Расчеты по сделкам — это процесс перевода ценных бумаг на счет покупателя и денежных средств на счет продавца после сделки с акциями, облигациями, фьючерсами или другими финансовыми активами. В США расчет по акциям обычно занимает три дня.
Дата исполнения ордера является датой сделки. , тогда как залог и денежные средства переводятся в дату расчета. . Трехдневный период расчетов по акциям представлен
T+3=С
что означает, что дата расчета (S) равна дате сделки (T) плюс три рабочих дня. Например, акции, торгуемые во вторник, будут рассчитаны в пятницу. Облигации, взаимные фонды и другие ценные бумаги имеют разные сроки расчетов. Расчетный период дает время, необходимое клиринговым фирмам для обеспечения упорядоченного перевода акций и денежных средств на соответствующие счета. В течение этого времени трансфер-агент компании, выпустившей торгуемые ценные бумаги, обновляет свои записи, чтобы отразить смену владельца.
Дата расчетов важна для принятия решения о том, кто получит дивиденды по акциям. Дивиденды выплачиваются владельцам акций в конце даты регистрации дивидендов. , который устанавливается эмитентом акций, обычно ежеквартально. Поскольку акции должны быть рассчитаны для передачи права собственности, дата расчета по сделке должна быть не позднее даты регистрации дивидендов чтобы покупатель получил дивиденды. Поскольку расчет по акциям занимает три дня, покупатели, желающие получить дивиденды, должны приобрести акции не позднее, чем за три дня до даты регистрации, когда акции все еще продаются «с дивидендами» или с дивидендами. Следующий рабочий день, то есть за два дня до расчета (S-2), является датой выплаты дивидендов. , по которому акции торгуются без дивиденда. Акции, приобретенные в дату экс-дивидендов или после нее, не получают текущие дивиденды, которые выплачиваются через неделю или две позже, в дату выплаты.
Аналогичные соображения применимы к облигациям, по которым периодически выплачиваются проценты.
Дата расчетов также важна для определения того, занимается ли трейдер фрирайдом. -- нарушение правил торговли, при котором кассовый счет трейдер продает ценную бумагу, прежде чем купить ее. У денежного счета нет доступа к кредитам от брокера, как в случае с маржинальным счетом. . В качестве примера фрирайда предположим, что трейдер владеет акциями XYZ на сумму 10 000 долларов США на денежном счете, на котором нет других ценных бумаг или наличных денег. В понедельник трейдер продает акции XYZ и покупает акции UVW на сумму 9000 долларов. Пока все хорошо, потому что обе сделки будут рассчитаны в четверг, поэтому выручка от продажи пойдет на оплату покупки. Однако трейдер продает акции UVW во вторник, не пополняя счет наличными. Это фрирайд, потому что инвестор продал акции за два дня до их оплаты, в дату расчета. Фрирайд может привести к зависанию брокера счет трейдера на 90 дней, в течение которых все покупки должны быть полностью оплачены наличными в день сделки.
