(Изображение предоставлено:Getty Images)
Fidelity Investments создала одну из самых обширных платформ взаимных фондов в отрасли. По состоянию на 30 апреля на сайте онлайн-скрининга зарегистрировано более 300 взаимных фондов. Многим инвесторам, особенно тем, у кого есть рабочее место 401(k), взаимные фонды Fidelity уже знакомы.
Многие из них не имеют минимальных инвестиционных требований и комиссий за транзакции при торговле на брокерской платформе Fidelity. Линейка охватывает практически все классы активов, включая акции, облигации, сырьевые товары и денежные рынки, с большой долей активно управляемых стратегий.
Тем не менее, фирма также добилась значительного прогресса в биржевых фондах (ETF), для которых программа проверки Fidelity теперь показывает чуть более 80 вариантов. Как и линейка взаимных фондов, предложение ETF охватывает широкий спектр классов активов, включая новые дополнения, такие как биткойны и эфириум.
Станьте более умным и информированным инвестором. Подпишитесь всего за 107,88 долларов США за 24,99 долларов США и получите до 4 специальных выпусков
НАЖМИТЕ, ЧТОБЫ БЕСПЛАТНО ВЫПУСТИТЬ
Получайте прибыль и процветайте, получая лучшие экспертные советы по вопросам инвестирования, налогообложения, выхода на пенсию, личных финансов и многого другого — прямо на вашу электронную почту.
Получайте прибыль и процветайте, воспользовавшись лучшими советами экспертов — прямо на вашу электронную почту.
Одной из наиболее развитых областей в линейке Fidelity ETF является фиксированный доход. Эти ETF облигаций обеспечивают риск для различных эмитентов, таких как государственные, корпоративные и агентские облигации, а также для различных кредитных качеств и сроков погашения.
Хотя базовые риски различаются, многие из них имеют несколько общих черт, включая разумные комиссии и ежемесячные выплаты, что может быть более удобным, чем полугодовые процентные выплаты, типичные для отдельных облигаций.
Тем не менее, для новых инвесторов в облигации выбор правильного ETF облигаций Fidelity может сбить с толку. Различия в доходности, продолжительности и кредитном риске могут существенно повлиять на результаты. В нашем руководстве изложены ключевые показатели, на которых следует сосредоточиться, и выделены пять ETF облигаций Fidelity, которые стоит рассмотреть в 2026 году.
Выбор правильного ETF облигаций начинается с нескольких личных переменных, и первая из них — ваш временной горизонт. Общепринятым правилом является соответствие средней продолжительности фонда облигаций тому, как долго вы планируете хранить вложенные деньги.
Дюрация измеряет чувствительность процентных ставок. Цены на облигации движутся обратно пропорционально процентным ставкам, и чем дольше срок их действия, тем сильнее это влияние. Если они не совпадают, могут возникнуть проблемы.
Например, если вы планируете использовать деньги в течение трех-пяти лет, ETF долгосрочных облигаций сроком на 10 лет не подойдет. Повышение процентных ставок на 1 % может привести к снижению чистой стоимости активов (NAV) фонда примерно на 10 % при прочих равных условиях.
Фонды с более длительным сроком действия часто предлагают более высокую доходность в обычных условиях, поскольку инвесторы требуют компенсации за привязку капитала на более длительные периоды. Но в отличие от отдельных облигаций, вы не можете удерживать ETF облигаций до погашения, чтобы вернуть основную сумму долга. Это означает, что колебания цен имеют большее значение. Соответствие продолжительности вашему временному горизонту помогает снизить этот риск.
Вторым фактором является ваша толерантность к риску, которая во многом зависит от кредитного качества. Хотя облигации, как правило, менее волатильны, чем акции, они не лишены риска. Стабильность ETF облигаций во многом зависит от качества эмитентов, которыми он владеет.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Облигации инвестиционного уровня с рейтингом BBB или выше, как правило, более стабильны. В этом диапазоне облигации с более высоким рейтингом, такие как A, AA и AAA, более устойчивы, чем BBB. Компромисс – это доходность. По мере повышения кредитного качества доходность имеет тенденцию падать. Облигации более низкого качества, часто называемые высокодоходными или «мусорными» облигациями, предлагают более высокий доход, но сопряжены с большей волатильностью цен и риском дефолта.
Третья переменная — ваша цель. Если вашей целью является увеличение капитала, облигации обычно не являются основным инструментом, за исключением нишевых стратегий, таких как конвертируемые облигации. Большинство инвесторов используют ETF облигаций для получения дохода.
Если целью является доход, сосредоточьтесь на 30-дневной доходности SEC. Это стандартизированный показатель, отражающий доход фонда после комиссий за последний период в годовом исчислении. В качестве ориентира некоторые инвесторы ищут доходность в диапазоне 4 %, чтобы соответствовать общим правилам вывода средств, хотя фактические потребности могут различаться.
Имейте в виду, что налоги могут уменьшить этот доход. Распределение ETF облигаций обычно облагается налогом как обычный доход как на федеральном уровне, так и на уровне штата. Однако есть исключения. Проценты, выплачиваемые по казначейским облигациям, освобождаются от налогов штата, а ETF муниципальных облигаций могут быть освобождены от федеральных налогов, а иногда и налогов штата.
Из-за этого многие инвесторы предпочитают хранить ETF облигаций на счетах с льготным налогообложением, таких как Roth IRA. Если вы не уверены, возможно, стоит проконсультироваться с финансовым консультантом.
Не зная временного горизонта, толерантности к риску или целей конкретного инвестора, подход заключался в использовании встроенного средства проверки Fidelity, чтобы сузить диапазон на основе факторов, которые привлекательны для широкого круга инвесторов.
Мы начали с полного списка 383 взаимных фондов и ETF и отфильтровали его по типу фонда. В результате пул сократился до 64 фондов, отнесенных к категории чистых фондов с фиксированным доходом, исключая фонды денежного рынка и стратегии распределения нескольких активов.
Затем мы ограничили коэффициент расходов на уровне 0,50%, или около 50 долларов в год на 10 000 инвестированных долларов. Поскольку 30-дневная доходность SEC указывается после уплаты комиссий, сохранение низких затрат помогает сохранить доход. В результате список сократился до 51 фонда.
После этого мы отдали приоритет фондам с как минимум пятилетним опытом работы. Это обеспечивает достаточную историю, чтобы оценить эффективность в различных условиях, включая рост ставок и высокую инфляцию в 2022 году. В результате список сократился до 42 фондов.
Затем мы применили фильтр по размеру, согласно которому активы под управлением должны составлять не менее 300 миллионов долларов США. Хотя 50 миллионов долларов часто называют минимальным порогом, более высокая планка помогает снизить риск закрытия ETF и улучшить ликвидность. Это сузило пул до 41.
Чтобы обеспечить значимый доход, нам требовалась 30-дневная доходность по SEC не менее 4%. Это приводит фонды в соответствие с преобладающими краткосрочными ставками и общими целевыми показателями доходов. После этого шага осталось 16 взаимных фондов облигаций Fidelity и ETF.
Из этой группы мы сосредоточились конкретно на ETF, отдавая предпочтение тем, у которых низкие комиссии и широкая диверсификация. Более того, не были исключены активные ETF.
В сфере инструментов с фиксированным доходом активное управление может играть более важную роль, поскольку рынок менее прозрачен и менее ликвиден, чем рынок акций, при этом многие облигации торгуются на внебиржевом рынке, а не на централизованных биржах. Это может создать возможности для портфельных менеджеров повысить ценность.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Fidelity Total Bond ETF (FBND) — это активно управляемая альтернатива широко используемым ETF «агрегированных облигаций» Fidelity. Совокупные фонды облигаций обычно отслеживают широкий рынок инвестиционного уровня, включая казначейские облигации США, корпоративные облигации и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой агентств, со средней дюрацией.
FBND следует той же отправной точке, но добавляет гибкость за счет активного управления. Помимо основных облигаций инвестиционного уровня, фонд может распределить до 20% своего портфеля на высокодоходные сегменты, такие как мусорные облигации и долги развивающихся рынков. Цель состоит в том, чтобы повысить доходность при сохранении общей дюрации, аналогичной совокупному индексу облигаций США Bloomberg.
Вместо того, чтобы пассивно удерживать весь рынок облигаций США, управляющие портфелями оценивают кредитное качество, валютные риски, макроэкономические условия и возможности относительной стоимости. Это позволяет фонду выбирать области, которые могут предложить более высокую доходность с поправкой на риск.
Портфель по-прежнему широко диверсифицирован и включает более 4500 ценных бумаг. Около 69,5% имеют рейтинг АА, 24,4% относятся к другим категориям инвестиционного уровня и 8,4% относятся к облигациям ниже инвестиционного уровня. Такое сочетание отражает баланс между стабильностью и дополнительным доходом.
В стратегии также используются деривативы, включая процентные свопы, кредитно-дефолтные свопы, фьючерсы и форвардные контракты. Эти инструменты можно использовать для хеджирования или более эффективного увеличения рисков, а в некоторых случаях они могут предоставлять скромное кредитное плечо.
Узнайте больше о FBND на сайте провайдера Fidelity Investments.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Инвесторы, которые отдают предпочтение доходу, а не максимальной безопасности, могут счесть фонды с большим объемом казначейских обязательств слишком консервативными. Если в центре внимания доходность, Fidelity Corporate Bond ETF (FCOR) – это более прямой способ получить доступ к высокодоходным корпоративным облигациям.
Фонд в основном инвестирует в корпоративный долг инвестиционного уровня и стремится поддерживать профиль дюрации, аналогичный индексу кредитных облигаций США Bloomberg. Это сохраняет чувствительность процентных ставок на уровне более широкого рынка корпоративных облигаций.
Будучи активно управляемым ETF, он не просто копирует эталон. Управляющие портфелем оценивают кредитное качество, относительную стоимость и особенности ценных бумаг и могут корректировать позиционирование в зависимости от рыночных условий. Фонд также имеет возможность распределять средства по высокодоходным облигациям и выбирать иностранных эмитентов.
Портфель более концентрирован, чем у FBND, и насчитывает чуть более 550 активов. Он в основном ориентирован на Северную Америку и в целом остается высококачественным:около 93,8% приходится на облигации инвестиционного уровня. Примерно половина портфеля имеет среднесрочные сроки погашения.
В отличие от более широких фондов облигаций, FCOR имеет минимальную подверженность казначейским облигациям или секьюритизированным активам. Корпоративные облигации составляют около 91,3% портфеля. Такая концентрация помогает повысить доходность, но также означает более высокую чувствительность к условиям кредитования и меньшую диверсификацию.
Как и FBND, FCOR может использовать деривативы, такие как процентные свопы, кредитно-дефолтные свопы, фьючерсы и форвардные контракты, для хеджирования или эффективного воздействия. Эти инструменты также могут обеспечить умеренное кредитное плечо.
Доходность по 30-дневным облигациям SEC в размере 4,86% является привлекательной, хотя инвесторам следует учитывать, что доход от корпоративных облигаций обычно облагается налогом как обычный доход, что может снизить прибыль после уплаты налогов.
Узнайте больше о FCOR на сайте поставщика Fidelity Investments.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Секьюритизированный долг — это тип облигации, созданный путем объединения кредитов и упаковки их в торгуемые ценные бумаги. К ним могут относиться ипотечные кредиты, автокредиты и другие потребительские долги. Инвесторы получают платежи на основе денежных потоков по основным кредитам.
Вы найдете секьюритизированные активы в большинстве ETF облигаций, но обычно это всего лишь один из компонентов. Инвесторам, желающим изолировать этот сегмент, подойдет Fidelity Securitized Income ETF. (FSEC) предлагает более целенаправленный подход.
Фонд в основном инвестирует в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, связанные с правительством США, выпущенные такими агентствами, как Государственная национальная ипотечная ассоциация (Джинни Мэй), Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Фанни Мэй) и Федеральная ипотечная корпорация жилищного кредитования (Фредди Мак). Эти организации имеют явную или неявную поддержку правительства, что позволяет снизить кредитный риск.
FSEC активно управляется, но, как и FBND и FCOR, он стремится поддерживать профиль дюрации, аналогичный его эталонному индексу Bloomberg U.S. Securitized Index. Управляющие портфелем могут корректировать активы на основе таких факторов, как относительная стоимость, риск досрочного погашения и ожидаемые процентные ставки.
В стратегии также используются деривативы, в том числе процентные свопы, фьючерсы и форвардные контракты, которые можно использовать для хеджирования или более эффективного получения рисков.
Это может привести к увеличению кредитного плеча в портфеле, что проявляется в текущем позиционировании фонда. Несмотря на то, что компания владеет чуть более 1000 ценных бумаг, все они расположены в Северной Америке и в основном имеют рейтинг AAA, ее условный риск составляет около 122,8% активов. Это указывает на то, что фонд использует кредитное плечо для увеличения прибыли.
Поскольку холдинги поддерживаются государством, кредитный риск минимален. Основной риск связан с продолжительностью. Около 80,6% портфеля приходится на долгосрочные ценные бумаги, что делает фонд более чувствительным к изменениям процентных ставок. Повышение ставок может привести к снижению цен, а падение ставок может стать попутным ветром.
Узнайте больше о FSEC на сайте провайдера Fidelity Investments.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Толерантные к риску инвесторы, готовые принять более низкое кредитное качество, могут получить более высокий доход через Fidelity High Yield ETF. (FDHY).
Фонд стремится держать не менее 80% своего портфеля в облигациях неинвестиционного уровня, определяемых как облигации с рейтингом ниже BBB. Их часто называют высокодоходными или «мусорными» облигациями. Они предлагают более высокие процентные выплаты, чтобы компенсировать больший риск дефолта.
Портфель относительно концентрирован:в его состав входит чуть более 300 облигаций, из которых около 96,5% относятся к категории неинвестиционного уровня. Однако процентный риск несколько снижается за счет профиля сроков погашения. Около 62,7% холдингов относятся к краткосрочным категориям.
Географически в портфеле доминирует Северная Америка:82,6% активов привязаны к эмитентам этого региона. В секторе чаще всего используются акции энергетических и промышленных компаний, которые широко распространены на высокодоходном рынке.
Существует реальная возможность потери капитала, если условия кредитования ухудшатся или уровень дефолта повысится. В стабильных условиях инвесторы получают более высокий уровень дохода, что отражается в доходности 30-дневных облигаций SEC в размере 6,41%.
Имейте в виду, что доход от корпоративных облигаций обычно облагается налогом как обычный доход, что может уменьшить прибыль после уплаты налогов на налогооблагаемом счете.
Узнайте больше о FDHY на сайте поставщика Fidelity Investments.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Инвесторам с более коротким временным горизонтом обычно следует отдавать предпочтение ETF облигаций с более низкой дюрацией. Это помогает снизить риск того, что внезапное повышение процентных ставок приведет к значительному снижению цен. Для этой роли Fidelity Limited-Term Bond ETF (FTLB) разработан для контроля чувствительности к процентным ставкам.
Этот активно управляемый ETF может инвестировать в облигации инвестиционного уровня, высокодоходные облигации и облигации развивающихся рынков, но в качестве ориентира использует композитный индекс Fidelity Limited-Term. Распределение высокодоходных активов ограничено 20 %, что помогает сбалансировать потенциальный доход с кредитным риском.
Как и в случае с другими активными ETF облигаций Fidelity, при выборе активов менеджеры оценивают кредитное качество, оценку и макроэкономические условия. Фонд также может использовать производные финансовые инструменты, такие как процентные свопы, фьючерсы и форварды, для хеджирования или более эффективного воздействия, что может обеспечить умеренное кредитное плечо.
В настоящее время портфель насчитывает чуть более 1000 облигаций, из которых около 75% привязано к эмитентам Северной Америки. Кредитное качество остается стабильным:67,1% имеют рейтинг инвестиционного уровня, 23,9% — рейтинг ААА и только 7,9% — высокодоходные облигации, что значительно ниже 20%-го ограничения.
Ключевой особенностью является профиль зрелости. Фонд нацелен на средневзвешенный по доллару срок погашения от двух до пяти лет, сохраняя при этом продолжительность относительно низкой; 78,6% холдингов в настоящее время относятся к краткосрочным категориям. Такое позиционирование помогает ограничить волатильность по сравнению с фондами среднесрочных или долгосрочных облигаций.
Узнайте больше о FTLB на сайте провайдера Fidelity Investments.
Как остановить программу Medicare в случае смерти
3 темы для инвестиций в будущее - Акции, на которые стоит обратить внимание!
В Вашингтоне все упускают из виду самую важную историю - наш долговой кошмар
Как застройщик может получить разрешение на строительство по ссуде VA?
Facebook меняет название, но изменит ли это его судьбу?