Разница между риском дефолта и риском кредитного спреда в контексте управления кредитным риском
Риск кредитного спреда вызывает большее беспокойство, чем риск дефолта в условиях сильной экономики.

Облигация - это долговой инструмент, выпущенный для сбора денег для организации. В обмен на свои первоначальные инвестиции инвесторам в облигации выплачивается основная сумма долга плюс процентные платежи в течение указанной длины облигации. Управление кредитным риском используется для оценки относительной стоимости различных облигаций путем изучения риска дефолта и риска кредитного спреда. Риск дефолта и риск кредитного спреда по облигациям различаются в зависимости от экономики и компании, выпускающей облигации.

Риск дефолта

Риск невыполнения обязательств - это риск того, что эмитент облигаций не выплатит обещанную сумму основного долга и процентов. Он также известен как кредитный риск облигации. Эмитенты могут пропустить выплаты по облигациям, когда они испытывают проблемы с денежным потоком и находятся на грани банкротства. Когда эмитент облигаций становится банкротом, его облигации обесцениваются. Рейтинговые агентства, такие как Moody's, оценивают облигации по степени риска дефолта. Облигации с высоким риском дефолта стоят меньше, чем облигации, которые рейтинговые агентства считают безопасными.

Риск кредитного спреда

Кредитный спред облигации - это разница между ее процентной ставкой и процентной ставкой гарантированного актива, такого как казначейская облигация. Поскольку у компаний риск банкротства выше, чем у федерального правительства, они должны платить более высокую процентную ставку, чем федеральное правительство, инвесторам, покупающим их облигации. Риск кредитного спреда - это риск того, что инвестор, купивший долгосрочную облигацию, привязался к облигации, которая платит слишком мало из-за своего относительного риска дефолта. Это инвестиционная прибыль, которая теряется при покупке недостаточнооплачиваемой инвестиции со слишком низким кредитным спредом.

Состояние экономики

В управлении кредитным риском относительная важность риска дефолта и риска кредитного спреда различается в зависимости от текущего состояния экономики. Когда экономика слабая, риск дефолта более важен. Вероятность банкротства компаний и дефолта по облигациям намного выше в бедной экономике. Инвесторы больше озабочены защитой своих основных вложений по сравнению с общей доходностью. Но в сильной экономике риск кредитного спреда более важен. Вероятность банкротства ниже в сильной экономике. Процентные ставки по облигациям растут во время хорошей экономики, поскольку есть больший спрос на инвестиции. Риск кредитного спреда, связанный с попаданием в низкооплачиваемую инвестицию, вызывает большее беспокойство, чем риск дефолта в условиях хорошей экономики.

Сила связей

Сила эмитента облигаций определяет, что важнее - кредитный риск или риск дефолта. Рейтинговые агентства считают, что сильная компания имеет очень низкие шансы на банкротство. Из-за этой стабильности он будет предлагать более низкую процентную ставку, которая ближе к ставке правительства. Вероятность дефолта очень мала для сильной компании, но риск кредитного спреда высок из-за низкой процентной ставки. Более рискованные компании платят более высокую процентную ставку за продажу своих облигаций. У них более низкий риск кредитного спреда в обмен на большую вероятность дефолта.

инвестирование
  1. кредитная карта
  2.   
  3. долг
  4.   
  5. бюджетирование
  6.   
  7. инвестирование
  8.   
  9. домашнее финансирование
  10.   
  11. машина
  12.   
  13. торговые развлечения
  14.   
  15. домовладение
  16.   
  17. страхование
  18.   
  19. выход на пенсию