Дебиторская задолженность - это общий термин для любой формы ссуды, по которой непогашенные проценты и основная сумма могут быть востребованы или отозваны для выплаты сразу до указанной даты погашения. Функция отзыва таких статей обычно используется, когда есть опасения, что заемщик не сможет выполнить свое обязательство по выплате основной суммы и процентов по данному займу.
Облигация с правом отзыва включает то, что называется условием отзыва. Это положение об отзыве доводится до сведения потенциальных инвесторов с самого начала и дает организации-эмитенту право отозвать облигацию и выплатить держателю заранее определенную сумму денег, представляющую, но обычно меньшую, чем оставшуюся часть всех выплат по основной сумме долга и процентов. Это случай, когда сторона-заемщик требует погашения облигации, опасаясь того, что ее финансовое положение не позволит ей выплатить все проценты и основную сумму к дате погашения.
Ссуды с правом отзыва действуют так же, как и облигации с правом отзыва, за исключением того, что сторона-кредитор, в отличие от стороны-заемщика, имеет право использовать положение до отзыва. Наличие этого положения, опять же, уточняется в начале ссуды и может быть использовано кредитором по желанию, при условии, что это будет сделано в заранее определенные сроки.
Применимые стороны в соглашениях о выплате отзываемого долга обычно применяют положение до отзыва, когда становится сомнительным, будет ли у заемщика платежеспособность полностью выплатить проценты по основной сумме в течение периода времени, который остается до наступления срока погашения. В случае облигаций с правом отзыва эмитент может исполнить резерв после снижения преобладающего уровня процентных ставок, впоследствии выпуская новые облигации по более низкой и более низкой ставке. И наоборот, повышение преобладающего уровня процентных ставок может побудить кредитора использовать резерв по ссуде с правом отзыва и использовать возвращенные средства для выдачи новой ссуды по более высокой процентной ставке.
Дискреционный характер положения до востребования вводится для защиты стороны-кредитора, если у нее есть основания полагать, что она может не получить полное погашение процентов и основной суммы к сроку погашения. По этой причине некоторые придерживаются мнения, что существует этический вопрос относительно того, являются ли соответствующие стороны - кредитор в случае ссуд, эмитент в случае облигаций - оправданными, если они осуществляют свою деятельность по причинам, отличным от невыплаты риск. Другие утверждают, что, поскольку условия вызова понимаются обеими сторонами с самого начала, затронутые стороны охотно берут на себя этот риск.
Помимо ссуд и облигаций, положение до отзыва может также применяться к депозитным сертификатам, а также к конвертируемым облигациям, при этом положение до отзыва требует обязательной конвертации облигации в акции эмитента по заранее определенной цене. Аналогичным образом, акции как обыкновенных, так и привилегированных могут включать положение до отзыва, выполнение которого требует, чтобы держатели выкупили такие акции в обмен на денежные средства, если цена достигнет заранее определенного уровня на рынке.
