Сингапур учится жить с Covid после того, как мы достигли высокого уровня вакцинации в стране. Несмотря на то, что мы наблюдаем тысячи случаев заболевания Covid в день, у большинства вакцинированных заболевание протекает либо в легкой форме, либо без симптомов.
Пока наше медицинское учреждение может лечить серьезные случаи, мы будем продолжать открывать экономику. Одним из первых шагов является открытие наших границ, что позволит большему количеству путешественников въезжать и выезжать из Сингапура без особых препятствий (таких как длительный карантин).
Бруней и Германия были первыми двумя странами, участвующими в программе вакцинированных дорожек для путешествий (VTL) 8 сентября 2021 года. В октябре 2021 года были добавлены еще восемь стран:Канада, Дания, Франция, Италия, Нидерланды, Испания, Великобритания и США. С ноября 2021 года в VTL будет включена и Южная Корея.
Это популярные направления, и по мере приближения к концу 2021 года я полагаю, что будет много людей, желающих путешествовать, особенно ходофилов, которых слишком долго подавляли.
Я не думаю о путешествии, по крайней мере пока. Но меня больше интересует мозговой штурм, какие акции могут выиграть от VTL, и вот 10 возможных бенефициаров.
Это очевидно.
Наличие большего количества привитых полос движения означает, что больше людей захотят летать, если будет такая возможность. SIA — одна из популярных авиакомпаний, и она настолько любима сингапурцами, что мы закрыли их веб-сайт вскоре после объявления VTL. Жаждущие путешествий даже выстроились в очередь в сервисный центр SIA в ION!
Цена акций SIA также подскочила на 10% после объявления VTL. Ажиотаж через некоторое время улетучился, и SIA нужно будет сообщить о лучших финансовых результатах в ближайшие кварталы, чтобы цена акций смогла продолжить рост.
В настоящее время SIA все еще работает намного ниже своей пропускной способности после пандемии Covid-19.
В настоящее время он полагался на выручку от грузовых перевозок (68% выручки за первый квартал) при восстановлении своих пассажирских мощностей. VTL определенно ускорит его восстановление, и SIA рассчитывает увеличить пассажиропоток до 37% от уровня до Covid к концу 2021 года (32% в сентябре 2021 года).
Я считаю, что с объявлением большего количества VTL в будущем SIA приблизится к операционным уровням до Covid.
Увеличение числа рейсов также означает увеличение потребности в техническом обслуживании, и бизнес SIA Engineering определенно улучшится. Фондовый рынок согласился с этим тезисом, и мы увидели, как цена акций SIA Engineering подскочила на 3% (не так сильно, как у SIA) на следующий день после того, как было объявлено о новых странах VTL.
SIA Engineering должна увидеть увеличение доходов от своего сегмента планового и линейного обслуживания. Выручка этого сегмента снизилась более чем на 50% по сравнению с периодом до пандемии. Так что есть куда наверстать упущенное.
В рамках этого сегмента SIA Engineering предлагает программы технического обслуживания и капитального ремонта, модификации и ремонта. Он также предоставляет услуги по сертификации самолетов и техническому наземному обслуживанию, такие как буксировка и буксировка, а также предоставляет оборудование для наземной поддержки самолетов и ремонтные работы. Следовательно, очевидно, что увеличение числа рейсов (особенно из SIA) принесет SIA Engineering больший доход.
Примечание:SIA владеет 77,58% акций SIA Engineering.
SATS предоставляет широкий спектр услуг, необходимых в аэропорту:авиаперевозки и обработка багажа, авиационная безопасность, а также бортовое питание. Спрос на эти мероприятия упал из-за отсутствия рейсов после Covid. Спасением для SATS было то, что ее услуги общественного питания, обработки и распределения не были полностью связаны с туристическим сектором (например, она владеет SFI, которая поставляет еду для SAF).
Несмотря на это, выручка SATS в 21 финансовом году снизилась на 50% по сравнению с 2020 финансовым годом (до Covid). Примечательно, что доходы от авиации упали на 66,5%. Возобновление полетов должно возместить упущенную выгоду.
Цена акций SATS подскочила на 4% после объявления о VTL.
Однажды я был в такси и заметил, что бизнес должен быть лучше, потому что люди возвращаются в офис (когда ограничения были сняты). Но водитель поделился со мной, что туристы были важны для его бизнеса в непиковые часы. Это составляло около половины его заработка!
С VTL мы также должны увидеть больше путешественников, посещающих Сингапур, и водители такси должны увидеть рост своих сборов. ComfortDelGro сможет отменить отказ от аренды такси или помощь водителям и, наконец, увеличить свой доход.
Отказ от аренды был существенным для их доходов. Вы можете видеть, что доход сегмента такси снизился с 17 % в 2019 году до 12,5 % в 2020 году:
Джамбо был популярным местом охоты и обязательным рестораном для знаменитых сингапурских крабов чили среди туристов еще до Covid. Поскольку Сингапур по-прежнему ограничивает количество ужинов до 2 человек, JUMBO пострадал от двойного удара, потеряв бизнес из-за большого количества людей, которые хотели пообедать, чтобы отпраздновать какое-либо событие. Сети ресторанов пришлось нелегко.
Доход компании за 2020 финансовый год снизился на 36 % по сравнению с предыдущим годом.
Если мы углубимся в их географические сегменты, мы увидим, что Сингапур, который был основным центром доходов, пострадал больше, чем сегмент КНР. Это снижение выручки Сингапура на 45% по сравнению с падением выручки в КНР на 22%. Это показывает, что Джамбо очень нуждается в покровительстве туристов.
Помимо путешествий и еды, туристам понадобится место для ночлега. Будущее индустрии гостеприимства еще никогда не выглядело столь мрачным. Могло быть и хуже, если бы не бизнес по размещению людей на карантине.
Хотя средняя заполняемость отелей улучшается, в сентябре 2021 года она остается низкой и составляет 63 %.
Far East HTrust управляет 3 гостиничными брендами (Village, Oasia и Quincy) в Сингапуре и выиграет от открытия границы с Сингапуром.
Ascott Trust будет еще одним бенефициаром, поскольку он управляет служебными квартирами и будет обслуживать растущее число деловых путешественников. Цена акций подскочила на 6% после объявления VTL.
Genting был еще одним бизнесом, который сильно пострадал от Covid. Его выручка упала на 57% в 2020 году!
Это неудивительно, поскольку туристы должны приносить большую часть доходов, будь то Resort World Sentosa, казино или отели.
Гентинг управляет одним из двух объединенных курортов в Сингапуре и является главной достопримечательностью для туристов. VTL определенно являются хорошей новостью для компании.
Цена акций выросла на 5% после объявления VTL.
Вероятно, это наименее очевидная ссылка на VTL. Какое дело агентствам недвижимости до путешественников? Мы должны понимать, что Сингапур является популярным местом для инвесторов в недвижимость в регионе.
Количество иностранных покупателей сократилось в разгар Covid-19, потому что может быть сложно совершать крупные покупки, не собираясь осматривать недвижимость. Следовательно, ограничения на поездки сдерживали иностранных покупателей.
VTL должны привлечь больше заинтересованных покупателей, чтобы они снова посетили Сингапур и заключили сделки. Фактически, число иностранных покупателей, покупающих роскошные апартаменты, почти удвоилось в 2021 году, поскольку ограничения на поездки были ослаблены. Но это все еще ниже докризисного уровня, поэтому есть куда расти.
И PropNex, и APAC Realty показали очень хорошие результаты за последний год, когда рынок недвижимости резко вырос. Цены на частные дома в Сингапуре растут 6 кварталов подряд. Приток иностранных покупателей может лишь усилить бычий рост.
Хотя его связь с VTL менее прямая, инвесторы, похоже, с оптимизмом смотрят на перспективы PropNex в будущем. Тем не менее, я бы не стал приписывать увеличение PropNex примерно на 3% объявлению VTL:
То же самое касается и APAC Realty. Цена его акций, вероятно, будет более чувствительна к результатам его прибыли и предстоящим стратегическим шагам.
Тем не менее, APAC Realty хорошо зарекомендовала себя с тех пор, как я упомянул о сингапурских акциях в августе 2020 года.
Я считаю, что Сингапур вряд ли введет еще одну меру, подобную блокировке, и захочет жить с Covid. Это означает, что мы откроем наши границы и разрешим въезд и выезд. Это хорошая новость для компаний, которые сильно пострадали из-за Covid.
Я предложил 10 акций, которые могут выиграть от VTL. Я считаю, что могут быть и другие акции, которые я мог упустить. Дайте мне знать в комментариях, если у вас есть идеи получше. Кроме того, дайте мне знать вашу любимую ставку.
пс. Я рассказываю, как мы выбираем акции для расширения нашего портфеля, присоединяйтесь ко мне, чтобы узнать больше
