики ожидают, что в этом году продажи Apple упадут более чем на 3%, они ожидают, что в 2020 году они вырастут до 267,5 млрд долларов - что будет рекордным максимумом.
Сервисы, Apple Watch и все еще секретные разработки, такие как Project Titan, могут составить значительную часть этого дохода. И их рост - в сочетании с вкладом других продуктов Apple, а также с будущими инициативами - может создать эффект ореола, который заставит людей покупать оборудование Apple, программное обеспечение и другие услуги.
Продолжайте читать, чтобы изучить некоторые продукты, которые определенно не станут следующим iPhone, но могут существенно помочь в переносе нагрузки.
Классическим примером продукта, который всегда будет уступать iPhone, но который сам по себе является важным успехом, является AirPod. Беспроводные наушники Apple застали всех врасплох. Их цена была ниже, чем у многих настоящих беспроводных наушников - большая редкость для Apple. Но что еще более важно, они выглядели странно и сразу стали предметом насмешек.
Гадкий утенок, тем не менее, стал бешено популярным. Apple не могла угнаться за спросом, когда они были выпущены в 2017 году. К декабрю того же года на долю AirPods приходилось 85% доходов Америки от беспроводных наушников. К концу 2018 года они захватили 60% доли мирового рынка. Кхм, отличительный Внешний вид AirPods стал узнаваемым - статусный символ. Популярность наушников принесла им версию второго поколения, которая была выпущена в начале этого года с повышением цен до 199 долларов за пару.
AirPods никогда не будут iPhone. Ожидается, что к 2024 году рынок беспроводных наушников вырастет примерно до 34 миллиардов долларов, поэтому даже если Apple прекратит деятельность всех остальных поставщиков беспроводных наушников, AirPods за год будут генерировать вдвое меньше, чем iPhone за квартал на пике карьеры.
Но никто не должен чихать из-за нескольких миллиардов долларов дохода в год, особенно когда они поступают от высококачественного продукта, вызывающего лояльность к оборудованию Apple.
Apple начинала как компьютерная компания, и ее компьютеры Mac остаются популярным выбором среди потребителей и профессионалов.
Говоря о профессионалах, компания стоит на пороге выпуска совершенно нового Mac Pro для этого рынка. Также, по слухам, скоро появится новый сверхразмерный (и предположительно по суперцене) 16-дюймовый MacBook Pro.
К сожалению, у подразделения Apple Mac по производству Mac просто нет достаточного количества энергии для производства следующего iPhone - даже если оно может убедить множество профессионалов потратить 11 000 долларов на покупку нового Mac Pro и сопутствующего ему дисплея Pro Display XDR. Мировые продажи ПК, по крайней мере, в последнее время, похоже, стабилизируются, но в целом рынок снижается с момента пика в 2011 году. Даже с учетом роста глобальных продаж ПК во втором квартале, продажи Mac от Apple по-прежнему выросли примерно на 5% по сравнению с прошлым годом. годовой спад.
Тем не менее, хотя Apple не может рассчитывать на возрождение своего первоначального бизнеса, чтобы компенсировать падение доходов от iPhone, продажи Mac по-прежнему обеспечивают приличную базу. Несмотря на трудности, подразделение принесло доход в размере 5,5 млрд долларов.
Тим Кук сказал, что его приставка Apple TV принесла доход в размере более 1 миллиарда долларов в 2014 году. Apple, однако, не выделяет в отчетах явно выручку Apple TV, поэтому трудно сказать, какова эта цифра сегодня, но можно с уверенностью предположить, что хотя сегодняшнее число больше, это не так значительно.
В то время как многие компании убили бы за 1 миллиард долларов годового дохода, продажи оборудования Apple TV - это ошибка округления для компании, которая достигла продаж в 266 миллиардов долларов в 2018 году, и падение в корзине по сравнению с доходом в 167 миллиардов долларов, который iPhone принес последним. год.
Несмотря на раннее лидерство в области потокового видео (первый Apple TV был выпущен в 2007 году), Apple доминирует над множеством конкурентов на рынке, который становится насыщенным. В США Roku (ROKU) и Amazon.com (AMZN) Fire TV являются самыми популярными потоковыми устройствами, на которые сейчас приходится примерно 70% установленной пользовательской базы в США. А поскольку рост потоковых медиаплееров в США остановился на уровне всего 1% в год, мало шансов, что Apple TV внезапно станет прорывным продуктом.
Что Apple TV делает сделать для компании - сохранить ее в игре и предоставить своим клиентам лучшую платформу для доступа к будущему новому сервису потокового видео Apple TV +. Кстати, это сервис, который, по словам аналитика Wedbush Дэн Айвз, может приносить от 7 до 10 миллиардов долларов в год, когда он будет запущен и запущен.
А как насчет планшетного бизнеса Apple?
После пика в 2014 году - всего через четыре года после запуска продукта - продажи iPad резко упали, продолжаясь 13 кварталов подряд.
Однако компания сменила направление и пошла вслед за рынком «полупотребителей», представив iPad Pro - сверхлегкий ноутбук с дополнительной крышкой клавиатуры и стилусом (а-ля Microsoft Surface Pro). За этим последовали обновления для потребительского iPad, а также значительное снижение цен. В результате этих усилий Apple вдохнула новую жизнь в продажи iPad. В последнем квартале выручка iPad подскочила на 22% по сравнению с прошлым годом и составила 4,9 млрд долларов.
Конечно, это меньше половины дохода в размере 11,5 миллиардов долларов, который iPad принес на пике своей популярности в первом квартале 2014 года. Но это неприятно перед лицом общего глобального рынка планшетов, который продолжает снижаться, поскольку потребители все больше тяготеют к смартфонам. Но это недооцененная история перемен, и у нее будет больше возможностей для роста, если Apple iPad продолжит заставлять потребителей пересматривать свои взгляды на планшеты.
Наконец, мы рассмотрим продукт, который теоретически может изменить правила игры, но потребует много работы или, что более вероятно, серьезного изменения стратегии.
HomePod должен были хитом. Рынок умных динамиков был самой популярной категорией продуктов за последние несколько лет, и, оставшись в стороне, пока Amazon и Google боролись, Apple получила возможность изучить, что конкуренты сделали неправильно и сделали правильно, а затем создать что-то лучшее.
Это классическая стратегия Apple.
Вдобавок ко всему, Apple владеет одним из самых известных брендов в области аудио премиум-класса (Beats by Dre), и Apple Music - второй по популярности сервис потоковой музыки в мире. Поэтому, когда Apple анонсировала HomePod в 2017 году, все было готово для домашнего запуска.
Но Apple сильно промахнулась. Его умный динамик появился на рынке поздно, что было бы неплохо, но затем он был отложен и пропустил собственную дату запуска, и прибыл в упадок после того, как сезон праздничных покупок 2017 года закончился. Amazon и Google обесценивали умные колонки Echo Dot и Google Home Mini до 25 долларов только для того, чтобы сожрать долю рынка и бросить свои продукты в дома. Apple высокомерно верила, что ее последователи потратят 349 долларов.
Последующее снижение цены до 299 долларов, что неудивительно, не привело к значительному увеличению продаж HomePod. За сезон праздничных покупок 2018 года производители отгрузили почти вдвое больше умных динамиков (38,5 миллиона), чем годом ранее. Но в праздничный четвертый квартал HomePod захватил всего 4,1% мирового рынка.
HomePod обречен? Нет. Умные колонки могут быть прибыльной возможностью, если они станут предметом первой необходимости каждого домохозяйства, которым они собираются стать. Но Apple, возможно, придется переосмыслить свое отношение к умным динамикам, прежде чем Amazon и Google сохранят слишком большое преимущество, чтобы его можно было преодолеть.
