Распространенная поговорка, которую все мы, должно быть, читали в школьные годы, - «нет боли - нет выгоды». Это просто означает, что нужно выйти из зоны комфорта, чтобы добиться большего. Инвестиции ничем не отличаются. Довольно популярный метод инвестирования, восходящий к средневековью европейских исследователей, - это «больший риск, более высокая награда». Европейские исследователи пойдут на огромный риск, отправившись в неизвестную страну на несколько месяцев без гарантии успеха. Но такие риски были щедро вознаграждены. Будь то золото ацтеков или огромная, богатая полезными ископаемыми американская земля.

Одна из ключевых мантр инвестиций - диверсификация. Это подводит нас к стыку способности идти на риск. Ключевой принцип хорошего портфеля - инвестирование в несколько направлений. Выражение «более высокий риск - более высокое вознаграждение» обычно используется для разделения наших инвестиций между наиболее рискованными активами, такими как акции, и активами с низким уровнем риска, такими как облигации и наличные деньги или золото.

Способность идти на риск также зависит от этапа жизни инвестора. Пенсионер, живущий на свою пенсию, не захочет рисковать своими с трудом заработанными сбережениями на волатильных акциях. Акции "голубых фишек", регулярно выплачивающие дивиденды, были бы максимальным риском, на который он мог бы пойти.

Еще до того, как мы рассмотрим инвестиции, мы должны рассмотреть основные потребности человека. Пирамида Маслоу помещает физиологические потребности и потребности безопасности в основание пирамиды. С точки зрения денег это означает, что нужно иметь достаточно сбережений, чтобы прожить несколько месяцев, и иметь достаточную страховку, такую ​​как срочное страхование или медицинское страхование. Затем люди движутся к потребностям в уважении и потребностях в самоактуализации. Эти потребности с точки зрения инвестиций представляют собой более высокий риск, который мы принимаем, чтобы получить более высокое вознаграждение.

Углубляясь в тему, мы понимаем, что риск - это фактор нестабильности. Вероятность того, что исход будет принимать значения из дальних концов континуума, делает его нестабильным. Неустойчивость вознаграждается, если вы на правильной стороне. Знаменитая модель Блэка и Шоулза, которая используется для определения цены опционов, вознаграждает за волатильность более высокой опционной премией. Это просто означает, что если базовые активы имеют возможность приобретать стоимость, которая далеко от их текущей стоимости, возможность их приобретения также должна быть дорогостоящей.

Но опять же, все не так просто. Недавнее исследование, проведенное компанией GMO по управлению инвестициями, показало, что старая добрая стратегия с более высоким риском и более высоким вознаграждением может иметь недостатки. Это также связано с неправильной отнесением актива к определенной категории риска. Конкретный актив может иметь меньший потенциал роста и более высокий риск падения и все же называться рискованным. Принимая во внимание доходность более 30 лет инвестиций в акции с более высоким и низким уровнем риска на рынке США, фирма обнаружила, что первый квартиль более рискованных акций дает в среднем только 7% доходности, тогда как четвертый квартиль, т. Е. Наименее рискованные акции принесла инвесторам около 10% прибыли. Это результат изменения торговой философии институциональных инвесторов, чтобы оставаться как можно ближе к доходности индекса. В результате волатильные акции, входящие в состав индекса, будут иметь довольно низкую доходность.

Поскольку риск полностью зависит от человека, необходимо откалибровать, прежде чем применять общий подход к стратегии принятия риска. Хотя большинство инвесторов пытаются снизить риск за счет диверсификации акций, они также должны учитывать другие возможности, такие как облигации или золото. Но ведь именно эти рискованные ставки приносят исключительную прибыль. Никто не стал миллионером путем диверсификации.

Удачного инвестирования.